Euroen faldt i den europæiske handel tirsdag mod en kurv af globale valutaer, hvilket forlængede tabet mod den amerikanske dollar for anden gang i træk og nærmede sig et tremåneders lavpunkt, da investorerne fortsat foretrækker den amerikanske valuta som den mest attraktive tilgængelige investering.

For at revurdere forventningerne til de europæiske renter afventer investorerne en ny portion vigtige økonomiske data fra euroområdet. De nøje overvågede juni-tal for de vigtigste sektorer i den europæiske økonomi forventes at blive offentliggjort i løbet af dagen.

Prisen

• Eurokursen i dag: Euroen faldt med 0,1% mod dollaren til $1,1419 fra et åbningsniveau på $1,1428. Handelshøjden blev registreret til $1,1432.

• Euroen sluttede mandag med et fald på 0,3 % over for dollaren og genoptog tabene, der var holdt op fredag under en genopretning fra et tremåneders lavpunkt på $1,1418.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,1 % tirsdag og fastholdt dermed stigningerne for anden gang i træk og nærmede sig et 13-måneders højdepunkt. Dette afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af store og små konkurrenter.

Fremgangen er drevet af efterspørgslen efter dollaren som den mest attraktive tilgængelige investering, især efter Federal Reserves seneste høgeagtige prognoser, som markant styrkede forventningerne om mindst én amerikansk rentestigning i år.

Dette har opvejet den negative indvirkning af den faldende efterspørgsel efter sikre havn-obligationer efter afslutningen af den første runde af forhandlingerne mellem USA og Iran i Schweiz, som resulterede i en 60-dages køreplan med det formål at nå til en endelig aftale mellem de to sider.

Forhandlingerne mellem USA og Iran

• Tekniske forhandlinger begyndte officielt i denne uge i Schweiz, hvor der blev nedsat separate arbejdsgrupper til at drøfte atomsagerne, økonomiske sanktioner og sikkerheden i Hormuzstrædet som en del af bestræbelserne på at udarbejde en endelig aftale inden for 60 dage.

• USA har allerede udstedt en midlertidig 60-dages licens, der tillader salg og eksport af iransk olie, hvilket markerer det mest betydningsfulde praktiske skridt i retning af sanktionslettelser i årevis.

• Rapporter tyder på, at Iran har vist en større vilje til at samarbejde med inspektører fra Den Internationale Atomenergiorganisation.

• En direkte kommunikationskanal er blevet aktiveret i Hormuzstrædet for at forhindre militære konfrontationer eller maritime hændelser, der kan true olietankskibstrafikken.

Europæiske renter

• Rapporter: Den Europæiske Centralbank overvejer at sætte normaliseringen af pengepolitikken på pause i juli, hvis energipriserne forbliver på det nuværende niveau.

• Pengemarkedsprissætningen for en ECB-renteforhøjelse på 25 basispoint i juli forbliver stabil på omkring 30 %.

• For at revurdere disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af juni-data for de vigtigste sektorer i den europæiske økonomi i løbet af dagens session.

Euroudsigter

Ifølge Economies.coms prognoser vil sandsynligheden for en yderligere renteforhøjelse fra ECB senere på året stige, hvis de økonomiske data kommer ind stærkere end markedets forventninger, hvilket kan understøtte en genopretning af euroen i forhold til en kurv af globale valutaer.

Den japanske yen steg en smule i den asiatiske handel tirsdag mod en kurv af større og mindre valutaer i et forsøg på at komme sig fra et toårigt lavpunkt mod den amerikanske dollar, da der opstod øget aktivitet på lavere niveauer.

Yenens nærhed til det laveste niveau i fire årtier har fået de japanske myndigheder til at intensivere indsatsen for at støtte valutaen og dæmme op for store bevægelser på valutamarkedet. Den japanske finansminister, Satsuki Katayama, afholdt et onlinemøde med den amerikanske finansminister, Scott Bessent, for at drøfte potentielle politiske foranstaltninger til at håndtere yenens historiske svaghed.

Prisen

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren faldt med mindre end 0,1% mod yenen til ¥161,48 fra et åbningsniveau på ¥161,56. Handelshøjden blev registreret til ¥161,64.

• Yenen sluttede mandag med et fald på 0,2% mod dollaren og nåede dermed et toårigt lavpunkt på ¥161,93, tæt på det 40-årige lavpunkt på ¥161,95.

Japanske myndigheder

De japanske myndigheder fortsætter med at overvåge valutamarkedets bevægelser nøje, efterhånden som yenen nærmer sig sit svageste niveau i 40 år efter at have brudt over den centrale grænse på ¥160 pr. dollar. Niveauet ses bredt som en rød linje, der kan føre til fornyet intervention for at støtte valutaen.

Intensiveret indsats

Den japanske finansminister, Satsuki Katayama, holdt et onlinemøde med den amerikanske finansminister, Scott Bessent, sent mandag aften midt i voksende bekymring over kraftige valutaudsving.

Ifølge Reuters-kilder fokuserede diskussionerne på foreslåede foranstaltninger til at håndtere yenens historiske svaghed, herunder muligheden for intervention på valutamarkedet.

Katayama gentog mandag, at myndighederne er fuldt ud parate til at tage afgørende skridt og gribe direkte ind i valutamarkedet når som helst for at beskytte yenen mod spekulative bevægelser.

Synspunkter og analyser

Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos StoneX, udtalte: "Japans finansministerium kan være bekymret over, at den amerikanske dollar stiger i forhold til yenen til sit højeste niveau i 2024."

Han tilføjede: "Ministeriet føler sig måske også ude af stand til at gøre meget ved det, da det kan vise sig dyrt og ineffektivt at gribe ind over for en høgeagtig Federal Reserve og stærke amerikanske økonomiske data."

Japanske renter

• Økonomiske undersøgelser tyder på, at det mest sandsynlige basisscenarie er, at Bank of Japan leverer en yderligere rentestigning på 25 basispoint i december.

• Markedsprisningen for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint på Bank of Japans møde i juli er i øjeblikket fortsat under 25 %.

• Investorer afventer yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønvækst i Japan for at kunne revurdere disse forventninger.

Oliepriserne faldt mandag, efter at det amerikanske finansministerium godkendte salg af iransk råolie frem til august.

Brent-råoliefutures, den globale benchmark for oliepriser, faldt med 3,8 % til 77,51 dollars pr. tønde kl. 13:46 ET. Amerikanske West Texas Intermediate-råoliefutures faldt også med 2,56 % til 74,64 dollars pr. tønde.

Det amerikanske finansministerium udstedte en 60-dages licens, der tillader produktion, levering og salg af iransk olie. Autorisationen tillader også import af iransk råolie til USA og tillader betalinger i amerikanske dollars.

Skridtet kom efter, at den amerikanske vicepræsident J.D. Vance udtalte, at USA og Iran havde gjort "betydelige fremskridt" under fredsforhandlingerne, der blev afholdt i weekenden i Schweiz.

Køreplan mod en endelig aftale inden for 60 dage

Mæglere fra Qatar og Pakistan sagde, at amerikanske og iranske embedsmænd var blevet enige om en køreplan, der sigter mod at nå til enighed om en endelig aftale inden for 60 dage.

Mæglerne tilføjede, at USA og Iran vil fortsætte de tekniske forhandlinger i løbet af ugen og vil nedsætte et udvalg på højt niveau til at overvåge mæglingsprocessen.

Udviklingen følger den amerikanske præsident Donald Trumps trussel om at genoptage militæraktionen mod Iran, hvilket gav anledning til bekymring om holdbarheden af den skrøbelige midlertidige fredsaftale, der blev indgået i sidste uge.

Trump fremsatte bemærkningerne søndag, mens Vance mødtes med iranske embedsmænd i Schweiz. Samtalerne blev overskygget af Irans meddelelse om, at landet endnu engang havde lukket Hormuzstrædet, en af verdens vigtigste olieruter.

Forhandlingerne, der blev afholdt på Bürgenstock-feriestedet i Schweiz, markerede de første samtaler, siden Washington og Teheran i sidste uge underskrev et aftalememorandum, der havde til formål at afslutte konflikten og forlænge den skrøbelige våbenhvile i mindst yderligere 60 dage.

Aftalen omfattede genåbning af Hormuzstrædet og indstilling af fjendtlighederne i hele regionen, herunder i Libanon. Iran beskyldte dog Washington for ikke at have garanteret våbenhvilen der og sagde, at de seneste diskussioner udelukkende ville fokusere på implementeringen af memorandummet snarere end bredere spørgsmål såsom landets atomprogram.

Den nuværende overflod af udbud kan skjule fremtidige risici på oliemarkedet

David Roche fra Quantum Strategy sagde, at olieforsyningerne i Mellemøsten i øjeblikket nærmer sig niveauet før krigen, når man tager højde for råolie, der opbevares på lager og ombord på tankskibe.

Han advarede dog i en rapport, der blev offentliggjort mandag, om, at det tilsyneladende udbudsoverskud afspejler lagernedskæringer snarere end en genopretning af produktionsniveauet, hvilket efterlader markedet sårbart, når disse lagre er opbrugt.

Mens oliepriserne tidligere steg på grund af fornyede spændinger i Mellemøsten, bemærkede Goldman Sachs, at vedvarende forsyningsforstyrrelser i sidste ende kunne accelerere skiftet til elbiler, hvilket reducerer den langsigtede efterspørgsel efter råolie og øger olieprisernes nedadgående pres.

Den britiske premierminister Keir Starmer trak sig mandag tilbage som leder af det regerende Labour-parti under stigende politisk pres. Samtidig annoncerede Andy Burnham, en af partiets mest populære skikkelser, sit kandidatur til at blive den næste premierminister og sikrede sig støtte fra en potentiel rival.

Starmer sagde, at han ville træde tilbage efter stigende politisk pres, og afslørede sin beslutning efter en weekend med refleksion, og efter at ministre havde indikeret, at han havde overvejet, hvad der var bedst for landet.

I en udtalelse til journalister uden for Downing Street 10 sagde Starmer: "Spørgsmålet, mit parti stiller nu, er, om jeg er den bedste person til at lede os ind i det næste parlamentsvalg."

Han tilføjede: "Jeg har hørt svaret fra mit partis parlamentariske gruppe, og jeg accepterer svaret i god ånd."

"Enhver beslutning, jeg har truffet, har været styret af at sætte det land, jeg elsker, først. Derfor vil jeg træde tilbage som leder af Labourpartiet. Jeg talte med Hans Majestæt Kongen i morges og informerede ham om min beslutning."

Hvad sker der nu?

Nomineringerne til at vælge en ny leder af Labourpartiet – og dermed Storbritanniens næste premierminister – åbner den 9. juli.

Starmer sagde: "Jeg vil forblive i embedet som premierminister, indtil udvælgelsesprocessen er afsluttet, og jeg vil gøre alt, hvad der står i min magt, for at sikre en ordnet magtoverdragelse."

Andy Burnham, den tidligere borgmester i Manchester, betragtes bredt som den førende kandidat til at efterfølge Starmer, efter at han vendte tilbage til Parlamentet efter en suppleringsvalgsejr søndag. Burnham har tidligere stillet op til lederskabet af Labour to gange.

Mindre end to timer efter Starmers udmelding bekræftede Burnham, at han ville søge partiledelsen og premierministerposten.

Burnham sagde: "Keir har ydet en enorm tjeneste for vores land, og jeg takker ham for hans lederskab og dedikation i en ekstremt vanskelig periode."

Han tilføjede: "Hans beslutning markerer begyndelsen på en overgangsperiode, og det er vigtigt, at processen foregår på en ordentlig og ansvarlig måde. Jeg vil stille mig op som en del af den proces."

Tidligere sundhedsminister Wes Streeting, som havde været forventet at stille op til en lederskabsudfordring, annoncerede sin støtte til Burnham. Streeting trak sig tilbage fra sundhedsministeriet sidste måned i protest mod Starmers lederskab.

Det er fortsat uklart, om Burnham vil sikre sig lederskabet uden modkandidater eller blive udfordret af andre Labour-parlamentsmedlemmer.

Voksende pres på Starmer

Starmers udmelding kom efter dages intens spekulation om hans politiske fremtid, hvor journalister samledes uden for regeringshovedkvarteret og ventede på afklaring.

Juniorminister Jackie Smith sagde tidligere, at Starmer havde tænkt "meget dybt" over sin fremtid og støttede hans beslutning.

Fratrædelsen markerer en dramatisk vending i Starmers politiske karriere, efter at han førte Labour til en jordskredssejr ved valget i 2024 og dermed afsluttede 14 års konservativt styre i Storbritannien.

Begge store partier har dog mistet støtte til det højreorienterede parti Reform UK, som har ført meningsmålingerne i mere end et år.

Labour led også endnu et tilbageslag efter at have mistet Gorton og Dentons tidligere sikre plads i Manchester til De Grønne.

Hvorfor mistede Starmer popularitet?

Starmers regering fik en turbulent start efter at have indført en upopulær politik om at fjerne vinterbrændstofbetalinger for millioner af pensionister. Forslaget havde ikke været inkluderet i Labours valgprogram og blev senere omstødt efter udbredt kritik.

Han opgav også planerne om at indføre arveafgifter på familielandbrug, mens hans beslutning om at øge lønskatterne og hæve mindstelønnen vakte vrede i dele af erhvervslivet.

Regeringen blev yderligere skadet af en række kontroverser, herunder den tidligere vicepremierminister Angela Rayners afgang sidste år på grund af ubetalte ejendomsskattegæld.

Indvirkning på markederne

Investorer begyndte at bevæge sig væk fra britiske statsobligationer med lang løbetid efter Starmers annoncering af sin afgang.

Kapitalforvaltere og investeringsbanker sagde, at de ville undgå betydelige dele af det britiske gældsmarked på grund af usikkerheden omkring Labours lederskifte.

Langfristede britiske statsobligationer, kendt som gilts, er særligt følsomme over for uventede ændringer i regeringens udgiftsplaner, og usikkerheden omkring Starmers efterfølger har gjort dem mere sårbare over for volatilitet.

Jason Borbora-Sheen, porteføljeforvalter hos Ninety One, sagde, at han ikke foretrækker langfristede statsobligationer "på grund af usikkerheden og den større finanspolitiske følsomhed."

Markederne er bekymrede for, at et premierskab i Burnham kan føre til højere offentlige udgifter og et skift i retning af mere venstreorienteret politik.

I det scenarie kan investorer kræve højere obligationsrenter på grund af Storbritanniens skrøbelige finanspolitiske situation, hvilket fører til lavere obligationskurser.

Investeringsbanken Jefferies har udtalt, at den undgår britiske statsobligationer med lang løbetid og reducerer eksponeringen mod pund sterling, idet den forventer "yderligere volatilitet" i de kommende dage.

Obligationskurserne svingede kraftigt mandag i takt med den politiske udvikling.

Renten på den 10-årige britiske statsobligation, der fungerer som et centralt mål for statens låneomkostninger, steg fra 4,84 % til 4,86 %, efter at Starmer annoncerede sin afgang.

Det faldt dog senere tilbage til 4,80 %, det største fald i Europa, efter at Wes Streeting støttede Burnham, hvilket fik lederskabskampen til at virke tættere på en forudsigelig konklusion.

Mohit Kumar, økonom hos Jefferies, sagde: "Markederne vil nøje følge Burnhams valg som finansminister."

Han tilføjede: "Bekymringen er, at Burnhams politikker kan være mere venstreorienterede, og hvis den nye finansminister ikke opfattes som troværdig, kan det give anledning til bekymring om underskud og låntagning."

Mike Bell, chef for markedsstrategi hos RBC BlueBay, sagde, at virksomheden er positioneret til et svagere pund og foretrækker at "holde sig på sidelinjen" med hensyn til 10-årige britiske statsobligationer.

"Det ville ikke være overraskende at se 10-årige renter vende tilbage til 5%, hvis markederne begynder at sætte spørgsmålstegn ved Burnhams troværdighed og Storbritanniens finanspolitiske udvikling," tilføjede han.

Hvad skete der med pundet og britiske statsobligationer efter fratrædelsen?

Priserne på det britiske pund og britiske statsobligationer forblev under pres mandag efter Starmers afgang, hvilket kan bane vejen for, at Andy Burnham bliver Storbritanniens syvende premierminister på et årti.

Pundet faldt med 0,27 % til 1,3202 dollars, mens det forblev stort set stabilt over for euroen på omkring 0,867 pund pr. euro.

Priserne på benchmark-obligationer med en løbetid på 10 år var relativt stabile, med en rente, der steg med et basispoint i løbet af dagen til 4,85 %.

De britiske aktiemarkeder var stort set uændrede efter annonceringen. FTSE 100 faldt en smule, mens mid-cap-aktier faldt med omkring 0,5 %.

Opmærksomheden forventes nu at vende sig mod Burnhams valg som finansminister, der skal efterfølge Rachel Reeves, hvis seneste indsats har fokuseret på at opretholde obligationsinvestorernes tillid til Storbritanniens evne til at forvalte sine offentlige finanser.