I de seneste handelssessioner faldt Bitcoin kraftigt og faldt til under $67.000, efter at det seneste referat af Federal Reserves januarmøde signalerede en mere aggressiv holdning til renter og inflation. Bevægelsen sendte chokbølger gennem aktie- og kryptovalutamarkederne, da handlende revurderede forventningerne til den amerikanske pengepolitik og dens indvirkning på risikobaserede aktiver som Bitcoin. Faldet afspejler den voksende forsigtighed blandt investorer midt i usikkerheden omkring renter og de bredere økonomiske forhold.

For mange investorer og analytikere i aktieforskningsmiljøer fremhæver begivenheden, hvordan makroøkonomiske politiske beslutninger fortsat påvirker digitale aktiver som Bitcoin, på trods af at disse markeder opererer uafhængigt af traditionelle finansielle systemer.

Hvad skete der med Bitcoins pris

Bitcoin var tidligere blevet handlet over $68.000, men faldt under vigtige støtteniveauer og blev handlet omkring $66.000-67.000, da markederne gennemgik referatet fra Federal Reserve. Dette repræsenterer et markant fald fra tidligere stigninger i år, hvor Bitcoin blev handlet tæt på betydeligt højere niveauer.

Referatet afslørede, at Federal Reserve holdt renten uændret på 3,50 til 3,75 procent, men politikere udtrykte bekymring over, at inflationen fortsat er høj, og antydede, at fremtidige rentestigninger kunne være nødvendige, hvis prispresset ikke aftager. Tonen overraskede mange markedsdeltagere, der havde håbet på klarere signaler om rentenedsættelser.

Højere renter har en tendens til at gøre mere risikable aktiver mindre attraktive, fordi investorer kan tjene mere på sikrere muligheder såsom obligationer og statsobligationsrenter. Bitcoin ses ofte som et spekulativt aktiv, der er tæt knyttet til den bredere markedsstemning, så når renten stiger eller forventes at stige, påvirkes Bitcoins pris typisk negativt.

Vigtigheden af Federal Reserve-referatet for Bitcoin-investorer

Referatet fra Federal Reserve giver vigtig indsigt i, hvordan centralbankembedsmænd ser på økonomien og den pengepolitiske strategi. Investorer studerer disse referater for at vurdere fremtidige renteændringer, fordi renteændringer påvirker likviditet og risikoappetit på tværs af markeder.

Når den amerikanske centralbank (Federal Reserve) signalerer en høgeagtig bias – hvilket betyder, at politikerne er parate til at holde renten højere i længere tid – reducerer investorerne deres eksponering mod spekulative aktiver og flytter kapital til mere sikre investeringer. Bitcoins fald til under $67.000 afspejler dette skift i stemningen.

Kortsigtede handlende og institutionelle investorer reagerer hurtigt på sådanne signaler ved at sælge positioner eller afdække risiko, hvilket yderligere forstærker prisvolatiliteten. For et kryptoaktiv, der ikke genererer udbytte eller renter, får højere renter andre aktivklasser til at virke mere attraktive i sammenligning.

Indvirkning på stemningen på kryptovalutamarkedet

Bitcoins fald tyngede også stemningen på tværs af det bredere kryptovalutamarked. Andre store digitale aktiver som Ether og Ripple oplevede tab i samme periode, da investorer trak sig tilbage fra risikofyldte aktiver.

Som den største og mest overvågede kryptovaluta fungerer Bitcoin ofte som en ledende indikator for bredere kryptotendenser. Når Bitcoin taber terræn, følger andre mønter typisk efter. Dette er en af grundene til, at handlende nøje overvåger Bitcoins prisreaktion efter større økonomiske begivenheder såsom Federal Reserves annonceringer.

Risikoappetitindikatorer – som markedsanalytikere ofte overvåger – viste stigende niveauer af "frygt", hvilket indikerer, at handlende blev mere konservative over for risiko som reaktion på makroøkonomisk usikkerhed.

Muligheder for langsigtede investorer

Trods faldet ser nogle langtidsindehavere af Bitcoin faldet som en købsmulighed, især hvis de tror på Bitcoins langsigtede udsigter som et digitalt værdilager eller en sikring mod inflation.

Store indehavere og virksomheder, der akkumulerer Bitcoin over tid, kan fortsætte med at købe under nedture for at gennemsnitlige indgangsomkostninger og styrke langsigtede positioner.

Tekniske og markedsmæssige indikatorer

Tekniske indikatorer viste, at Bitcoin gik ind i en oversolgt situation, da relative styrkeindikatorer faldt til lavere niveauer, før de stabiliserede sig. Dette tyder på, at et stærkt salgsmomentum pressede priserne nedad, men reduceret salgspres kan skabe et grundlag for potentielle forsøg på at komme tilbage.

Handlere holder ofte øje med støttezoner omkring $66.000 og modstandsområder nær $68.000 for at vurdere retningen af fremtidige bevægelser. Et brud under disse kritiske niveauer kan signalere yderligere tab eller starten på en dybere korrektionsfase.

Handelsvolumen steg også under udsalget, hvilket indikerer stærk deltagelse fra begge sider, da Bitcoins pris svingede.

Kortsigtede og langsigtede udsigter

På kort sigt kan Bitcoin fortsat opleve øget volatilitet, efterhånden som markederne fortolker udviklende makroøkonomiske data og kommende udgivelser, herunder inflationsrapporter og beskæftigelsestal. Disse datapunkter vil påvirke forventningerne til den fremtidige Federal Reserve-politik.

På længere sigt ser mange analytikere Bitcoins pris påvirket af en kompleks blanding af fundamentale forhold, udbuds- og efterspørgselsdynamik, investorers adoptionstendenser og lovgivningsmæssige udviklinger. Begivenheder som aktiemarkedscyklusser og tendenser i institutionel adoption af digitale aktiver spiller også en nøglerolle.

Mens nogle ser Bitcoin som en sikring mod inflation eller svaghed i fiat-valutaen, hævder andre, at dens volatilitet kan begrænse en bredere mainstream-adoption, indtil der opstår klarere lovgivningsmæssige rammer.

Oliepriserne steg torsdag, drevet af voksende bekymringer over en potentiel militær konflikt mellem USA og Iran, da begge lande eskalerede deres militære aktivitet i den olieproducerende region.

Brent-råoliefutures steg med 1,09 dollar eller 1,55% til 71,44 dollar pr. tønde klokken 1247 GMT, mens den amerikanske West Texas Intermediate (WTI) også steg med 1,09 dollar eller 1,7% til 66,28 dollar.

Begge benchmarks nærmede sig seksmåneders højdepunkter torsdag efter at være steget med mere end 4% onsdag, da handlende indregnede risikoen for forsyningsforstyrrelser i tilfælde af konflikt.

Stigende geopolitiske risici

Den seneste stigning i oliepriserne tyder på, at markedet bidrager til en allerede betydelig geopolitisk risikopræmie, idet verdens vigtigste olieåre igen vender tilbage til farezonen, ifølge Saxo Bank-analytiker Ole Hansen.

Omkring 20% af de globale olieforsyninger passerer gennem Hormuzstrædet.

Iranske statsmedier rapporterede, at landet lukkede Hormuzstrædet i et par timer tirsdag uden at afklare, om passagen var blevet fuldt genåbnet.

Forventninger om yderligere gevinster

Der er yderligere plads til, at oliepriserne kan stige, hvis den opfattede sandsynlighed for angreb på Iran stiger, sagde analytiker Richard Jones fra Energy Aspects og tilføjede, at nogle investorer har opgivet forventningerne om en forestående aftale med Iran og i stedet begyndt at indregne højere risici ved militære handlinger på kort sigt.

Der blev gjort visse fremskridt under Iran-forhandlingerne i Genève i denne uge, men der er fortsat huller på flere områder, sagde Det Hvide Hus onsdag og tilføjede, at man forventer, at Teheran vender tilbage med flere detaljer inden for et par uger.

Iran udsendte torsdag en meddelelse til flyverne (NOTAM) om planlagte missilaffyringer over områder i den sydlige del af landet fra kl. 03:30 GMT til 13:30 GMT, ifølge den amerikanske luftfartsstyrelses hjemmeside (FDA).

Amerikansk militær eskalering

I mellemtiden har USA indsat krigsskibe nær Iran, og den amerikanske vicepræsident JD Vance har udtalt, at Washington overvejer, om de skal fortsætte det diplomatiske engagement med Teheran eller forfølge en anden mulighed.

I mellemtiden sluttede to dages fredsforhandlinger i Genève mellem Ukraine og Rusland onsdag uden et gennembrud, hvor den ukrainske præsident Volodymyr Zelenskij beskyldte Moskva for at forsinke de amerikansk-ledede mæglingsbestræbelser på at afslutte den fire år lange krig.

De amerikanske lagre af råolie, benzin og diesel faldt i sidste uge, oplyste markedskilder med henvisning til tal fra American Petroleum Institute onsdag, i modsætning til en Reuters-måling, der havde forventet, at råolielagrene ville stige med 2,1 millioner tønder i ugen, der sluttede den 13. februar.

Officielle amerikanske olieopgørelsesrapporter fra Energy Information Administration forventes at blive offentliggjort torsdag.

Den amerikanske dollar faldt torsdag, men forblev over sit seneste lavpunkt, efter at referatet fra det seneste møde i Federal Reserve viste, at politikerne ikke har travlt med at sænke renten, og flere medlemmer er åbne for at hæve renten igen, hvis inflationen forbliver høj.

Investorer blev også forsigtige på grund af rapporter om en voksende amerikansk militær tilstedeværelse i Mellemøsten og muligheden for en konflikt mellem USA og Iran, hvilket pressede oliepriserne og traditionelle sikre aktiver op.

I mellemtiden stabiliserede euroen sig nær 1,18 dollar efter et kraftigt fald i den foregående session, efter rapporter om, at præsidenten for Den Europæiske Centralbank, Christine Lagarde, muligvis forlader sin stilling, inden hendes mandat udløber i oktober næste år.

Division inden for Federal Reserve

Referatet fra onsdag afslørede uenigheder blandt embedsmænd fra Federal Reserve om den fremtidige udvikling i de amerikanske renter. Dokumentet antydede, at den kommende formand for Fed, der forventes at tiltræde i maj, kunne få vanskeligheder med at gennemføre rentenedsættelser.

Referatet viste, at mange politikere forventer, at produktivitetsstigninger vil bidrage til at inddæmme inflationen, men "de fleste deltagere" advarede om, at fremskridtene kunne blive langsomme og ujævne.

Flere analytikere bemærkede, at rentestigninger fortsat er mulige, hvis inflationen fortsætter med at overstige målet.

Peter Dragicevich, valutastrateg for APAC hos Corpay, sagde: "Dette tyder på, at der ikke er et presserende behov for at sænke renten igen, i hvert fald ikke før den nuværende formand Jerome Powells periode slutter i maj."

Data offentliggjort onsdag viste også, at den amerikanske fabriksproduktion oplevede den største stigning i 11 måneder i januar, sammen med stærkere kapitaludgifter og flere påbegyndte boliger.

Markederne afventer nu de globale PMI-tal og de amerikanske BNP-tal, der efter planen offentliggøres fredag.

Euro stabiliserer sig efter Lagarde-spekulation

Euroen steg en smule over for de fleste større valutaer efter at have stabiliseret sig efter et udsalg udløst af spekulationer om, at Lagarde kunne forlade ECB tidligt. Ifølge en rapport fra Financial Times ville et sådant skridt give den afgående franske præsident Emmanuel Macron indflydelse på valget af hendes efterfølger.

Lagardes embedsperiode udløber i oktober 2027, og selvom potentielle efterfølgere ikke forventes at ændre pengepolitikken dramatisk, opstod spekulationerne på et tidspunkt, hvor ledelsesskift også tager form i Federal Reserve.

Terry Wiseman, global valuta- og rentestrateg hos Macquarie Group, sagde, at en ændring i Fed kunne vise sig at være mere betydningsfuld for den globale politiske retning end en ændring i ECB.

Han tilføjede: "Hun kunne nemt blive erstattet af en mere dueagtig eller mere høgeagtig person – det er uklart, fordi der ikke er nogen klare frontløbere. Det er sandsynligvis derfor, markederne ikke har reageret kraftigt."

Yen falder, australsk dollar holder sig stabil

Den japanske yen blev svækket for anden gang i træk, efter at Trump-administrationen annoncerede projekter for 36 milliarder dollars som den første bølge af investeringer under Japans løfte om at investere 550 milliarder dollars i USA.

Yenen blev handlet en smule svagere til 154,96 pr. dollar efter at have tabt omkring 1,5% i denne uge.

Chris Turner, chef for global research hos ING, sagde, at japanske direkte investeringer i USA vil være et centralt tema i år, hvilket yderligere komplicerer udsigterne for USD/JPY-parret.

Det centrale spørgsmål for valutamarkederne er, om disse investeringer vil øge dollarstrømmene, eller om Japan vil bruge sine valutareserver til at bakke op om dollarlån og undgå at lægge pres på yenen – hvor Tokyo tilsyneladende foretrækker sidstnævnte.

I mellemtiden forblev den australske dollar stabilt omkring $0,7050, efter at beskæftigelsesdata viste, at arbejdsløshedsprocenten forblev på et flermåneders lavpunkt på 4,1 %.

Den newzealandske dollar steg med 0,3 % til 0,5982 dollar efter at have registreret sit største fald siden april, efter en mere forsigtig holdning fra Reserve Bank of New Zealand vedrørende fremtidige rentestigninger.

Helligdagslukninger i Hongkong, Kina og Taiwan bremsede den asiatiske handelsaktivitet, mens den kinesiske offshore-yuan forblev stabil omkring 6,9 pr. dollar i den europæiske handelstid.

Guldpriserne steg i den europæiske handel torsdag og fortsatte dermed stigningerne for anden gang i træk og kom tilbage over 5.000 dollars pr. ounce. Metallet fortsætter med at komme sig fra et to-ugers lavpunkt, understøttet af fornyet efterspørgsel efter sikre havn-valutaer midt i eskalerende geopolitiske spændinger mellem USA og Iran.

Gevinsterne i ædelmetallet begrænses dog af den amerikanske dollars styrke på valutamarkedet, understøttet af referatet fra det seneste rentemøde i Federal Reserve, som reducerede forventningerne til en rentesænkning i USA i marts.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guld steg med 0,9 % til $5.022,04, en stigning fra handelsåbningsniveauet på $4.976,25, mens det registrerede et intradag-lavpunkt på $4.960,54.

• Ved onsdagens afregning steg guldpriserne med 2,0 % som en del af en genopretning fra det to-ugers lavpunkt på 4.841,43 dollars pr. ounce.

Geopolitiske spændinger

Det Hvide Hus meddelte onsdag, at der var gjort relative fremskridt under samtalerne vedrørende Iran, der blev afholdt i Genève denne uge, selvom der stadig er uenigheder om flere uløste centrale spørgsmål.

I samme sammenhæng blev der afholdt et udvidet møde mellem amerikanske nationale sikkerhedsrådgivere i Det Hvide Hus' situationsrum for at vurdere udviklingen omkring den iranske sag. Embedsmænd understregede vigtigheden af at færdiggøre udsendelsen og positioneringen af amerikanske militærstyrker i regionen inden midten af marts, hvilket afspejler den strategiske beredskab til potentielle udviklinger.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1% torsdag, hvilket forlængede stigningerne for fjerde gang i træk og nåede et to-ugers højdepunkt på 97,78 point, hvilket afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer.

Som det er alment kendt, gør en stærkere dollar guld denomineret i dollar mindre attraktivt for indehavere af andre valutaer.

Denne dollarstyrkelse kommer i takt med, at investorer i stigende grad foretrækker den amerikanske valuta som en af de bedste tilgængelige muligheder på valutamarkedet, især i takt med at forventningerne om, at de amerikanske renter vil forblive uændrede i løbet af første halvår, vokser.

Referat fra Federal Reserve

Referatet fra det seneste møde i Federal Reserve, der blev afholdt den 27.-28. januar, viste uenighed blandt beslutningstagerne om den passende kurs for de amerikanske renter. Referatet antydede, at den kommende formand for Fed, der forventes at tiltræde i maj, kan stå over for udfordringer med at implementere rentenedsættelser.

Referatet indikerede også, at nogle medlemmer forventer, at produktivitetsstigninger vil lette inflationspresset, mens "de fleste deltagere" advarede om, at fremskridtene mod lavere inflation kunne være langsomme og ujævne. Nogle signalerede endda muligheden for at hæve renten igen, hvis inflationen forbliver over målet.

Amerikanske renter

• Efter referatet, og ifølge CME's FedWatch-værktøj, steg markedsprissætningen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i marts fra 90 % til 95 %, mens prissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint faldt fra 10 % til 5 %.

• For at justere disse forventninger følger investorerne nøje kommende økonomiske data fra USA, udover yderligere vejledning fra Federal Reserve.

Guldudsigter

Jamie Dutta, markedsanalytiker hos Nimo Money, sagde, at geopolitiske bekymringer i øjeblikket dominerer stemningen, og bemærkede, at rapporter tyder på, at enhver potentiel amerikansk militær aktion mod Iran kan strække sig i flere uger.

SPDR Gold Trust

Guldbeholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, forblev stort set uændrede onsdag på 1.075,61 tons, hvilket er det laveste niveau siden 15. januar.