Olieprisen fortsatte sit fald for tredje gang i træk fredag og var på vej mod sit første ugentlige fald i tre uger. Dette skete midt i stigende forventninger om øget udbud og en overraskende opbygning af amerikanske råolielagre, der øgede bekymringerne for efterspørgslen.

Reuters rapporterede onsdag, at otte medlemmer af OPEC+-alliancen vil diskutere muligheden for at øge produktionen yderligere på søndagens møde. De amerikanske råolielagre steg med 2,4 millioner tønder i sidste uge, mens analytikerne havde forventet en balancegang.

Brent-råoliefutures faldt med 35 cent eller 0,5% til 66,64 dollars pr. tønde klokken 08:10 GMT, mens den amerikanske West Texas Intermediate faldt med 33 cent eller 0,5% til 63,15 dollars pr. tønde.

John Evans fra oliemæglerfirmaet PVM sagde: "Historierne og indikatorerne peger på en fremtid, hvor udbuddet ikke vil være problemet."

På ugentlig basis er Brent-olie faldet med 2,2 %, mens WTI er faldet med 1,3 %.

Forventningerne stiger om, at OPEC og dets allierede, herunder Rusland – samlet kendt som OPEC+ – vil presse flere tønder olie på markedet for at generobre markedsandele under søndagens møde.

Enhver ny stigning ville betyde, at OPEC+, der leverer næsten halvdelen af verdens olie, begynder at afvikle et andet lag af produktionsnedskæringer på i alt omkring 1,65 millioner tønder om dagen, eller 1,6 % af den globale efterspørgsel, mere end et år før tidsplanen.

Analytikere hos BMI udtalte i en rapport, at en styrke i raffinaderisektoren har været en vigtig støtte til priserne, men at marginerne sandsynligvis vil stå over for pres i de kommende måneder, efterhånden som den globale efterspørgselsvækst aftager, og vedligeholdelsen af raffinaderierne stiger.

Udbudsrisici fortsætter dog med at undergrave markedet. En embedsmand i Det Hvide Hus sagde, at præsident Donald Trump torsdag fortalte de europæiske ledere, at Europa skal stoppe købet af russisk olie.

Enhver reduktion i russisk råolieeksport eller yderligere afbrydelser i forsyningen kan presse de globale oliepriser op.

Guldpriserne steg på det europæiske marked fredag og genoptog de stigninger, der var holdt op i går midt i profithjemmetagelser og korrektioner. De nærmede sig igen deres rekordhøje niveauer og er på vej mod en tredje ugentlig stigning i træk, understøttet af stærk efterspørgsel efter metallet som den bedste alternative investering.

En række svage data om det amerikanske arbejdsmarked øgede forventningerne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten med 25 basispoint på septembermødet til næsten fuld prisfastsættelse.

For at bekræfte denne prisfastsættelse afventer de globale finansmarkeder senere i dag offentliggørelsen af den månedlige amerikanske jobrapport, som Fed i høj grad bruger til at bestemme kursen for den amerikanske pengepolitik.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guldprisen steg med 0,45 % til 3.561,15 dollars fra et åbningsniveau på 3.545,88 dollars og nåede et lavpunkt på 3.540,22 dollars.

• Torsdag faldt priserne med 0,4 %, det første tab i otte dage, midt i profithjemmetagelse efter at have nået et rekordhøjt niveau på 3.578,61 dollars pr. ounce onsdag.

Ugentlig præstation

I løbet af denne uge – som officielt slutter ved dagens afregning – er guldpriserne steget med omkring 3,3 %, hvilket er på vej mod en tredje ugentlig stigning i træk og den største ugentlige stigning siden juni.

Disse ugentlige stigninger tilskrives stærk efterspørgsel efter sikre havne midt i stigende bekymringer om det globale gældsniveau og fornyede spændinger over Trumps toldsatser.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,25 % fredag, hvilket afspejler dollarens fald mod en kurv af globale valutaer, hvilket igen understøttede højere priser på guld og andre dollar-denominerede råvarer.

Amerikanske renter

• Onsdag og torsdag offentliggjorde USA en række økonomiske data, der viser yderligere svaghed på arbejdsmarkedet.

• Efter dette viste CME FedWatch-data, at prisfastsættelsen for en rentenedsættelse på 25 basispoint i september steg fra 92 % til 99 %, mens sandsynligheden for uændret rente faldt fra 8 % til 1 %.

• Sandsynligheden for en rentenedsættelse i oktober steg også, med en rentenedsættelse på 25 basispoint prissat til 99%, mod kun 1% for uændret rente.

• Flere embedsmænd fra Fed gentog, at bekymringer på arbejdsmarkedet fortsat understøtter argumenterne for rentenedsættelser. Fed-guvernør Christopher Waller udtalte, at han mener, at centralbanken bør sænke renten på sit kommende møde.

Rapport om amerikanske job

For yderligere at bekræfte ovenstående prisfastsættelse afventer markederne den amerikanske månedlige jobrapport senere i dag, som vil indeholde vigtige arbejdsmarkedsdata såsom tilføjelser til ikke-landbrugsrelaterede lønudgifter for august, arbejdsløshedsprocenten og den gennemsnitlige timeløn.

Kl. 12:30 GMT forventes løndata for ikke-landbrugsrelaterede job at vise, at den amerikanske økonomi skabte 75.000 nye job i august sammenlignet med 73.000 i juli, med en stigning i arbejdsløsheden til 4,3 % fra 4,2 %, mens den gennemsnitlige timeløn forventes at holde sig stabil på en stigning på 0,3 %.

Udsigter for guld

• Ole Hansen, chef for råvarestrategi hos Saxo Bank, sagde, at den kortsigtede retning for guld afhænger af amerikanske jobdata og deres indvirkning på forventningerne til rentenedsættelser, obligationsrenter og dollaren. Han bemærkede, at svagere end forventede jobtal kunne presse priserne mod 3.650 dollars, mens intervallet 3.450-3.500 dollars fortsat er en vigtig støttezone.

• Hansen tilføjede, at kombinationen af lavere finansieringsomkostninger, bekymringer om Fed-uafhængighed, geopolitiske risici, en stejlere rentekurve og en svagere dollar alle peger i retning af yderligere stigninger i ædelmetaller.

SPDR-fonden

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, faldt i går med 2,29 tons, hvilket markerer det andet daglige fald i træk og bragte det samlede beløb ned på 981,97 tons.

Euroen steg på det europæiske marked fredag mod en kurv af globale valutaer og bevægede sig ind i positivt territorium over for den amerikanske dollar, understøttet af den svagere præstation af dollaren på valutamarkedet forud for offentliggørelsen af de månedlige amerikanske jobdata.

Forbrugerprisdata, der blev offentliggjort i denne uge, fremhævede det vedvarende inflationspres på Den Europæiske Centralbanks politikere, hvilket førte til et fald i forventningerne til en rentenedsættelse fra ECB i september.

Prisoversigt

• Eurokursen i dag: Euroen steg i forhold til dollaren med 0,2 % til 1,1675 USD fra åbningsniveauet på 1,1649 USD med et lavpunkt på 1,1643 USD.

• Euroen sluttede torsdagens session med et fald på 0,1 % i forhold til dollaren, da bekymringerne over den finansielle stabilitet i Europa aftog.

Europæiske renter

• Data offentliggjort i denne uge viste en uventet stigning i kerneinflationen i euroområdet i løbet af august, hvilket understreger det vedvarende inflationspres på ECB.

• Efter disse data faldt prissætningen af en ECB-rentesænkning på 25 basispoint i september fra 30 % til 10 %.

• Fem kilder fortalte Reuters, at ECB sandsynligvis vil holde renten uændret næste måned, selvom diskussioner om yderligere rentenedsættelser kan genoptages i efteråret, hvis eurozonens økonomi svækkes.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med omkring 0,2 % fredag, hvilket afspejler fald i den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale konkurrenter, da arbejdsmarkedsdata fra USA forstærkede forventningerne om en rentenedsættelse fra Fed i september.

Ifølge CME's FedWatch-værktøj er sandsynligheden for en rentesænkning på 25 basispoint fra Fed i september i øjeblikket stabil på 99 %, mens sandsynligheden for uændret rente er på 1 %.

For at revurdere disse forventninger afventer investorerne den amerikanske månedlige jobrapport senere i dag, som Federal Reserve i høj grad bruger til at evaluere arbejdsmarkedets tilstand og fastlægge en passende pengepolitik for verdens største økonomi.

Euro-udsigter

Hos Economies.com forventer vi, at hvis de amerikanske jobdata ligger under markedsprognoserne, vil forventningerne om en rentenedsættelse fra Fed i september blive bekræftet, hvilket vil understøtte yderligere stigninger i euroen i forhold til den amerikanske dollar.

Den japanske yen steg på det asiatiske marked fredag mod en kurv af større og mindre valutaer som en del af en genopretning fra fem ugers lavpunkt mod den amerikanske dollar, understøttet af opkøb af tilbud fra lavere niveauer og positive økonomiske data, der viste en stærk stigning i de japanske lønninger.

Trods denne stigning er den japanske valuta på nippet til at pådrage sig sit andet ugentlige tab i træk på grund af voksende bekymringer i denne uge over den politiske situation i Japan, verdens fjerdestørste økonomi.

De globale finansmarkeder afventer senere i dag offentliggørelsen af den amerikanske månedlige jobrapport, som vil give en afgørende prisfastsættelse af sandsynligheden for, at Federal Reserve sænker renten i september og oktober.

Prisudsigter

• Yenkursen i dag: Dollaren faldt i forhold til yenen med omkring 0,3 % til (148,08¥) fra åbningskursen på (148,49¥) og nåede dermed det højeste niveau på (148,52¥).

• Yenen sluttede torsdagens session med et fald på 0,3% mod dollaren og nærmede sig det laveste niveau i fem uger på 149,14 yen, presset af de politiske forhold i Japan.

Japanske lønninger

Japans arbejdsministerium meddelte fredag, at den samlede månedlige kontantindtjening og et separat mål for fuldtidslønninger steg med 4,1 % i forhold til året før i juli, det hurtigste tempo siden december 2024, bedre end forventningerne om en stigning på 3,0 %. Lønningerne var steget med 3,1 % i juni.

Stigende lønninger i Japan kan bane vejen for yderligere prisstigninger og hurtigere inflation i den kommende periode. Der er ingen tvivl om, at et intensiveret inflationspres på beslutningstagerne i Bank of Japan øger chancerne for yderligere rentestigninger inden årets udgang.

Japanske renter

• I tråd med ovenstående data steg prisfastsættelsen af sandsynligheden for, at Bank of Japan hæver renten med et kvart procentpoint på septembermødet, fra 25 % til 35 %.

• For at kunne genvurdere disse sandsynligheder afventer investorerne flere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan, udover at overvåge kommentarer fra nogle medlemmer af Bank of Japan.

Ugentlig præstation

I løbet af denne uge, som officielt slutter med dagens afvikling, er yenen faldet med omkring 0,75 % mod den amerikanske dollar og er på nippet til at pådrage sig sit andet ugentlige tab i træk.

Den politiske situation i Japan

Generalsekretæren for Japans regeringsparti, Hiroshi Moriyama, en af premierminister Shigeru Ishibas nærmeste allierede, annoncerede sin intention om at træde tilbage fra sin stilling, et skridt der kan forværre partiets krise og kaste en skygge over Ishibas politiske fremtid.

Denne udvikling kommer efter et stigende pres på premierministeren efter det nylige valgnederlag, med stigende krav om, at han træder tilbage, selvom han indtil videre har holdt fast og nægtet at træde tilbage.

Observatører mener, at Moriyamas afgang kan svække Ishibas interne anseelse og øge sandsynligheden for, at han kommer under mere politisk pres i den kommende periode.

Disse udviklinger åbner døren for Sanae Takaichi som en af de førende kandidater til at efterfølge Ishiba. Hun er kendt for sin økonomiske holdning til at opretholde lave indenlandske renter, hvilket forstærker forventningerne om en mere lempelig pengepolitik i Japan, hvis hun overtager premierministerposten.

Amerikanske job

Senere i dag offentliggøres den amerikanske jobrapport for august, inklusive nye jobopslag uden for landbruget, arbejdsløshedsprocenten og den gennemsnitlige timeløn.

Disse data vil give en afgørende prisfastsættelse af sandsynligheden for, at Federal Reserve sænker renten med 25 basispoint på mødet i september og yderligere 25 basispoint på mødet i oktober.

Forventninger til yenens præstation

Hos Economies.com forventer vi, at den japanske yen fortsat vil handles i positivt territorium over for den amerikanske dollar, især hvis de amerikanske jobdata kommer ind køligere end markedets forventninger.