Bitcoin holdt sig torsdag over $118.700, da de globale markeder for digitale aktiver stod over for stigende pres fra profitrealisering og fortsatte udstrømninger fra Bitcoin-børsnoterede fonde (ETF'er).

Verdens største kryptovaluta målt på markedsværdi kom under nyt salgspres, da langsigtede investorer tog profit, mens amerikanske Bitcoin ETF'er fortsatte med at registrere nettoudstrømning. Denne blanding af makroøkonomiske og markedsspecifikke faktorer tyngede priserne, på trods af vedvarende underliggende efterspørgsel.

Samtidig rapporterede Tesla (TSLA) urealiserede gevinster på sine Bitcoin-beholdninger for andet kvartal, hvilket markerer den første kryptorelaterede indtjeningsforøgelse under nye amerikanske regnskabsregler, som nu tillader værdiansættelse af digitale aktiver til markedspris.

Tesla ejer i øjeblikket cirka 11.509 Bitcoin, hovedsageligt erhvervet i 2021. Med en stigning på 30% i Bitcoin i 2. kvartal er disse beholdninger nu værdiansat til omkring 1,2 milliarder dollars.

ETF-udstrømning accelererer i takt med at markedet går ind i konsolideringsfasen

Data fra Farside Investors viste, at amerikanske børsnoterede Bitcoin ETF'er havde en nettoudstrømning for tredje dag i træk. Alene onsdag hævede investorerne 86 millioner dollars fra disse fonde, hvilket bragte den samlede ugentlige udstrømning op på over 285 millioner dollars.

Det var dog ikke alle ETF'er, der oplevede tab. BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) registrerede en nettotilstrømning på 143 millioner dollars. Alligevel blev disse gevinster opvejet af en stor udstrømning på 227 millioner dollars fra Fidelitys Bitcoin-fond, sammen med moderate udbetalinger fra Bitwise (BITB) og ARK Invest (ARKB) fonde.

Adrian Fritz, chef for research hos 21Shares, udtalte, at Bitcoin fortsat er fundamentalt stærk på trods af kortsigtet volatilitet. "Efter at være steget til et nyt rekordhøjt niveau nær $123.000 i midten af juli – drevet af et teknisk gyldent kors og vedvarende institutionel tilstrømning – har Bitcoin siden stabiliseret sig i et snævert interval mellem $115.000 og $120.000."

Han tilføjede, at denne sidelæns bevægelse understøttes af en stærk købsinteresse nær $115.000, hvilket skaber en sund likviditetskamp på begge sider af markedet.

Fritz pegede også på en mere kompleks makroøkonomisk baggrund med henvisning til præsident Trumps underskrivelse af den kontroversielle "One Big Beautiful Bill" den 4. juli, som hævede det amerikanske gældsloft med 5 billioner dollars og udvidede skattelettelser og militærudgifter.

Selvom kryptovenlige bestemmelser som staking- og airdrop-skattefritagelser blev fjernet fra den endelige version, sagde Fritz, at de bredere implikationer stadig kan understøtte Bitcoin i det lange løb.

"Øget låntagning og finanspolitiske udgifter fører typisk til langsigtet inflationspres, hvilket igen driver efterspørgslen efter hårde aktiver som guld og Bitcoin."

Han nævnte også nyligt offentliggjorte amerikanske forbrugerprisindeks, der viste, at inflationen steg til 2,7 % i juni fra 2,4 % i maj, som yderligere bevis på vedvarende inflationstendenser.

Tesla registrerer Bitcoin-gevinster midt i et udfordrende kvartal

Teslas indtjening for 2. kvartal lå under markedets forventninger med en omsætning på 22,5 milliarder dollars mod en prognose på 22,64 milliarder dollars. Det justerede resultat pr. aktie (EPS) var 0,40 dollars, lidt under de forventede 0,42 dollars. Dette markerer et fald i omsætningen på 12 % i forhold til året før - virksomhedens største fald i over et årti.

Driftsresultatet faldt også til 923 millioner dollars, hvilket er et godt stykke under de forventede 1,23 milliarder dollars. Omsætningen fra salg af regulatoriske kreditter faldt til 439 millioner dollars, et fald fra 890 millioner dollars i samme kvartal sidste år.

Teslas Bitcoin-beholdninger viste sig dog at være et lyspunkt. Virksomheden registrerede urealiserede gevinster under de nye regnskabsstandarder for 2024, og disse blev inkluderet i de rapporterede regnskaber, hvilket gav et beskedent løft midt i et svagere bilsalg.

Oliepriserne steg med mere end 1% torsdag, understøttet af optimisme omkring amerikanske handelsforhandlinger, der kan lette presset på den globale økonomi, foruden et kraftigere end forventet fald i de amerikanske råolielagre.

Brent-råoliefutures steg med 79 cent eller 1,15 % til 69,30 dollars pr. tønde kl. 09:34 GMT. Amerikanske West Texas Intermediate (WTI) råoliefutures steg med 83 cent eller 1,3 % til 66,08 dollars pr. tønde.

Yaniv Shah, analytiker hos Rystad Energy, udtalte: "Faldet i de amerikanske råolielagre, sammen med fremskridt i handelsforhandlingerne, giver en vis støtte til priserne."

To europæiske diplomater sagde onsdag, at Den Europæiske Union og USA nærmer sig en handelsaftale, der kan omfatte en grundlæggende told på 15 % på europæiske importvarer til USA med mulighed for at fritage visse varer – et skridt, der kan bane vejen for endnu en større handelsaftale efter den nylige pagt med Japan.

Udbudssidestøtte

Data fra den amerikanske energimyndighed (US Energy Information Administration) viste onsdag, at de amerikanske råolielagre faldt med 3,2 millioner tønder i sidste uge til 419 millioner tønder – et fald, der overgik analytikernes forventninger i en Reuters-måling, som havde forudsagt et forbrug på kun 1,6 millioner tønder.

Samtidig bidrog rapporter om forsinkelser i lastningen af Kasakhstans CPC-råolieeksport via Sortehavet på grund af russiske administrative hindringer, sammen med nyheder om forurening i aserbajdsjanske råolieforsendelser i Tyrkiets Ceyhan-havn, yderligere til støtte for priserne, ifølge en note fra analytiker John Evans hos PVM Associates.

Evans tilføjede, at fortsættelsen af denne støtte afhænger af, hvor længe disse forstyrrelser varer ved.

Kasakhstans energiministerium udtalte dog torsdag – ifølge Interfax – at landet ikke har stoppet olielastning gennem russiske havne.

Hiroyuki Kikukawa, chefstrateg hos Nissan Securities Investment, udtalte: "Usikkerheden omkring handelsforhandlingerne mellem USA og Kina, sammen med fredsforhandlingerne mellem Rusland og Ukraine, begrænser yderligere opsving i priserne." Han forventer, at WTI-råolie vil forblive inden for intervallet 60 til 70 dollars pr. tønde.

Rusland og Ukraine havde fredsforhandlinger i Istanbul onsdag, hvor de diskuterede yderligere fangeudvekslingsoperationer, selvom der stadig er store uenigheder mellem de to sider om våbenhvilebetingelserne og muligheden for et direkte møde mellem lederne.

Shah tilføjede, at den næste nøgleindikator at holde øje med er efterspørgslen, især da markedet i øjeblikket er i højsæsonen for forbrug, og udtalte: "Enhver stigning eller fald i efterspørgslen vil afspejle sig i raffineringsmarginerne."

Den amerikanske dollar steg torsdag i forhold til euroen, støttet af fremskridt i handelsforhandlingerne mellem USA og dets vigtigste partnere, mens den faldt i forhold til den japanske yen, som blev styrket på forventninger om en rentestigning i Japan.

Shinichi Uchida, vicedirektør for Bank of Japan, udtalte, at handelsaftalen med Washington havde reduceret den økonomiske usikkerhed og dermed øget markedets optimisme omkring en potentiel genoptagelse af rentestigninger.

Ikke desto mindre mener nogle analytikere, at yenen stadig står over for løbende udfordringer på grund af indenrigspolitisk ustabilitet efter søndagens valg til det japanske overhus.

I Europa er Den Europæiske Union angiveligt tæt på at færdiggøre en handelsaftale med Washington, der vil indføre en generel told på 15 % på europæiske varer, der importeres til USA – et skridt, der stort set er i overensstemmelse med økonomernes forventninger.

I mellemtiden steg risikofyldte aktiver, da markedets frygt for den globale handelskrig aftog efter fremskridt i forhandlingerne.

Den risikofølsomme australske dollar nåede et ottemåneders højdepunkt på $0,6625.

Euroen faldt med 0,1 % til 1,1760 dollars og nærmede sig dermed sit tidligere højdepunkt i denne måned på 1,1830 dollars – det højeste niveau for den fælles valuta i over tre år.

Mohit Kumar, økonom hos Jefferies, kommenterede: "Vi mener fortsat, at risikofyldte aktiver kan opleve en vis volatilitet i august på grund af en mulig afmatning i de amerikanske jobdata."

Han tilføjede: "Indtil videre har toldsatser ikke vist en betydelig effekt på de konkrete data, men det betyder ikke, at effekten ikke vil vise sig. Vi mener, at den reelle effekt vil tage omkring tre måneder, før den viser sig i de økonomiske indikatorer."

Dollaren faldt med 0,10 % mod yenen til ¥146,35, hvilket forstærkede dens fald i forhold til den japanske valuta for fjerde handelsdag i træk.

Olivier Korber, valutastrateg hos Société Générale, forudsagde, at yenen ville opretholde sin styrke, støttet af handelsaftalen og udsigten til højere renter.

Korber sagde: "Lokale aviser rapporterer, at premierminister Shigeru Ishiba vil beslutte at træde tilbage inden udgangen af august. Hvis det sker, vil en ny partileder sandsynligvis blive valgt i september, hvilket vil sikre en mere gnidningsløs politisk overgang og bidrage til at reducere usikkerheden på markedet."

Ishiba havde onsdag benægtet, at han havde truffet en beslutning om at træde tilbage, efter at medierapporter og kilder antydede, at han havde til hensigt at træde tilbage for at tage ansvar for regeringspartiets smertefulde nederlag ved valget til overhuset.

På den pengepolitiske front er opmærksomheden nu rettet mod Den Europæiske Centralbanks møde, der er planlagt senere i dag. Markederne forventer, at renten forbliver uændret, mens investorernes fokus vil være på beslutningstagernes fremtidige vejledning. Generelt forventer markederne endnu en rentesænkning fra ECB inden årets udgang, sandsynligvis i december.

Data viste, at den økonomiske aktivitet i Tyskland fortsatte med at vokse beskedent i juli.

I en overraskende udvikling ignorerede valutaerne i vid udstrækning nyheden om, at den amerikanske præsident Donald Trump – kendt for sin højlydte kritik af formanden for Federal Reserve, Jerome Powell – besøgte centralbankens hovedkvarter torsdag. Det uventede skridt kan øge spændingerne mellem Det Hvide Hus og Fed.

Kl. 11:32 GMT steg det amerikanske dollarindeks med 0,2 % til 97,3 point, med et højdepunkt på 97,4 og et lavpunkt på 97,1.

Guldpriserne faldt på de europæiske markeder torsdag og fortsatte dermed tabene for anden dag i træk og bevægede sig væk fra et fem-ugers højdepunkt. Faldet kom som en del af den løbende korrektion og profitrealisering, sideløbende med en svækkelse af efterspørgslen efter sikre havne på baggrund af aftagende globale handelsspændinger.

I mellemtiden begyndte den amerikanske dollar at stige igen på valutamarkedet forud for offentliggørelsen af vigtige økonomiske data fra USA, som forventes at give yderligere beviser for sandsynligheden for en rentenedsættelse i september.

Prisen

Guld faldt med 0,65% til 3.365,98 dollars pr. ounce, ned fra åbningsniveauet på 3.387,51 dollars. Handelshøjden nåede 3.393,48 dollars.

Onsdag faldt guldprisen med 1,3 % – det første fald i de seneste fire handelsdage – på grund af korrektion og profithemmeligheder efter tidligere at have nået et femugers højdepunkt på 3.438,94 dollars pr. ounce.

Handelsudviklinger

Efter den store handelsaftale mellem USA og Japan bekræftede nogle embedsmænd fra Europa-Kommissionen, at EU og USA er tæt på at nå frem til en lignende aftale. Denne ville indføre en told på 15 % på europæiske importvarer, samtidig med at visse varer ville blive fritaget for amerikanske toldsatser.

Den amerikanske finansminister, Scott Besant, udtalte, at amerikanske og kinesiske embedsmænd vil mødes i Stockholm i næste uge for at drøfte en forlængelse af fristen for handelsforhandlingerne til den 12. august.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med cirka 0,15 % torsdag og begyndte dermed at genoprette fra det to-ugers lavpunkt på 97,10. Det afspejler en fortsat genopretning af dollaren mod en kurv af globale valutaer.

Denne genopretning kommer midt i rapporter om, at præsident Donald Trump vil besøge Federal Reserve senere i dag. Det er fortsat uklart, om Trump – der gentagne gange har kritiseret Jerome Powell for ikke at sænke de amerikanske renter mere aggressivt – vil mødes med formanden for Fed.

Amerikanske renter

Ifølge CME FedWatch-værktøjet forbliver sandsynligheden for en rentesænkning på 25 basispoint på juli-mødet stabil på 3 %, mens sandsynligheden for at holde renten uændret er på 97 %.

Sandsynligheden for en rentesænkning på 25 basispoint på septembermødet er i øjeblikket prissat til 64%, mod en 36% chance for uændret rente.

Investorer afventer vigtige amerikanske data, der udkommer senere i dag, herunder ugentlige ledighedsansøgninger og præstationsmålinger for nøglesektorer i den amerikanske økonomi i juli, for at kunne revurdere renteforventningerne.

Guldudsigter

Bryan Lan, administrerende direktør hos det Singapore-baserede GoldSilver Central, udtalte: "Vi så i går, at guldpriserne så ud til at være klar til endnu en opadgående bølge, indtil handelsrelaterede nyheder udløste en vis profithjemmetagelse."

Han tilføjede: "Vi så også et markant fald i dollaren, hvilket naturligvis understøtter guld. Så jeg tror, at dette kun er et mindre tilbageslag for nu – faktisk er vi fortsat meget optimistiske med hensyn til guld."

SPDR-fonden

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, forblev uændrede i går og holdt det samlede beløb på 954,80 tons - det højeste niveau siden 27. juni.