Palladiumpriserne steg fredag på grund af en svagere amerikansk dollar over for de fleste større valutaer, da markederne fulgte Federal Reserve-formand Jerome Powells tale i Jackson Hole.

Powell antydede under sine taler på symposiet fredag, at en rentenedsættelse kunne være mulig i den kommende periode, men understregede, at øget usikkerhed gør de politiske beslutningstageres opgave mere kompliceret.

Han bekræftede, at arbejdsmarkedet fortsat er stærkt, og at økonomien har vist modstandsdygtighed, men bemærkede, at risiciene er steget for nylig. Han forklarede, at toldsatser kan presse inflationen op igen, hvilket Fed søger at undgå.

Powell påpegede, at den ledende rente nu er omkring 1 % lavere end for et år siden, og at den lave arbejdsløshed giver Fed råderum til at være forsigtige med at justere pengepolitikken. Han tilføjede, at de grundlæggende forventninger og et skift i risikobalancen faktisk kan berettige en gennemgang af den nuværende holdning.

Han sagde, at Federal Open Market Committees beslutninger fortsat vil være "udelukkende dataafhængige", hvilket bekræfter centralbankens forpligtelse til at opnå en inflation på 2 % for at opretholde langsigtet stabilitet i forventningerne.

I sin vurdering af økonomien bemærkede Powell, at jobvæksten er aftaget sideløbende med et svagere forbrug, og fremhævede, at udbud og efterspørgsel efter arbejdskraft er i en "usædvanlig" balance. Han understregede også, at pengepolitikken vil blive gennemgået periodisk hvert femte år for at tilpasse sig strukturelle ændringer i økonomien.

I mellemtiden faldt dollarindekset med 0,9% til 97,7 point klokken 15:53 GMT, efter at have nået så højt som 98,8 og så lavt som 97,7.

I handlen steg palladium-futures til levering i september med 2,8% til 1.147,5 dollars pr. ounce klokken 15:53 GMT.

Bitcoin faldt fredag og forlængede de kraftige fald, der blev registreret tidligere på ugen, da risikoappetitten blev svækket midt i voksende tvivl om en amerikansk rentenedsættelse forud for den længe ventede tale fra formanden for Federal Reserve, Jerome Powell.

Verdens største kryptovaluta registrerede ugentlige tab på næsten 4%, tynget af en bølge af profithjemtagelse efter at have nået rekordniveauer i begyndelsen af august. Andre digitale valutaer faldt også bredt fredag og var også på vej mod ugentlige tab.

Markederne reagerede ikke på en rapport om, at Kina overvejer at udvikle yuan-støttede stablecoins for at fremme handel med indenlandsk valuta, på trods af at Beijing forbød alle kryptohandelsaktiviteter i 2021.

Bitcoin faldt med 0,9% til $112.200 kl. 12:43 GMT på CoinMarketCap.

Bitcoin falder midt i svækkede rentenedsættelser og Powell-forventninger

De seneste Bitcoin-tab kom på baggrund af en bredere forværring af risikosentimentet, da markederne gradvist reducerede forventningerne til en rentesænkning i september.

Prisfastsættelsen af futures på føderale fonde viste, at markederne i øjeblikket anslår en 73,1% chance for en rentenedsættelse på 25 basispoint i september, ned fra mere end 90% i sidste uge, ifølge CME's FedWatch-værktøj.

Referatet fra Fed-mødet i slutningen af juli, der blev offentliggjort i denne uge, viste, at de fleste medlemmer støttede uændrede renter på kort sigt.

Powell, der skal tale i Jackson Hole på fredag, har været forsigtig med hensyn til potentielle nedskæringer og peger på den inflationsusikkerhed, der er udløst af præsident Donald Trumps toldsatser.

Tegn på modstandsdygtighed i den amerikanske økonomi, såsom stærkere end forventede PMI-tal for august, bidrog også til reducerede forventninger til rentenedsættelser.

Højere renter over længere tid betragtes som negative for meget spekulative aktiver som kryptovalutaer, da de dræner likviditet og modvirker risikovillighed. Bitcoin led store tab under Feds stramningscyklusser i 2022 og 2023, før den oplevede en stærk stigning, da den monetære lempelse begyndte i 2024.

Altcoins faldt sideløbende med Bitcoin, hvor de fleste var på vej mod ugentlige tab på grund af fortsat profitrealisering fra deres august-top.

Trods den nuværende korrektion er Bitcoin fortsat i en stærk opadgående trend i år og nærmer sig historiske højder. Nogle markedsobservatører mener, at bullcyklussen endnu ikke har toppet og stadig kan drive aktivet til nye rekordniveauer.

I en nylig rapport udtalte Tuur Demeester og Adamant Research, at Bitcoin viser tegn på styrke midt i cyklussen, og forudser, at den kan stige til $500.000 eller højere i den kommende fase.

Ifølge rapporten spænder prisscenarierne fra en konservativ udsigt med en firedobling af stigning i forhold til det nuværende niveau til et bullish tilfælde med en tifoldig stigning, hvilket indebærer en værdi på omkring 1,2 millioner dollars pr. mønt.

"Vi mener, at vi er midt i en cyklus, der kan udvikle sig til en af Bitcoins mest betydningsfulde stigninger i historien," hedder det i rapporten. "Fra de nuværende niveauer er der stadig potentiale for en stigning på 4-10 gange, hvilket peger på priser over $500.000."

Bitcoin er fortsat risikabelt, men stadig det bedste valg blandt kryptovalutaer

Rapporten anerkendte, at vejen mod sekscifrede niveauer ikke er uden risici. Valutavekslingshacker eller storstilet salg af konfiskerede mønter, som tidligere har forårsaget konkurser, kan udøve et midlertidigt prispres.

Den fremhævede også koncentrationsrisici og bemærkede, at Coinbase besidder omkring 10% af den cirkulerende forsyning. Den påpegede dog, at ETF'er som CoinShares diversificerer deres depotkanaler.

Rapporten nævnte flere støttende faktorer for Bitcoin, herunder "accelererende institutionel adoption, stigende finansunderskud og voksende regeringsinddragelse – såsom USA's oprettelse af en national strategisk Bitcoin-reserve og øgede ETF-beholdninger, som nu tegner sig for omkring 1,4 millioner mønter."

Den afsluttede med at råde investorer til at fokusere på Bitcoin i stedet for at jagte spekulative altcoins med ringe brug i den virkelige verden, og sagde: "At allokere 5% af en portefølje til Bitcoin tjener som forsikring mod systemiske risici, mens højere allokeringer afspejler større overbevisning."

Oliepriserne forblev næsten stabile fredag, da håbet om en forestående fredsaftale mellem Rusland og Ukraine svandt væk, hvilket bragte priserne på rette spor mod deres første ugentlige stigning i tre uger.

Brent-råoliefutures faldt med 17 cent eller 0,25% til 67,50 dollars pr. tønde ved 1000 GMT. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolie faldt med 13 cent eller 0,2% til 63,39 dollars.

Begge kontrakter var steget med mere end 1% i den foregående session. Brent er steget med 2,8% indtil videre i denne uge, mens WTI er steget med 1%.

Giovanni Staunovo, råvareanalytiker hos UBS, sagde: "Alle venter på præsident Trumps næste træk. Det ser ud til, at der ikke vil ske noget i de kommende dage."

Krigen, der nu er i sit tredje halvandet år, viste ingen afmatning i denne uge. Rusland iværksatte et luftangreb nær Ukraines grænse til Den Europæiske Union torsdag, mens Ukraine sagde, at det angreb et russisk olieraffinaderi og en pumpestation i Unecha, en vital del af Druzhba-rørledningen, der transporterer russisk olie til Europa. Ungarn sagde, at forsyningerne gennem ledningen var stoppet.

Trump forsøger at arrangere et topmøde mellem den russiske præsident Vladimir Putin og den ukrainske præsident Volodymyr Zelenskyj som en del af sine mæglingsbestræbelser for at nå til enighed om en fredsaftale.

Men det virker vanskeligt at arrangere et sådant møde, mens diskussioner om mulige sikkerhedsgarantier støder på hindringer, skrev analytikere hos ING i en klientnote fredag. De tilføjede: "Jo lavere chancerne for en våbenhvile er, desto højere er risikoen for strengere amerikanske sanktioner mod Rusland."

I mellemtiden præsenterede amerikanske og europæiske planlæggere militære muligheder for deres nationale sikkerhedsrådgivere efter det første direkte møde mellem amerikanske og russiske ledere siden invasionen af Ukraine.

Putin har krævet, at Ukraine opgiver hele den østlige Donbas-region, opgiver sine ambitioner om at blive medlem af NATO og holder vestlige styrker ude af landet, ifølge kilder, der talte med Reuters.

Trump har lovet at beskytte Ukraine i enhver aftale, der afslutter krigen, mens Zelenskyj afviste enhver tilbagetrækning fra internationalt anerkendt ukrainsk territorium.

Større end forventet fald i amerikanske olielagre

Oliepriserne fik også støtte fra et større end forventet fald i amerikanske råolielagre i sidste uge, hvilket signalerer en stærk efterspørgsel. Lagrene faldt med 6 millioner tønder i ugen, der sluttede den 15. august, oplyste den amerikanske energimyndighed (US Energy Information Administration) onsdag, sammenlignet med analytikernes prognoser om et forbrug på kun 1,8 millioner tønder.

Dette blev delvist opvejet af svage tyske økonomiske data, som viste, at eurozonens største økonomi skrumpede med 0,3 % i andet kvartal, hvilket gav anledning til bekymring om olieefterspørgslen.

Investorerne holdt også øje med Jackson Hole Economic Symposium i Wyoming for signaler om en potentiel rentenedsættelse i USA næste måned. Det årlige møde for de ledende centralbankfolk begyndte torsdag, hvor Fed-formand Jerome Powell skulle holde sin tale fredag.

En rentesænkning kan stimulere økonomisk vækst og øge efterspørgslen efter olie, hvilket potentielt kan understøtte priserne.

Den amerikanske dollar lå fredag tæt på det højeste niveau i to uger over for euroen og det britiske pund, da investorerne reducerede deres satsning på en rentesænkning forud for formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, sin tale ved Jackson Hole-symposiet.

Euroen og det britiske pund registrerede deres svageste niveauer siden begyndelsen af august med et fald på 0,1 % til henholdsvis 1,1597 dollars og 1,3408 dollars.

Tidligere tegn på svaghed på det amerikanske arbejdsmarked havde øget håbet om lavere låneomkostninger næste måned, men disse forventninger faldt efter stærkere økonomiske data end forventet og forsigtige kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve.

Ifølge CME's FedWatch-værktøj indpriser handlende i øjeblikket en 73% sandsynlighed for en rentenedsættelse på 25 basispoint i september, et fald fra 85,4% ugen før.

Jane Foley, chef for valutastrategi hos Rabobank, udtalte: "Dollaren afspejler risikoen for, at Powell holder fast i sin forsigtige holdning og bliver mere høgeagtig."

Dollarindekset, som måler den amerikanske valuta mod seks store konkurrenter, steg med 0,1 % til 98,71, hvilket er på vej mod en ugentlig stigning på 0,9 % og afsluttede dermed en to ugers tabsrække.

Embedsmænd fra Federal Reserve virkede torsdag tøvende med hensyn til en rentesænkning næste måned, hvilket banede vejen for Powells tale, der er planlagt til klokken 10.00 Eastern Time (14.00 GMT) under den årlige konference i Jackson Hole, Wyoming, som begyndte torsdag.

Austan Goolsbee, præsident for Chicago Fed, sagde, at det kommende møde var "åbent" og kunne medføre en ændring af politikken, men han pegede på blandede økonomiske data og uventet høje inflationsmålinger, der gjorde ham forsigtig med en forestående rentenedsættelse.

Charu Chanana, chef for investeringsstrategi hos Saxo, tilføjede: "Med inflations- og jobdata, der stadig forventes inden septembermødet, har Powell al mulig grund til at være tålmodig og bevare fleksibiliteten."

Analytikere hos Bank of America Global Research sagde, at dollaren har begrænset potentiale på kort sigt forud for Jackson Hole, men fastholdt et pessimistisk langsigtet syn givet den voksende stagflationsrisiko i den amerikanske økonomi. De bemærkede: "Det stagflationsmæssige miljø, toldsatser og bekymringer over Feds uafhængighed og amerikanske institutioner er alle faktorer, der sandsynligvis vil drive dollaren lavere i sidste ende," hvilket hævede deres prognose for euroen ved årets udgang til 1,20 dollars fra tidligere 1,17 dollars.

Euroen er steget med 12 % indtil videre i 2025, understøttet af en svag dollar.

Andre steder faldt yenen til 148,56 pr. dollar, hvilket var på vej mod et ugentligt fald på 0,9 %. Data viste, at Japans kerneinflation aftog for anden måned i træk i juli, men forblev over centralbankens mål på 2 %, hvilket holdt forventningerne om en rentestigning i live i de kommende måneder.

Renterne på japanske statsobligationer fulgte de amerikanske statsobligationer højere, hvor den 30-årige rente nåede et nyt rekordhøjt niveau fredag. Renten på den amerikanske 30-årige statsobligation lå på 4,9285 % efter en stigning på to basispoint torsdag, mens den toårige rente, der er mere følsom over for renteforventningerne, holdt sig på 3,79 % efter at være steget med 5 basispoint i den foregående session.

Den svenske og norske krone faldt med 0,2% i forhold til dollaren, mens den schweiziske franc forblev stabilt på 0,8093.