Nikkelpriserne faldt under mandagens handel midt i vedvarende bekymringer om stigende globalt udbud, mens markederne også overvågede bevægelserne i den amerikanske dollar efter bemærkninger fra formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, der antydede en kommende rentesænkning.

Mens basispriserne forbliver stabile for nu, fortsætter nikkel med at vise generel svaghed, hvilket holder tillæg for rustfrit stål på et begrænset niveau. Selvom priserne har bevæget sig sidelæns i de seneste måneder, peger den langsigtede flerårige tendens stadig nedad.

Samtidig er nikkellagrene fortsat ekstremt høje. Indonesien har opretholdt en stærk produktion, hvor nikkel overgik kul og blev landets største eksportvare i 2025. Den lokale efterspørgsel har dog allerede toppet, hvilket tvinger nogle smelteværker til midlertidigt at indstille driften på grund af lave priser.

Selvom enhver opbremsning i den indonesiske forsyning kan tilbyde en vis støtte, fortsætter det store globale overskud, hvilket betyder, at smelterier bliver nødt til at skære ned på produktionen i en længere periode, før priserne oplever en meningsfuld genopretning.

Nikkellagrene på London Metal Exchange er steget med omkring 40.000 tons siden årets start til 195.000 tons, drevet af en stærk raffineringskapacitet fra kinesiske virksomheder, der opererer i Indonesien. Trods forsøg på at begrænse udbuddet er den samlede markedsstemning fortsat forsigtig, da en eventuel genopretning stadig afhænger af en større genopretning i slutbrugernes efterspørgsel.

Nikkelmarkedet i Indonesien står over for et vedvarende overskud

Indonesiens nikkelsektor er fortsat under pres, da regeringsfastsatte produktionskvoter har oversteget den faktiske efterspørgsel, hvilket forstærker udbudsoverskuddet. Priserne på nikkelmalm, der anvendes i pyrometallurgi (termisk smeltning), er faldet, mens nikkelmalm, der anvendes i hydrometallurgi (vådsmeltning), er forblevet stabile. Priserne på højkvalitets ferronickel er også forblevet stabile, men smelteværkernes profitmarginer er fortsat begrænsede. Politikere overvejer potentielle interventioner, men rigeligt udbud og svag efterspørgsel vil sandsynligvis dæmpe eventuelle prisstigninger på kort sigt.

Det kinesiske nikkelmarked viser en vis modstandsdygtighed trods overskud

I Kina har markederne for nikkel og rustfrit stål vist en vis modstandsdygtighed, selvom den samlede efterspørgsel fortsat er svag, og udbuddet fortsat er rigeligt. Regeringens bestræbelser på at begrænse overskydende industriel kapacitet kan sammen med forventede sæsonbestemte ændringer i minedriften i Filippinerne påvirke udbuds- og prisudviklingen i de kommende måneder.

Udsigter

Markederne følger nøje den amerikanske pengepolitik, kinesiske stimulusforanstaltninger og sæsonbestemte ændringer i det indonesiske udbud som potentielle faktorer, der vil drive nikkelpriserne på kort sigt.

Dollarindekset steg med 0,2% klokken 15:24 GMT til 97,8 point, med et højdepunkt på 98,0 og et lavpunkt på 97,7.

Hvad angår handel, faldt spotkontrakterne for nikkel med 1,5% kl. 15:25 GMT til 14.960 dollars pr. ton.

Bitcoin-prisen faldt til under 112.000 dollars i løbet af mandagens handel, hvilket udlignede de kraftige stigninger udløst af forsigtige bemærkninger fra Federal Reserve-formand Jerome Powell, mens Ethereum, verdens næststørste kryptovaluta, blev handlet til tæt på rekordniveauer.

Verdens største kryptovaluta faldt sidst med 3% til 111.610 dollars kl. 06:21 østlig tid (10:21 GMT). Mønten var faldet i den foregående session til næsten et seks ugers lavpunkt på omkring 111.000 dollars, da handlende tog profit efter fredagens stigning.

Bitcoin sletter gevinster fra rentesænkningsvæddemål

Bitcoin steg til over 117.000 dollars fredag efter Powells forsigtige kommentarer ved Jackson Hole-symposiet, hvor han anerkendte stigende risici for arbejdsmarkedet og antydede, at "ændringen i risikobalancen kan berettige en justering af vores politiske holdning."

Powells signal om en mulig rentenedsættelse i september styrkede investorernes tillid og drev risikofyldte aktiver, herunder kryptovalutaer, op. Men Bitcoin faldt senere, da investorerne begyndte at tage profit, hvor analytikere pegede på modstandsniveauer og en konsolideringsfase som faktorer bag faldet.

Den japanske finansminister lover støttende ramme for kryptovalutaer

Den japanske finansminister Katsunobu Kato udtalte mandag, at regeringen ville arbejde på at etablere et passende miljø for digitale aktiver. Han bemærkede, at kryptovalutaer kunne være en del af diversificerede investeringsporteføljer, hvilket signalerer en udviklende holdning mod bredere markedsadoption.

Hans bemærkninger kom midt i den igangværende indsats for at præcisere reguleringsregler og investorbeskyttelsesmekanismer i sektoren. Tilgangen afspejler Japans engagement i at balancere innovation med finansiel stabilitet, på et tidspunkt hvor myndighederne i stigende grad anerkender kryptoaktivers voksende rolle i investeringsstrategier.

Sølvpriserne faldt på det europæiske marked mandag for første gang i fire dage og bragte det højeste niveau i fire uger tilbage. Dette skete midt i aktiv korrektion og profithemmelighed, foruden pres fra den amerikanske dollars genopretning mod en kurv af globale valutaer.

Efter at forsigtige bemærkninger fra formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, i Jackson Hole øgede sandsynligheden for en rentesænkning i USA i september, afventer investorerne i denne uge flere nye beviser for pengepolitiske lempelser i USA.

Prisoversigt

Sølvpriser i dag: Sølv faldt med 0,45% til 38,72 dollars fra åbningsniveauet på 38,89 dollars og nåede et højdepunkt på 39,00 dollars.

Ved fredagens afregning steg sølv med 1,95%, den tredje daglige stigning i træk, og nåede et fire-ugers højdepunkt på 39,07 dollars pr. ounce, understøttet af faldet i dollaren og de amerikanske renter.

Det hvide metal oplevede en ugentlig stigning på 2,3% i sidste uge, den anden ugentlige stigning i de seneste tre uger, midt i forbedret efterspørgsel efter ikke-afkastende aktiver.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg mandag med 0,25 % og begyndte at komme sig fra et tre-ugers lavpunkt på 97,56 point, hvilket afspejler en genopretning af den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer.

Udover at købe op fra lave niveauer, styrkedes den amerikanske dollar i begyndelsen af ugen, mens markederne afventer yderligere tegn på sandsynligheden for en rentesænkning i USA i september.

Amerikanske renter

Formanden for den amerikanske centralbank, Jerome Powell, udtalte fredag i Jackson Hole, at skiftende risikobalancer kan kræve politiske justeringer, da de nuværende indikatorer viser stigende nedadgående risici for arbejdsmarkedet.

Efter disse kommentarer, og ifølge CME Groups FedWatch-værktøj: steg prissætningen af en amerikansk rentenedsættelse på 25 basispoint i september fra 75 % til 87 %, mens prissætningen af uændrede renter faldt fra 25 % til 13 %.

Prissætningen af en amerikansk rentesænkning på 25 basispoint i oktober steg fra 85 % til 94 %, mens prissætningen af at holde renten uændret faldt fra 15 % til 6 %.

For at genprise disse forventninger afventer investorerne vigtige amerikanske økonomiske data i denne uge, især rapporten om personlige forbrugsudgifter på fredag, sammen med en række kommentarer fra embedsmænd fra den amerikanske centralbank (Fed).

Oliepriserne steg mandag, da handlende overvejede bekymringer om, at russiske forsyninger kunne blive afbrudt af yderligere amerikanske sanktioner og ukrainske angreb rettet mod Ruslands energiinfrastruktur.

Brent-råoliefutures steg med 39 cent eller 0,6% til 68,12 dollars klokken 10:23 GMT, mens amerikanske West Texas Intermediate-futures steg med 42 cent eller 0,7% til 64,08 dollars.

Ole Hansen, chef for råvarestrategi hos Saxo Bank, udtalte: "Markedet er noget bekymret for, at disse fredsforhandlinger ikke vil give nogen resultater." Han tilføjede: "Forventningerne peger på, at udbuddet vil overstige efterspørgslen i efterårsmånederne, men på kort sigt udfordres dette scenarie af risikoen for geopolitiske forstyrrelser."

Den amerikanske præsident Donald Trump advarede igen fredag om, at han ville indføre sanktioner mod Rusland, hvis der ikke gjordes fremskridt i retning af en fredsaftale i Ukraine inden for to uger. Han sagde også, at han kunne pålægge Indien strenge toldsatser for landets køb af russisk olie.

I weekenden udtalte den amerikanske vicepræsident, J.D. Vance, at Rusland havde givet "betydelige indrømmelser" i retning af en forhandlet løsning i den tre et halvt år lange krig.

Ukraine, som gentagne gange har angrebet russisk energiinfrastruktur under krigen, iværksatte søndag et droneangreb, der udløste en massiv brand ved brændstofeksportterminalen i Ust-Luga, ifølge russiske embedsmænd. Endnu en brand brød ud ved Ruslands Novoshakhtinsk-raffinaderi, forårsaget af en ukrainsk drone, og fortsatte søndag for fjerde dag i træk, ifølge regionens fungerende guvernør. Raffinaderiet eksporterer primært brændstof og har en årlig kapacitet på 5 millioner tons olie, svarende til omkring 100.000 tønder om dagen.

Bekymringer om russiske forsyningsforstyrrelser blev dæmpet af, at OPEC+ rullede en række produktionsnedskæringer tilbage, hvilket tilføjede millioner af tønder til markedet, ifølge Saxo Bank. Otte medlemmer af olieeksportørgruppen skal mødes den 7. september, hvor de vil blive enige om en yderligere stigning i produktionen.

Risikoappetitten forbedredes også, efter at formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, fredag signalerede muligheden for en rentesænkning på den amerikanske centralbanks møde i september.

Priyanka Sachdeva, senior markedsanalytiker hos mæglerfirmaet Phillip Nova, sagde dog, at både Brent- og WTI-priserne synes at mangle momentum, og tilføjede, at markederne bliver mere overbeviste om, at Trumps toldsatser vil skade den økonomiske vækst.