Bitcoin (BTC-USD) oplevede en mild genopretning torsdag og blev handlet tæt på 92.000 dollars, da stærkere end forventede indtjening fra Nvidia (NVDA) hjalp med at løfte risikofyldte aktiver og pressede kryptovaluta-miningaktier op. Bevægelsen kommer efter en volatil uge præget af rekordstore udstrømninger fra spot Bitcoin ETF'er og et kort fald under det centrale niveau på 90.000 dollars.

Nvidias optimistiske resultater, der blev offentliggjort sent onsdag, mindskede midlertidigt bekymringerne om en potentiel afmatning i AI-sektoren. Virksomheden rapporterede en omsætning på 57,01 milliarder dollars i tredje kvartal, en stigning på 62 % i forhold til året før, og udstedte stærke forventninger til fjerde kvartal.

CEO Jensen Huang sagde, at efterspørgslen efter AI-chips fortsat overstiger udbuddet, og bemærkede, at "Blackwell-salget er eksplosivt, og cloud-GPU'er er fuldt udsolgt", hvor computerbehovet accelererer inden for både AI-træning og inferens.

Optimismen udløste brede gevinster før børsnoteringen, især blandt Bitcoin-minevirksomheder, der er afhængige af højtydende GPU'er. Cipher Mining (CIFR) steg med 11%, IREN (IREN) steg med 8%, og Hut 8 (HUT) steg med omkring 6%.

Momentumet hjalp med at stabilisere Bitcoin efter et kraftigt fald midt på ugen drevet af store indfrielser på tværs af spot-ETF'er. BlackRocks (BLK) IBIT - verdens største spot Bitcoin ETF - oplevede 523 millioner dollars i udstrømning onsdag, den største enkeltdagsudbetaling siden lanceringen i januar 2024, ifølge data fra Farside. Salget skubbede Bitcoin til et lokalt lavpunkt nær 88.400 dollars og slettede alle dens år-til-dato gevinster.

Stigende politisk pres mellem Trump og Fed intensiverer pengepolitiske satsninger

Prisudsvingene kommer midt i øget politisk og monetær usikkerhed i USA. Præsident Donald Trump eskalerede onsdag sin kritik af formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, for ikke at have sænket renten mere aggressivt og sagde: "Helt ærligt, jeg vil gerne fyre ham."

Rapporter tyder på, at Trump forsøger at fjerne Fed-guvernør Lisa Cook og udnævne sin økonomiske rådgiver, Stephen Miran, til FOMC – et træk, der kan give hans administration et "superflertal" i overensstemmelse med mere kraftfulde rentesænkninger.

Analytikere hos Bitfinex advarede om, at hvis det lykkes Trump at omforme Fed i 2026, kan centralbankens uafhængighed være i fare, hvilket får markederne til at genvurdere dollarens status som global reservevaluta og omkostningerne ved langfristet låntagning.

"Fra historiske præcedenser til nuværende taktikker sigter Trumps tilgang mod direkte indflydelse på rentefastsættelsesbeslutninger," skrev analytikere. "Resultatet ville ikke være midlertidig volatilitet, men en strukturel rabat på institutionel troværdighed. Hvis Fed tvinges til aggressive lempelser, før inflationen er fuldt inddæmmet, risikerer den amerikanske økonomi at gå ind i en 'tidlig genopretning efterfulgt af stagflation'-cyklus. For global kapital ligger den virkelige fare i at miste den sidste forsvarslinje, der beskytter den amerikanske pengepolitik."

Oliepriserne steg torsdag efter et kraftigt fald i den foregående session, understøttet af et større end forventet fald i amerikanske råolielagre og en bred genopretning på tværs af risikofyldte aktiver.

Brent-futures steg med 57 cent eller 0,9% til 64,08 dollars pr. tønde klokken 11:01 GMT, mens West Texas Intermediate steg med 51 cent eller 0,9% til 59,95 dollars.

Benchmarksene steg efter at være faldet med næsten 2 % i den foregående session efter rapporter om, at USA fornyer bestræbelserne på at sikre en ramme for at afslutte krigen mellem Rusland og Ukraine, et skridt, der kan bringe flere russiske tønder tilbage på markedet.

Globale aktiemarkeder – som ofte bevæger sig i takt med oliemarkedet – steg torsdag, da investorernes stemning forbedredes, efter at Nvidia leverede en indtjening, der overgik forventningerne.

I mellemtiden udløber fristen for amerikanske sanktioner mod handler med Ruslands oliegiganter Rosneft og Lukoil på fredag, mens Lukoil og eventuelle købere af dens omfattende internationale portefølje har indtil den 13. december til at gennemføre transaktionerne.

På efterspørgselssiden blev oliepriserne støttet af et langt større end forventet fald i de amerikanske råolielagre, hvilket afspejlede højere raffinaderiproduktion på grund af stærke marginer og stigende efterspørgsel efter amerikansk råolieeksport.

Den amerikanske energiinformationsstyrelse (Energy Information Administration) rapporterede, at råolielagrene faldt med 3,4 millioner tønder til 424,2 millioner tønder i ugen, der sluttede den 14. november, sammenlignet med analytikernes forventninger om et fald på 603.000 tønder.

De amerikanske lagre af benzin og destillat steg dog for første gang i mere end en måned, hvilket signalerer en afmatning i forbruget.

Gevinsterne blev begrænset af vedvarende bekymringer om et overudbudt oliemarked og af, at den amerikanske dollar forblev tæt på et seksmåneders højdepunkt, hvilket gjorde dollarprissatte råvarer som olie dyrere for udenlandske købere.

Dollaren fastholdt sine stigninger torsdag, efter at referatet fra Federal Reserve viste, at en rentenedsættelse i december bliver mindre sandsynlig, mens den stærke stigning i forhold til yenen fik handlende til at stille spørgsmålstegn ved, om de japanske myndigheder ville gribe ind for at stoppe deres valutas fald. Dollaren steg til 157,78 yen i den sene asiatiske handel, hvilket er det højeste niveau siden januar. Yenens seneste fald begyndte, efter at finansminister Satsuki Katayama sagde, at der ikke havde været nogen specifik diskussion om valutamarkederne under hendes møde med chefen for Bank of Japan, Kazuo Ueda.

Yenen formåede at finde en vis stabilitet, da den europæiske handel begyndte, hvor dollaren steg med 0,1 % til 157,36 yen, selvom den japanske valuta fortsat er faldet med omkring 6 %, siden premierminister Sana Takayishi blev leder af det regerende parti sidste måned. Faldet er kommet på trods af stigende japanske obligationsrenter, da investorer bekymrer sig om omfanget af den nødvendige låneoptagelse til at finansiere Takayishis stimulusplaner. Vishnu Varathan, chef for økonomi og strategi hos Mizuho i Asien, sagde, at investorer enten skal tro på en "sælg-Japan-fortælling" eller acceptere, at traditionelle forhold mellem økonomiske variabler er blevet ustabile - med henvisning til yenens svaghed på trods af indsnævrende renteforskelle mellem USA og Japan.

Efter at være faldet til under 157 pr. dollar og nærme sig niveauer, der sidst blev set i starten af året, vurderer handlende, at de japanske myndigheder kan gribe ind nær 160, eller hvis der sker yderligere skarpe bevægelser. Kabinetssekretær Minoru Kihara sagde torsdag, at de seneste bevægelser har været "skarpe, ensidige og bekymrende".

Fed-referat signalerer usandsynlig rentenedsættelse i december

Globalt set faldt euroen, den schweiziske franc, den australske dollar og det britiske pund i forhold til dollaren, efter at referatet fra Federal Reserves møde i oktober viste, at "mange" deltagere allerede udelukkede en rentesænkning i december, mens "flere" stadig så en rentesænkning som sandsynlig. Strateg Mo Seong Sim fra Bank of Singapore bemærkede, at "mange" i Fed-sprog indebærer mere end "flere", hvilket sender et høgeagtigt budskab, der støtter dollaren.

I USA faldt forventningerne til en rentesænkning i december til under 25 %, efter at være næsten fuldt indregnet for bare en måned siden. Euroen faldt med 0,2 % til 1,1515 dollars, det laveste niveau i to uger, mens pundet stabiliserede sig på 1,3060 dollars, men forblev nær sit laveste niveau siden begyndelsen af november.

Som følge heraf steg dollarindekset – som måler den amerikanske valuta mod en kurv af større konkurrenter – til 100,26, hvilket nærmer sig det seksmåneders højdepunkt, det nåede i begyndelsen af november. Indekset var steget med 0,5 % onsdag efter offentliggørelsen af Fed-referatet. Det næste vigtige datapunkt for Fed – og dermed for dollaren – bliver septembers rapport om ikke-landbrugsmæssige lønudgifter, der forventes kl. 8:30 Eastern Time (13:30 GMT), efter at den er forsinket på grund af nedlukningen af regeringen. I betragtning af dataenes alder er det centrale spørgsmål, om tallene vil være overraskende nok til at overskygge deres stilstand.

Den schweiziske franc faldt også til et ti-dages lavpunkt på 0,8072 mod dollaren, presset både af dollarens styrke og stærke Nvidia-indtjening, hvilket øgede risikoappetitten og trak investorer væk fra den sikre valuta.

Guldpriserne faldt på det europæiske marked torsdag for første gang i tre handelsdage og bevægede sig ind i negativt territorium under pres fra en stærkere amerikansk dollar mod en kurv af større valutaer.

Referatet fra Federal Reserves seneste rentemøde reducerede forventningerne om en rentesænkning i december, og investorerne afventer nu den amerikanske jobrapport for september, der udkommer senere i dag, for at revurdere disse sandsynligheder.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Spotguld faldt med cirka 1,0 % til 4.038,94 dollars, et fald fra åbningsniveauet på 4.078,80 dollars, efter at have registreret et handelshøjdepunkt på 4.110,17 dollars.

• Ved onsdagens afregning steg guldprisen med 0,3 %, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk, da det fortsatte med at komme sig fra et to-ugers lavpunkt på 3.998,04 dollars pr. ounce.

Den amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,2 % torsdag, hvilket forlængede stigningerne for femte gang i træk og nåede et to-ugers højdepunkt på 100,32 point, hvilket afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af globale modparter.

Stigningen kommer i en tid, hvor investorer fokuserer på at købe dollaren som det mest attraktive aktiv i øjeblikket, midt i stigende tvivl om sandsynligheden for en rentenedsættelse fra Federal Reserve i december, især efter en række aggressive bemærkninger fra politikere.

Federal Reserve

Referatet fra FOMC-mødet den 28.-29. oktober, som blev offentliggjort onsdag i Washington, viste, at "mange" politikere var imod at sænke Feds referencerente under mødet.

Referatet indikerede også, at mange deltagere mente, at målintervallet sandsynligvis ville forblive uændret indtil årets udgang baseret på deres økonomiske vurderinger.

Nogle medlemmer bemærkede dog, at en yderligere rentenedsættelse i december "faktisk kunne være passende", hvis økonomien præsterer nogenlunde i overensstemmelse med deres forventninger inden det næste møde.

Amerikanske satser

• Ifølge CME's FedWatch-værktøj faldt sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i december fra 48 % til 30 %, mens oddsene for uændret rente steg fra 52 % til 70 %.

• Investorer afventer nu nye amerikanske jobdata for september – forsinket i mere end 48 timer på grund af den længste nedlukning af offentlige myndigheder nogensinde – for at revurdere renteforventningerne.

Guldudsigter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asien-Stillehavsområdet hos OANDA, sagde, at guldprisen i øjeblikket falder primært fordi forventningerne om en rentesænkning i USA er faldet kraftigt i løbet af de seneste to uger.

Wong tilføjede, at dette på kort sigt vil holde guldprisen under 4.100 dollars. Han ser modstand ved 4.155 dollars, hvor metallet potentielt kan handles i nærheden af 4.000-3.980 dollars.

SPDR-fonden

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, steg onsdag med 2,29 tons til 1.043,72 tons - det højeste niveau i næsten en uge.