Nikkelpriserne steg under mandagens handel, da den amerikanske dollar blev svækket over for de fleste større valutaer, mens markederne vurderede udviklingen relateret til den amerikanske toldpolitik sammen med forventningerne om en genopretning af efterspørgslen.

Indonesien planlægger at udstede produktionskvoter på mellem 260 millioner og 270 millioner tons nikkelmalm i år, ifølge Bloomberg. Dette niveau er lidt over tidligere estimater på 250 til 260 millioner tons, men betydeligt under målet på 379 millioner tons, der er sat for 2025. Myndighederne styrer produktionsniveauerne gennem årlige minedriftstilladelser kendt som RKAB'er, hvor kvoterne skal gennemgås midtvejs.

PT Weda Bay Nickel forventes at modtage en kvote på 12 millioner tons malm i år, et fald fra 42 millioner tons i 2025. Minen, der ligger på Halmahera Island i North Maluku-provinsen, ejes i fællesskab af Tsingshan Holding Group Co, Eramet SA og PT Aneka Tambang. Eramet bekræftede den reducerede tildeling og sagde, at de har til hensigt at anmode om en gennemgang, mens Indonesiens ministerium for energi og mineralressourcer sagde, at kvoterne fortsat er under evaluering.

Prisstabilisering

Indonesien forsøger at begrænse et vedvarende globalt overskud, efter at produktionen steg til omkring 65 % af det globale udbud, en udvikling, der har presset priserne ned i løbet af de sidste to år og tvunget dyrere producenter i Australien og Ny Kaledonien til at lukke ned.

Kvotenedsættelsen vil have en stor indvirkning på Weda Bay-minen, som havde planlagt at øge produktionen til mere end 60 millioner tons malm for at understøtte et nærliggende industrikompleks. I stedet har minen importeret betydelige mængder malm fra Filippinerne for at udligne lokale forsyningsmangler.

Nikkel bruges i produktionen af rustfrit stål og batterier til elbiler, selvom efterspørgslen fra batterisektoren har været svagere end forventet, da nogle producenter skifter til kemiske stoffer, der ikke er afhængige af nikkel.

I januar hævede Macquarie Group sin prognose for nikkelprisen i 2026 med 18 % til 17.750 dollars pr. ton på London Metal Exchange med henvisning til et kraftigt fald i det forventede overskud på grund af strammere indonesiske kvoter.

Nedskæringer i kulproduktionen

Indonesien arbejder også på at reducere produktionen af termisk kul, og minedriftskvoterne hos verdens største kuleksportør forventes at falde med omkring 25 % sammenlignet med året før. Den indonesiske kulmineforening udtalte, at disse nedskæringer kan tvinge nogle operationer til at lukke og efterlade udenlandske købere i søgen efter alternative forsyninger.

I mellemtiden faldt dollarindekset med 0,2% til 97,6 point klokken 15:57 GMT, hvor det nåede en sessionshøjde på 97,8 og en lavpunkt på 97,3.

I handlen steg spotkontrakterne for nikkel med 1% til 17.300 dollars pr. ton klokken 16:13 GMT.

Bitcoin faldt kortvarigt under niveauet på 65.000 dollars under den asiatiske handel mandag og forblev under pres, da store kryptovalutaejere fortsatte med at sælge, midt i stigende usikkerhed om den amerikanske handelspolitik, der svækkede den samlede risikoappetit.

Verdens største kryptovaluta faldt med 4% til $65.296,8 klokken 01:30 ET (06:30 GMT) efter at være faldet til så lavt som $64.384,2 i de foregående 24 timer. Valutaen vendte tilbage til tæt på de lavpunkter, der blev registreret i starten af februar, hvor den kortvarigt brød under niveauet på $60.000.

Andre kryptovalutaer faldt også bredt, hvor Ethereum kom under betydeligt pres efter rapporter viste, at grundlæggeren, Vitalik Buterin, solgte flere af sine beholdninger.

Hvalsalg tynger Bitcoin, da risikoappetitten svækkes

Data fra CryptoQuant på kæden viste øget Bitcoin-tilstrømning fra store private tegnebøger – kendt i branchen som "hvaler" – til store børser, hvilket sandsynligvis signalerer yderligere salgsaktivitet.

Udtrykket "hvaler" refererer til enheder, der besidder store mængder Bitcoin, ofte inklusive tidlige investorer, institutionelle aktører eller digitale aktivfonde, hvis bevægelser kan påvirke den kortsigtede prisudvikling betydeligt, når beholdninger flyttes til børser.

Overførsler af mønter til børser ses generelt som et signal om salgsintention og har en tendens til at øge prispresset på Bitcoin ved at øge udbuddet af omsættelige mønter.

Samtidig syntes der at være mangel på storstilet opkøb på tværs af de fleste kryptoplatforme, og stemningen forblev svag efter de kraftige tab, der er registreret i de seneste måneder.

Toldforhøjelser øger presset

Fornyet turbulens i den amerikanske handelspolitik bidrog til den negative tendens. Den amerikanske højesteret ophævede i sidste uge en stor del af de toldsatser, som præsident Donald Trump havde indført, og fastslog, at han havde overskredet sin myndighed ved at pålægge vigtige handelspartnere told.

Trump annoncerede senere en ny global told på 10% på importvarer i 150 dage, før han hævede den til 15%, det maksimale tilladte i henhold til loven, hvilket udløste nye markedsforstyrrelser.

Toldoptrappingen tyngede aktier og risikofølsomme aktiver under den asiatiske handel mandag, da investorer bekymrede sig om, at højere handelsbarrierer kunne bremse den globale vækst og reducere likviditeten – faktorer, der typisk presser kryptovalutaer.

Altcoins falder, da Buterin-salget presser Ethereum

Andre store kryptovalutaer oplevede også kraftige fald, hvor Ethereum står over for fornyet pres efter rapporter indikerede, at Buterin havde solgt yderligere beholdninger.

Ethereum faldt med omkring 5% til $1.878,63 og vendte tilbage til tæt på bunden fra starten af februar.

Data viste, at Buterin solgte mindst 1.694 Ethere til en værdi af 3,3 millioner dollars i weekenden. Selvom dette fortsat er en lille del af hans samlede beholdning, gav det anledning til bekymring over yderligere hvalerelateret salgspres på verdens næststørste kryptovaluta.

Blandt andre altcoins faldt XRP, Solana, Cardano og BNB mellem 3% og 8%.

I meme-coin-kategorien faldt Dogecoin med 2,9%, mens $TRUMP-tokenet faldt med omkring 3,4%.

Amerikanske økonomiske data, der blev offentliggjort fredag, bidrog til den forsigtige stemning, da bruttonationalproduktet voksede med en årlig rate på 1,4 % i fjerde kvartal, hvilket afspejler en lavere vækst, mens prisindekset for personligt forbrug forblev højt på 2,9 % i forhold til året før.

Vedvarende høj inflation sammen med aftagende vækst har kompliceret forventningerne til rentenedsættelser fra Federal Reserve, hvilket reducerer satsningen på kortsigtede pengepolitiske lempelser i år.

Oliepriserne var stabile mandag, da USA og Iran forberedte sig på at afholde en tredje runde af atomforhandlinger. Dette mindskede frygten for en potentiel konflikt og opvejede delvist den økonomiske usikkerhed efter de seneste toldforanstaltninger, der blev annonceret af den amerikanske præsident Donald Trump.

Brent-råoliefutures faldt med 4 cent til 71,72 dollars pr. tønde klokken 12:00 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate-råolie faldt med 4 cent til 66,44 dollars pr. tønde.

Voksende bekymringer over en mulig militærkonflikt mellem USA og Iran havde presset Brent- og WTI-priserne op med mere end 5% i sidste uge, hvor Brent forblev tæt på det højeste niveau i seks måneder.

Tamas Varga, analytiker hos PVM Oil Associates, sagde, at nu hvor den næste – og muligvis sidste – runde af iranske atomforhandlinger først finder sted torsdag, er opmærksomheden ved at flytte sig mod den amerikanske højesterets beslutning om at annullere importtold og den efterfølgende regeringsreaktion.

Det amerikanske told- og grænsebeskyttelsesvæsen meddelte, at det vil suspendere opkrævningen af toldsatser, der er pålagt i henhold til International Emergency Economic Powers Act, fra tirsdag kl. 00:01 Eastern Time (05:01 GMT).

Trump sagde dog lørdag, at han ville hæve en midlertidig told fra 10% til 15% på amerikansk import fra alle lande, det maksimale niveau tilladt i henhold til loven, efter at den amerikanske højesteret annullerede hans tidligere toldprogram.

Varga tilføjede, at svagheden, der blev set tidligere på dagen, var et defensivt træk. Han bemærkede, at med fortsat usikkerhed om en mulig amerikansk militær intervention i Iran, den igangværende Rusland-Ukraine-krig og nu den amerikanske højesteretsafgørelse, er olieprisernes retning stadig uklar, selvom volatilitet er garanteret.

Iran har indikeret, at landet er parat til at give indrømmelser vedrørende sit atomprogram til gengæld for sanktionslettelser og anerkendelse af landets ret til at berige uran, udtalte en højtstående iransk embedsmand til Reuters forud for den tredje runde af atomforhandlingerne mellem de to lande, der er planlagt til torsdag.

I en analyse udtalte Morgan Stanley-analytikere, at på trods af højere priser på papirmarkederne tyder faldet i spotforskelle og svagheden i de fysiske markedsspænd på, at prissætningen i højere grad er drevet af geopolitiske bekymringer end af en faktisk mangel på udbuddet på markedet.

Den amerikanske dollar faldt mandag, efter at den amerikanske højesteret afsagde en kendelse, der annullerede de toldsatser, som præsident Donald Trump havde indført. Dette udløste en ny bølge af politisk usikkerhed, som yderligere blev forstærket af bekymringer om en potentiel konflikt med Iran.

Euroen steg med 0,2% mod dollaren til 1,1808 dollars, mens det britiske pund steg med 0,3% til 1,3519 dollars. Dollaren faldt også med 0,2% mod den japanske yen til 154,745 yen.

Brian Levitt, global markedsstrateg hos Invesco, sagde, at disse indledende træk synes at være hurtige reaktioner på overskrifter snarere end ægte signaler om fundamentale ændringer i det globale økonomiske landskab.

Han tilføjede, at markedets indledende reaktion på afgørelsen i sidste ende kunne vise sig at være kortvarig, da der stadig er flere muligheder for at opretholde toldsatserne.

Højesteret fastslog fredag, at Trump havde overskredet sin myndighed ved at indføre brede toldsatser, hvilket fik ham til at kritisere retten og annoncere en ensartet told på 15% på importvarer.

Han insisterede også på, at handelsaftaler, der involverer højere toldsatser med handelspartnere, bør forblive i kraft.

Denne usikkerhed forventes yderligere at komplicere et allerede ustabilt valutamarkedsmiljø, i takt med at handlende navigerer i skiftende renteforventninger og eskalerende geopolitiske spændinger.

De alternative toldsatser, som Trump har annonceret, skal forblive i kraft i 150 dage, og det er fortsat uklart, om USA skal refundere toldsatser, der allerede er betalt af importører. Højesteret behandlede ikke dette spørgsmål i sin kendelse.

Analytikere forventer årevis med retssager og en ny runde med usikkerhed, der kan begrænse den økonomiske aktivitet, i takt med at Trump søger andre metoder til at genindføre globale toldsatser mere permanent.

Søndag opfordrede Europa-Kommissionen USA til at overholde en aftale, der blev indgået sidste år med Den Europæiske Union, og som omfattede nul told på visse produkter såsom fly og reservedele.

Amerikanske handelspartnere i Asien studerede også den nye usikkerhed, ligesom investorer, der tidligere var blevet overrasket over markedets reaktioner på Trumps handelstold – som tilfældigvis ikke formåede at reducere det amerikanske handelsunderskud.

Investorer overvåger spændingerne i Mellemøsten

Risikoen for en militær konflikt mellem USA og Iran har tilføjet endnu et lag af usikkerhed til de finansielle markeder.

Selvom de to mangeårige rivaler efter planen skal afholde en tredje runde af forhandlinger torsdag om deres atomstrid, har Trump beordret en større militær opbygning i Mellemøsten.

Goldman Sachs-analytikere skrev, at stigende spændinger i Mellemøsten har genoplivet spørgsmål om geopolitiske afdækningsværktøjer og virkningen af råvareprischok på valutamarkederne.

Iran er blandt verdens største olieproducenter, og ethvert militært angreb mod landet vil sandsynligvis få konsekvenser for råoliemarkederne. En potentiel konflikt kan også forstyrre skibsruterne, da Teheran tidligere har truet med at lukke Hormuzstrædet, hvorigennem omkring en femtedel af de globale oliestrømme passerer.

Goldman Sachs-analytikere bemærkede, at den schweiziske franc fortsat er deres foretrukne sikring mod inflation. Francen steg med 0,3 % til 0,7736 mod dollaren.