Oliepriserne faldt fredag, da bekymringer over efterspørgslen på brændstof oversteg forventningerne om, at den amerikanske centralbanks første rentesænkning i år kunne anspore til et større forbrug.

Brent-råoliefutures faldt med 41 cent eller 0,6% til 67,03 dollars pr. tønde klokken 08:55 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolie faldt med 54 cent eller 0,9% til 63,03 dollars.

Trods faldet forblev begge benchmarks på rette spor for anden uge i træk med stigninger.

Fed sænkede sin ledende rente med et kvart procentpoint onsdag og signalerede yderligere rentenedsættelser som reaktion på tegn på svaghed på arbejdsmarkedet. Lavere låneomkostninger øger typisk olieefterspørgslen og understøtter højere priser.

Priyanka Sachdeva, analytiker hos Phillip Nova, udtalte: "Markedet sidder fast mellem modstridende signaler. På efterspørgselssiden har alle energiagenturer, inklusive den amerikanske energiinformationsadministration (US Energy Information Administration), udtrykt bekymring over den svage efterspørgsel, hvilket dæmper forventningerne om en kraftig prisstigning på kort sigt. På udbudssiden tynger planlagte produktionsstigninger fra OPEC+ og indikationer på overskydende amerikanske lagre af raffinerede produkter stemningen."

En større end forventet stigning i amerikanske destillatlagre – en stigning på 4 millioner tønder – gav næring til bekymringer over efterspørgslen hos verdens største olieforbruger, hvilket yderligere lagde et nedadgående pres på priserne.

Friske økonomiske data vakte også bekymring, da det amerikanske arbejdsmarked viste tegn på svaghed, og antallet af påbegyndte enfamiliehuse faldt i august til det laveste niveau i flere år midt i en overflod af usolgte nye boliger.

Thomas Varga, analytiker hos PVM Oil Associates, bemærkede: "En af de faktorer, der lægger et loft over oliepriserne, er den ujævne økonomiske genopretning, især i USA. Virksomhedssektoren drager fordel af den fortsatte dereguleringspolitik, mens forbrugerne begynder at mærke presset fra toldsatser, med tegn på belastning på både arbejds- og boligmarkedet."

I Rusland bidrog finansministeriets planer om at beskytte det føderale budget mod olieprisudsving og vestlige sanktioner til at afhjælpe nogle bekymringer om forsyningen.

Daniel Hynes, analytiker hos ANZ, skrev i en note: "Præsident Trumps kommentarer, der udtrykte en præference for lavere priser frem for at indføre sanktioner mod Rusland, bidrog også til at dæmpe frygten for forsyningsforstyrrelser."

Den amerikanske dollar steg i går i forhold til alle sine større valutaer og fortsatte denne stigning fredag i forhold til de fleste valutaer, med undtagelse af den japanske yen, som blev styrket efter en beslutning fra Bank of Japan, der viste sig at være mere aggressiv end forventet.

Dollaren steg igen efter onsdagens beslutning fra Federal Reserve, som investorerne vurderede som mindre dueagtig end forventet. FOMC sænkede renten med 25 basispoint, men Fed-formand Jerome Powell syntes ikke at have travlt med at lette låneomkostningerne aggressivt under sin pressekonference. Komitéens prognoser viste to yderligere rentesænkninger i år, men medianprognosen for 2026 pegede på kun én yderligere rentesænkning – i modsætning til markedets forventninger om tre.

Dollarens stigning i går blev yderligere forstærket af et større end forventet fald i de ugentlige første ledighedsansøgninger. Trods de seneste tegn på svaghed i arbejdsmarkedsrapporterne opgraderede Fed sine vækstprognoser og forudsagde, at ledighedsprocenten ville falde i løbet af prognoseperioden. Ansøgningsdataene forstærkede denne optimisme.

Ikke desto mindre, selv med yderligere stigninger i dollaren, indikerer Fed-fundsfutures, at investorerne fortsat er overbeviste om yderligere to rentenedsættelser i år - i oktober og december - og tre mere i 2026. Denne divergens mellem markedets og Fed's forventninger tyder på, at dollarens udvikling vil forblive usikker på kort sigt.

Hvis indkommende data fortsætter med at pege på et stærkere arbejdsmarked, kan investorer begynde at skære ned på aggressive lempelser, hvilket kan give dollaren yderligere støtte. Omvendt kan svagere arbejdsmarkedsdata ændre stemningen i den modsatte retning.

Sterling trækker sig tilbage, da to medlemmer af BOE stemmer for en nedskæring

Torsdag traf Bank of England sin seneste politiske beslutning, hvor politikerne valgte at holde renten uændret med 7-2 stemmer, samtidig med at tempoet i salget af statsobligationer reduceredes fra 100 milliarder pund til 70 milliarder pund.

Sterlings indledende reaktion var positiv, sandsynligvis på grund af den relativt aggressive tone i udtalelsen, som bekræftede, at en gradvis og forsigtig tilgang til afvikling af den pengepolitiske lempelighed fortsat var passende. Udtalelsen bemærkede også, at den samlede grad af pengepolitisk stramning var faldet, hvilket antydede, at behovet for yderligere nedskæringer ikke var presserende.

Pundet vendte dog hurtigt tilbage og mistede sine gevinster, presset af overraskelsen fra to medlemmer, der stemte for en rentenedsættelse på 25 basispoint i stedet for kun ét som forventet. Den stærkere dollar på baggrund af amerikanske arbejdsløshedsansøgninger, kombineret med kommentarer fra guvernør Andrew Bailey senere på dagen, der pegede på sandsynligheden for yderligere lempelser fremover, bidrog til pundets fald.

Yen stiger efter en høgeagtig BOJ-tone

Under dagens asiatiske session rettede fokus sig mod Bank of Japan. Politikerne holdt også renten uændret med 7-2 stemmer, men denne gang pressede modstanderne på for en renteforhøjelse. Bank of Japan annoncerede også enstemmigt, at den ville begynde at sælge sine beholdninger af børsnoterede fonde (ETF'er) og japanske ejendomsinvesteringsfonde (J-REIT'er).

Yenen steg øjeblikkeligt, da handlende øgede deres satsninger på en rentestigning. Ifølge Japans overnight index swaps (OIS) steg sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint ved årets udgang til 70 % fra 65 % før beslutningen. Markederne vurderer en 43 % chance for en rentestigning i oktober, med forventninger om en lignende bevægelse næste år.

Guldpriserne faldt på det europæiske marked fredag og fortsatte med at bevæge sig i negativt territorium for tredje dag i træk og faldt betydeligt fra rekordhøjder, da korrektions- og profithjemtagelsesaktivitet fortsatte sideløbende med pres fra den amerikanske valutas stigning på valutamarkedet.

Som almindeligt forventet annoncerede den amerikanske centralbank, Federal Reserve, en rentesænkning på 25 basispoint, hvilket bragte renten ned på det laveste niveau i næsten tre år, selvom den ikke gav signaler om, at den havde travlt med at lempe pengepolitikken yderligere i de kommende måneder.

Prisoversigt

•Guldpriserne i dag: Guld faldt med 0,35 % til 3.632,33 USD fra åbningsniveauet på 3.644,294 USD og nåede dermed et handelshøjdepunkt på 3.657,40 USD.

•Ved torsdagens afregning faldt guldprisen med 0,45 % i sit andet daglige fald i træk, da korrektion og profithemmeligheder fortsatte fra det rekordhøje niveau på 3.707,65 dollars pr. ounce.

•Udover profithjemmehavere kom guldpriserne også under pres fra den amerikanske dollars stigning efter positive økonomiske data i USA.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % fredag, hvilket forlængede stigningerne for tredje gang i træk og afspejlede den fortsatte styrkelse af den amerikanske valuta mod en kurv af store og små valutaer.

Udover at komme sig fra det laveste niveau i tre et halvt år, kom dollarens stigning også efter, at Federal Reserve ikke formåede at levere de mere dueagtige signaler, som markederne forventede.

Federal Reserve

• I overensstemmelse med forventningerne sænkede Fed onsdag renten med 25 basispoint, hvilket bringer den ned på 4,25 %, det laveste niveau siden november 2022, efter fem på hinanden følgende møder, hvor renten blev holdt uændret.

•Beslutningen blev vedtaget med et flertal af FOMC-medlemmerne for, bortset fra én dissident, Steven Mnuchin, der foretrak en større rentenedsættelse på 50 basispoint.

•Fed bemærkede i sin politiske erklæring, at jobvæksten var aftaget markant i de seneste måneder med nedjusteringer af tidligere beskæftigelsestal, hvilket afspejler en svækket momentum og stigende risici på arbejdsmarkedet.

•Fed tilføjede, at inflationen trods aftagende vækst forbliver over målet på 2 %, og påpegede, at nye toldsatser indført af Trump-administrationen tilføjede yderligere opadgående pres på priserne.

• I sine kvartalsvise økonomiske prognoser sænkede Fed renten for årets udgang i 2025 fra 4,0 % til 3,75 %, renten for 2026 fra 3,5 % til 3,25 % og renten for 2027 fra 3,25 % til 3,0 %.

• Fed-formand Jerome Powell beskrev rentenedsættelsen som nødvendig for risikostyring som reaktion på svagheden på arbejdsmarkedet og sagde, at centralbanken var i en "volatil situation" med hensyn til renteforventningerne.

•Powell tilføjede, at han ikke så behov for hurtige yderligere nedskæringer, og understregede, at pengepolitikken ville forblive dataafhængig og styret af inflation og vækstudvikling.

Amerikanske renter

• Feds medianprognoser peger på yderligere 50 basispoint i rentenedsættelser i 2025.

• Medianforventningerne fra Fed-medlemmer viser én rentesænkning på 25 basispoint i 2025, og en anden lignende rentesænkning forventes i 2026.

• Efter mødet viste CME Groups FedWatch-værktøj, at markedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint i oktober faldt fra 100 % til 87 %, sandsynligheden for en rentenedsættelse på 50 basispoint faldt fra 3 % til 1 %, og sandsynligheden for uændret rente steg fra 0 % til 13 %.

Guldudsigter

• Kyle Rodda, markedsanalytiker hos Capital.com, udtalte: "Stemningen er fortsat optimistisk, men den har helt sikkert mistet momentum. I bund og grund gav Fed ikke tilstrækkelig vejledning til at presse guldprisen op."

•Rodda tilføjede, at forventningerne om yderligere to rentenedsættelser i år var positive, men prognoserne om kun én rentenedsættelse i 2026 var højere end markedsprissætningen, hvilket pressede renterne og dollaren op.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond (ETF), forblev uændrede torsdag og forblev på 975,66 tons - det laveste niveau siden 12. september.

Det britiske pund faldt i den europæiske handel fredag mod en kurv af globale valutaer, hvilket forlængede tabet mod den amerikanske dollar for tredje gang i træk og bevægede sig markant væk fra det højeste niveau i to en halv måned.

Dette fald kommer midt i en løbende korrektion og profithjemmehøring, foruden negativt pres fra resultatet af Bank of Englands seneste pengepolitiske møde.

I overensstemmelse med forventningerne fastholdt Bank of England sin ledende rente uændret på det laveste niveau i to et halvt år, selvom afstemningsdetaljerne overraskede markederne; syv medlemmer stemte for at fastholde de nuværende renter, mens to foretrak en rentesænkning på 25 basispoint.

Prisoversigt

• Det britiske punds valutakurs i dag: Pundet faldt i forhold til dollaren med omkring 0,2 % til 1,3531 USD fra åbningskursen på 1,3554 USD, med et handelshøjdepunkt på 1,3560 USD.

•Pundet faldt torsdag 0,5 % mod dollaren, hvilket markerer det andet daglige fald i træk. Korrektionen og profithjemmetagene fortsatte fra det højeste niveau på to en halv måned på $1,3727 under pres fra resultaterne af Bank of Englands møde.

Bank of England

I tråd med forventningerne besluttede Bank of England torsdag at lade renten være uændret på 4,00 %, det laveste niveau siden februar 2023. Banken sagde også, at den ville sænke tempoet i den kvantitative stramning og undgå at sælge langfristede statsobligationer for at begrænse effekten på de volatile markeder.

Beslutningen blev vedtaget, hvor syv medlemmer stemte for at holde renten uændret, mens to støttede en rentesænkning på 25 basispoint til 3,75 %. Denne opdeling gik imod markedets forventninger, som havde forudsagt, at otte medlemmer stemte for uændret rente, og kun ét for en rentesænkning.

I sin pengepolitiske erklæring sagde Bank of England, at eventuelle kommende rentenedsættelser ville være forsigtige og gradvise.

Andrew Bailey

Bank of Englands guvernør, Andrew Bailey, udtalte efter torsdagens møde, at den pengepolitiske komité følger en "gradvis og forsigtig" tilgang til rentenedsættelser med fokus på de mellemfristede opadrettede risici for inflationen, såsom stigende fødevarepriser, der kan påvirke lønaftaler og lægge pres på det langsigtede prisniveau.

Rentesatser i Storbritannien

• Handlerne øgede deres satsning på yderligere rentesænkninger fra Bank of England og forventede en yderligere reduktion på mindst 25 basispoint i år.

• Markedsprissætningen placerer i øjeblikket sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på novembermødet over 50 %.