Euroen genoptog sit fald mod en kurv af store globale valutaer under den europæiske handel tirsdag. Efter en tre-dages genopretningsstime faldt den mod den amerikanske dollar og bevægede sig tilbage mod sit laveste niveau i 13 måneder. Den fælles valuta er nu på vej til sit andet månedlige fald i træk, da investorerne fortsat foretrækker den amerikanske dollar som den foretrukne investerings- og reservevaluta på valutamarkedet.

Senere i dag offentliggør Tyskland sin inflationsrapport for juni, som forventes at give vigtige fingerpeg om, hvorvidt Den Europæiske Centralbank kan hæve renten igen inden årets udgang.

Prisen

• EUR/USD faldt med 0,25 % til $1,1395 fra et åbningsniveau på $1,1422 efter at have nået et intradagshøjdepunkt på $1,1426.

• Euroen lukkede mandag med en stigning på 0,35 % over for den amerikanske dollar, hvilket markerer den tredje daglige stigning i træk, da valutaen fortsatte med at komme sig fra sit 13-måneders lavpunkt på $1,1325.

• Ud over at købe billige penge fra lavere niveauer, nød euroen også godt af aftalen mellem USA og Iran om at indstille fjendtlighederne og genoptage de tekniske forhandlinger under den tidligere aftalte 60-dages ramme.

Månedlig præstation

• For juni, som officielt afsluttes ved dagens afregning, er euroen faldet med 2,3 % i forhold til den amerikanske dollar og er fortsat på vej mod sit andet månedlige fald i træk.

• Faldet afspejler en stærk efterspørgsel efter den amerikanske dollar efter Federal Reserves høgeagtige pengepolitiske møde under dens nye formand, Kevin Warsh.

• Efterspørgslen efter dollaren som et sikkert alternativ er også blevet understøttet af konsekvenserne af Iran-konflikten og de fortsatte militære spændinger mellem USA og Iran.

Europæiske renter

• Rapporter tyder på, at Den Europæiske Centralbank overvejer at sætte yderligere normalisering af politikken på pause i juli, hvis energipriserne forbliver tæt på det nuværende niveau.

• Pengemarkederne fortsætter med at prise en sandsynlighed på omkring 30 % for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra ECB på julimødet.

• Investorerne afventer nu Tysklands inflationsdata for juni senere i dag, hvilket kan ændre forventningerne til de europæiske renter betydeligt.

Euroudsigter

Ifølge Economies.com kan sandsynligheden for en ny renteforhøjelse fra ECB i år falde yderligere, hvis de tyske inflationsdata kommer svagere end markedets forventninger, hvilket potentielt kan føre til yderligere tab for euroen i forhold til en kurv af globale valutaer.

Den japanske yen svækkedes over for en kurv af større og mindre valutaer under den asiatiske handel tirsdag, hvilket forlængede dens tab over for den amerikanske dollar for anden gang i træk og faldt til sit laveste niveau siden 1986. Dette skridt har givet næring til spekulationer om, at de japanske myndigheder kan gribe ind på valutamarkedet for at forsvare valutaen mod overdreven volatilitet.

Finansminister Satsuki Katayama sagde, at regeringen fortsat er parat til at træffe passende foranstaltninger mod for store valutakursudsving. I mellemtiden udtalte kabinetssekretær Minoru Kihara, at Japan ville fortsætte bestræbelserne på at opbygge en økonomi, der er mindre sårbar over for valutakursudsving.

Prisen

• USD/JPY steg med 0,3 % til ¥162,40, det højeste niveau siden december 1986, fra et åbningsniveau på ¥161,93. Parret nåede et intradag-bundpunkt på ¥161,85.

• Yenen sluttede mandag med et fald på 0,15 % mod den amerikanske dollar, hvilket er det femte fald i de seneste seks handelsdage, da bekymringer over det stigende renteforskel mellem Japan og USA fortsat tyngede valutaen.

Månedlig præstation

• For juni, som officielt afsluttes ved dagens afvikling, er den japanske yen faldet med omkring 2,0 % i forhold til den amerikanske dollar og er på vej til sit andet månedlige fald i træk, samt sit største månedlige tab siden oktober 2025.

• Den månedlige svaghed afspejler en stærk investorefterspørgsel efter den amerikanske dollar efter det høgeagtige møde i Federal Reserve under den nye formand, Kevin Warsh.

• Stigende forventninger til yderligere renteforhøjelser fra Federal Reserve i år har fornyet bekymringen om den stigende renteforskel mellem USA og Japan til fordel for dollaren.

Japanske myndigheder

Den japanske finansminister, Satsuki Katayama, udtalte tirsdag, at regeringen er klar til at træffe passende foranstaltninger mod overdreven valutavolatilitet.

"Det inkluderer afgørende handling, som aftalt mellem Japan og USA," sagde Katayama.

Kabinetssekretær Minoru Kihara fortalte også journalister, at regeringen ville fortsætte bestræbelserne på at reducere økonomiens eksponering for valutakursudsving, samtidig med at den forbliver klar til at intervenere på valutamarkederne, når det er nødvendigt. Han afviste at kommentere direkte på yenens nuværende niveau.

Synspunkter og analyser

• Julia Wang, Chief Investment Officer for Nordasien hos Nomura, sagde, at Japan kunne intervenere i valutamarkedet efter yenens fald til det laveste niveau i flere årtier, selvom hun forventer, at en bredere markedspåvirkning vil være kortvarig.

• Wang tilføjede, at selvom intervention ikke officielt er knyttet til et specifikt valutakursniveau, kan et nyt cyklisk lavpunkt for yenen øge den indenlandske bekymring over valutasvaghed og øge sandsynligheden for officiel handling.

• Hun bemærkede, at de bredere udsigter for yenen fortsat er svage, fordi store rente- og realrenteforskelle mellem Japan og USA fortsat favoriserer carry trades, hvor investorer låner billigt i yen og investerer i aktiver med højere afkast andre steder.

• Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos StoneX, sagde, at Japans finansministerium ville gribe ind, hvis det kunne, men at det står over for en vanskelig udfordring, idet det bevæger sig imod strømmen af en høgeagtig Federal Reserve.

• Simpson tilføjede, at hvis de amerikanske økonomiske data overrasker i retning af pengepolitiske lempelser senere på ugen, kan de japanske myndigheder gribe muligheden for at intervenere mere aggressivt, mens dollaren er under pres. Indtil da vil trusler om intervention sandsynligvis primært forblive verbale.

Japanske renter

• Markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på dens møde i juli forbliver under 25 %.

• Investorerne afventer yderligere inflations-, arbejdsmarkeds- og løndata fra Japan, som kan tvinge frem en revurdering af disse forventninger.

XRP har indhentet nogle af sine seneste tab og handlet nær $1,05-niveauet på tidspunktet for skrivningen mandag, da den grænseoverskridende betalingstoken forsøgte at komme sig efter sidste uges udsalg, som intensiveredes under udvekslingen af militære angreb mellem USA og Iran.

Fokus på Federal Reserve og jobrapport

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, har holdt renten uændret denne måned, men politikerne fortsætter med at signalere, at renten kan stige senere på året på grund af bekymringer om, at inflationen kan forblive over centralbankens mål på 2 %.

Investorer afventer nu ADP-beskæftigelsesdataene på onsdag og rapporten om den amerikanske jobrapport uden for landbruget på torsdag for yderligere signaler om Federal Reserves politiske udsigter.

Investorer ser i øjeblikket en sandsynlighed på omkring 60 % for en rentestigning inden september.

En vedvarende bevægelse over niveauet på $1,05 kan bekræfte et skift tilbage mod en bullish trend, især da Bitcoin og Ethereum, de to største kryptovalutaer, også forsøger at bevæge sig højere.

Beskeden investeringstilstrømning understøtter XRP

Spot XRP ETF'er registrerede nettotilstrømning flere dage i sidste uge.

Ifølge SoSoValue-data blev tilstrømningen til amerikanske spot XRP ETF'er næsten fordoblet til 23 millioner dollars sammenlignet med cirka 11 millioner dollars ugen før.

Den kumulative nettotilstrømning ligger nu på 1,47 milliarder dollars, en stigning fra 1,45 milliarder dollars ugen før, mens aktiver under forvaltning faldt til 934 millioner dollars fra 995 millioner dollars.

XRP har stadig brug for en stærkere institutionel efterspørgsel for at opveje den betydelige svaghed i detailinvestorernes aktivitet.

Data fra CoinGlass viste, at den åbne interesse i XRP perpetual futures forblev relativt stabil på 2,36 milliarder dollars sammenlignet med 2,69 milliarder dollars den 1. juni.

Sammenlignet med rekordhøjden på 10,94 milliarder dollars, der blev nået i juli, tyder de nuværende åbne renter på, at forsigtighed og risikoaversion fortsat dominerer stemningen blandt detailinvestorer.

En tilbagevenden af detailhandelens deltagelse er fortsat et centralt krav for, at XRP kan genoptage en vedvarende bullish trend.

Oliepriserne steg mandag, efter at USA og Iran indgik en aftale om at stoppe de seneste fjendtligheder i Mellemøsten.

De amerikanske råoliefutures for West Texas Intermediate steg med 2,4 % til 70,85 dollars pr. tønde. WTI lukkede under 70 dollars-niveauet fredag for første gang siden 27. februar, dagen før udbruddet af Iran-Israel-krigen.

I mellemtiden steg Brent-råoliefutures, det globale benchmark, med 1,7% til 73,20 dollars pr. tønde.

Fremgangen kom efter en række sammenstød mellem USA og Iran, der truede med at afspore forhandlingerne, der havde til formål at afslutte konflikten. Amerikanske embedsmænd sagde, at begge sider var blevet enige om at indstille fjendtlighederne og tillade kommercielle skibe at bevæge sig frit gennem det strategisk vigtige Hormuzstræde.

"Tekniske samtaler, der dækker alle aspekter af aftalememorandummet, forventes at fortsætte," udtalte en amerikansk embedsmand til CNBC søndag.

"For nu vil begge sider stoppe med at eskalere, og skibe kan bevæge sig frit," tilføjede embedsmanden.

Nye angreb vækker bekymring over energiforsyningen

Det amerikanske militær iværksatte angreb på adskillige iranske mål efter rapporter om, at et kommercielt tankskib i Hormuzstrædet var blevet ramt af et projektil lørdag.

Nabolandene i Golfen, Bahrain og Kuwait, rapporterede også at have opdaget indkommende missiler og droner natten over.

Den fornyede vold fik den amerikanske præsident Donald Trump til at udsende en advarsel til Iran søndag.

"Amerikanske fly har netop angrebet iranske missil- og droneopbevaringsfaciliteter og kystradarstationer, fordi Iran endnu engang overtrådte våbenhvileaftalen," skrev Trump på Truth Social.

"Der kan komme et punkt, hvor vi ikke længere kan forblive fornuftige og vil blive tvunget til militært at afslutte den mission, vi startede så succesfuldt. Hvis det sker, vil Den Islamiske Republik Iran ophøre med at eksistere."

Den amerikanske centralkommando meddelte tidligt søndag, at dens jagerfly havde angrebet 10 iranske militærsteder i og omkring Hormuzstrædet som reaktion på et droneangreb på det panamaflagede tankskib MT Keiko.

Ifølge militæret havde skibet mere end to millioner tønder råolie om bord, mens det passerede gennem strædet.

Analytikere advarer om overdreven optimisme

Energistrateger hos ING advarede om, at oliemarkedsdeltagerne muligvis undervurderer risiciene omkring tempoet i genopretningen af forsyningen fra Golfregionen.

Warren Patterson og Ewa Manthey udtalte i en researchrapport, der blev offentliggjort mandag, at udviklingen i weekenden bekræftede, at der fortsat er betydelige risici på oliemarkedet.

"På trods af dette ser det ud til, at markedsdeltagerne ser igennem disse begivenheder og i stedet fokuserer på, hvad fortsatte forbedringer i oliestrømmene betyder for den globale balance mellem udbud og efterspørgsel," sagde analytikerne.

"Den optimisme virker malplaceret og skaber en betydelig opadgående risiko, hvis genopretningen af udbuddet viser sig at være langsommere end forventet, eller hvis vi ser en ny betydelig eskalering."

De tilføjede, at selvom olie teknisk set stadig er i oversolgt territorium, synes markedsmomentumet stadig at hælde nedad.