Oliepriserne steg med mere end 6% onsdag, efter at den amerikanske præsident Donald Trump udtalte, at han vil opretholde den amerikanske flådeblokade af Iran, indtil landet accepterer en atomaftale.

De globale benchmark-futures for Brent-råolie steg med over 6 % og nåede 118,33 dollars pr. tønde kl. 12:10 ET, mens de amerikanske West Texas Intermediate (WTI)-futures også steg med mere end 6 % til 106,37 dollars pr. tønde.

Trump udtalte onsdag til Axios: "Blokaden er noget mere effektiv end bombning. De kvæles som en tøjgris, og det bliver værre for dem. De kan ikke have et atomvåben."

Han tilføjede, at "forsøgene på at fortsætte forhandlingerne om at afslutte krigen er gået i stå i de seneste dage."

Iran har på sin side nægtet at genåbne Hormuzstrædet, medmindre USA ophæver blokaden. Teherans kontrol over strædet har effektivt kvalt olieeksporten fra Mellemøsten.

Energimarkedshandlere fortsætter også med at vurdere konsekvenserne af De Forenede Arabiske Emiraters overraskende beslutning om at trække sig ud af OPEC, selvom analytikere antyder, at virkningen forbliver begrænset, så længe krisen i Mellemøsten fortsætter.

Strateger hos den hollandske bank ING bemærkede i et forskningsnotat udsendt onsdag, at UAE's udtræden af gruppen af olieproducerende nationer repræsenterer et "stort slag" for OPEC. De antydede, at Trump måske ville byde initiativet velkommen, da det "svækker OPEC's indflydelse på oliemarkedet og kunne være gavnligt for importører og forbrugere".

De tilføjede: "Den primære drivkraft for oliepriserne på kort sigt er fortsat knyttet til udviklingen i Golfen og timingen af genoptagelsen af oliestrømmene gennem Hormuzstrædet."

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, fastholdt renten uændret i overensstemmelse med markedets forventninger.

Kina er på rette vej til næsten at fordoble sin datacenterkapacitet i løbet af de næste fem år, med 28 GW nye projekter, der forventes at komme online inden 2030, hvilket føjes til de 32 GW, der allerede var installeret ved udgangen af sidste år, ifølge en nylig analyse fra Rystad Energy.

Baseret på de aktuelt annoncerede projekter, som sandsynligvis vil blive efterfulgt af yderligere tilføjelser, forventes datacentres elforbrug at stige til 289 TWh inden 2030. Dette er mere end det dobbelte af sidste års niveau og repræsenterer cirka 2,3 % af Kinas samlede elforbrug.

Datacentre forventes også at blive den hurtigst voksende kilde til strømforbrug i landet med en årlig vækstrate på 19 % mellem 2025 og 2030, drevet af den hurtige udvidelse af kunstig intelligens og højtydende databehandling.

Den installerede kapacitet forventes at nå 40 GW ved udgangen af dette år, en stigning fra 32 GW ved udgangen af 2025, hvilket afspejler det accelererende tempo i byggeriet. AI og avancerede computercentre spiller en stigende rolle og tegner sig for 39 % af den nuværende kapacitet, et tal der forventes at stige til 48 % inden 2030.

I modsætning til traditionelle datacentre forbruger disse faciliteter betydeligt større mængder strøm, hvilket omformer skalaen og distributionen af Kinas digitale infrastruktur. Dette skift blev styrket af strategien "East Data, West Computing", der blev lanceret i 2022, og som etablerede otte store computerhubs for at afhjælpe ressourcepresset i øst. Dette har ført til fremkomsten af klynger i regioner som Ulanqab i Indre Mongoliet, hvor virksomheder som Huawei og ByteDance har sikret sig store projekter.

Kinas datacentersektor er ikke længere en marginal del af energiøkosystemet; den er blevet en strukturel drivkraft for efterspørgslen. Det, der adskiller denne ekspansion, er dens hastighed, drevet af AI, som samtidig lægger pres på infrastrukturens udførelsesplaner og strømforsyningen.

Operatører er i stigende grad afhængige af en blanding af energikilder, såsom vind, sol og batterilagring, i stedet for at vente på offentlige incitamenter, da sikring af pålidelig elektricitet med lavemissionsværdier er blevet en kommerciel prioritet.

Rystad Energy forventer, at Kinas samlede elforbrug vil vokse med en sammensat årlig vækstrate (CAGR) på 3,9 % frem til 2030, sammenlignet med 6,5 % under den 14. femårsplan, hvor forbruget oversteg 10.000 TWh sidste år.

I modsætning hertil forventes væksten i den industrielle efterspørgsel at aftage fra 5,4 % mellem 2021 og 2025 til 3 % frem til 2030. I mellemtiden fortsætter datacentre med at registrere robust vækst, efter at være steget med en årlig vækstrate (CAGR) på 38 % i løbet af de sidste fem år, og forventes at opretholde en vækst på 19 % indtil slutningen af årtiet, hvilket øger deres andel af elforbruget til 2,3 %.

Kina har også placeret udvikling af datacentre blandt sine strategiske prioriteter i den 15. femårsplan (2026-2030) med fokus på effektivitet og integration af vedvarende energi. Effektivitet af strømforbrug (PUE) er en nøglemåling, og landet sigter mod at reducere den til under 1,5 og nå avancerede globale niveauer inden 2030.

Der pålægges allerede strenge standarder for nye centre, som ikke må overstige en PUE på 1,25 eller 1,2 i nationale datacenter, sammenlignet med avancerede globale niveauer på 1,04-1,07 i topfaciliteter.

Kinesiske virksomheder er primært afhængige af det nationale elnet for at sikre driftskontinuitet, understøttet af stabile forsyninger af konventionel energi og robuste netværk, der er i stand til at absorbere den voksende efterspørgsel.

Samtidig repræsenterer denne stigning en mulighed for at forbedre brugen af vedvarende energi. Planen for grønne datacentre fra 2025 kræver, at alle nye projekter i nationale knudepunkter skal få dækket mindst 80 % af deres behov fra vedvarende energikilder.

De anvendte strategier omfatter køb af grønne elektricitetscertifikater (GEC'er), direkte kontrakter med sol- eller vindprojekter og egenproduktion på stedet.

Avancerede modeller dukker op i denne sammenhæng, såsom Zhongjin-projektet i Ulanqab, der kombinerer vind-, sol- og batterilagring, samt China Mobiles "Chaidamu"-projekt og Tencents cloud computing-center, der er afhængig af en blanding af solenergi og handel med grøn energi.

Nikkelmarkedet er gået ind i en ny fase, der er kendetegnet ved strammere forsyningsforhold og bevidst prisstyring fra de indonesiske myndigheders side. Efter at have brudt igennem handelsintervallet på 17.000 til 18.000 dollars pr. ton, der har hersket i de seneste uger, steg priserne til cirka 19.200 dollars pr. ton og ligger dermed inden for målintervallet på 18.500 til 20.000 dollars. Priserne nåede også niveauet på 19.600 dollars i løbet af en nylig handelssession, hvilket signalerer forbedrede markedsfundamentale forhold i hele forsyningskæden.

Denne prisbevægelse ses ikke blot som en konjunkturudsving. Mark Selby, administrerende direktør for Canada Nickel, mener, at markedet oplever "begyndelsen på en ny normal" snarere end et midlertidigt pres. Han bemærkede, at de strukturelle ændringer, som Indonesien - verdens største nikkelproducent - har pålagt, har omformet omkostningskurven og udbudsdynamikken, hvilket understøtter bæredygtigheden af forhøjede priser på lang sigt.

I denne sammenhæng har det indonesiske kvotesystem vist sig at være en nøglefaktor i at reducere den kortsigtede forsyning. Dette følger Eramets beslutning om at indstille driften ved "Weda Bay"-minen efter at have opbrugt sin årlige malmkvote på 12 millioner tons. Denne mine er en primær leverandør til industrielle produktionskomplekser i Indonesien, hvilket understreger kvotesystemets effektivitet i forhold til at afbalancere markedet.

Indonesien har vedtaget adskillige strategiske foranstaltninger til at styre markedet, især overgangen fra treårige produktionskvoter til årlige kvoter, hvilket giver større fleksibilitet til at øge eller mindske udbuddet i henhold til markedsforholdene. Dette system synes omhyggeligt udformet til at understøtte prisstigninger uden at forårsage kraftig volatilitet, der kan forstyrre markedet eller give incitamenter til konkurrerende forsyninger.

Den indonesiske tilgang er ikke begrænset til fysisk udbudskontrol, men omfatter også indirekte påvirkning af priserne. Selby indikerede, at myndighederne kunne ty til "moralsk overtalelse", hvis priserne stiger for hurtigt til over 20.000 dollars pr. ton, ved at antyde mulige udbudsstigninger eller advare mod for høje prisniveauer. Det menes, at målintervallet mellem 20.000 og 21.000 dollars opnår en balance mellem at generere lukrative profitter for indonesiske producenter og forhindre stimulering af nye høje produktionsprojekter i andre regioner.

Samtidig understøtter høje inputomkostninger priserne, især svovl, som er steget med mere end 100 dollars pr. ton til over 1.000 dollars sammenlignet med cirka 150 dollars for 18 måneder siden. For producenter, der anvender højtrykssyreudvaskningsteknologi (HPAL), øger hver stigning på 100 dollars i prisen på svovl omkostningerne ved nikkelproduktion med omkring 1.000 til 1.200 dollars pr. ton, hvilket forstærker inflationspresset på markedet.

Svovlmarkedet står også over for yderligere risici på grund af lukningen af Hormuzstrædet, som repræsenterer omkring 25 % af de globale forsyninger og 75 % af Indonesiens import. Hvis lukningen fortsætter længere, kan det føre til et betydeligt fald i HPAL-produktionen, hvilket presser nikkelpriserne op med tusindvis af ekstra dollars pr. ton.

På en anden front fortsætter nikkellagrene på London Metal Exchange (LME) med at falde og er faldet med omkring 4.000 tons denne måned efter et fald på 6.000 tons den foregående måned. Dette indikerer, at markedet nærmer sig balance efter en lang periode med overskud, med forventninger om et intensiveret pres, efterhånden som året skrider frem.

Dette fald sker på trods af, at omkring 80 % af den globale nikkelproduktion – især nikkelråjern (NPI) og blandet hydroxidpræcipitat (MHP) – ikke leveres gennem LME. Udvidelsen af raffineringskapaciteten i Kina og Indonesien har dog bidraget til at integrere disse produkter på det globale marked.

På efterspørgselssiden steg priserne på rustfrit stål med 4% til 5% i løbet af ugen, hvilket forventes at udløse en genopbygning af lagre i hele forsyningskæden. Da nikkel er en primær komponent i produktionsomkostningerne for denne type stål, får de stigende priser købere til at øge lagrene i forventning om yderligere prisstigninger.

Selvom nikkelpriserne er steget fra cirka 14.000 dollars pr. ton i december til det nuværende niveau, er profitmarginerne først for nylig begyndt at komme sig på grund af høje omkostninger til malm og mellemprodukter. Dette understøtter bæredygtigheden af høje priser snarere end at indikere en midlertidig spekulationsboble.