Aluminiumpriserne steg beskedne, da bekymringer om skibssikkerheden i Mellemøsten genopstod, mens lagrene registreret i London Metal Exchange (LME)'s lagre fortsatte med at falde.

Benchmark-kontrakter for aluminium med en løbetid på tre måneder på London Metal Exchange steg med 0,5 % til 3.129 dollars pr. ton efter rapporter om, at et skib var blevet angrebet i Hormuzstrædet, hvilket genoplivede bekymringer om sikkerheden på en af verdens vigtigste handelsruter.

Disse bekymringer er særligt vigtige, fordi en betydelig andel af regionale råmateriale- og metalstrømme afhænger af en uafbrudt og sikker skibstrafik, hvilket får markederne til at tilføje en risikopræmie til priserne, når forsyningsforstyrrelser bliver mere sandsynlige.

Samtidig fortsatte de tilgængelige lagre med at strammes, hvor LME-aluminiumlagrene faldt til 292.425 tons, hvilket forstærkede bekymringerne om begrænset tilgængelighed.

På det længerevarende marked steg budprisen for aluminiumskontrakter fra december 2027 til 3.048 dollars pr. ton den 6. juli, en stigning på 0,86% fra 3.022 dollars den 3. juli.

Udbudsprisen for de samme kontrakter steg også med 0,86 % til 3.053 dollars pr. ton sammenlignet med 3.027 dollars tre dage tidligere.

I mellemtiden faldt annullerede warrants, som repræsenterer materiale planlagt til tilbagetrækning fra børslagre, med 6,18% til 48.950 tons den 6. juli fra 52.175 tons den 3. juli.

På aluminiumoxidmarkedet forblev Platts' vurdering af aluminiumoxid uændret på 330 dollars pr. ton.

Bitcoin faldt tilbage under niveauet på $64.000 tirsdag og opgav en del af de gevinster, der blev registreret i løbet af en sejrsrække på seks sessioner.

Trods tilbagegangen er der begyndt at vise tegn på forbedret institutionel efterspørgsel, hvor spot Bitcoin ETF'er har haft en nettotilstrømning for anden dag i træk frem til mandag efter uger med vedvarende udstrømning.

Den seneste udvikling viste også, at virkningen af Strategys beslutning om at sælge en del af sine Bitcoin-beholdninger var begrænset og kortvarig, hvilket fremhævede den dybe likviditet i verdens største kryptovaluta og dens evne til at absorbere store transaktioner.

Spændinger i Hormuz tynger risikoappetitten

Spændingerne omkring Hormuzstrædet er fortsat høje, efter at Iran annoncerede planer om at indføre nye afgifter på skibe, der passerer gennem den strategisk vigtige vandvej.

Trods amerikansk modstand insisterer Teheran på, at afgifterne er beregnet til at dække sikkerhed, trafikstyring og miljøbeskyttelsesomkostninger snarere end at tjene som transitgebyrer.

Bekymringerne intensiveredes, efter at en olietanker angiveligt blev ramt af et uidentificeret projektil under krydsning af strædet, hvilket øgede presset på den skrøbelige fredsaftale mellem USA og Iran og svækkede investorernes appetit på risikofyldte aktiver. Bitcoin faldt kortvarigt under $63.000 i løbet af tirsdagens handel.

Den institutionelle efterspørgsel begynder at stige

Data tyder på, at den institutionelle efterspørgsel kan være begyndt at komme sig efter en længere periode med svaghed.

Ifølge SoSoValue registrerede spot Bitcoin ETF'er en nettotilstrømning på 265,69 millioner dollars mandag, hvilket markerer den anden session i træk med positive strømme.

QCP Capital udtalte i en rapport, der blev offentliggjort mandag, at de kortsigtede udsigter er blevet mere konstruktive, især hvis spot Bitcoin ETF'er fortsætter med at tiltrække frisk kapital efter tilstrømningen registreret fredag, hvilket markerede et positivt skift efter mere end en uge med kontinuerlig udstrømning.

Firmaet tilføjede: "En afgørende bedring over $64.000 i denne uge ville forbedre markedsstemningen og bidrage til at lette den seneste bekymring omkring strategi. For nuværende ser køberne ud til at have fået lidt pusterum, men den bredere kamp er langt fra slut."

Strategisk salg skaber kun et midlertidigt chok

Strategy annoncerede mandag, at de solgte 3.588 Bitcoin for cirka 216 millioner dollars for at hjælpe med at finansiere udlodninger knyttet til deres digitale kreditværdipapirer.

Meddelelsen skubbede i første omgang Bitcoin ned med cirka 4%, men kryptovalutaen genvandt gradvist sine tab og afsluttede mandagens session med beskedne gevinster, hvilket tyder på, at markedet var i stand til at absorbere salgspresset relativt hurtigt.

Crypto Finance udtalte i en rapport tirsdag, at transaktioner af denne størrelse typisk udføres via håndkøbskanaler og ofte afdækkes længe, før de offentliggøres.

Som følge heraf afspejles en stor del af markedspåvirkningen normalt i priserne før den officielle annoncering, hvilket er med til at forklare den begrænsede reaktion.

Rapporten bemærkede også, at Bitcoins dybe likviditet gør det muligt for den at absorbere store salg uden at forårsage større markedsforstyrrelser.

Kunne Bitcoin-salg blive en tilbagevendende strategi?

Analytikere mener, at det vigtigste spørgsmål ikke længere er selve den seneste transaktion, men om salget repræsenterer en engangsbegivenhed eller begyndelsen på et tilbagevendende mønster.

Efterhånden som Strategy fortsætter med at udstede præferenceaktier og afkastgenererende investeringsinstrumenter bakket op af sine Bitcoin-beholdninger, kan virksomheden i stigende grad have brug for at generere likviditet til at dække udbyttebetalinger og andre økonomiske forpligtelser.

Crypto Finance bemærkede, at periodisk Bitcoin-salg gradvist kunne blive en strukturel del af virksomhedens finansieringsmodel snarere end en undtagelse.

Virksomheden understregede dog, at salget ikke signalerer nogen svækkelse af Strategys langsigtede overbevisning om Bitcoin.

Udbytteforpligtelser knyttet til disse finansielle instrumenter er fortsat relativt små sammenlignet med virksomhedens samlede Bitcoin-beholdninger, hvilket betyder, at det er tilstrækkeligt at likvidere en begrænset del af positionen til at opfylde finansieringsbehovet. Markedets evne til at absorbere det seneste salg ses derfor som et positivt tegn.

Markedet viser sig at være mere robust end forventet

I et nyligt interview sagde Nansens senioranalytiker Jake Kennis, at den vigtigste konklusion ikke er Michael Saylor selv eller omfanget af fremtidige strategisalg, men snarere hvordan markedet reagerede, da salget begyndte.

Han bemærkede, at Bitcoin allerede har oplevet et kraftigt fald i år og har tilbragt flere måneder i et bjørnemarked, hvor det er faldet med omkring 50% fra sit tidligere højdepunkt.

Kennis tilføjede, at bekymringer om, at Strategy bliver en permanent sælger, kan have bidraget til den seneste prissvaghed, men den faktiske effekt af det annoncerede salg var langt mindre, end mange investorer havde forventet.

Han konkluderede, at Bitcoins evne til at fortsætte med at handle nær $60.000-niveauet på trods af betydeligt salgspres kunne understøtte en mindre bearish udsigt for markedet på kort sigt.

Oliepriserne steg tirsdag efter rapporter om angreb på skibe nær Hormuzstrædet fornyede bekymringer om potentielle forstyrrelser for skibsfarten gennem en af verdens vigtigste energitransitruter.

Brent-råoliefutures steg med 89 cent eller 1,24 % til 72,88 dollars pr. tønde, mens den amerikanske West Texas Intermediate-råolie steg med 71 cent eller 1,04 % til 69,26 dollars pr. tønde kl. 09:39 GMT.

"Den primære drivkraft for markedet i morges er det rapporterede angreb på et skib i Hormuzstrædet," sagde Ole Hansen, chef for råvarestrategi hos Saxo Bank.

Han tilføjede, at hændelsen havde genoprettet en del af den geopolitiske risikopræmie for oliepriserne. Selvom præmien fortsat er beskeden sammenlignet med tidligere perioder med øgede spændinger, er den i øjeblikket den vigtigste faktor, der understøtter markedet.

Hansen bemærkede, at enhver yderligere eskalering kan presse priserne op mod 75 dollars pr. tønde, hvor 80 dollars bliver det næste store mål, hvis spændingerne fortsætter med at intensiveres.

Kilder inden for maritime sikkerhed oplyste tirsdag, at et saudiarabisk-flaget olietankskib har lidt skader nær Hormuzstrædet ud for Omans kyst efter et tidligere angreb på et qatarsk flydende naturgastankskib i samme område.

Fire kilder med kendskab til sagen oplyste, at det qatarske fartøj led betydelig skade, mens det sejlede gennem den omanske side af strædet, efter rapporter om, at Irans revolutionsgarde affyrede missiler mod skibe, der passerede gennem vandvejen natten over.

På den diplomatiske front sagde Irans udenrigsminister tirsdag, at forhandlingerne med det formål at nå frem til en endelig aftale med Washington ikke ville blive genoptaget, hvis de amerikanske trusler fortsatte, efter at præsident Donald Trump advarede om, at han ville "gøre arbejdet færdigt", hvis der ikke opnås en aftale.

Investorer fortsætter med at følge nøje forhandlingerne mellem USA og Iran og deres potentielle indvirkning på skibsfarten gennem Hormuzstrædet, som før Iran-konflikten håndterede omkring 20 % af de globale daglige olie- og LNG-forsyninger.

I mellemtiden viste skibsfartsdata, at Japan er klar til at modtage yderligere råolielaster fra Mellemøsten i denne måned, efter at to japanskejede supertankere med saudisk råolie med succes forlod Hormuzstrædet tirsdag efter at være strandet der.

Ser man længere frem, forventer Société Générale, at oliemarkedet vil skifte fra underskud til overskud i slutningen af 2026 og i løbet af 2027, i takt med at udbudsvæksten overstiger efterspørgselsvæksten.

Banken sænkede sin prognose for oliepriserne i fjerde kvartal af 2026 til 75 dollars pr. tønde fra et tidligere estimat på 83 dollars, mens den reducerede sin gennemsnitlige prognose for 2027 til 73 dollars pr. tønde fra 79 dollars. Den sagde, at de globale lagre forventes gradvist at komme sig på trods af fortsat markedsvolatilitet.

Fem kilder med kendskab til sagen har hver især afsløret, at Saudi-Arabien undersøger en udvidelse af kapaciteten i sit råolierørledningsnetværk, der fører til Rødehavskysten. Dette skridt vil give kongeriget og potentielt nabolandene mulighed for at eksportere større mængder olie uden at være afhængige af Hormuzstrædet.

Det britiske pund steg tirsdag til sit højeste niveau i tre uger over for den amerikanske dollar og fortsatte dermed stigningerne, da den amerikanske dollar fortsat var under pres efter svagere end forventede amerikanske jobtal, der blev offentliggjort i sidste uge. Pundet nåede også sit stærkeste niveau over for euroen i et år.

Pundet steg til $1,3401, det højeste niveau siden 17. juni, før det faldt en smule til omkring $1,338.

Den amerikanske dollar havde tidligere nået et 13-måneders højdepunkt over for en kurv af større valutaer i slutningen af juni, da investorerne øgede satsningerne på, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) ville hæve renten senere på året.

En rammeaftale mellem USA og Iran udløste dog et kraftigt fald i oliepriserne, mens amerikanske data om job uden for landbruget, der blev offentliggjort torsdag, viste, at økonomien skabte færre job end forventet i juni. Kombinationen fik markederne til at nedjustere forventningerne til yderligere rentestigninger og tyngede dollaren.

Samtidig fortsatte pundet med at blive handlet tæt på det højeste niveau i 13 måneder over for euroen, hvor den fælles valuta faldt til 85,41 pence.

Skridtet fulgte efter data offentliggjort i sidste uge, der viste, at inflationen i eurozonen var lavere end forventningerne i juni, hvilket fik investorer til at reducere satsningen på yderligere rentestigninger fra Den Europæiske Centralbank.

Analytikere sagde, at pundet også nød godt af faldet i oliepriserne, som var steget kraftigt tidligere på året på grund af Iran-konflikten. Højere energiomkostninger var blevet set som en trussel mod den britiske økonomi i betragtning af landets status som en stor energiimportør og dets relativt begrænsede gaslagringskapacitet.

Støtten til pundet blev yderligere styrket, efter at Andy Burnham, den førende kandidat til at blive den næste premierminister, lovede at overholde regeringens finanspolitiske regler, hvilket mindskede bekymringen om, at en fremtidig administration kunne øge de offentlige udgifter betydeligt.

April LaRusse, chef for investeringsspecialister hos Insight Investments, sagde, at pundets modstandsdygtighed trods den seneste politiske turbulens afspejler en simpel realitet: de fleste af de negative nyheder var allerede blevet priset ind i markederne.

Hun tilføjede: "Investorer har brugt årevis på at positionere sig for svage økonomiske resultater i Storbritannien. Som følge heraf er den britiske valuta begyndt at finde stigende støtte, da resultaterne viser sig at være mindre negative end forventet, og de underliggende fundamentale forhold gradvist stabiliserer sig."