Bitcoin steg under tirsdagens handel og genvandt en lille del af sine seneste tab, understøttet af voksende væddemål om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) er på nippet til at sænke renten. Imidlertid begrænsede stigende tvivl om effektiviteten af institutionelle statsobligationer i kryptovalutaen gevinsterne og holdt handlende forsigtige.

Kryptovalutaer oplevede generelt nogle stigninger efter kraftige tab tidligere i september, men de haltede bagefter den opgang, der blev set i aktier og guld. Kryptomarkedet syntes ikke at have nydt meget af den forbedrede risikoappetit, selvom markedets satsning på en rentenedsættelse på Feds møde i september steg.

Bitcoin steg med 0,8% til $111.812,8 klokken 00:51 ET (04:51 GMT) efter kortvarigt at have nået niveauet på $112.000.

Bitcoin vakler midt i faldende kryptoaktier

I de seneste uger har markederne stået over for voksende tvivl om de langsigtede afkast af virksomhedernes Bitcoin-købsstrategier, især efter valutaens stejle fald fra rekordniveauer i midten af august.

Markedsreaktionen var afdæmpet på nye Bitcoin-køb fra førende institutionelle aktieejere som Strategy (tidligere MicroStrategy, Nasdaq: MSTR) og Metaplanet Inc (Tokyo: 3350). Aktierne i begge virksomheder faldt i de seneste handelssessioner, hvilket førte til en bredere bølge af tab i kryptorelaterede aktier.

Denne strategi, som Strategy med succes har forfulgt i de seneste to år, har gjort virksomhedsaktier mere sårbare over for Bitcoin-prisvolatilitet. Kritikere har rejst spørgsmålstegn ved den langsigtede levedygtighed af denne tilgang, da den udelukkende afhænger af valutaens stigning og kan blive negativt påvirket af flere virksomheder, der anvender den samme model.

Det er værd at bemærke, at både private og institutionelle investorer, der søger Bitcoin-eksponering gennem aktier, nu blot kan købe spot-ETF'er, som blev lanceret på de amerikanske markeder sidste år.

Pres på cirklen og udfordringer fra nye rivaler

Aktierne i Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) faldt mandag til det laveste niveau i næsten tre måneder, efter at Compass Point Research sænkede sit kursmål for aktien og fastholdt en salgsanbefaling.

Dette kom i en tid, hvor virksomheden står over for voksende konkurrence efter den decentraliserede handelsplatform Hyperliquids annoncering af, at den vil lancere sin egen stablecoin, USDH, som skal konkurrere med USDC.

Hyperliquid har omkring 5,4 milliarder dollars i USDC-indskud, som nu forventes at blive konverteret til USDH, hvilket repræsenterer omkring 8% af den samlede USDC-udbud.

Oliepriserne fortsatte med at stige tirsdag, understøttet af OPEC+-alliancens beslutning om at øge produktionen med mindre end forventet, sideløbende med forventninger om, at Kina vil fortsætte med at hamstre råolie, og bekymringer om mulige nye sanktioner mod Rusland.

Otte medlemmer af Organisationen af Olieeksporterende Lande (OEL) og dets allierede blev søndag enige om at øge deres produktion fra oktober med 137.000 tønder om dagen, hvilket er langt under stigningerne på omkring 550.000 tønder om dagen i september og august.

Brent-råolie steg med 47 cent eller 0,7 % til 66,49 dollars pr. tønde klokken 09:10 GMT, mens den amerikanske West Texas Intermediate-råolie steg med 72 cent eller 1,2 % til 62,98 dollars pr. tønde.

Ole Hansen fra Saxo Bank udtalte: "Priserne konsolideres midt i spekulationer om, at produktionen ikke vil stige så meget, som de otte medlemmer har tilladt, ud over at Kina ifølge data har købt omkring 0,5 millioner tønder om dagen til oplagring."

Chefstrategen hos Gunvor commodities trading bemærkede mandag, at Kina sandsynligvis vil fortsætte med at opbygge lagre i omtrent samme tempo i 2026, hvilket vil bidrage til at absorbere overskuddet i den globale produktion.

Råolie fandt også støtte fra faldende reservekapacitet inden for OPEC+, ifølge Giovanni Staunovo fra UBS, der forklarede, at reduktionen i alliancens reservekapacitet begrænser dens evne til at reagere på pludselige udbudschok, hvilket typisk understøtter priserne.

Han tilføjede: "Markedets bevidsthed om, at OPEC+-produktionen stiger i oktober muligvis ikke over 60.000 til 70.000 tønder om dagen, er en nøglefaktor, sammen med det faktum, at alliancens uudnyttede kapacitet er meget mindre end tidligere antaget."

Spekulation om yderligere sanktioner mod Rusland, efter landets mest intense luftangreb på Ukraine, der satte ild til en regeringsbygning i Kyiv, satte også fart på priserne. Den amerikanske præsident Donald Trump sagde, at han er parat til at gå videre til en anden fase af sanktionerne.

Enhver yderligere sanktion mod Rusland ville reducere landets olieforsyninger på de globale markeder, hvilket kan presse priserne op.

Derudover afventer investorerne næste uges møde i den amerikanske centralbank, Federal Reserve, midt i forventningerne om en rentesænkning. Lavere renter reducerer forbrugernes låneomkostninger, hvilket kan øge den økonomiske vækst og øge olieefterspørgslen.

Den amerikanske dollar faldt tirsdag til næsten sit laveste niveau i syv uger, da investorer afventede revisioner af amerikanske data, der kan afsløre, at arbejdsmarkedet er i værre forfatning end tidligere antaget, hvilket øger forventningerne om, at Federal Reserve vil bevæge sig mod en større rentesænkning.

Dollaren faldt med 0,2% mod den japanske yen til 147,21 yen, mens det britiske pund steg med 0,1% til 1,3558 dollars. Euroen faldt til 1,1752 dollars efter at have nået sit stærkeste niveau siden 24. juli.

Mod en kurv af større valutaer faldt dollarindekset til 97,25, det laveste niveau siden slutningen af juli, forud for de foreløbige revisioner af jobdataene for perioden fra april 2024 til marts 2025.

Økonomer forventer nedjusteringer på op til 800.000 job, hvilket kan tyde på, at Fed halter bagefter med at nå sit mål om "fuld beskæftigelse".

Markedsforventningerne til, at Fed bevæger sig mod en mere dristig lempelsespolitik, er gradvist steget. Handlerne har fuldt ud indregnet en rentenedsættelse på 25 basispoint, mens sandsynligheden for en større rentenedsættelse på 50 basispoint er steget til omkring 12% ifølge CME FedWatch-værktøjet.

Kenneth Brooks, chef for Corporate Research inden for valuta og renter hos Société Générale, udtalte: "Den nuværende markedsprissætning afspejler betydelig tvivl om, hvorvidt Fed rent faktisk vil nedsætte renten med 50 basispoint, men hvis revisionerne er meget meningsfulde, kan de retfærdiggøre en større rentenedsættelse."

I en relateret sammenhæng rapporterede Wall Street Journal, med henvisning til unavngivne kilder, at rådgivere for præsident Donald Trumps administration er ved at udarbejde en rapport om, hvad de anser for at være mangler i det amerikanske Bureau of Labor Statistics' præstationer, som muligvis vil blive offentliggjort i de kommende uger.

De stigende forventninger til pengepolitiske lempelser i USA bidrog også til at presse spotpriserne på guld op til et rekordhøjt niveau på 3.659,10 dollars pr. ounce tirsdag.

Blandt andre valutaer steg den norske krone med omkring 0,2 % over for både dollaren og euroen, efter at mindretalsregeringen under Labour sikrede sig en anden periode mandag.

Den politiske udvikling, fra Tokyo til Buenos Aires, forbliver i investorernes fokus efter den japanske premierminister Shigeru Ishibas afgang, afskedigelsen af den franske premierminister François Bayrou og den overraskende afskedigelse af Indonesiens finansminister i de seneste dage.

Lee Hardman, senior valutaanalytiker hos MUFG, udtalte i en note: "Selvom politisk usikkerhed er en ugunstig udvikling, mener vi ikke, at den i sig selv er tilstrækkelig til at svække euroen."

Den Europæiske Centralbank afholder sit pengepolitiske møde torsdag, og der er udbredt forventning om, at renten forbliver uændret.

Økonomer var uenige sidste måned om sandsynligheden for yderligere rentenedsættelser fra banken, men de seneste data, der viser en inflation nær målet på 2 % og en arbejdsløshed på et historisk lavt niveau, har ændret forventningerne.

I Indonesien faldt rupiahen med 0,8%, efter at regeringen afskedigede sin finansminister mandag. Handlere sagde, at Bank Indonesia intervenerede tirsdag ved at købe langfristede statsobligationer i et forsøg på at stabilisere markedet.

Guldpriserne steg på det europæiske marked tirsdag og fortsatte stigningerne for tredje dag i træk og fortsatte med at bryde rekordhøjder og nærmede sig 3.700 dollars pr. ounce for første gang i historien, understøttet af det nuværende fald i den amerikanske dollar.

En række svage data om det amerikanske arbejdsmarked har øget forventningerne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil levere større rentesænkninger. For at genprise disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af vigtige amerikanske inflationsdata i denne uge.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guld steg med 0,65 % til ($3.659,41), det højeste niveau nogensinde, fra åbningsprisen på ($3.636,47), hvilket var det laveste niveau på ($3.628,44).

• Ved mandagens afregning steg guldpriserne med 1,4 %, hvilket er den anden daglige stigning i træk, efter at have overskredet grænsen på 3.600 dollars pr. ounce for første gang i historien.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt tirsdag med omkring 0,1%, hvilket forværrede tabet for tredje session i træk og registrerede det laveste niveau i syv uger på 97,26 point, hvilket afspejler det fortsatte fald i den amerikanske valuta mod en kurv af store og små modparter.

Dette fald kommer midt i det fortsatte salg af den amerikanske dollar, især efter at de seneste amerikanske data viste yderligere forværring af arbejdsmarkedet, hvilket forstærker forventningerne om, at Federal Reserve vil levere større rentesænkninger.

Amerikanske renter

• Ifølge CME FedWatch-værktøjet er sandsynligheden for en rentesænkning på 25 basispoint i USA på septembermødet i øjeblikket anslået til 100 %, med en 12 % chance for en rentesænkning på 50 basispoint.

• Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på oktobermødet er i øjeblikket også sat til 100 %, med en 10 % chance for en rentenedsættelse på 50 basispoint.

• For at bekræfte ovenstående prisfastsættelse afventer investorerne offentliggørelsen af de vigtigste amerikanske inflationsdata for august i denne uge, forud for næste uges møde i Federal Reserve.

Udsigter for guldperformance

• Han Tan, chefmarkedsanalytiker hos Nymo Money, udtalte: Markedsoptimisterne har fået momentum fra overbevisningen om rentenedsættelser, som har presset guldprisen til nye rekordhøjder.

• Tan tilføjede: Dollarens svaghed har også banet vejen for handel over $3.600, mens obligationsstrømme med sikkerhed i guld og centralbankopkøb forstærker en stærk blanding af støttende faktorer.

• Tan forklarede: Vi kan se spotguld nærme sig $3.700 i denne uge, hvis markederne oplever kraftige nedjusteringer af de amerikanske jobdata og chokerende lave forbrugerprisindeks.

• Tan sagde: Guldmarkederne vil sandsynligvis forbeholde sig prisernes største reaktion, indtil de seneste politiske signaler kommer fra næste uges møde i Federal Open Market Committee.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, faldt mandag med omkring 2,29 tons, hvilket bragte det samlede beløb ned på 979,68 tons, det laveste niveau siden 29. august.