Palladiumpriserne faldt tirsdag på grund af en svag præstation for den amerikanske dollar over for de fleste større valutaer, og da markederne overvågede møder i Det Hvide Hus, der havde til formål at løse konflikten mellem Rusland og Ukraine.

Rusland-Ukraine krigen

Trump afslørede de næste skridt i sine fredsmæglerbestræbelser gennem Truth Social efter en hel dag med møder i Det Hvide Hus med den ukrainske præsident Volodymyr Zelenskyj og europæiske ledere, der søgte garantier for at beskytte Ukraine mod fremtidig russisk aggression.

Efter samtalernes afslutning sagde Trump, at han ringede til den russiske præsident Vladimir Putin for at diskutere aftalerne, og bemærkede, at han talte med ham i omkring 40 minutter i Det Ovale Kontor uden de europæiske ledere til stede. Han tilføjede: "Alle er meget glade for muligheden for fred mellem Rusland og Ukraine."

Meddelelsen kom midt i Trumps intensiverede bestræbelser på at afslutte en konflikt, der begyndte for mere end tre år siden med Ruslands invasion af sin mindre demokratiske nabo. Trump var rejst til Alaska fredag for at mødes med Putin personligt, og inviterede derefter hurtigt Zelenskyj og europæiske ledere til Det Hvide Hus mandag for at fremme fremskridtene.

Topmødet, som Trump var vært for, havde en ekstraordinær atmosfære, der mindede om scener fra Anden Verdenskrig, da vestlige ledere samledes under ét tag i håb om at afslutte en konflikt mellem et skrøbeligt europæisk demokrati og et større diktatur, der søgte at erobre mere territorium.

Trump mødtes med Zelenskyj i Det Hvide Hus i omkring en time i et hurtigt forsøg på at afslutte krigen på vilkår, der var acceptable for begge sider. Derefter sluttede de sig til europæiske ledere i jagten på et gennembrud i en konflikt, som Trump selv advarede om kunne eskalere til en tredje verdenskrig, hvis den fortsatte.

Trump bød Zelenskyj velkommen med et smil og et varmt håndtryk, som stod i kontrast til deres anspændte møde i februar. Zelenskyj havde lagt sin sædvanlige militærdragt til side og i stedet iført en mørk formel jakke. Da Trump bemærkede: "Jeg kan lide den!", svarede Zelenskyj: "Det er mit bedste look."

Efter sit seneste topmøde med Putin satte Trump sig ned med Zelenskyj for at drøfte uenigheder om Ukraines fremtidige sikkerhed og status for territorier, der holdes af russiske styrker i den østlige og sydlige del af landet. Zelenskyj sagde senere, at deres private møde var fremragende, og tilføjede: "Måske vores bedste møde."

Adspurgt om, hvorvidt amerikanske tropper ville hjælpe med at sikre en fredsaftale, udelukkede Trump det ikke. Putin insisterer på at beholde omkring 20% af det ukrainske territorium, der i øjeblikket er under russisk kontrol, til gengæld for at afslutte krigen, mens Zelenskyj siger, at Ukraines forfatning forhindrer ham i at afstå noget land.

Trump udtalte til pressen i Det Ovale Kontor før den lukkede session: "Det er aldrig vejens ende. Folk bliver dræbt, og vi vil stoppe det. Jeg tror, vi har en god chance for at opnå det." Zelenskyj understregede: "Vi skal stoppe denne krig. For at stoppe Rusland har vi brug for amerikansk og europæisk støtte."

Efter det bilaterale møde indledte Trump og Zelenskyj straks samtaler med europæiske ledere, herunder den franske præsident Emmanuel Macron, den britiske premierminister Keir Starmer, den tyske kansler Friedrich Merz, den italienske premierminister Giorgia Meloni, NATO's generalsekretær Mark Rutte og Europa-Kommissionens præsident Ursula von der Leyen. Trump sagde før mødet: "Jeg tror, at vi i dag vil nå frem til en løsning på næsten alt, inklusive sikkerhed højst sandsynligt."

Efter drøftelserne gik Trump og europæiske ledere til Det Ovale Kontor for at fortsætte drøftelserne, ifølge en embedsmand fra Det Hvide Hus. Han bemærkede, at Europa ville spille en vigtig rolle i enhver aftale, da europæiske stater ønsker at forhindre fremtidige russiske angreb, mens USA også kan bidrage til sikkerhedsgarantier – en overraskende indrømmelse fra en præsident, der har kæmpet for "America First".

Da Trump blev spurgt, om han var parat til at indsætte amerikanske styrker i Ukraine for at sikre en aftale, afviste han dog ikke ideen og sagde: "Vi vil arbejde sammen med Ukraine og med alle andre, og vi vil sørge for, at hvis der opnås fred, vil det være varig fred."

Tonen denne gang var mere mindelig end under Zelenskys besøg i februar, hvor vicepræsident J.D. Vance kritiserede ham for ikke at vise Trump tilstrækkelig taknemmelighed. Denne gang forblev Vance tavs.

Industrielle metaller

Rusland er en af de største producenter og eksportører af industrimetaller som palladium og platin. Enhver potentiel lempelse af vestlige sanktioner mod Moskva kan øge den globale forsyning af disse metaller.

Rapporter antydede også, at den amerikanske præsident Donald Trump muligvis tilbyder den russiske præsident Vladimir Putin adgang til sjældne jordarters mineraler som en del af et forsøg på at afslutte krigen i Ukraine.

På handelsfronten faldt palladium-futures til levering i september med 0,9% til 1.122 dollars pr. ounce klokken 16:20 GMT.

Kryptovalutamarkederne oplevede et kraftigt fald i starten af ugen, da stigende makroøkonomiske bekymringer udløste tvungne likvidationer af lange positioner for mere end 500 millioner dollars.

Bitcoin faldt med 1,1% til $116.394,87 efter at have nået et rekordhøjt niveau på $124.496 i sidste uge – det fjerde rekordhøje niveau i år. På et tidspunkt under handlen faldt Bitcoin til et dagligt lavpunkt på $114.706. Ethereum faldt også med 2,5% til $4.354 efter at have nærmet sig sit rekordhøje niveau på omkring $4.800 i sidste uge. Faldet kom efter, at inflationsdata for producenterne i juli var højere end forventet, hvilket rejste tvivl om en rentesænkning fra Federal Reserve i september.

Profittaking førte til omfattende markedslikvidationer. Ifølge CoinGlass-data blev 123.836 handlende likvideret i løbet af de sidste 24 timer for i alt 530,79 millioner dollars, herunder omkring 124 millioner dollars i Bitcoin-longs og 184 millioner dollars i Ether. Sådanne likvidationer forekommer, når handlende er tvunget til at sælge aktiver til markedspris for at dække gæld, hvilket lægger yderligere pres nedad.

Investorstemningen blev yderligere dæmpet af finansminister Scott Bessent, der torsdag præciserede, at præsident Donald Trumps strategiske Bitcoin-reserve, der blev annonceret i marts, ville være begrænset til statsbeslaglagte mønter som en del af en "finanspolitisk neutral" tilgang til at udvide beholdningerne.

Store kryptovalutaer faldt sammen med blue-chip-tokens, hvor CoinDesk 20-indekset, der følger det bredere marked, faldt med 1,2 %. Kryptotilknyttede aktier faldt også, hvor Bitmine Immersion faldt med 5,4 % og Bullish, der blev børsnoteret i sidste uge, faldt med 8,9 %. Coinbase steg med 1,0 %, mens Galaxy Digital steg med 2,2 %.

Fokus på Jackson Hole

Investorer afventer i denne uge Federal Reserves årlige økonomiske symposium i Jackson Hole, Wyoming, for at få ledetråde til kommende pengepolitiske beslutninger. Kryptohandlere ser også på torsdagens data om arbejdsløshedsansøgninger.

Sidste uges rekordtests for Bitcoin og Ether overraskede handlende, der havde forventet sæsonbestemt svaghed i august, idet makroøkonomiske bekymringer overskyggede den institutionelle adoptionsdynamik indtil Feds møde i september. Alligevel ser mange tilbagegangen som mere strategisk end alarmerende, understøttet af den løbende efterspørgsel fra ETF'er og virksomheder, der støt køber Bitcoin og Ether.

Trods nettoudstrømning fra Bitcoin- og Ethereum-ETF'er fredag sluttede ugen med en nettotilstrømning på 547 millioner dollars for Bitcoin og en rekord på 2,9 milliarder dollars for Ethereum – hvilket markerer Ethers 14. uge i træk med tilstrømning. Bitcoin er fortsat uændret fra måned til dato, mens Ether er steget med 15%.

Geopolitik og Fed-politik øger pres

Politisk usikkerhed har også tynget stemningen, da markederne reagerede på mandagens topmøde i Det Hvide Hus, hvor præsident Trump mødtes med den ukrainske præsident Volodymyr Zelenskyj og europæiske ledere for at diskutere fredsbestræbelser.

Trump antydede potentielle direkte samtaler med både Moskva og Kyiv, og endda et muligt trilateralt topmøde, mens Zelenskyj udtrykte forsigtig optimisme uden konkrete resultater. De vedvarende geopolitiske risici øgede presset på højrisikoaktiver såsom kryptovalutaer.

Opmærksomheden retter sig også mod Fed-formand Jerome Powells tale fredag i Jackson Hole. Med forventningerne om en større rentenedsættelse i september, der aftager, indpriser markederne nu en 83% chance for en rentenedsættelse på 25 basispoint, hvilket er et fald fra satsninger på en mere aggressiv bevægelse.

Virksomheder køber dippen

Trods tirsdagens fald til under $115.000 – næsten 6% under den seneste rekord – tilføjede finansvirksomheder som Metaplanet og Strategy tilsammen 1.185 Bitcoin mandag og udnyttede dermed lavere priser.

Ifølge QCP Capital er den implicitte volatilitet fortsat relativt lav, hvilket tyder på, at markederne ikke forventer et større prisudbrud. Analytikere sagde: "Intervalbunden handel vil sandsynligvis fortsætte, med fald nær $112.000, der tiltrækker købere, og stigninger mod $120.000, der imødekommer salgspresset – i hvert fald indtil Powells tale fredag."

CryptoQuant-data om rentabiliteten for langsigtede indehavere (LTH) viser, at de nuværende niveauer fortsat er positive, men moderate, med overskud under toppene fra cyklusserne 2017, 2018-2019 og 2022-2023. Dette tyder på, at Bitcoin handles nær historiske højder, men med et håndterbart salgspres, hvilket giver plads til yderligere stigning.

Udsigter: Momentumindikatorer viser svaghed

Bitcoin toppede på $124.474 sidste torsdag, men mistede hurtigt momentum og faldt med 4% samme dag og endte omkring $117.300 i weekenden. Mandag forlængede den tabene og lukkede under $116.300. Tirsdag fortsatte den med at falde og brød den opadgående trendlinje, der var etableret siden begyndelsen af april.

Hvis Bitcoin lukker under det 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA) ved $115.046 og den daglige opadgående trendlinje, kan tabene strække sig mod den næste støtte ved $111.980.

På den daglige graf ligger Relative Strength Index (RSI) på 44, under den neutrale 50, hvilket afspejler en bearish momentum. MACD viste også en negativ crossover søndag, hvilket sendte et salgssignal, der tyder på yderligere nedgang.

Men hvis Bitcoin finder støtte nær EMA ved $115.046 og lukker over $116.000, kan chancerne for en genopretning mod det centrale $120.000-niveau forbedres.

Oliepriserne faldt tirsdag, da handlende vurderede muligheden for, at forhandlinger mellem Rusland, Ukraine og USA om at afslutte krigen kunne føre til ophævelse af sanktioner mod russisk råolie, hvilket kan øge udbuddet på markederne.

Brent-råoliefutures faldt med 48 cent eller 0,72% til 66,12 dollars pr. tønde kl. 08:20 GMT. Amerikansk West Texas Intermediate-råolie for september, som udløber onsdag, faldt med 40 cent eller 0,63% til 63,02 dollars pr. tønde. Den mere aktive oktoberkontrakt faldt med 46 cent eller 0,73% til 62,24 dollars pr. tønde. Priserne havde lukket omkring 1% højere i den foregående handelssession.

Disse skridt kom efter et møde i Det Hvide Hus mandag, der samlede den amerikanske præsident Donald Trump, Ukraines præsident Volodymyr Zelenskyj og flere europæiske allierede. Trump sagde i et opslag på sociale medier, at han havde talt med den russiske præsident Vladimir Putin og nævnte aftaler om et møde mellem Putin og Zelenskyj, der kunne udvikle sig til et trilateralt topmøde.

Suvro Sarkar, senior energianalytiker hos DBS Bank, udtalte: "Oliepriserne reagerer primært på resultaterne af de seneste møder mellem Trump, Putin og Trump og Zelenskyj. Selvom en fredsaftale eller våbenhvile ikke synes nært forestående, er der gjort visse fremskridt." Han tilføjede, at chancerne for eskalering eller strammere amerikanske og europæiske sanktioner mod Rusland er mindsket for nu.

Sarkar bemærkede også, at Trumps blødere holdning til sekundære sanktioner mod importører af russisk olie reducerede risikoen for afbrydelser i de globale forsyninger, hvilket bidrog til at lette de geopolitiske spændinger.

Zelenskyj beskrev på sin side sine samtaler med Trump som "meget gode" og henviste til drøftelser om amerikanske sikkerhedsgarantier for Ukraine, hvilket Trump bekræftede, selvom omfanget af støtten stadig er uklart.

Trump fortsætter med at presse på for en hurtig afslutning på den dødeligste krig i Europa i 80 år, mens Kiev og dets allierede frygter, at den amerikanske præsident kan forsøge at påtvinge en aftale med vilkår, der favoriserer Moskva.

Bart Melek, chef for råvarestrategi hos TD Securities, udtalte i en note: "Ethvert resultat, der fører til at lette spændingerne og fjerne truslen om told eller sekundære sanktioner, vil gradvist drive oliepriserne ned mod vores målgennemsnit på 58 dollars pr. tønde i 4. kvartal 2025 og 1. kvartal 2026."

Den amerikanske dollar faldt tirsdag mod de fleste større valutaer, da markederne fortsatte med at vurdere resultaterne af topmødet, der samlede ledere fra USA, Europa og Ukraine, mens investorerne afventer de pengepolitiske signaler, der forventes fra Federal Reserves årlige symposium i Jackson Hole i slutningen af ugen.

Både euroen og det britiske pund oplevede begrænsede udsving mellem gevinster og tab i forhold til dollaren og steg i sen handel med omkring 0,2 % og 0,1 % til henholdsvis 1,1683 USD og 1,3520 USD, mens både den japanske yen og den schweiziske franc oplevede mindre stigninger.

Under topmødet forsikrede den amerikanske præsident Donald Trump sin ukrainske modpart Volodymyr Zelenskyj om, at USA ville hjælpe med at garantere Ukraines sikkerhed i enhver aftale om at afslutte krigen med Rusland. Dette kom under et møde i Det Hvide Hus, hvor også en række europæiske allierede deltog, efter Trumps møde med den russiske præsident Vladimir Putin i Alaska sidste fredag.

Disse udviklinger gav dog ikke markederne en klar retning på valutamarkederne, mens europæiske aktier oplevede mindre gevinster. Sami Shaar, cheføkonom hos Lombard Odier, sagde, at de relativt lave energiomkostninger i Europa og manglen på eksponering for udviklingen i krigen gør det usandsynligt, at disse problemer vil være en væsentlig markedsdriver.

Sommerferien på den nordlige halvkugle bidrog også til lavere likviditetsniveauer, hvilket afspejledes i svage handelsvolumener.

På makroniveau afventer investorerne resultatet af Jackson Hole-symposiet, hvor Fed-formand Jerome Powell vil tale om økonomiske udsigter og den pengepolitiske ramme. Selvom markederne med mere end 80 % sandsynlighed priser en rentenedsættelse i september ind, forventer analytikerne ifølge CME FedWatch-værktøjet, at Powell vil undgå at forpligte sig til en klar politisk kurs, før august-tallene offentliggøres.

Shaar sagde: "Markedet forventer signaler, der bekræfter, at september-nedskæringen er garanteret, men jeg er ikke sikker på, at det er, hvad der vil ske."

Ifølge analytikere hos DBS vil Powell sandsynligvis sende et afbalanceret budskab, hvor han "holder døren åben for en forebyggende rentenedsættelse for at undgå yderligere forværring af arbejdsmarkedet, samtidig med at han advarer mod overdrevne eller forhastede rentenedsættelser."

Referatet fra Fed-mødet i juli forventes offentliggjort onsdag, og det kan give indsigt i beslutningstagernes tanker om renteudviklingen, selvom mødet gik forud for en svag jobrapport, der fik investorerne til at indprise rentenedsættelsen kraftigere.

Hvad angår andre valutaer, var Hongkong-dollaren blandt de bemærkelsesværdige bevægelser med en stigning på 0,3 % til 7,7944 mod den amerikanske dollar, da interbankrenterne steg til det højeste niveau i tre måneder inden for det snævre tilladte handelsbånd mellem 7,75 og 7,85.

Digitale valutaer var i mellemtiden domineret af fald, hvor Bitcoin faldt 1,5% for tredje dag i træk med tab efter at have nået et rekordhøjt niveau i sidste uge, mens Ethereum faldt 2,7%.

Den australske og newzealandske dollar forblev stabil, mens den svenske krone steg med 0,3% til 9,5360 mod den amerikanske dollar.