Globale energi- og industrisektorer er stærkt afhængige af sjældne jordarter (REE), en gruppe på 17 metaller, der er essentielle for alt fra batterier til elbiler og smartphones til vindmøller og katalysatorer. Selvom REE normalt kun forekommer i små mængder – ofte som sporstoffer bundet med lignende mineraler – er de ikke virkelig sjældne; nogle, som cerium, er mere rigelige end bly. Alligevel genbruges kun omkring 1% af disse grundstoffer globalt på grund af vanskeligheden ved at adskille dem, deres lave koncentrationer i produkter og de energiintensive og farlige genbrugsmetoder, der i øjeblikket anvendes.

Kritiske materialer som aluminium og kobolt har derimod langt højere genbrugsrater – ofte tæt på 100 %. Aluminiumskrot er nu blevet et af Europas mest værdifulde kritiske råmaterialer, i takt med at Den Europæiske Union intensiverer indsatsen for at bevare flere genanvendelige ressourcer på kontinentet. Ifølge EU's handelskommissær Maroš Šefčovič forlader mere end en million tons aluminiumskrot Europa hvert år som eksport – en mængde, som blokken anser for at være alt for høj. Europa er nettoeksportør af aluminiumskrot med forsendelser, der nåede en rekord på 1,26 millioner tons i 2024.

Stigende amerikanske toldsatser på primæraluminium har ført til en stigning i den europæiske eksport af skrot til USA. En stor andel – op til 65 % – går også til asiatiske markeder, herunder Kina, Indien og Tyrkiet, mens andre mængder strømmer til OECD-lande uden for EU. Selvom præsident Donald Trump fordoblede toldsatserne på primær og halvfabrikeret aluminium til 50 % i juni, er aluminiumskrot stadig fritaget. Alligevel er tendensen ældre end Trumps anden administration: konsulentfirmaet Project Blue anslår, at den europæiske eksport af skrot til destinationer uden for EU er vokset med næsten 9 % årligt fra 2018 til 2024.

EU har sat et mål om, at genbrugsmaterialer skal dække 25 % af blokkens samlede behov for kritiske metaller inden 2030. Europa har brug for langt mere genbrugsaluminium, fordi genvindingen kun bruger 5 % af den energi, der er nødvendig for at producere primære aluminiumsproduktion. Da de stigende energipriser har tvunget mange primære smelteværker i Europa til at lukke, forværrer stigningen i skroteksport kontinentets råvaremangel. Europæiske ledere frygter nu, at de muligvis ikke når 2030-målet, da European Aluminium Association anslår, at omkring 15 % af regionens genbrugsovnkapacitet i øjeblikket er inaktiv på grund af mangel på råmaterialer.

Ikke alt aluminiumsskrot er lige værdifuldt. Skrot med høj renhed, såsom brugte drikkedåser, er særligt efterspurgt i Europa – en af grundene til, at aluminiumindustrien presser på for et øjeblikkeligt eksportforbud for denne kategori. Europa genbruger omkring 75 % af aluminiumsdåserne sammenlignet med kun 43 % i USA. Til sammenligning er blandet skrot såsom "Zorba" og "Twitch", der typisk genvindes fra udtjente køretøjer, langt sværere og dyrere at forarbejde, og EU er mere villig til at eksportere det.

Genbrugspotentiale

Potentialet for genbrug af kritiske mineraler og REE'er er enormt. Tidligere undersøgelser viser, at forbedring af indsamlingssystemer til batterier, lamper og magneter kan øge genbrugsraterne for REE fra dagens 1% til mellem 20% og 40%. Det ville svare til cirka 5% af den globale udvundne REE-produktion - omkring halvdelen af USA's årlige produktion. Endnu mere kan opnås. Simon Jowitt, adjunkt i geovidenskab ved University of Nevada, Las Vegas, fortalte ArsTechnica, at genbrugsraterne kan overstige 40%, hvis teknologier som elbilsystemer bliver bredt anvendt.

Det er dog ikke nogen simpel opgave at genbruge store mængder REE. Meget elektronik, der er bestemt til genbrug, indeholder kun små eller ujævne mængder REE, hvilket gør genvinding dyr og ineffektiv. I mange tilfælde fører producenterne ikke direkte tilsyn med genbrugsprocesserne, hvilket efterlader dem uvidende om de præcise materialer, der er indlejret i deres egne produkter.

Her kunne den amerikanske sjældne jordartsindustri lære af Europa.

I henhold til EU's direktiv om affald af elektrisk og elektronisk udstyr (WEEE) skal producenter finansiere eller udføre genbrug af deres egne enheder. Detailhandlere skal tilbyde gratis indsamling af e-affald med klare regler for sælgere og forbrugere. Leverandører af nye apparater er forpligtet til at tilbyde gratis "returnering" af lignende gamle varer, og store detailhandlere skal acceptere små elektroniske apparater til genbrug uden at kræve noget køb. Disse politikker er en del af en bredere ramme, der sigter mod ansvarlig bortskaffelse, genbrug og genbrug af elektroniske enheder.

I sidste ende kan succes afhænge af politisk vilje – eller manglen på samme.

Tilladelsesprocedurer i USA er notorisk lange og strækker sig ofte op til tre årtier, sammenlignet med blot to år i lande som Australien og Canada. De komplekse lag af lokale, statslige og føderale regler udgør også store hindringer for amerikanske mineselskaber, især sammenlignet med deres kinesiske konkurrenter.

Oliepriserne ændrede sig kun lidt torsdag, da handlende afvejede fredsrelaterede diskussioner om krigen i Ukraine op mod virkningen af vestlige sanktioner på russiske forsyninger, hvor den samlede aktivitet forventes at forblive afdæmpet på grund af den amerikanske Thanksgiving-ferie.

Brent-råoliefutures steg med 5 cent eller 0,1% til 63,18 dollars pr. tønde klokken 14:12 GMT, mens den amerikanske West Texas Intermediate steg med 18 cent eller 0,3% til 58,83 dollars.

Den russiske præsident Vladimir Putin udtalte torsdag, at omridset af det amerikansk-ukrainske udkast til fredsforslag kunne danne grundlag for fremtidige aftaler, der kan afslutte konflikten. Han tilføjede, at kampene ville ophøre, når de ukrainske styrker trækker sig tilbage fra centrale områder under deres kontrol, men understregede, at hvis dette ikke sker, ville Rusland nå sine mål med magt.

Amerikanske og ukrainske embedsmænd arbejder på at mindske uenighederne om præsident Donald Trumps plan om at afslutte Europas dødeligste konflikt siden Anden Verdenskrig, mens Kiev er skeptisk over for pres for at acceptere en aftale, der stort set er i overensstemmelse med Ruslands betingelser, herunder territoriale indrømmelser.

Barclays skrev i en note: "Geopolitisk volatilitet fortsætter, og håb om en mulig våbenhvile mellem Rusland og Ukraine har dæmpet bekymringerne om forsyninger, der stammer fra nye amerikanske sanktioner mod store russiske producenter."

I mellemtiden forventes OPEC og dets allierede at lade olieproduktionen forblive uændret på deres møder søndag og blive enige om en mekanisme til at vurdere medlemmernes maksimale produktionskapacitet, ifølge to delegerede og en kilde med kendskab til OPEC+-forhandlingerne.

De otte OPEC+-lande, der gradvist øgede produktionen i 2025, vil sandsynligvis også opretholde deres pause med at øge produktionen frem til første kvartal af 2026, sagde delegerede.

Nedsiden af olie blev begrænset af stigende forventninger om en rentesænkning fra Federal Reserve i december, da lavere renter typisk øger den økonomiske aktivitet og understøtter olieefterspørgslen.

"Vi går ind i årets udgang med tyndere likviditet og ingen nye katalysatorer – medmindre Fed overrasker markederne med et høgeagtigt signal på FOMC-mødet den 10. december," sagde Kelvin Wong, senior markedsanalytiker hos OANDA.

Han tilføjede: "WTI vil sandsynligvis forblive i intervallet mellem 56,80 og 60,40 dollars indtil årets udgang."

Bitcoin steg torsdag og nåede niveauet over 91.000 dollars, da forventningerne om en rentesænkning fra Federal Reserve steg, hvilket udløste en ny bølge af investorinteresse.

Efter at være faldet mod 80.000 dollars sidste fredag – det laveste niveau siden april – vendte verdens største kryptovaluta kursen og blev handlet 5,1% højere til 91.527,5 dollars kl. 06:19 ET (11:19 GMT).

Handlende tilskriver nu en sandsynlighed på cirka 85 % til en rentenedsættelse på et kvart procentpoint, et kraftigt spring fra 44 % ugen før. Lavere renter understøtter typisk "risikoaktiver" såsom Bitcoin ved at øge likviditeten og fremme efterspørgslen efter alternativer med højere afkast.

Der er dog stadig tegn på forsigtighed. Inflationen i USA er stadig høj, og de bredere økonomiske data har været blandede, hvilket rejser spørgsmål om, hvor hurtigt Fed kan agere – og om Bitcoins genopretning er en kortsigtet korrektion eller starten på et mere holdbart opsving.

Blandt optimister tilføjer den potentielle udnævnelse af Kevin Hassett som den næste Fed-formand – som nogle ser som tilbøjelig til en lempeligere pengepolitik – yderligere momentum til de optimistiske udsigter for Bitcoin og andre risikofølsomme aktiver.

Naver Financial opkøber Upbit-operatøren i en aftale på 10 milliarder dollars

Naver Financial, betalingsafdelingen for den sydkoreanske tech-gigant Naver Corp., har indgået en aftale om at opkøbe Dunamu, operatøren af den store kryptovalutabørs Upbit, i en transaktion til en værdi af omkring 10 milliarder dollars.

Handlen vil blive gennemført gennem en aktiebytte, der vil gøre Dunamu til et helejet datterselskab af Naver Financial.

Virksomhederne sagde, at fusionen vil kombinere Navers store digitale betalingsøkosystem med Upbits dominerende position på Sydkoreas kryptohandelsmarked.

Det markerer en af de største fusioner og opkøb af fintech- og digitale aktiver i landet til dato, hvilket positionerer Naver til at ekspandere til blockchain-baserede finansielle tjenester, når de lovgivningsmæssige godkendelser er sikret.

Kryptopriser i dag: altcoins stiger

De fleste altcoins steg torsdag efter Bitcoins stigning midt i en forbedret risikoappetit.

Ethereum, verdens næststørste kryptovaluta, steg med 3,9% til 3.029,29 dollars.

XRP, den tredjestørste, steg med 0,8% til 2,1874 dollars.

Den amerikanske dollar gik torsdag mod sit største ugentlige fald i fire måneder, da investorerne øgede deres satsning på yderligere pengepolitiske lempelser midt i et stigende pres fra præsident Donald Trump på, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) skal sænke renten.

Den japanske yen steg med 0,11 % til 156,27 pr. dollar, understøttet af en mere aggressiv tone fra flere embedsmænd fra Bank of Japan.

Da de amerikanske markeder var lukket på grund af Thanksgiving, forstærkede den lave likviditet intradag-prisudsving.

Francesco Pesole, valutastrateg hos ING, sagde: "Dette kan være et attraktivt miljø for japanske myndigheder at intervenere i USD/JPY."

Han tilføjede, at enhver handling stadig kan være mere sandsynlig efter svage amerikanske data, og bemærkede, at parrets nylige tilbagegang kan have reduceret følelsen af at det haster.

Forventninger til rentenedsættelser tynger dollaren

Det amerikanske dollarindeks steg en smule med 0,1 % til 99,65, men er fortsat på rette vej mod sit største ugentlige fald siden juli, med et fald på 0,54 % indtil videre i denne uge efter at være faldet fra et seksmåneders højdepunkt i sidste uge.

Mark Haefele, investeringsdirektør hos UBS Global Wealth Management, opfordrede investorer til at genoverveje deres valutaallokeringer i betragtning af dollarens aftagende tiltrækningskraft og anbefalede i stedet euroen og den australske dollar.

Investorer sagde også, at den potentielle udnævnelse af Det Hvide Hus' økonomiske rådgiver, Kevin Hassett - en stærk fortaler for lavere renter - som den næste formand for Fed kunne være en negativ katalysator for dollaren.

Der er fortsat delte meninger om udsigterne for dollaren.

Thanos Vamvakidis, global chef for valutastrategi hos Barclays, sagde, at Europa i de seneste måneder tydeligvis har nydt godt af renteforskelle og stærkere vækstforventninger sammenlignet med USA.

"Men nogle af disse antagelser bliver nu sat spørgsmålstegn ved," tilføjede han. "Højere finansieringsomkostninger i euro er én faktor, men den amerikanske økonomis styrke og modstandsdygtighed er en anden."

Euro og schweizisk franc reagerer på fredsforhandlinger i Ukraine

Euroen faldt med 0,13 % til 1,1581 dollars efter at have nået et halvanden uges højdepunkt på 1,1613 dollars tidligere i sessionen.

Markederne følger de diplomatiske bestræbelser omkring en potentiel fredsaftale i Ukraine, som kan understøtte den fælles valuta.

Den amerikanske udsending Steve Witkoff forventes at rejse til Moskva i næste uge for at mødes med russiske embedsmænd, selvom en højtstående russisk diplomat onsdag sagde, at Moskva ikke vil tilbyde større indrømmelser.

Enhver fremgang i retning af en aftale kan tynge den schweiziske franc - et traditionelt geopolitisk sikkert tilflugtssted - selvom analytikere bemærker, at der stadig er få tegn på en klar "fredsdividende".

Dollaren nåede et uges lavpunkt over for francen på 0,8028, før den steg med 0,20% til 0,8060.

Australske og newzealandske dollars stiger

Den newzealandske dollar steg til et tre-ugers højdepunkt på 0,5728$, en stigning på næsten 2%, siden Reserve Bank of New Zealand indtog en mere høgeagtig tone i går.

Selvom RBNZ sænkede renten onsdag, signalerede det, at en pause var blevet overvejet, og det antydede, at lempelsescyklussen var slut. Stærke data torsdag øgede yderligere forventningerne til fremtidige renteforhøjelser, hvor markederne indregnede en renteforhøjelse inden december 2026.

Dette står i skarp kontrast til de mere end 90 basispoint af rentenedsættelser, der i øjeblikket er indregnet i USA i løbet af det næste år.

Den australske dollar steg også, efter at stærkere end forventede inflationsdata onsdag forstærkede forventningerne om, at Australiens lempelsescyklus ligeledes er afsluttet.

Renterne på australske 3- og 10-årige obligationer – på henholdsvis 3,86 % og 4,5 % – er de højeste blandt G10-økonomierne, hvilket ifølge analytikere får valutaen til at fremstå som "billig".

Den australske dollar blev sidst handlet til 0,6536$, hvilket er tæt på midtpunktet af det interval, den har ligget i cirka 18 måneder.

I mellemtiden hjalp People's Bank of Chinas stabile yuan-fixering med at holde den kinesiske yuan stabil på 7,08 pr. dollar torsdag.