Sølvpriserne faldt onsdag på det europæiske marked til det laveste niveau i to uger, hvilket forværrede tabene for anden dag i træk og faldt til under 37 dollars pr. ounce, presset af den amerikanske dollars stigning på valutamarkedet.

Efterspørgslen efter den amerikanske valuta er fortsat stærk som den bedste tilgængelige investering, især midt i voksende tvivl om sandsynligheden for en rentesænkning fra Federal Reserve i september.

For at revurdere disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af referatet fra det seneste møde i Federal Reserve senere i dag, sammen med det kommende Jackson Hole-symposium.

Prisoversigt

• Sølvpriserne faldt med omkring 1,2 % til 36,96 dollars pr. ounce, det laveste niveau siden 4. august, fra åbningsniveauet på 37,39 dollars, efter at have nået et højdepunkt på 37,44 dollars tidligere i sessionen.

• Ved tirsdagens afregning faldt sølv med 1,7 %, det største daglige fald siden 30. juli, presset af stigninger i den amerikanske dollar og renterne på statsobligationer.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % onsdag, hvilket forlængede gevinsten for tredje gang i træk til det højeste niveau i over en uge på 98,44 point, hvilket afspejler den fortsatte styrke af dollaren over for en kurv af større og mindre valutaer.

Denne stigning kommer i en tid, hvor investorer søger dollaren som det mest attraktive aktiv, mens de afventer kommentarer fra formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, fredag i Jackson Hole, hvor markederne forventer en modreaktion mod prisfastsættelsen i en rentesænkning i september.

Amerikanske renter

• Ifølge CME's FedWatch-værktøj indpriser markederne i øjeblikket en 83% chance for en rentenedsættelse på 25 basispoint på septembermødet og en 17% chance for uændret rente.

• For oktober indpriser markederne en 92% sandsynlighed for en rentenedsættelse på 25 basispoint og en 8% chance for, at renten forbliver uændret.

• For at justere disse forventninger følger investorerne nøje dagens referat af Fed og kommende bemærkninger fra centrale politikere i Fed.

Sølvudsigter

Hos Economies.com forventer vi, at hvis Feds kommentarer viser sig at være mere aggressive end markederne forventer, vil oddsene for en rentesænkning i september mindskes, hvilket vil lægge yderligere nedadgående pres på ikke-udbyttegivende aktiver, især ædelmetaller som guld og sølv.

Guldpriserne steg på det europæiske marked onsdag i et forsøg på at komme sig fra et tre-ugers lavpunkt registreret tidligere i den asiatiske handel, understøttet af jagt på gode køb på lavere niveauer.

Genopretningen er dog fortsat begrænset af den styrkede amerikanske dollar, der købes som den foretrukne sikre investering forud for offentliggørelsen af Federal Reserves seneste mødereferat.

Prisen

•Spotguld steg med 0,35 % til $3.327,65, en stigning fra åbningsniveauet på $3.315,84 i handelen, efter at have nået et intradag-bundpunkt på $3.311,58, det svageste niveau siden 1. august.

•Ved tirsdagens opgørelse faldt guldprisen med 0,5 %, hvilket markerer det andet daglige fald i træk under pres fra en stærkere amerikansk dollar og højere amerikanske obligationsrenter.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % onsdag og fortsatte dermed stigningerne for tredje gang i træk og nåede et uges højdepunkt på 98,44. Dette afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af store og små valutamodparter.

Markederne vender nu deres opmærksomhed mod Fed-formand Jerome Powells tale fredag i Jackson Hole, hvor handlende forventer modstand mod markedets prisfastsættelse af en rentenedsættelse næste måned.

Amerikanske renter

•Ifølge CME's FedWatch-værktøj er sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i september i øjeblikket anslået til 83 %, med en 17 % chance for uændret rente.

•For oktober er sandsynlighederne prissat til 92 % for en rentenedsættelse på 25 basispoint og 8 % for uændret rente.

•Investorerne følger nøje referatet fra Fed, der offentliggøres senere i dag, og kommentarer fra politikere for at revurdere disse forventninger, sammen med Powells kommende bemærkninger ved Jackson Hole.

Guldudsigter

Kelvin Wong, markedsanalytiker hos OANDA for Asien-Stillehavsområdet, sagde, at den stærkere amerikanske dollar og den forbedrede risikoappetit efter den seneste geopolitiske udvikling tynger guld, og markederne afventer Powells bemærkninger ved Jackson Hole for yderligere retning.

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, faldt med 3,16 tons tirsdag, hvilket bragte det samlede beløb ned på 962,21 tons. Dette kan sammenlignes med 965,37 tons, det højeste niveau siden 9. september 2022.

Den britiske økonomi offentliggjorde onsdag sit årlige samlede forbrugerprisindeks, der viste en stigning på 3,8 % i juli, det hurtigste tempo siden januar 2024. Dette var over markedets forventninger på en stigning på 3,7 % og også højere end den tidligere aflæsning på 3,6 %.

Det årlige kerne-CPI steg også med 3,8 %, hvilket oversteg både markedets forventninger på 3,7 % og den tidligere aflæsning på 3,7 %.

Disse tal fremhæver den fortsatte afvigelse i priserne fra Bank of Englands mellemfristede inflationsmål på 2 %, hvilket afspejler et vedvarende inflationspres på politikerne og reducerer sandsynligheden for en rentenedsættelse i september.

•Denne pressemeddelelse er “positiv” for det britiske pund.

Det britiske pund faldt onsdag i den europæiske handel mod en kurv af større valutaer, hvilket forværrede tabet for tredje gang i træk mod den amerikanske dollar og nåede et uges lavpunkt. Faldet kom midt i en fortsat styrke af dollaren forud for det årlige Jackson Hole Economic Symposium.

Forventningerne om en rentesænkning fra Bank of England i september er aftaget efter centralbankens seneste rentemøde og en række stærke økonomiske data for Storbritannien. Investorerne afventer nu offentliggørelsen af inflationstallene for juli senere i dag for at revurdere udsigterne.

Prisoversigt

• Pundet faldt mere end 0,2% mod dollaren til $1,3462, det laveste niveau siden 12. august, fra en åbningskurs på $1,3492, efter at have nået et handelshøjdepunkt på $1,3493.

• Tirsdag tabte pundet 0,1% mod dollaren i det andet daglige fald i træk, drevet af fornyet efterspørgsel efter den amerikanske valuta som et sikkert aktiv.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % onsdag, hvilket forlængede stigningerne for tredje session i træk til et uges højdepunkt på 98,44, hvilket afspejler den vedvarende styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af store og små valutaer. Markederne er fortsat fokuserede på Fed-formand Jerome Powells tale i Jackson Hole på fredag, som kan forme forventningerne til en potentiel rentenedsættelse næste måned.

Rentesatser i Storbritannien

• Efter sidste uges høgeagtige møde i Bank of England har handlende reduceret deres satsning på rentesænkninger og indregnet nu yderligere 17 basispoint i rentelempelser i år.

• Den nuværende prisfastsættelse for en rentenedsættelse på 25 basispoint på septembermødet ligger under 20 %.

Inflationsdata for Storbritannien

Senere i dag afventer investorerne vigtige inflationstal for juli i Storbritannien, som forventes at have stor indflydelse på Bank of Englands politiske kurs. Det samlede forbrugerprisindeks forventes at stige med 3,7 % år-til-år, en smule op fra 3,6 % i juni, mens kerneforbrugerprisindekset forventes at forblive stabilt på 3,7 %.

Udsigter for pundet

Hos Economies.com forventer vi, at hvis den britiske inflation overstiger markedsprognoserne, vil forventningerne om en rentenedsættelse fra BoE i september aftage, hvilket vil understøtte en genopretning af pundet.