Oliepriserne steg med cirka 3% mandag, da fastlåste fredsforhandlinger mellem USA og Iran, kombineret med en dobbeltblokade i Hormuzstrædet, intensiverede de globale bekymringer om forsyning.

Brent-råolie steg med 3,00 dollars eller 2,9 % til 108,36 dollars pr. tønde – det højeste niveau i tre uger. Den amerikanske West Texas Intermediate (WTI) steg med 2,45 dollars eller 2,6 % til 96,85 dollars. Disse stigninger følger efter en historisk uge, hvor Brent steg med 17 % og WTI med 13 %, hvilket markerer de største ugentlige stigninger siden konfliktens begyndelse.

Markedsoptimismen omkring en våbenhvile aftog i weekenden. Mens præsident Donald Trump signalerede åbenhed over for en opfordring til forhandlinger, fastholdt han, at Iran aldrig ville få lov til at besidde atomvåben. I mellemtiden gennemførte den iranske udenrigsminister, Abbas Araghchi, en diplomatisk rejse med høje indsatser gennem Oman og Pakistan, inden han tog til Moskva. Trods disse bestræbelser er de to nationer fortsat fundamentalt uenige om atomspørgsmålet og friheden til at navigere gennem strædet.

Den dobbelte blokade – Irans begrænsning af strædet og den amerikanske modblokade af iranske havne – har lammet en af verdens mest kritiske energiårer. Analytikere hos PVM Oil Associates anslår, at mellem 10 og 13 millioner tønder om dagen (bpd) i øjeblikket er offline.

- Skibstrafik: Data fra Kpler viser, at skibsfarten gennem strædet stort set står stille; søndag blev kun et enkelt olietankskib registreret, der sejler ind i Golfen.

- Lagerreduktion: De globale olielagre reduceres i rekordfart på grund af de igangværende forstyrrelser.

Som følge af krisens alvor hævede Goldman Sachs sine olieprisprognoser for fjerde kvartal betydeligt:

- Brent: Hævet til 90 dollars pr. tønde.

- WTI: Hævet til 83 dollars pr. tønde.

Banken advarede om, at det globale marked er ved at bevæge sig mod et massivt underskud. Analytikere bemærkede, at det hidtil usete omfang af dette chok og de usædvanligt høje priser på raffinerede produkter udgør økonomiske risici, der rækker langt ud over råolieprisen.

Sølvpriserne steg på det europæiske marked mandag og fortsatte dermed deres genopretning for anden dag i træk fra næsten to ugers lavpunkt. Denne bevægelse er drevet af aktivt opkøb på lavere prisniveauer og støtte fra en svækket amerikansk dollar på valutamarkedet.

Faldet i den amerikanske valuta kommer midt i fornyede håb om en fredsaftale, der kan afslutte den iranske konflikt, især efter rapporter om, at Iran har fremlagt et nyt fredsforslag til USA.

Prisoversigt

- Sølvpriser i dag: Sølvpriserne steg med 1,1% til ($76,59) fra et åbningsniveau på ($75,69) efter at have registreret et dagligt lavpunkt på ($74,74).

- Ved fredagens handel steg sølv med 0,3% og var kommet sig fra et næsten to-ugers lavpunkt på 73,96 dollars pr. ounce, der blev nået tidligere på sessionen.

- I løbet af den seneste uge faldt sølvpriserne med 6,3%, hvilket er deres første ugentlige fald i fem uger på grund af eskaleringen af spændingerne mellem USA og Iran.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,25 % mandag, og fortsatte dermed sit fald for anden handelsdag og bevægede sig væk fra de seneste to-ugers højdepunkter. Dette afspejler en vedvarende afmatning i den amerikanske valuta mod både større og mindre rivaler.

Tilbagegangen i dollaren tilskrives forbedret risikosentiment og afkøling af efterspørgslen efter sikre aktiver efter rapporter fra Axios om, at Iran – via pakistanske mæglere – har fremlagt et nyt forslag til USA om at genåbne Hormuzstrædet og afslutte krigen, samtidig med at atomforhandlingerne udsættes.

Diplomatiske indsatser

Ifølge Axios sigter det nye forslag mod en deeskalering af konflikten. Præsident Donald Trump udtalte søndag, at Iran kunne "ringe", hvis de ønsker at forhandle en afslutning på den to måneder lange krig, samtidig med at de fastholder en fast holdning om, at landet aldrig vil besidde et atomvåben.

Globale centralbanker

Fokus på det globale marked er i denne uge centreret omkring en række kritiske centralbankmøder for at vurdere krigens indvirkning på inflation og renteudsigter:

- Bank of Japan (BoJ): Forventes at annoncere uændrede renter tirsdag for tredje møde i træk.

- Federal Reserve (Fed): Pengepolitiske beslutninger forventes onsdag.

- Bank of England (BoE) og Den Europæiske Centralbank (ECB): Beslutninger planlagt til torsdag.

Renteudsigter

- Kevin Warsh, der er nomineret til en ledende stilling i Federal Reserve, præciserede i sidste uge, at han ikke har givet Trump nogen løfter om rentesænkninger.

- Ifølge CME FedWatch-værktøjet: Sandsynligheden for, at Fed holder renten uændret i denne uge, er 99 %, med en 1 % sandsynlighed for en renteforhøjelse på 25 basispoint.

Den amerikanske dollar stabiliserede sig mandag, da svingende håb om en aftale om at afslutte konflikten i Mellemøsten holdt investorerne på vagt forud for en række store centralbankmøder i denne uge. I mellemtiden lå den japanske yen tæt på det kritiske niveau på 160 mod dollaren forud for Bank of Japans kommende pengepolitiske beslutning.

Forsigtig optimisme omkring samtaler

Markedsstemningen forbedredes en smule efter rapporter om, at Iran via pakistanske mæglere havde fremlagt et nyt forslag til USA. Forslaget sigter mod at genåbne Hormuzstrædet og afslutte krigen, samtidig med at atomforhandlingerne udskydes.

Analytikere mener dog, at atomsagerne fortsat er den primære hindring, da enhver aftale, der ikke ændrer Irans atomprogram væsentligt, kan blive politisk dyr for præsident Donald Trump på hjemmefronten.

Dollar- og oliedynamik

Dollaren nød godt af sikre havne, da krigen brød ud i marts, men den gav afkald på de fleste af disse gevinster i denne måned, da fredsforventningerne steg. Den har siden stabiliseret sig, da forhandlingerne gik i stå.

- Brent-råoliefutures steg med 2,6% til 108 dollars pr. tønde.

- Det amerikanske dollarindeks (DXY) faldt med 0,1 % til 98,41.

- Et centralt forhandlingspunkt er fortsat Irans krav om ophævelse af økonomiske sanktioner.

Centralbankovervågning: Fed og videre

Det forventes i vid udstrækning, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil holde renten uændret i denne uge. Chris Turner, chef for valutastrategi hos ING, bemærkede, at Fed muligvis vil signalere et behov for at holde renten "højere i længere tid", hvilket kan give begrænset støtte til dollaren.

Euroen og energieksponeringen

Euroen steg fra 1,15 til 1,18 dollars efter annonceringen af våbenhvile i starten af april. Eurozonen er dog fortsat mere sårbar over for energiprisstigninger end USA på grund af sin store afhængighed af olieimport. Dette lægger pres på Den Europæiske Centralbank (ECB) for at opretholde en usikker tone, selvom renten forventes at forblive uændret for nu.

Euroen steg en smule med 0,1% til $1,1734.

Japans interventionsrisici

Yenen steg med 0,07 % til 159,26 pr. dollar og forblev tæt på grænsen på 160, der ofte udløser frygt for regeringsindgriben.

- Bank of Japan forventes at holde renten uændret, samtidig med at den signalerer, at den er parat til at hæve renten senere for at bekæmpe energidrevet inflation.

- Gregor Hirt, global CIO hos Allianz Global Investors, bemærkede, at genoptagelsen af Japans renteforhøjelsescyklus i høj grad afhænger af geopolitisk stabilitet og den potentielle genåbning af Hormuzstrædet i de kommende måneder.

Guldpriserne steg på det europæiske marked mandag og fortsatte stigningerne for anden dag i træk og kom tilbage over 4.700 dollars pr. ounce. Denne genopretning understøttes af en svækket amerikansk dollar og fornyede håb om en diplomatisk løsning på den iranske konflikt efter rapporter om et nyt fredsforslag.

De globale markeder forbereder sig på en afgørende uge med møder fra flere store centralbanker, hvor investorerne vil vurdere virkningen af den regionale krig på inflation og fremtidige renteudviklinger.

Prisoversigt

- Guldpriser i dag: Guldpriserne steg med 0,45% til ($4.730,13) fra et åbningsniveau på ($4.709,26) efter at have registreret et dagligt lavpunkt på ($4.672,26).

- Ved fredagens handel steg guldprisen med 0,35 % og var kommet sig fra et næsten to-ugers lavpunkt på 4.664,39 dollars pr. ounce, der blev nået tidligere på handelen.

- I løbet af den seneste uge faldt guldprisen med 2,5 %, hvilket er det første ugentlige fald i fem uger på grund af eskaleringen af spændingerne mellem USA og Iran.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,25 % mandag, hvilket fortsatte sit fald for anden handelsdag og trækker sig yderligere væk fra de seneste to-ugers højdepunkter. Efterhånden som dollaren svækkes, bliver guld mere overkommeligt og attraktivt for købere, der ejer andre valutaer.

Tilbagegangen i dollaren er drevet af forbedret risikoappetit og en aftagende efterspørgsel efter sikre aktiver. Dette følger en Axios-rapport, der angiver, at Iran – via pakistanske mæglere – har fremlagt et nyt forslag til USA om at genåbne Hormuzstrædet og afslutte krigen, samtidig med at atomforhandlingerne udsættes til et senere tidspunkt.

Diplomatiske indsatser

Præsident Donald Trump udtalte søndag, at Iran kan "ringe", hvis de ønsker at forhandle en afslutning på den to måneder lange krig, samtidig med at han gentog, at landet aldrig vil få lov til at besidde atomvåben. Dette følger den rapporterede iranske fredsforsøg, som har tilført markederne en dosis optimisme.

Globale centralbanker

Markedets fokus skifter denne uge til en række højprofilerede pengepolitiske møder:

- Bank of Japan (BoJ): Beslutninger forventes tirsdag; renten forventes at forblive uændret for tredje møde i træk.

- Federal Reserve (Fed): Pengepolitiske beslutninger forventes onsdag.

- Bank of England (BoE) og Den Europæiske Centralbank (ECB): Beslutninger planlagt til torsdag.

Amerikanske renter

- Kevin Warsh, der er nomineret til en ledende stilling i Federal Reserve, præciserede i sidste uge, at han ikke har givet Trump nogen løfter om rentesænkninger.

- Ifølge CME FedWatch-værktøjet: Sandsynligheden for, at Fed holder renten uændret i denne uge, er 99 %, med kun 1 % sandsynlighed for en renteforhøjelse på 25 basispoint.

Forventninger til guldpræstation

Kyle Rodda, en analytiker hos Capital.com, bemærkede: "Vi holder i øjeblikket øje med eventuelle fremskridt i (USA-Iran) forhandlingerne i de kommende dage, da dette vil være den største drivkraft for guldprisen." Han tilføjede, at Federal Reserves beslutning enten kunne understøtte eller lægge pres på guld, afhængigt af om de signalerer en "hold" resten af året på grund af den inflationære energikrise.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust faldt med cirka 2,57 tons fredag, hvilket markerer det tredje daglige fald i træk. De samlede beholdninger faldt til 1.046,62 tons, det laveste niveau siden 30. marts.