Oliepriserne faldt tirsdag, efter at den amerikanske præsident Donald Trumps annoncering af en frist på 50 dage for at afslutte krigen i Ukraine og afværge sanktioner lettede bekymringerne om den kortsigtede forsyning.

Brent-råoliefutures faldt med 32 cent eller 0,5% til 68,89 dollars pr. tønde kl. 10:03 GMT. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolie faldt med 44 cent eller 0,7% til 66,54 dollars.

Giovanni Staunovo, råvareanalytiker hos UBS, sagde: "Fokus var på Donald Trump. Der var frygt for, at han ville ramme Rusland med øjeblikkelige sanktioner, men han har nu givet en yderligere frist på 50 dage."

Han tilføjede: "Frygten for en forestående stramning af markedet er aftaget. Det er hovedhistorien."

Oliepriserne var oprindeligt steget på grund af udsigten til sanktioner, men gav afkald på gevinster efter annonceringen af den 50-dages henstandsperiode, hvilket vakte håb om, at sanktioner kunne undgås.

I en note, der blev offentliggjort tirsdag, sagde ING-analytikere: "Hvis Trump fortsætter og implementerer de foreslåede sanktioner, vil det drastisk ændre udsigterne for oliemarkedet."

De bemærkede, at "Kina, Indien og Tyrkiet er de største købere af russisk råolie. De bliver nødt til at afveje fordelene ved at købe russisk olie til nedsat pris mod omkostningerne for deres eksport til USA."

Trump havde mandag annonceret levering af nye våben til Ukraine og havde lørdag sagt, at han ville indføre 30% told på de fleste importvarer fra EU og Mexico fra den 1. august, hvilket tilføjer lignende trusler mod andre lande.

Toldsatser øger risikoen for en afmatning i den globale økonomiske vækst, hvilket kan reducere efterspørgslen efter brændstof og presse oliepriserne ned.

Data offentliggjort tirsdag viste, at den kinesiske økonomi aftog i andet kvartal, hvor markederne forberedte sig på et svagere andet halvår på grund af faldende eksport, faldende priser og vedvarende svag forbrugertillid.

Tony Sycamore, analytiker hos IG, udtalte: "Kinas økonomiske vækst oversteg forventningerne, hovedsageligt på grund af stærk finanspolitisk støtte og accelereret produktion og eksport forud for de amerikanske toldsatser."

Han tilføjede: "Dagens svage Kina-data har en direkte indvirkning på råvarer, herunder jernmalm og råolie."

I mellemtiden udtalte generalsekretæren for Organisationen af Olieeksporterende Lande (OPEC) ifølge russiske medierapporter, at olieefterspørgslen ville forblive "meget stærk" i årets tredje kvartal, hvilket burde bidrage til at opretholde markedsbalancen på kort sigt.

Den amerikanske dollar holdt sig stabilt lige under sit tre-ugers højeste niveau over for en kurv af valutaer tirsdag, forud for offentliggørelsen af inflationsdata i USA, som forventes at vejlede handlende med hensyn til udsigterne for de kortfristede renter.

Dollaren har modtaget støtte i de seneste uger fra den gradvise stigning i renterne på amerikanske statsobligationer, da investorer overvåger muligheden for, at formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, kan blive tvunget til at forlade embedet tidligt, midt i gentagen kritik fra den amerikanske præsident Donald Trump.

I mellemtiden genvandt euroen, det britiske pund og den schweiziske franc sig en smule efter tabene registreret dagen før, forud for en række økonomiske data offentliggjort senere i dag, herunder amerikanske inflationstal og det tyske investortillidsindeks.

Euroen steg med 0,2 % til 1,1688 dollars og afsluttede dermed en fire dages tabsrække.

Roberto Cobo, strateg hos BBVA, udtalte: "Offentliggørelsen af data fra det amerikanske forbrugerprisindeks (CPI) i dag vil være et afgørende øjeblik for EUR/USD-valutakursen."

Han forklarede, at hvis inflationstallene kommer stærkere end forventet, vil det styrke Feds argumenter for at udsætte rentenedsættelser og dermed give kortsigtet støtte til dollaren. Men hvis tallene skuffer, vil det være sværere for Fed at retfærdiggøre en "vent-og-se"-holdning, hvilket kan føre til et fald i dollaren.

Dollaren ændrede sig kun lidt over for den japanske yen på 147,71 yen, efter tidligere at have rundet 147,89 yen - det højeste niveau siden 23. juni.

Dollarindekset – som måler den amerikanske valutas præstation i forhold til seks store valutaer, herunder yenen og euroen – faldt en smule til 98,003, under toppen natten over på 98,136, det højeste niveau siden 25. juni.

Jerome Powell havde tidligere udtalt, at han forventer, at inflationen vil stige i sommer som følge af toldsatser, hvilket betyder, at Federal Reserve muligvis holder renten uændret indtil senere på året.

Ifølge en meningsmåling fra Reuters forventer økonomer, at den samlede inflation vil stige til 2,7 % år-til-år, en stigning fra 2,4 % den foregående måned, mens kerneinflationen forventes at stige til 3,0 % fra 2,8 %.

James Kniveton, senior valutahandler hos Convera, skrev i en klientnote: "Hvis inflationen ikke viser sig eller forbliver uændret, kan der opstå spørgsmål om Feds nylige beslutning om ikke at sænke renten, hvilket potentielt vil intensivere opfordringerne til pengepolitiske lempelser."

Han tilføjede: "Opfordringer fra Det Hvide Hus om at ændre Fed-ledelsen kan stige."

Trump gentog sin kritik af Powell mandag og gentog, at renten bør være på 1% eller lavere i stedet for det nuværende interval på 4,25% til 4,50%.

På futuresmarkederne forventer handlende, at Fed vil sænke renten med omkring 50 basispoint inden årets udgang, hvor den første rentenedsættelse – et kvart basispoint – sandsynligvis vil komme i september.

Andre steder reagerede valutaerne kun lidt på Kinas BNP-tal, som viste en vækst på 5,2 % i sidste kvartal, hvilket overgik analytikernes forventninger – et tegn på en vis modstandsdygtighed over for amerikanske toldsatser.

Analytikere advarede dog om underliggende svaghed og stigende risici senere på året, hvilket kan få Beijing til at udvide stimulusprogrammerne.

Den kinesiske yuan faldt en smule til 7,1766 pr. dollar i offshore-handel, før den steg en smule til 7,175.

Det britiske pund steg også med 0,2 % til 1,1687 dollars forud for den årlige tale i Mansion House, som i dag holdes af guvernør Andrew Bailey i Bank of England til Londons finanssektor sammen med den britiske finansminister Rachel Reeves.

Guldpriserne steg på det europæiske marked tirsdag efter en midlertidig pause dagen før og nærmede sig det højeste niveau i tre uger, understøttet af det nuværende fald i den amerikanske dollar på valutamarkedet.

Dette kommer forud for offentliggørelsen af nøgletal for inflationen i USA senere i dag, som vil give stærke fingerpeg om sandsynligheden for amerikanske rentesænkninger i løbet af andet halvår af dette år.

Prisen

• Guldpriser i dag: Guldpriserne steg med omkring 0,7 % til 3.365,65 USD fra åbningsniveauet på 3.343,57 USD og registrerede det laveste niveau på 3.341,33 USD.

• Ved afvikling mandag faldt guldpriserne 0,35 % – det første fald i de sidste fire dage – på grund af korrektion og profithemmelighed, efter tidligere at have nået et tre-ugers højdepunkt på 3.375,01 dollars pr. ounce i løbet af sessionen.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt tirsdag med 0,2 % fra det højeste niveau i tre uger på 98,14 point, hvilket afspejler et fald i amerikanske valutakurser mod en kurv af større og mindre valutaer.

Udover profithemmelighed svækkes dollaren på grund af modvilje mod at opbygge nye lange positioner forud for offentliggørelsen af vigtige amerikanske inflationsdata.

Amerikanske renter

• Den amerikanske præsident Donald Trump gentog mandag sin kritik af formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, og sagde, at renten bør være på 1% eller lavere.

• Ifølge FedWatch-værktøjet fra CME Group: Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på juli-mødet er i øjeblikket anslået til 5 %, mens sandsynligheden for at holde renten uændret er 95 %.

• Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på septembermødet er i øjeblikket prissat til 62 %, mens sandsynligheden for uændret rente er 38 %.

• Ifølge data fra London Stock Exchange indpriser handlende i øjeblikket omkring 50 basispoint i rentesænkninger inden årets udgang, hvor den første sænkning på et kvart basispoint forventes i oktober.

Amerikanske inflationsdata

For at genprise ovenstående sandsynligheder afventer handlende offentliggørelsen af de vigtigste amerikanske inflationsdata for juni senere i dag, hvilket forventes at have betydelig indflydelse på Federal Reserves pengepolitiske kurs.

Kl. 13:30 GMT forventes forbrugerprisindekset (CPI) at vise en årlig stigning på 2,6 % i juni, en stigning fra 2,4 % i maj, mens kerne-CPI forventes at stige med 3,0 % årligt, en stigning fra 2,8 % i den foregående måned.

Udsigter for guldperformance

• Chefmarkedsanalytiker hos KCM Trade, Tim Waterer, udtalte: "Guld har tidligere vist sig at være et foretrukket aktiv under stigende spændinger omkring toldsatser, og ædelmetallets bevægelse mod $3.350 er bevis på, at dette mønster gentager sig."

• Han tilføjede: "Stigningen i renterne på amerikanske statsobligationer og styrkelsen af den amerikanske dollar har dog skabt modvind ... og for at guld kan stige yderligere mod $3.400, kan det kræve et fald i værdien af den amerikanske dollar eller statsobligationsrenterne i fravær af intensiverede geopolitiske begivenheder."

Det britiske pund steg tirsdag på det europæiske marked mod en kurv af globale valutaer og holdt sig over det laveste niveau i tre uger mod den amerikanske dollar, der tidligere blev registreret i den asiatiske handel. Det er på rette vej til at opnå sin første stigning i de sidste otte dage, midt i aktivt opkøb fra lave niveauer.

Guvernør Andrew Bailey udtalte, at Bank of England muligvis vil sænke renten hurtigere, hvis arbejdsmarkedet aftager, hvilket har ført til en øget sandsynlighed for en rentesænkning på 25 basispoint i Storbritannien på det kommende møde den 7. august.

Prisen

• GBP/USD-kurs i dag: Pundet steg i forhold til dollaren med omkring 0,2 % til 1,3454 USD fra åbningsniveauet på 1,3432 USD og registrerede det laveste niveau på 1,3422 USD — det laveste siden 23. juni.

• Pundet faldt 0,5% mod dollaren mandag, hvilket markerer det syvende daglige tab i træk – den længste tabsrække siden juli 2023 – på grund af kommentarer fra guvernøren for Bank of England.

Andrew Bailey

Bank of Englands chef, Andrew Bailey, udtalte mandag til The Times, at renterne helt sikkert er i nedadgående retning. I interviewet gav han et stærkt signal om, at banken ville fremskynde tempoet i rentenedsættelserne, hvis der viser sig flere tegn på "afmatning" i økonomien.

Udtrykket "slack" refererer til et scenarie, hvor økonomien ikke fungerer med fuld kapacitet, med stigende arbejdsløshed og aftagende produktion. Dette betragtes som deflationært og ville øge centralbankens tillid til, at inflationen vil falde til 2,0 % i 2026, som forventet i øjeblikket.

Rentesatser i Storbritannien

• Handlende øger deres satsning på, at Bank of England vil sænke renten, og forventer nu yderligere rentenedsættelser på mindst 50 basispoint i år.

• Prisfastsættelsen af en rentenedsættelse på 25 basispoint på Bank of Englands møde i august ligger i øjeblikket over 80 %.

Det britiske arbejdsmarked

Den britiske arbejdsmarkedsrapport, der udkommer torsdag, er lige så vigtig for det britiske pund, da den forventes at give yderligere indikatorer for en afmatning på det britiske arbejdsmarked.

Der er vedvarende tegn på, at den jobskat, som Rachel Reeves har indført, tynger arbejdsmarkedet, og flere jobtab er sandsynlige.

Den største udfordring for handlende ligger i kaoset i den britiske arbejdsmarkedsstatistik, da nogle elementer i undersøgelsen nu anses for at være unøjagtige.

En svag jobrapport ville give Bank of England yderligere bevis for, at den økonomiske afmatning er under udvikling, hvilket vil føre til yderligere rentesænkninger.

Med fornyet opmærksomhed på valutamarkedernes relative renter ville en acceleration af Bank of Englands rentenedsættelser skade det britiske pund.