Bitcoin (BTC) fortsatte sine gevinster og oversteg niveauet på $81.000 under tirsdagens handel, understøttet af stærk tilstrømning til spot-ETF'er (børsnoterede fonde). Trods det positive prismomentum peger svag aktivitet på kæden på skrøbeligheden af denne stigning og muligheden for en kortsigtet korrektion.

Stærk institutionel efterspørgsel understøtter priserne

Institutionel efterspørgsel startede ugen på en positiv note, hvilket øgede præstationen for verdens største kryptovaluta. Data fra SoSoValue viste, at amerikanske spot Bitcoin ETF'er registrerede en tilstrømning på 532,21 millioner dollars mandag, hvilket markerer den tredje dag i træk med positiv tilstrømning. Hvis denne tendens fortsætter, kan det understøtte yderligere prisstigninger.

Hvorfor virker rallyet skrøbeligt?

Data fra Santiment indikerer, at den samlede aktivitet på Bitcoin-netværket er faldet til det laveste niveau i to år, på trods af at prisen er vendt tilbage til over $80.000, niveauer der ikke er set i de seneste tre måneder.

Historisk set har sådanne stigninger, der ikke understøttes af øget aktivitet på kæden, en tendens til at være ustabile. En virksomhedsanalytiker sagde: "Der er simpelthen mindre købekraft, der understøtter denne bevægelse. Hvis store aktører beslutter at tage profit, er der muligvis ikke nok ny efterspørgsel fra brugerne til at absorbere salget og opretholde forhøjede priser."

Ud over denne divergens tyder tidligere rapporter på, at den nuværende stigning primært er drevet af efterspørgslen efter perpetual futures, mens spotmarkederne fortsat er i kontraktion.

Handlende rådes til at udvise forsigtighed, da den nuværende markedsstruktur afspejler en mere spekulativ karakter snarere end at være baseret på stærke fundamentale forhold, et mønster der ligner det, der fandt sted i begyndelsen af bear-markedet i 2022.

Prisudsigter: Vigtig modstand forude

Bitcoin handles nær niveauet $80.900 og opretholder en kortsigtet opadgående tendens, da den forbliver over de eksponentielle glidende gennemsnit på 50 dage og 100 dage, som ligger mellem $74.700 og $76.000, og handles også over 50% retracement-niveauet mellem januar-højdepunktet og februar-lavpunktet på omkring $78.962.

Momentum-indikatorer peger på fortsat styrke, hvor MACD viser en forbedring i trenden, mens Relative Strength Index (RSI) nærmer sig niveauet 68, hvilket indikerer, at markedet nærmer sig overkøbt territorium. I mellemtiden repræsenterer 200-dages glidende gennemsnit på omkring $81.917 det første større modstandsniveau.

På den positive side ligger den umiddelbare modstand på $81.917, efterfulgt af $83.437 (61,8% Fibonacci retracement), derefter $84.410 som en stærkere barriere.

På nedsiden repræsenterer niveauet på $80.000 initial psykologisk støtte, efterfulgt af $78.962, mens dybere fald kan strække sig mod $75.995 og derefter den bredere efterspørgselszone nær $74.500.

De globale oliepriser faldt tirsdag, dagen efter at USA iværksatte en operation med det formål at genåbne Hormuzstrædet for skibstrafik, men skudvekslinger mellem USA og Iran begrænsede tempoet i faldet.

Maersk oplyste, at skibet "Alliance Fairfax", et amerikansk-flaget biltransportfirma, forlod Golfen gennem strædet ledsaget af det amerikanske militær.

Tim Waterer sagde i en note: "Dette viser, at begrænset sikker passage er mulig under de nuværende forhold, og det hjælper med at reducere nogle af de værste frygt for forsyningsforstyrrelser."

Han tilføjede: "Dette er dog fortsat en ekstraordinær begivenhed snarere end en fuldstændig genåbning af passagen."

Brent-råoliefutures faldt med 1,38 dollars eller 1,2% til 113,06 dollars pr. tønde efter at have lukket med en stigning på 5,8% mandag. Amerikansk West Texas Intermediate-råolie faldt med 2,21 dollars eller 2,1% til 104,26 dollars pr. tønde efter en stigning på 4,4% i den foregående handel.

Militær eskalering lægger pres på markedet

Iran indledte mandag angreb i Golfen for at imødegå amerikanske forsøg på at kontrollere strædet, som forbinder Golfen med de globale markeder og typisk bærer omkring 20% af verdens daglige olie- og gasforsyninger.

Flere kommercielle skibe i Golfen rapporterede om eksplosioner eller brande mandag, og en oliehavn i De Forenede Arabiske Emirater – der huser en større amerikansk militærbase – blev ramt af iranske missiler, hvilket forårsagede brande.

Amerikanske styrker meddelte på deres side, at de havde ødelagt seks små iranske både, foruden krydsermissiler og droner.

Priyanka Sachdeva udtalte: "Priserne fortsætter med at handles inden for et meget volatilt interval, primært drevet af de vedvarende spændinger i Hormuzstrædet."

Hun tilføjede: "Trods det lille fald i priserne i de seneste handelssessioner afspejler dette ikke en reel forbedring af de grundlæggende forhold, men snarere en midlertidig lettelse efter lanceringen af den amerikanske 'Project Freedom'-operation."

Den amerikanske dollar stabiliserede sig under tirsdagens handel, da markederne afventer udviklingen i krigen relateret til Iran, mens den japanske yen opretholdt sin stabilitet i rolig handel efter kraftige stigninger i sidste uge på grund af mistanke om intervention fra Tokyo for at støtte den.

Våbenhvilen i Mellemøsten er kommet under fornyet tvivl, efter at USA og Iran har iværksat nye angreb som en del af konflikten om kontrollen over Hormuzstrædet, midt i modstridende rapporter om skibsbevægelser gennem strædet i de seneste dage.

Dollarindekset, som måler den amerikanske valutas præstation i forhold til en kurv af seks store valutaer, forblev stabilt på 98,44 point efter at være steget med 0,3% mandag. Euroen lå på 1,1691 dollar, mens det britiske pund registrerede 1,3538 dollar.

Jane Foley sagde: "Jeg tror, at markedet er godt klar over, at nyhedsstrømmen kan ændre sig meget hurtigt, og at tingene kan bevæge sig i begge retninger, hvilket er grunden til, at vi ser en tilstand af forventning og forsigtighed."

I mellemtiden faldt den australske dollar en smule, efter at centralbanken som forventet hævede renten for tredje møde i træk i et forsøg på at dæmpe inflationen. Den seneste handel nåede en kurs på 0,7154 dollars, et fald på 0,18 % i løbet af dagen.

Centralbanken hævede kraftigt sine inflationsprognoser, samtidig med at den sænkede sine prognoser for økonomisk vækst og beskæftigelse på grund af det globale energiprischok.

Matt Simpson sagde, at Reserve Bank of Australia har indtaget en høgeagtig holdning, men stadig holder døren åben for muligheden for en eller to yderligere rentestigninger inden december.

Handlerne følger nøje yenen

Yenen steg til 157,19 mod dollaren, hvilket er tæt på det stærkeste niveau i to måneder, efter en bølge af kraftige stigninger siden torsdag, hvor kilder rapporterede, at japanske myndigheder intervenerede på valutamarkedet for at stoppe et kraftigt fald i valutaen.

Data fra sidste uge viste, at Tokyo brugte omkring 35 milliarder dollars på at støtte yenen, selvom analytikere mener, at dette skridt sandsynligvis ikke vil give langsigtet støtte til valutaen.

Yenen har haft det svært i årevis, påvirket af ekstremt lave renter i Japan og det voksende gab til avancerede økonomier med højere afkast, foruden voksende finanspolitiske bekymringer, mens energichok som følge af krigen har øget presset på den.

Deepali Bhargava sagde, at den formodede intervention kun nulstillede dollar/yen-handelsintervallet på kort sigt uden at ændre det strukturelle pres, der driver salget af yenen.

En midlertidig stigning i yenen mandag udløste spekulationer om ny intervention fra Japan, især efter officielle advarsler i sidste uge under "Golden Week"-ferien.

Charu Chanana sagde, at markederne er opmærksomme på den politiske følsomhed ved 160-niveauet over for dollaren, hvilket betyder, at begrænsede bevægelser i tynd handel kan føre til store short-covering-operationer.

Hun tilføjede: "På kort sigt kan dollar/yen-parret forblive volatilt inden for et bredere interval mellem 155 og 160, med mulighed for, at myndighederne griber ind for at forhindre et klart brud på 160-niveauet i stedet for permanent at forsøge at vende yenens retning."

Yenens skæbne er også knyttet til oliepriserne og hastigheden af krigens afslutning i Mellemøsten.

Vasu Menon sagde: "Meget afhænger af oliepriserne, og hvis de stiger eller forbliver på et forhøjet niveau, kan yenen komme under pres igen."

Guldpriserne steg på det europæiske marked tirsdag for første gang i de seneste tre dage og begyndte at komme sig fra et fem ugers lavpunkt, understøttet af aktiv opkøb fra lavere niveauer og den nuværende afmatning i oliepriserne på de globale markeder.

Fra i dag offentliggøres en række vigtige data om det amerikanske arbejdsmarked, som vil give stærke fingerpeg om, hvordan renten på Federal Reserve vil udvikle sig i løbet af året.

Prisoversigt

Guldpriser i dag: Guldpriserne steg med 0,8% til $4.560,64 fra åbningsniveauet på $4.523,51 og nåede et lavpunkt på $4.513,70.

Ved afregningen mandag faldt guldpriserne med 1,95 %, hvilket var det andet daglige fald i træk, og registrerede et fem-ugers lavpunkt på 4.501,08 dollars pr. ounce på grund af stigende oliepriser og fornyede spændinger i Hormuzstrædet.

Globale oliepriser

Oliepriserne på de globale markeder faldt tirsdag med gennemsnitligt 1,5 % fra det højeste niveau i flere uger på grund af korrigerende aktivitet og profithjemmetagelse, foruden at spændingerne mellem USA og Iran i Hormuzstrædet blev lettet.

Spændingerne eskalerede mandag mellem USA og Iran om kontrollen over farvandet i Den Arabiske Golf, da det amerikanske militær annoncerede, at det havde ødelagt seks små iranske både og opsnappet krydsermissiler og iranske droner, mens det iranske militær bekræftede, at de havde angrebet en amerikansk fregat med missiler i Hormuzstrædet.

Den amerikanske præsident Donald Trump udsendte en kraftig advarsel til Iran, hvis flådefartøjer blev beskudt under beskyttelse af navigationen, mens Iran bekræftede, at det ikke ville tillade amerikanske skibe at passere gennem Hormuzstrædet.

Fra mandag iværksatte Trump en flådeoperation med det formål at bryde den iranske blokade af Hormuzstrædet og eskortere strandede skibe ud.

Amerikanske renter

Presidenten for Minneapolis' Federal Reserve Bank, Neel Kashkari, udtalte, at jo længere krigen med Iran fortsætter, desto større er risikoen for stigende inflation og økonomisk skade, hvilket begrænser centralbankens evne til at vejlede om rentepolitikken på nuværende tidspunkt.

Presidenten for Chicagos Federal Reserve Bank, Austan Goolsbee, udtalte lørdag efter de seneste "dårlige" prisdata, at der er behov for forsigtighed med at sænke renten, indtil inflationen begynder at falde.

Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj har prisfastsættelsen af sandsynligheden for at holde de amerikanske renter uændrede på junimødet stabiliseret sig på 96 %, mens prisfastsættelsen af sandsynligheden for at sænke renten med omkring 25 basispoint ligger på 4 %.

For at kunne genprise disse sandsynligheder overvåger handlende nøje offentliggørelsen af en række meget vigtige data om det amerikanske arbejdsmarked.

Senere i dag offentliggøres de ledige stillinger i USA i slutningen af marts, onsdag offentliggøres der data om beskæftigelsen i den private sektor for maj, torsdag offentliggøres de ugentlige ledighedsansøgninger, og fredag offentliggøres jobrapporten for maj.

Udsigter for guldperformance

Finansmarkedsstrateg Ilya Spivak udtalte, at priserne ser ud til at stabilisere sig noget efter tilbagevenden af det, der er kendt som "krigshandel", på markederne, hvilket førte til et fald i guldpriserne mandag.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond (ETF), var uændrede mandag for anden dag i træk og lå på 1.035,77 tons, hvilket er det laveste niveau siden 16. oktober 2025.