Den vedvarende uro i Golfen har ført til en kraftig stigning i de globale gaspriser, hvilket har bragt fornyet opmærksomhed til Turkmenistans enorme gasreserver, midt i nye opfordringer til at genoplive et længe diskuteret transkaspisk rørledningsprojekt, der kan bidrage til at afhjælpe Europas energikrise.

Under en energikonference den 24. april opfordrede den tyrkiske energiminister, Alparslan Bayraktar, til hastende internationale forhandlinger for at genoplive det længe ventede rørledningsprojekt, der har til formål at transportere turkmensk gas over Det Kaspiske Hav til Tyrkiet og derefter til Europa.

Han sagde: "Vi mener, det er yderst nødvendigt at implementere en rørledning, der transporterer turkmensk naturgas fra Det Kaspiske Hav til Tyrkiet og fra Tyrkiet til Europa."

Forsyningskrisen presser Tyrkiet og Europa

Ankara søger at styrke sine gasforsyningskilder, efter at de iranske forsyninger blev stoppet i marts på grund af konflikten i Golfen. Iran havde dækket omkring 15 % af Tyrkiets gasbehov, mens Ankara importerer mere end 80 % af sit forbrug, og gaspriserne er steget med omkring 70 % i år.

Et tidligere forsøg på at importere turkmensk gas gennem en bytteaftale med Iran mislykkedes sidste år efter blot tre måneder, efter at amerikanske sanktioner mod Teheran var blevet skærpet. De leverede mængder oversteg ikke 1,3 milliarder kubikmeter ved udgangen af 2025, på trods af planer om at øge dem til 3 milliarder i år.

En langsigtet strategisk løsning

At bygge en direkte rørledning til at transportere gas fra Turkmenistan over Det Kaspiske Hav til Aserbajdsjan og derefter til Tyrkiet og Europa ses som en strategisk mulighed for at sikre langsigtede forsyninger.

Selvom projektet har været diskuteret siden slutningen af 1990'erne, er det ikke blevet implementeret, fordi Europa og Tyrkiet tidligere foretrak billigere gasimport fra Rusland og Aserbajdsjan, foruden Bakus forbehold over for at tillade turkmensk gas at passere gennem sit territorium, samt manglen på klare forpligtelser fra Turkmenistan vedrørende forsyningsmængder.

Et nyt vindue af muligheder for Europa

I dag, med stigende priser på grund af Golfkonflikten, som har afsløret Hormuzstrædets skrøbelighed som en vital energikorridor, står Europa over for et dilemma med at sikre gasforsyningen.

Den Europæiske Union planlægger at stoppe sin resterende import af russisk gas inden november 2027, mens Aserbajdsjan endnu ikke har formået at øge produktionen tilstrækkeligt til at kompensere for disse forsyninger.

I denne sammenhæng kan Turkmenistan finde en mulighed for at styrke sin rolle som en vigtig gasleverandør til Europa.

Finansiering og geopolitiske udfordringer

Projektet står dog over for betydelige forhindringer, især de anslåede omkostninger på omkring 12 milliarder dollars, hvilket rejser spørgsmål om investorernes villighed til at bære risiciene midt i usikkerheden omkring Iran, Golfen og den Kaspiske region.

Den foreslåede rørledning – der strækker sig over omkring 300 kilometer – vil ligge mellem Irans og Ruslands kyster, to lande, der måske ikke vil byde et projekt velkommen, der reducerer deres indflydelse på det europæiske energimarked.

Turkmenistans fokus på Kina

Turkmenistans engagement i projektet er også fortsat usikkert, da landet ikke har vist nogen klar interesse før 2023, og der endnu ikke er taget konkrete skridt.

I modsætning hertil fokuserer Ashgabat på at styrke sine bånd med Kina og markerer 20 års energisamarbejde, hvor omkring 460 milliarder kubikmeter gas er blevet eksporteret siden 2009.

I marts besøgte den turkmenske leder Gurbanguly Berdimuhamedov Beijing, hvor han aftalte med præsident Xi Jinping at udvide samarbejdet i gassektoren.

China National Petroleum Corporation (CNPC) har også sikret sig en kontrakt om at udvikle den fjerde fase af det gigantiske "Galkynysh"-felt, der forventes at producere 10 milliarder kubikmeter årligt, som alt sammen vil blive dirigeret til Kina.

Midt i geopolitiske forandringer og stigende energipriser kan det transkaspiske rørledningsprojekt repræsentere en strategisk mulighed for Europa til at reducere sin afhængighed af traditionelle kilder, men det er fortsat afhængigt af politisk balance, tilgængeligheden af finansiering og Turkmenistans vilje til at flytte sit fokus vestpå.

Kobberpriserne på London-markedet stabiliserede sig tirsdag efter tidligere at være faldet til det laveste niveau i tre uger under pres fra den styrkede amerikanske dollar og bekymringer om en afmatning i den globale økonomi.

Kl. 07:31 GMT forblev prisen på tremåneders kobberkontrakter på London Metal Exchange stabil på 12.996 dollars pr. ton, efter tidligere i sessionen at have registreret det laveste niveau siden 13. april.

Handlen forblev begrænset, da Shanghai Futures Exchange var lukket på grund af Labor Day-ferien, og handlen forventes at blive genoptaget onsdag.

På den geopolitiske front iværksatte USA og Iran nye angreb i Golfen mandag som en del af deres rivalisering om kontrollen over Hormuzstrædet gennem gensidige flådeblokader, hvilket øger usikkerheden på de globale markeder.

Bitcoin (BTC) fortsatte sine gevinster og oversteg niveauet på $81.000 under tirsdagens handel, understøttet af stærk tilstrømning til spot-ETF'er (børsnoterede fonde). Trods det positive prismomentum peger svag aktivitet på kæden på skrøbeligheden af denne stigning og muligheden for en kortsigtet korrektion.

Stærk institutionel efterspørgsel understøtter priserne

Institutionel efterspørgsel startede ugen på en positiv note, hvilket øgede præstationen for verdens største kryptovaluta. Data fra SoSoValue viste, at amerikanske spot Bitcoin ETF'er registrerede en tilstrømning på 532,21 millioner dollars mandag, hvilket markerer den tredje dag i træk med positiv tilstrømning. Hvis denne tendens fortsætter, kan det understøtte yderligere prisstigninger.

Hvorfor virker rallyet skrøbeligt?

Data fra Santiment indikerer, at den samlede aktivitet på Bitcoin-netværket er faldet til det laveste niveau i to år, på trods af at prisen er vendt tilbage til over $80.000, niveauer der ikke er set i de seneste tre måneder.

Historisk set har sådanne stigninger, der ikke understøttes af øget aktivitet på kæden, en tendens til at være ustabile. En virksomhedsanalytiker sagde: "Der er simpelthen mindre købekraft, der understøtter denne bevægelse. Hvis store aktører beslutter at tage profit, er der muligvis ikke nok ny efterspørgsel fra brugerne til at absorbere salget og opretholde forhøjede priser."

Ud over denne divergens tyder tidligere rapporter på, at den nuværende stigning primært er drevet af efterspørgslen efter perpetual futures, mens spotmarkederne fortsat er i kontraktion.

Handlende rådes til at udvise forsigtighed, da den nuværende markedsstruktur afspejler en mere spekulativ karakter snarere end at være baseret på stærke fundamentale forhold, et mønster der ligner det, der fandt sted i begyndelsen af bear-markedet i 2022.

Prisudsigter: Vigtig modstand forude

Bitcoin handles nær niveauet $80.900 og opretholder en kortsigtet opadgående tendens, da den forbliver over de eksponentielle glidende gennemsnit på 50 dage og 100 dage, som ligger mellem $74.700 og $76.000, og handles også over 50% retracement-niveauet mellem januar-højdepunktet og februar-lavpunktet på omkring $78.962.

Momentum-indikatorer peger på fortsat styrke, hvor MACD viser en forbedring i trenden, mens Relative Strength Index (RSI) nærmer sig niveauet 68, hvilket indikerer, at markedet nærmer sig overkøbt territorium. I mellemtiden repræsenterer 200-dages glidende gennemsnit på omkring $81.917 det første større modstandsniveau.

På den positive side ligger den umiddelbare modstand på $81.917, efterfulgt af $83.437 (61,8% Fibonacci retracement), derefter $84.410 som en stærkere barriere.

På nedsiden repræsenterer niveauet på $80.000 initial psykologisk støtte, efterfulgt af $78.962, mens dybere fald kan strække sig mod $75.995 og derefter den bredere efterspørgselszone nær $74.500.

De globale oliepriser faldt tirsdag, dagen efter at USA iværksatte en operation med det formål at genåbne Hormuzstrædet for skibstrafik, men skudvekslinger mellem USA og Iran begrænsede tempoet i faldet.

Maersk oplyste, at skibet "Alliance Fairfax", et amerikansk-flaget biltransportfirma, forlod Golfen gennem strædet ledsaget af det amerikanske militær.

Tim Waterer sagde i en note: "Dette viser, at begrænset sikker passage er mulig under de nuværende forhold, og det hjælper med at reducere nogle af de værste frygt for forsyningsforstyrrelser."

Han tilføjede: "Dette er dog fortsat en ekstraordinær begivenhed snarere end en fuldstændig genåbning af passagen."

Brent-råoliefutures faldt med 1,38 dollars eller 1,2% til 113,06 dollars pr. tønde efter at have lukket med en stigning på 5,8% mandag. Amerikansk West Texas Intermediate-råolie faldt med 2,21 dollars eller 2,1% til 104,26 dollars pr. tønde efter en stigning på 4,4% i den foregående handel.

Militær eskalering lægger pres på markedet

Iran indledte mandag angreb i Golfen for at imødegå amerikanske forsøg på at kontrollere strædet, som forbinder Golfen med de globale markeder og typisk bærer omkring 20% af verdens daglige olie- og gasforsyninger.

Flere kommercielle skibe i Golfen rapporterede om eksplosioner eller brande mandag, og en oliehavn i De Forenede Arabiske Emirater – der huser en større amerikansk militærbase – blev ramt af iranske missiler, hvilket forårsagede brande.

Amerikanske styrker meddelte på deres side, at de havde ødelagt seks små iranske både, foruden krydsermissiler og droner.

Priyanka Sachdeva udtalte: "Priserne fortsætter med at handles inden for et meget volatilt interval, primært drevet af de vedvarende spændinger i Hormuzstrædet."

Hun tilføjede: "Trods det lille fald i priserne i de seneste handelssessioner afspejler dette ikke en reel forbedring af de grundlæggende forhold, men snarere en midlertidig lettelse efter lanceringen af den amerikanske 'Project Freedom'-operation."