Igangværende geopolitiske konflikter – herunder en aktiv krig – sideløbende med markedsustabilitet, faldende efterspørgsel efter stål i nogle globale regioner og stigende beskyttelsestold på eksportlande har presset adskillige stålproducerende nationer, herunder Kina, til at revurdere og omfokusere deres forsyningskæder i stålindustrien.

Stillet over for en svag indenlandsk efterspørgsel efter stål på grund af aftagende økonomisk vækst har Kinas stålindustri revideret sin eksportplan. For eksempel steg værdien af landets eksport af legeringer til Rusland med omkring 16 % i de første fem måneder af 2025 sammenlignet med blot 1,3 % i 2024. Ifølge rapporten omfatter eksportlisten primært typer af rustfrit stål og specialstål, der ikke fremstilles i Rusland. Importen af standardkonstruktionsstål fra Kina er dog begyndt at tage fart i flere regioner.

Stålproduktionen i Rusland falder

Medierapporter tyder på, at Ruslands stålproduktion er faldende på grund af sanktioner, der blev indført efter invasionen af Ukraine. Ifølge en rapport fra World Steel faldt den russiske stålproduktion med 7 % i forhold til året før til lidt over 70 millioner tons i 2024. Inden for den russiske stålsektor reducerede virksomheder produktionen med mellem 8 % og 14 %.

Da sanktionerne først blev indført, omdirigerede Rusland sin stålforsyning mod Mellemøsten, Nordafrika, Kina og endda Indien i et forsøg på at opveje tabet af EU- og amerikanske markeder. I de følgende år begyndte det kinesiske marked dog også at glide væk fra Den Russiske Føderation. I 2024 var leverancerne af jernholdige metaller til Kina næsten halveret.

Samtidig kæmpede russiske stålværker med billigt stål, som Kina begyndte at sende til Rusland for at afhænde sin egen industris overskud. Nu begynder Kinas forsøg på at eksportere stål til MENA-landene også at falme.

Det kinesiske spil

Selvom dette tydeligvis påvirker Rusland, handler den større historie her om Kina. Set fra en anden vinkel konkurrerer begge lande om en position i den globale stålindustri. Alligevel er Kreml i en ulempe på grund af sanktioner. Kina har derimod overtaget som verdens største stålproducent og forbruger.

I øjeblikket gør Kina en samordnet indsats for at finde nye købere, især da lokale købere og tidligere eksportpartnere ikke længere køber stål i samme takt som i tidligere år. For nylig vendte Beijing sig mod de asiatiske og sydøstasiatiske markeder for at oversvømme dem med stål – indtil nogle reagerede med told, ligesom USA gjorde.

Indtil videre har denne strategi opretholdt Kinas stålproduktionsniveauer. Nogle brancheeksperter mener dog, at det samlede kinesiske stålforbrug - inklusive eksport - i sidste ende vil falde enten ved udgangen af 2025 eller engang næste år. Den kinesiske stålindustri prioriterer fortsat eksport.

Ifølge Reuters steg Kinas eksport af stålprodukter med 1,15 % mellem april og maj og med omkring 10 % i forhold til året før. Dette bidrog til at skubbe stålproduktionen op til et syvmåneders højdepunkt på 10,58 millioner tons. Årsagerne til denne eksportstigning varierede, herunder frygt for kommende toldforhøjelser.

Mellem januar og maj 2025 nåede den kinesiske ståleksport et rekordhøjt niveau på omkring 48 millioner tons, en stigning på 8,9 % i forhold til året før. Samtidig faldt importen med omkring 16 % i forhold til året før i de første fem måneder af 2025 og nåede kun op på 2,55 millioner tons.

Rusland er fortsat et af de få destinationer, hvor Kina markedsfører sit stål til lave priser i håb om, at eksportforholdene fortsat forbedres. Medvirkende faktorer til eksportstigningen inkluderer svag lokal efterspørgsel i Kina, Ruslands begrænsede ekspertise i at producere specialiserede stålprodukter og naturligvis lave kinesiske stålpriser. Nogle lande er ved at blive trætte af Kinas spil.

Det er endnu uvist, hvor længe Kinas eksportmanøvre vil forblive konkurrencedygtig på stålmarkedet. Selv lande som Vietnam og Indien har allerede indført eller planlægger at indføre yderligere told. Andre, som Japan, overvejer ideen. For eksempel anmodede Japans førende stålproducent, Nippon Steel, i slutningen af 2024 offentligt den japanske regering om at indføre beskyttelsestold på kinesisk ståleksport.

Amerikanske aktieindeks faldt under mandagens handel, da markederne vurderede den seneste udvikling i handelsforhandlingerne mellem USA og andre lande.

Den amerikanske finansminister, Scott Bessent, sagde i et interview med CNBC, at regeringen vil udsende adskillige handelsrelaterede meddelelser inden for de næste 48 timer, selvom han ikke specificerede, hvilke lande der er involveret. Han tilføjede, at de kommende dage vil være fyldt med nye handelsforslag.

Præsident Donald Trump advarede lande, der tilslutter sig BRICS-alliancens politikker, der strider mod amerikanske interesser, om, at de ville stå over for en yderligere told på 10%.

Trump skrev på sociale medier: "Ethvert land, der støtter BRICS' antiamerikanske politik, vil blive udsat for en yderligere told på 10 %. Der vil ikke være nogen undtagelser fra denne politik."

Trump har længe kritiseret BRICS-gruppen, som omfatter Kina, Rusland og Indien blandt sine medlemmer.

USA havde oprindeligt sat den 9. juli som frist for landene til at indgå handelsaftaler, men amerikanske embedsmænd siger nu, at toldsatserne træder i kraft den 1. august. Trump sagde, at han vil sende breve til landene for at informere dem om toldsatserne, hvis der ikke opnås enighed.

Hvad angår markedsudviklingen, faldt Dow Jones Industrial Average med 0,7% (310 point) til 44.519 point kl. 16:36 GMT. Det bredere S&P 500-indeks faldt med 0,6% (38 point) til 6.241 point, mens det teknologitunge Nasdaq Composite faldt med 0,7% (145 point) til 20.456 point.

Priserne på kobber og andre basismetaller faldt mandag, efter at den amerikanske præsident Donald Trump annoncerede, at USA er tæt på at færdiggøre flere handelsaftaler i de kommende dage.

Trump sagde, at USA vil underrette andre lande om højere toldsatser senest den 9. juli, og at disse satser træder i kraft den 1. august. Han tilføjede, at ethvert land, der tilslutter sig BRICS-gruppen af udviklingslandes "anti-amerikanske" politik, vil stå over for en yderligere told på 10 %.

Tremåneders kobberprisen på London Metal Exchange (LME) faldt med 0,5% til 9.815 dollars pr. ton under den officielle åbningshandel. Teknisk set er kontrakten fortsat understøttet af det 21-dages glidende gennemsnit på 9.767 dollars.

Dan Smith, administrerende direktør hos Commodity Market Analytics, sagde: "Alle tager profit midt i truslen om yderligere toldsatser, især da en masse optimisme allerede var indpriset i markedet i løbet af den seneste måned."

Kobber, der er meget udbredt inden for energi og byggeri, nåede et tremåneders højdepunkt på 10.020,5 dollars pr. ton i sidste uge.

Imens Washington fortsætter sin undersøgelse af potentielle nye toldsatser på kobberimport, er præmien på kobberkontrakter på den amerikanske COMEX-børs i forhold til benchmark-LME-kontrakter fortsat høj. Data viser, at COMEX-kobberlagrene har nået deres højeste niveau i syv år, en stigning på 120 % siden midten af februar.

"Det kobber sidder dybest set fast inde i USA lige nu," tilføjede Smith, "hvilket skaber en slags forsyningsflaskehals. Meget af lagrene er på det forkerte sted og er svære at få adgang til."

Kobberlagrene i LME-registrerede lagre ligger i øjeblikket på 97.400 tons, hvilket er en smule stigning siden begyndelsen af juli, men stadig et fald på 64 % siden midten af februar.

Andre steder faldt aluminiumpriserne på LME med 1,0 % til 2.564 dollars pr. ton. Zink faldt med 1,1 % til 2.695 dollars, bly faldt med 1,0 % til 2.038 dollars, tin faldt med 0,6 % til 33.495 dollars, og nikkel faldt med 1,2 % til 15.100 dollars.

I mellemtiden steg det amerikanske dollarindeks med 0,1% til 97,3 klokken 16:15 GMT, efter at have nået et højdepunkt på 97,4 og et lavpunkt på 96,8.

I den amerikanske handel faldt kobberfutures til levering i september med 2,3% til 5,02 dollars pr. pund pr. 16:14 GMT.

Institutionel og virksomhedsmæssig efterspørgsel er fortsat stærk

Bitcoin lukkede søndag på $109.203, den højeste ugentlige lukning nogensinde, drevet af stærk institutionel efterspørgsel.

Ifølge data fra SoSoValue oplevede spot Bitcoin ETF'er en tilstrømning på 769,60 millioner dollars i sidste uge, den fjerde uge i træk med positive tilstrømninger siden midten af juni. Hvis dette tempo fortsætter eller accelererer, kan Bitcoin muligvis nå eller overgå sine tidligere rekordhøjder.

Virksomhedsefterspørgslen er også fortsat stærk. Det japanske investeringsfirma Metaplanet annoncerede mandag købet af yderligere 2.205 BTC, hvilket bringer dets samlede beholdning op på 15.555 BTC. I mellemtiden bekræftede Blockchain Group købet af 116 BTC, hvilket bringer dets samlede beholdning op på 1.904 BTC.

Trump-administrationen kan forlænge toldfrysning til 1. august

Markederne startede ugen i risikominimum, da investorerne vurderede den seneste udvikling omkring den amerikanske toldpolitik.

Ifølge The Kobeissi Letter on Sunday udtalte finansminister Scott Besant, at præsident Donald Trump vil indføre toldsatser på "2. april-niveau" for lande, der ikke har underskrevet handelsaftaler med USA, fra den 1. august. Dette antyder en mulig forlængelse af det nuværende toldstop fra 9. juli til 1. august.

Disse nyheder kan have en blandet indvirkning på risikofyldte aktiver som Bitcoin: Selvom en forsinkelse kan afhjælpe det øjeblikkelige pres, forlænger den også usikkerheden på markedet.

I mellemtiden viste amerikanske makroøkonomiske data i sidste uge, at antallet af ikke-landbrugsrelaterede job (NFP) steg med 147.000 i juni, hvilket overgik forventningerne på 110.000 og var en stigning fra 144.000 i maj. Arbejdsløsheden faldt også uventet til 4,1 % sammenlignet med forventningerne på 4,3 % og majs tal på 4,2 %.

Disse data svækkede forventningerne om en forestående og aggressiv rentenedsættelse fra Federal Reserve, hvilket forstærkede en forsigtig udsigt til kommende politiske træk.

Handlerne afventer nu offentliggørelsen af referatet fra Fed-mødet i juni på onsdag for at få klarere signaler om det næste skridt i den pengepolitiske politik.

Musks "America Party" omfavner Bitcoin

Elon Musk har annonceret, at hans nye politiske parti, America Party, vil støtte Bitcoin.

Da Musk blev spurgt på X, om partiet ville omfavne Bitcoin, svarede han: "Fiat-valuta er håbløs, så ja."

Bitcoin-prisudsigter: Vil nye højder følge?

Bitcoin steg igen søndag efter at have testet den øvre kant af en tidligere konsolideringszone ved $108.355. Mandag handles BTC tæt på $109.000-mærket.

Hvis den opadgående momentum fortsætter, kan rallyet forlænges mod det rekordhøje niveau på $111.980, der blev registreret den 22. maj.

Det relative styrkeindeks (RSI) på det daglige diagram viser en aflæsning på 57, over den neutrale 50-mærke, hvilket signalerer bullish momentum.

MACD viser også en bullish crossover med stigende grønne histogrambjælker over det neutrale niveau, hvilket afspejler en positiv tendens.

Men hvis Bitcoin står over for et tilbageslag og lukker under støtten på $108.355, kan faldet forlænges til at teste den nedre grænse af den tidligere konsolideringszone på $105.333, hvilket stemmer tæt overens med det 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA) på $105.158 – hvilket gør dette område til en vigtig støttezone for Bitcoin.