Sølvpriserne faldt med mere end 16 % i den europæiske handel mandag, hvilket forlængede deres fald for tredje handelsdag i træk og registrerede deres laveste niveau i år og det laveste i fem uger, midt i et kraftigt udsalg på tværs af ædelmetalmarkederne, især efter at CME Group hævede marginkravene for guld- og sølvfutureskontrakter.

Priserne er også under pres fra den stærkere amerikanske dollar mod en kurv af globale valutaer, understøttet af bred investorgodkendelse af Donald Trumps nominering af Kevin Warsh til at lede Federal Reserve.

Prisoversigt

• Sølvpriserne i dag: Sølv faldt med 16,25 % til 71,38 dollars pr. ounce, det laveste niveau siden 31. december, fra handelsåbningen på 85,23 dollars og en handelshøjde på 88,96 dollars.

• Ved fredagens afregning faldt sølvpriserne med 26,5 %, hvilket markerer det andet daglige fald i træk og det største fald på én dag nogensinde, drevet af en accelereret korrektion og profithemmelighed fra det rekordhøje niveau på 121,65 dollars pr. ounce.

• I løbet af januar steg sølvpriserne stadig med 19 %, hvilket er den niende månedlige stigning i træk, understøttet af stærk efterspørgsel fra detailinvestorer.

CME Groups beslutninger

CME Group, ejeren af verdens største og vigtigste derivatbørser, annoncerede lørdag, at de vil hæve marginkravene på metalfutureskontrakter, og at de nye regler træder i kraft efter markedets lukketid mandag den 2. februar 2026.

Beslutningen omfatter en forhøjelse af marginkravene på guldfutureskontrakter på COMEX fra 6 % til 8 %, mens marginerne på sølvfutures blev hævet mere markant til 15 % fra 11 %.

Stigningerne dækker også platin- og palladiumkontrakter i et skridt, der har til formål at styrke de finansielle sikkerhedsforanstaltninger og reducere den tilgængelige gearing for handlende efter den rekordstore stigning i ædelmetalpriserne.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,15 % mandag, hvilket forlængede stigningerne for anden handelsdag i træk og nåede et uges højdepunkt. Dette afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Fremgangen følger en positiv markedsreaktion på præsident Donald Trumps nominering af Kevin Warsh som formand for Federal Reserve, et skridt der øgede tilliden til den fremtidige retning for pengepolitikken.

Forventningerne om, at Federal Reserve vil indtage en mere høgeagtig holdning i bekæmpelsen af inflation, er steget, hvilket får handlende til at øge deres lange dollarpositioner mod større og sekundære valutaer.

John Higgins, cheføkonom hos Capital Economics, udtalte, at markedets reaktion på Donald Trumps nominering af Kevin Warsh som formand for Federal Reserve i vid udstrækning stemmer overens med deres synspunkt om, at præsidenten har truffet et relativt sikkert valg.

Han tilføjede, at det fremherskende indtryk er, at Warsh ikke er fuldt ud under præsidentiel indflydelse og ikke ville underminere Federal Reserves uafhængighed eller øge bekymringen over valutasvaghed.

Guldpriserne faldt med mere end 10 % i den europæiske handel mandag, hvilket forværrede tabene for tredje gang i træk og ramte et fire-ugers lavpunkt midt i et voldsomt udsalg på tværs af ædelmetalmarkederne, især efter at CME Group hævede marginkravene for guld- og sølvfutureskontrakter.

Priserne er også presset af den amerikanske dollars stigning i forhold til en kurv af globale valutaer, understøttet af bred investorgodkendelse af Donald Trumps nominering af Kevin Warsh som den næste formand for Federal Reserve.

Prisoversigt

Guldpriserne faldt i dag med mere end 10 % til $4.402,83, det laveste niveau siden 5. januar, fra handelsåbningen på $4.894,33 og registrerede et intradag-højdepunkt på $4.894,33.

Ved fredagens afvikling faldt ædelmetallet 9,0%, hvilket er det andet daglige fald i træk og det største fald på en enkelt dag siden 1983.

Ud over accelereret profithjemmehavn fra det rekordhøje niveau på 5.589,13 dollars pr. ounce faldt guldpriserne generelt på grund af aftagende bekymringer om Federal Reserves uafhængighed.

I løbet af januar steg guldpriserne med 13%, hvilket markerer den sjette månedlige stigning i træk og den største månedlige stigning siden september 1999, drevet af opkøb af sikre aktier midt i eskalerende globale geopolitiske og økonomiske spændinger.

CME Groups beslutninger

CME Group, ejer af verdens største derivatbørser, annoncerede lørdag en stigning i marginkravene for metalfutureskontrakter, hvor de nye justeringer træder i kraft efter markedets lukning mandag den 2. februar 2026.

Beslutningen omfattede en forhøjelse af marginkravene på guldfutureskontrakter på COMEX fra 6 % til 8 %, mens marginerne på sølvfutures blev forhøjet markant til 15 % fra 11 %.

Stigningerne omfattede også platin- og palladiumkontrakter i et træk, der har til formål at styrke de finansielle sikkerhedsforanstaltninger og reducere den tilgængelige gearing for handlende midt i rekordhøje priser på ædelmetaller.

amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % mandag, hvilket forlængede stigningerne for anden gang i træk og registrerede et uges højeste niveau, hvilket afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta i forhold til en kurv af konkurrenter.

Denne fremgang kommer i en tid, hvor markederne hilste præsident Donald Trumps nominering af Kevin Warsh til at lede Federal Reserve velkommen, hvilket styrkede tilliden til den fremtidige retning for pengepolitikken.

Forventningerne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil anlægge en mere aggressiv tilgang til inflationsbekæmpelse, er steget, hvilket vil få handlende til at opbygge lange positioner i den amerikanske dollar mod både større og mindre valutaer.

John Higgins, cheføkonom hos Capital Economics, sagde, at markedets reaktion på Trumps nominering af Kevin Warsh som formand for Federal Reserve i vid udstrækning stemmer overens med synspunktet om, at præsidenten traf et relativt sikkert valg.

Higgins tilføjede, at det fremherskende indtryk er, at Warsh ikke er fuldt ud under præsidentiel indflydelse og sandsynligvis ikke vil underminere Federal Reserves uafhængighed eller intensivere bekymringer om valutasvaghed.

Amerikanske renter

Ifølge CME's FedWatch-værktøj ligger prisfastsættelsen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i marts på 85 %, mens prisfastsættelsen for en rentenedsættelse på 25 basispoint ligger på 15 %.

For at genvurdere disse sandsynligheder følger investorerne nøje kommende amerikanske økonomiske data sammen med kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve.

Udsigter for guld

Tim Waterer, chefmarkedsanalytiker hos KCM Trade, sagde, at selvom Warshs nominering sandsynligvis var den oprindelige udløser, retfærdiggør den ikke fuldt ud det kraftige fald i ædelmetalpriserne, og bemærkede, at tvungen likvidation og højere marginkrav skabte en kædereaktion.

Waterer tilføjede, at Warsh muligvis vil sænke renten kort efter sin tiltrædelse, men han er ikke den "ultra-dueagtige" kandidat, som markedet i vid udstrækning havde forventet.

Han forklarede, at Warshs politiske holdning generelt er støttende over for dollaren og derfor negativ for guld, givet hans fokus på inflation og hans skepsis over for kvantitative lempelser og store balancer fra Federal Reserve.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, steg med omkring 0,57 tons fredag, hvilket bragte de samlede beholdninger op på 1.087,10 tons.

Euroen faldt i den europæiske handel mandag mod en kurv af globale valutaer og fortsatte med at handles i negativt territorium for anden gang i træk mod den amerikanske dollar under overvågning af de europæiske monetære myndigheder, der advarede om, at en overdreven styrke i eurokursen kunne forny inflationspresset i Europa.

Den amerikanske dollar fortsætter med at stige på valutamarkedet, understøttet af bred investorgodkendelse af Donald Trumps nominering af Kevin Warsh som den næste formand for Federal Reserve.

Prisoversigt

EUR/USD-kursen faldt med 0,1% i dag til $1,1839 fra dagens åbning på $1,1851 og nåede et intradag-højdepunkt på $1,1875.

Euroen sluttede fredag med et fald på 1,05 %, hvilket er det andet daglige fald i de seneste tre handelsdage. Det skyldes korrektion og profithjemtagelse fra et femårigt højdepunkt på $1,2082.

I løbet af januar steg euroen med 1,1 % over for dollaren, hvilket er den tredje månedlige stigning i træk, understøttet af positive forventninger til den europæiske økonomiske vækst og antagelsen om, at de europæiske renter vil holdes stabile så længe som muligt i år.

Europæiske monetære myndigheder

Euroens stigning over 1,20 dollar-niveauet for første gang i fem år vakte bekymring blandt de europæiske monetære myndigheder, hvilket fik Den Europæiske Centralbanks beslutningstagere til at udstede en række advarende bemærkninger om valutaens styrkes indvirkning på udsigterne for inflation og økonomisk vækst.

Økonomer bemærkede, at en stærkere euro kunne forstærke den deflationære effekt af stærk kinesisk eksport, skubbe Den Europæiske Centralbank ud af sin "komfortzone" og drive den mod yderligere rentesænkninger.

Meninger og analyser

Geoff Yu, EMEA-makrostrateg hos BNY, sagde, at selvom euro-dollar-kursen forblev et godt stykke over ECB's basisscenarie sidste år uden at udløse stærke deflationsrisici, er der fortsat usikkerhed om handelen.

Ray Attrill, chef for valutastrategi hos National Australia Bank, sagde, at ECB's kommentarer synes uafhængige, men det er bemærkelsesværdigt, at niveauet på 1,20 dollars i EUR/USD synes at have fungeret som et udløsende punkt.

Attrill tilføjede, at bevægelsen i euro/dollar-parret, som ikke var særlig stærk indtil for nylig, til en vis grad maskerer den bredere eurostyrke, hvilket igen vil blive afspejlet i ECB's inflationsforventninger.

amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % mandag, hvilket forlængede stigningerne for anden gang i træk og registrerede et uges højeste niveau, hvilket afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af globale konkurrenter.

Denne stigning kommer i takt med, at markederne hilste præsident Donald Trumps nominering af Kevin Warsh til at lede Federal Reserve velkommen, et skridt der styrkede tilliden til den fremtidige retning af pengepolitikken.

Forventningerne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil anlægge en mere aggressiv tilgang til inflationsbekæmpelse, er steget, hvilket har fået handlende til at øge deres lange positioner i den amerikanske dollar mod både større og mindre valutaer.

John Higgins, cheføkonom hos Capital Economics, sagde, at markedets reaktion på Trumps nominering af Kevin Warsh som formand for Federal Reserve stort set stemmer overens med synspunktet om, at præsidenten traf et relativt sikkert valg.

Higgins tilføjede, at det fremherskende indtryk er, at Warsh ikke er fuldt ud under præsidentiel indflydelse og sandsynligvis ikke vil underminere Federal Reserves uafhængighed eller intensivere bekymringer om valutasvaghed.

Den japanske yen faldt i den asiatiske handel mandag mod en kurv af større og mindre valutaer. Den fortsatte dermed tabet mod den amerikanske dollar for anden gang i træk og nåede det laveste niveau i to uger efter bemærkninger fra premierminister Sanae Takaichi, der fremhævede fordelene ved en svagere indenlandsk valuta.

Den amerikanske dollar fortsætter med at stige på valutamarkedet, understøttet af bred investorgodkendelse af Donald Trumps nominering af Kevin Warsh som den næste formand for Federal Reserve.

Derudover er yenen fortsat under yderligere negativt pres, da forventningerne til en japansk rentestigning i marts fortsætter med at falme, især med et aftagende inflationspress på beslutningstagerne i Bank of Japan.

Prisoversigt

USD/JPY-kursen steg med 0,5 % i dag til 155,51 yen, det højeste niveau siden 23. januar, fra fredagens lukning på 154,75 yen, og registrerede et intradag-lavpunkt på 154,75 yen.

Yenen sluttede fredag med et fald på 1,1% mod dollaren, hvilket er det andet daglige fald i de seneste tre handelsdage. Den fortsatte korrektion og profithjemmetagelse fra et tremåneders højdepunkt på 152,09 yen var et resultat af svagere end forventede kerneinflationsdata fra Tokyo.

I januar som helhed steg den japanske yen med 1,35 % i forhold til den amerikanske dollar, hvilket var den første månedlige stigning siden august, understøttet af voksende spekulationer om koordineret intervention fra amerikanske og japanske pengemyndigheder på valutamarkedet.

amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % mandag, hvilket forlængede stigningerne for anden gang i træk og nåede et uges højdepunkt, hvilket afspejler den fortsatte styrke af den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale konkurrenter.

Denne fremgang kommer i en tid, hvor markederne hilste præsident Donald Trumps nominering af Kevin Warsh til at lede Federal Reserve velkommen, et skridt der styrkede tilliden til den fremtidige retning for pengepolitikken.

Forventningerne om, at Fed vil indtage en mere høgeagtig holdning i bekæmpelsen af inflation, er steget, hvilket får handlende til at øge deres lange dollarpositioner mod både større og mindre valutaer.

John Higgins, cheføkonom hos Capital Economics, sagde, at markedets reaktion på Trumps nominering af Kevin Warsh som formand for Federal Reserve i vid udstrækning stemmer overens med synspunktet om, at præsidenten traf et relativt sikkert valg.

Higgins tilføjede, at det fremherskende indtryk er, at Warsh ikke er fuldt ud under præsidentiel indflydelse og sandsynligvis ikke vil underminere Federal Reserves uafhængighed eller forstærke bekymringer om valutakursfald.

Sanae Takaichi

Den japanske premierminister, Sanae Takaichi, udtalte lørdag, at en svag yen har positive aspekter, i kommentarer, der syntes at stå i kontrast til finansministeriets gentagne advarsler om mulig intervention for at støtte valutaen.

I en kampagnetale forud for næste uges valg sagde Takaichi, at på trods af kritik af yenens svaghed repræsenterer den en værdifuld mulighed for eksportsektorer fra fødevareindustrier til biler, og bemærkede, at valutaens fald har fungeret som en buffer mod amerikanske toldsatser og ydet håndgribelig støtte til økonomien.

En meningsmåling foretaget af avisen Asahi viste, at Takaichis regeringsparti sandsynligvis vil sikre en stærk sejr ved det kommende valg til underhuset.

Japanske renter

Markedsprisningen for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på mødet i marts er i øjeblikket under 10 %.

For at genprise disse forventninger venter investorerne på flere japanske data om inflation, arbejdsløshed og lønninger.

Yen-udsigter

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG, sagde, at det lynvalg, der finder sted den 8. februar, sandsynligvis vil være den næste vigtige indenlandske katalysator for yenen.

Han tilføjede, at en flertalssejr for Det Liberale Demokratiske Parti kunne skubbe USD/JPY mod 160, mens et koalitionsresultat kunne holde parret tæt på 155,00-niveauet, afhængigt af koalitionspartnerne.