Sølvpriserne faldt til det laveste niveau i to uger på det europæiske marked mandag, hvilket forværrede tabene for tredje gang i træk under pres fra stigende dollar- og oliepriser på de globale markeder og eskalerende geopolitiske spændinger mellem USA og Iran.

Efterhånden som inflationspresset fortsætter med at opbygges på Federal Reserves politikere, er forventningerne om mindst én renteforhøjelse i USA i år steget, og investorerne afventer yderligere økonomiske data og kommentarer fra Fed.

Prisoversigt

• Sølvpriser i dag: Sølvpriserne faldt med 2,75 % til 73,87 USD, det laveste niveau siden 6. maj, fra åbningsniveauet på 75,96 USD, mens de registrerede et intradagshøjdepunkt på 76,92 USD.

• Ved fredagens afregning faldt sølvpriserne med 9 %, hvilket markerer det andet daglige fald i træk og det største fald på én dag siden 5. februar, presset af højere dollar- og oliepriser.

• Sølvpriserne faldt med 5,5 % i sidste uge, hvilket var det tredje ugentlige fald inden for en måned, på grund af stigende inflationspres i USA og højere renter på amerikanske statsobligationer.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % mandag, hvilket forlængede stigningerne for sjette handelsdag i træk og registrerede et seks ugers højdepunkt, hvilket afspejler den fortsatte brede styrke i den amerikanske valuta over for en kurv af større og sekundære valutaer.

Dollaren fik yderligere støtte fra renterne på amerikanske statsobligationer, der steg til deres højeste niveau i et år, da investorer satser på, at Federal Reserve vil hæve renten mindst én gang i år.

Investorer fortsætter også med at købe den amerikanske dollar som et sikkert tilflugtssted, da fornyede spændinger mellem USA og Iran pressede oliepriserne op og reducerede risikoappetitten midt i et globalt obligationsudsalg.

Barclays-analytikere udtalte i en note: "Risiko- og obligationsmarkedsforholdene synes at forværres, mens miljøet fortsat er gunstigt for yderligere dollargevinster i denne uge."

De tilføjede, at tegn, der peger på en langvarig lukning af Hormuzstrædet, skaber yderligere opadgående pres, og bemærkede, at dollaren har en tendens til at stige mellem 0,5 % og 1 % for hver 10 % stigning i oliepriserne.

Globale oliepriser

De globale oliepriser steg med mere end 2% mandag, hvilket er den højeste stigning i to uger for tredje dag i træk. Dette skyldes frygten for fornyede militære konfrontationer mellem USA og Iran samt den fortsatte lukning af Hormuzstrædet for internationale olietankskibe.

Seneste udvikling i Irankrigen

• Den amerikanske præsident Donald Trump udsendte en skarp advarsel til Iran og understregede, at "tiden løber meget hurtigt ud for at nå til en fredsaftale, ellers vil der ikke være noget tilbage."

• Trump forbereder sig på at holde et afgørende møde i Det Hvide Hus' situationsrum med nationale sikkerhedsledere for at drøfte planer for at genoptage militære angreb på iranske energifaciliteter og infrastruktur.

• Trump havde en telefonsamtale, der varede mere end en halv time, med den israelske premierminister Benjamin Netanyahu for at drøfte mulighederne for at vende tilbage til fuldskala militæroperationer.

• De Forenede Arabiske Emirater har annonceret, at de undersøger kilden til droneangrebet, mens Saudi-Arabien opsnappede tre droner i irakisk luftrum.

• En iransk embedsmand advarede om “overraskelsesscenarier”, hvis USA genoptager militærangreb mod Teheran.

Amerikanske renter

• Data offentliggjort i sidste uge i USA viste, at forbrugerpriserne i april steg i den hurtigste stigning i tre år, mens producentpriserne oplevede den stærkeste stigning i fire år, hvilket understreger et fornyet inflationspres på den amerikanske centralbanks politikere.

• Ifølge CME FedWatch-værktøjet priser markederne i øjeblikket ind med en 45% sandsynlighed for, at Federal Reserve vil hæve renten i december, en stigning fra lige over 16% i begyndelsen af maj.

• I sidste uge steg prisfastsættelsen af sandsynligheden for at holde de amerikanske renter uændrede på junimødet fra 93 % til 99 %, mens prisfastsættelsen af en rentenedsættelse på 25 basispoint faldt fra 7 % til 1 %.

• For at revurdere disse forventninger følger investorerne nøje de kommende økonomiske data i USA, udover referatet fra Federal Reserves seneste møde, der er planlagt til offentliggørelse onsdag.

Den amerikanske dollar svækkedes mandag mod en kurv af større valutaer, selvom den forblev tæt på sidste uges højdepunkter, da fornyede spændinger i Mellemøsten pressede de globale obligationsrenter op, mens den fortsatte svaghed i den japanske yen holdt handlende opmærksomme på mulig intervention fra japanske myndigheder.

Euroen steg med 0,1% til 1,1635 dollar, mens det britiske pund steg med 0,2% til 1,3351 dollar.

Dollarindekset – som måler den amerikanske valuta mod en kurv af seks store valutaer – faldt en smule til 99,12 point efter at have registreret sin stærkeste ugentlige præstation i tre måneder i sidste uge.

Barclays-analytikere skrev i en note: "Forholdene på risiko- og obligationsmarkedet synes at forværres, mens miljøet i stigende grad støtter en forlængelse af dollarens rally i denne uge."

De tilføjede, at tegn på, at Hormuzstrædet kan forblive lukket i længere tid, skaber yderligere opadgående pres, og bemærkede, at dollaren har en tendens til at stige mellem 0,5 % og 1 % for hver 10 % stigning i oliepriserne.

Oliepriserne steg mandag, hvor Brent-råolie steg med mere end 1% til over 110 dollars pr. tønde, efter at et atomkraftværk i UAE blev angrebet, og bestræbelserne på at afslutte den amerikansk-israelske krig mod Iran gik i stå.

Risikoappetitten blev også skadet af et forværret globalt obligationssalg, da højere energipriser gav næring til inflationsbekymringer og styrkede forventningerne om yderligere rentestigninger fra de store centralbanker.

Renten på den amerikanske 10-årige statsobligation steg til 4,6310 %, mens renten på den toårige statsobligation nåede 4,1020 %, og begge ligger tæt på deres højeste niveau siden februar 2025.

Michael Pfister, valutastrateg hos Commerzbank, sagde, at skiftende renteforventninger og den efterfølgende stigning i obligationsrenterne var de vigtigste drivkræfter bag dollarens relative modstandsdygtighed.

Han tilføjede:

"Selvom markedets forventninger til Federal Reserve tidligt skiftede mod en mere høgeagtig holdning, havde investorerne i starten været tilbageholdende med at indregne rentestigninger. Det ændrede sig i sidste uge, da Feds forventninger oplevede det største skift blandt G10-valutaerne."

Referatet fra Federal Reserves seneste møde og amerikanske PMI-tal, der udkommer i denne uge, forventes at bidrage til at afklare, hvor bekymrede de politiske beslutningstagere er over den vedvarende inflation, og om momentummet i den økonomiske aktivitet forbliver intakt, ifølge Christopher Wong, valutastrateg hos OCBC Bank.

Markederne priser nu ind med mere end 50 % sandsynlighed for, at Federal Reserve vil hæve renten inden december, ifølge CME's FedWatch-værktøj.

Investorer følger også mødet mellem G7-finansministrene og centralbankcheferne i Paris mandag og tirsdag, hvor diskussionerne forventes at fokusere på måder at afslutte krigen i Iran permanent.

I Asien blev den japanske yen handlet til 158,9 pr. dollar, hvilket var tæt på det laveste niveau siden 29. april, hvilket holdt investorerne på vagt over for mulig intervention fra de japanske myndigheder.

Tokyo intervenerede flere gange på valutamarkedet i slutningen af april og begyndelsen af maj, hvilket hjalp yenen med at komme sig med omkring 3,5 % i de følgende dage, selvom valutaen allerede har givet afkald på omkring 7 % af disse gevinster.

I mellemtiden svækkedes Kinas offshore yuan til 6,808 pr. dollar. Møder mellem den amerikanske præsident Donald Trump og den kinesiske præsident Xi Jinping i sidste uge gav ingen større gennembrud, mens data offentliggjort mandag viste, at den kinesiske økonomiske vækst mistede momentum i løbet af april.

Guldpriserne faldt i den europæiske handel mandag og forlængede tabene for femte gang i træk og nåede deres laveste niveau i næsten to måneder, presset af eskalerende spændinger mellem USA og Iran, sideløbende med stigende amerikanske dollar og globale oliepriser.

Med et stigende inflationspres på Federal Reserves beslutningstagere er forventningerne om mindst én renteforhøjelse i USA i år steget, mens investorerne afventer yderligere økonomiske data og kommentarer fra Federal Reserve.

Prisoversigt

• Guldpriser i dag: Guldpriserne faldt med 1,3 % til 4.480,43 USD, det laveste niveau siden 30. marts, fra et åbningsniveau på 4.540,58 USD, mens de registrerede et intradagshøjdepunkt på 4.559,95 USD.

• Ved fredagens afregning faldt guldpriserne med 2,4 %, hvilket markerer det fjerde daglige fald i træk, efter at renten på amerikanske 10-årige statsobligationer er steget til deres højeste niveau i et år.

• Guldpriserne faldt med omkring 3,7 % i sidste uge, hvilket var deres tredje ugentlige fald på en måned og det største ugentlige fald siden marts på grund af bekymringer om global inflation og stigende forventninger til højere renter.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % mandag, hvilket forlængede stigningerne for sjette handelsdag i træk og nåede sit højeste niveau i seks uger. Dette afspejler en fortsat bred styrke i den amerikanske valuta over for en kurv af større og sekundære valutaer.

Dollaren fik yderligere støtte fra stigende renter på amerikanske statsobligationer, som steg til deres højeste niveau i et år, da investorer væddede på, at Federal Reserve vil hæve renten mindst én gang i år.

Investorer fortsætter også med at købe den amerikanske dollar som et sikkert tilflugtssted, da fornyede spændinger mellem USA og Iran pressede oliepriserne op og svækkede risikoappetitten midt i det igangværende salg af obligationsmarkedet.

Analytikere hos Barclays udtalte i en note: "Risiko- og obligationsmarkedsforholdene synes at forværres, og miljøet er fortsat gunstigt for yderligere dollargevinster i denne uge."

De tilføjede, at tegn på, at Hormuzstrædet kan forblive lukket i en længere periode, skaber et opadgående pres, og bemærkede, at dollaren har en tendens til at stige mellem 0,5 % og 1 % for hver 10 % stigning i oliepriserne.

Globale oliepriser

De globale oliepriser steg med mere end 2% mandag, hvilket er den tredje stigning i træk og nåede det højeste niveau i to uger. Dette skyldes frygten for en fornyet militær konfrontation mellem USA og Iran og den fortsatte lukning af Hormuzstrædet for internationale olietankskibe.

Seneste udvikling i Iran-konflikten

• Den amerikanske præsident Donald Trump udsendte en streng advarsel til Iran og sagde, at "tiden løber meget hurtigt ud for at nå til en fredsaftale, ellers vil der ikke være noget tilbage."

• Trump forbereder sig på at afholde et vigtigt møde i Det Hvide Hus' situationsrum med nationale sikkerhedsledere for at diskutere planer om at genoptage militære angreb mod iranske energifaciliteter og -infrastruktur.

• Trump havde en telefonsamtale af mere end en halv times varighed med den israelske premierminister Benjamin Netanyahu for at drøfte mulighederne for at vende tilbage til fuld militær aktion.

• De Forenede Arabiske Emirater har annonceret, at de undersøger kilden til droneangrebet, mens Saudi-Arabien opsnappede tre droner i irakisk luftrum.

• En iransk embedsmand advarede om “overraskelsesscenarier”, hvis USA genoptager militærangreb mod Teheran.

Amerikanske renter

• Data offentliggjort i sidste uge i USA viste, at forbrugerpriserne i april steg i den hurtigste hastighed i tre år, mens producentpriserne steg i den stærkeste hastighed i fire år, hvilket understreger et fornyet inflationspres på Federal Reserves politikere.

• Ifølge CME FedWatch-værktøjet indpriser markederne i øjeblikket en 45% sandsynlighed for en renteforhøjelse fra Federal Reserve i december, sammenlignet med lidt over 16% i begyndelsen af maj.

• Markederne øgede også priserne på, at Federal Reserve skulle holde renten uændret på sit møde i juni, fra 93 % til 99 % i sidste uge, mens priserne på en rentenedsættelse på 25 basispoint faldt fra 7 % til 1 %.

• Investorerne følger nøje yderligere amerikanske økonomiske data, ud over referatet fra Federal Reserves seneste møde, der er planlagt til offentliggørelse onsdag, for at revurdere disse forventninger.

Guldudsigter

Edward Meir, analytiker hos Marex, udtalte: "Ædelmetaller står over for et hårdt salgspres af flere årsager. Dollaren er ekstremt stærk, og vi ser stigende obligationsrenter ikke kun i USA, men også globalt."

Meir tilføjede: "Kina har ydet meget lidt meningsfuld hjælp til at løse konflikten i Mellemøsten, så vi ser fortsat højere råoliepriser, hvilket forstærker inflationsforventningerne, og dette har haft en betydelig negativ indvirkning på metalpriserne."

SPDR-fonden

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, faldt med omkring 2,57 tons fredag, hvilket bragte de samlede beholdninger ned på 1.037,42 tons, et fald fra 1.039,99 tons, hvilket havde været det højeste niveau siden 28. april.

Euroen svækkedes i den europæiske handel mandag mod en kurv af globale valutaer og forlængede dermed sine tab mod den amerikanske dollar for sjette gang i træk og ramte sit laveste niveau i seks uger, da investorer fortsatte med at købe den amerikanske valuta som et foretrukket sikkert aktiv midt i eskalerende geopolitiske spændinger i Mellemøsten, især efter Trumps seneste advarsler til Iran.

Oliepriserne fortsætter med at stige på de globale markeder, hvilket øger inflationspresset på Den Europæiske Centralbanks beslutningstagere og styrker forventningerne om en europæisk rentestigning i juni.

Prisoversigt

• Eurokursen i dag: Euroen faldt med 0,15 % mod dollaren til 1,1608 dollar, det laveste niveau siden 8. april, fra dagens åbningsniveau på 1,1625 dollar, mens den registrerede et intradag-højdepunkt på 1,1626 dollar.

• Euroen sluttede fredag med et fald på 0,4 % over for dollaren, hvilket markerer sit femte daglige fald i træk, efter endnu en kraftig stigning i renterne på amerikanske statsobligationer.

• Euroen faldt 1,35 % over for dollaren i sidste uge, hvilket var det første ugentlige fald i tre uger og det største ugentlige fald siden marts. Det skete på grund af frygt for en fornyet Iran-konflikt og stigende globale oliepriser.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % mandag, hvilket forlængede stigningerne for sjette handelsdag i træk og nåede sit højeste niveau i seks uger. Dette afspejler en fortsat bred styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer.

Dollaren fik yderligere støtte fra stigende renter på amerikanske statsobligationer, som steg til deres højeste niveau i et år, da investorer væddede på, at Federal Reserve vil hæve renten mindst én gang i år.

Data offentliggjort i sidste uge i USA viste, at forbrugerpriserne i april steg i det hurtigste tempo i tre år, mens producentpriserne steg i det stærkeste tempo i fire år, hvilket understreger et fornyet inflationspres på den amerikanske centralbanks politikere.

Ifølge CME's FedWatch-værktøj indpriser markederne i øjeblikket en 45% sandsynlighed for en renteforhøjelse fra Federal Reserve i december, sammenlignet med lidt over 16% i begyndelsen af maj.

Investorer fortsætter også med at købe amerikanske dollar som et sikkert tilflugtssted, da fornyede spændinger i Mellemøsten pressede oliepriserne op og svækkede risikoappetitten midt i det igangværende salg af obligationsmarkedet.

Meninger og analyser

• Analytikere hos Barclays udtalte i en note: "Risiko- og obligationsmarkedsforholdene synes at forværres, og miljøet er fortsat gunstigt for yderligere dollargevinster i denne uge."

• De tilføjede, at indikationer på, at Hormuzstrædet kan forblive lukket i en længere periode, skaber et opadgående pres, og bemærkede, at dollaren har en tendens til at stige mellem 0,5 % og 1 % for hver 10 % stigning i oliepriserne.

• Christopher Wong, strateg hos OCBC Bank, udtalte: "På kort sigt kan den amerikanske dollar forblive bedre understøttet af fald, hvis renterne forbliver høje, og markederne fortsat forventer en mere høgeagtig reaktion fra Federal Reserve."

Globale oliepriser

De globale oliepriser steg med mere end 2% mandag, hvilket er den tredje stigning i træk og nåede det højeste niveau i to uger. Dette skyldes frygten for en fornyet militær konfrontation mellem USA og Iran og den fortsatte lukning af Hormuzstrædet for internationale olietankskibe.

Seneste udvikling i Iran-konflikten

• Den amerikanske præsident Donald Trump udsendte en streng advarsel til Iran og sagde, at "tiden løber meget hurtigt ud for at nå til en fredsaftale, ellers vil der ikke være noget tilbage."

• Trump forbereder sig på at afholde et vigtigt møde i Det Hvide Hus' situationsrum med nationale sikkerhedsledere for at diskutere planer om at genoptage militære angreb mod iranske energifaciliteter og -infrastruktur.

• Trump havde en telefonsamtale af mere end en halv times varighed med den israelske premierminister Benjamin Netanyahu for at drøfte mulighederne for at vende tilbage til fuld militær aktion.

• De Forenede Arabiske Emirater har annonceret, at de undersøger kilden til droneangrebet, mens Saudi-Arabien opsnappede tre droner i irakisk luftrum.

• En iransk embedsmand advarede om “overraskelsesscenarier”, hvis USA genoptager militærangreb mod Teheran.

Europæiske renter

• Midt i stigende globale oliepriser fortsætter pengemarkederne med at prise med mere end 50 % sandsynlighed for, at Den Europæiske Centralbank vil hæve renten med 25 basispoint i juni.

• Investorer afventer yderligere økonomiske data fra eurozonen om inflation, arbejdsløshed og lønninger for at kunne revurdere disse forventninger.