Guldpriserne steg med omkring 3% i den europæiske handel mandag og fortsatte dermed stigningerne for tredje gang i træk, da en svagere amerikansk dollar og kraftigt lavere oliepriser øgede efterspørgslen, efter at USA og Iran indgik en fredsaftale, der forventes formelt underskrevet i Schweiz fredag.

Forventningerne om mindst én renteforhøjelse fra Federal Reserve i år er også aftaget, da faldende oliepriser forventes at dæmpe inflationen og reducere det bredere prispres på tværs af økonomien.

Prisen

• Guldpriserne i dag: Guld steg med 3,0 % til 4.345,48 dollars pr. ounce fra et åbningsniveau på 4.219,40 dollars, hvor handelsbunden også blev registreret på 4.219,40 dollars.

• Ved fredagens afregning steg guldprisen med 0,2%, hvilket er den anden daglige stigning i træk, da metallet fortsatte med at komme sig fra et syvmåneders lavpunkt på 4.023,86 dollars pr. ounce.

• Trods den seneste genopretning faldt guldprisen med 2,55 % i sidste uge, hvilket var det andet ugentlige fald i træk, på grund af vedvarende salgspres på tværs af ædelmetalmarkederne.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,45 % mandag og nåede et to-ugers lavpunkt på 99,42. Det afspejler en bred svaghed i dollaren over for en kurv af større og mindre valutaer.

Markedsstemningen forbedredes, efter at amerikanske og iranske embedsmænd annoncerede en rammeaftale for at afslutte konflikten, ophæve den amerikanske blokade af Iran og genåbne Hormuzstrædet.

Globale oliepriser

Oliepriserne faldt med gennemsnitligt 5% mandag, hvilket forlængede tabene for tredje dag i træk og faldt til det laveste niveau i tre måneder, da bekymringer om forsyningsforstyrrelser i Mellemøsten aftog efter genåbningen af Hormuzstrædet.

Udviklingen i Iran-konflikten

• USA og Iran har indgået en foreløbig aftale om at afslutte konflikten, og en formel underskrivelse forventes fredag i Genève.

• Præsident Donald Trump bekræftede aftalen og annoncerede ophævelsen af flådeblokaden af iranske havne, samtidig med genåbningen af Hormuzstrædet for global skibstrafik.

• Pakistans premierminister Shehbaz Sharif, der angiveligt fungerede som chefmægler, sagde, at aftalen inkluderer en øjeblikkelig og permanent våbenhvile på tværs af alle fronter, inklusive Libanon.

• Mæglere har fastsat fredag den 19. juni 2026 som datoen for den officielle underskrivelsesceremoni mellem amerikanske og iranske delegationer i Schweiz.

• I henhold til udkastet til aftalen har Teheran lovet ikke at forfølge atomvåben og vil acceptere strenge inspektionsforanstaltninger.

• Irans Mehr News Agency rapporterede, at aftalememorandummet omfatter en 60-dages forhandlingsperiode om atomspørgsmålet og opfordrer til frigivelse af 24 milliarder dollars i indefrosne iranske aktiver under forhandlingerne.

Amerikanske renter

• Goldman Sachs forventer, at Federal Reserve vil holde renten uændret i hele 2026 og udsætte eventuelle rentenedsættelser til 2027 med henvisning til stærkere økonomisk aktivitet og fortsat jobvækst.

• Med faldende oliepriser viser CME Groups FedWatch-værktøj, at sandsynligheden for en renteforhøjelse fra Federal Reserve i december falder fra 67 % til 55 %.

• Markedsprissætningen for uændret rente på junimødet er faldet fra 98 % til 95 %, mens sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint er steget fra 2 % til 5 %.

• Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, indleder sit seneste pengepolitiske møde tirsdag, og der er planlagt en beslutning onsdag. Markederne forventer i overvældende grad, at politikerne vil holde renten uændret for fjerde møde i træk.

Guldudsigter

Tim Waterer, chefmarkedsanalytiker hos KCM Trade, sagde, at lavere oliepriser og en svagere amerikansk dollar, drevet af aftagende geopolitiske risici og den forventede genåbning af Hormuzstrædet, er med til at dæmpe inflationsforventningerne.

Waterer tilføjede: "Denne kombination giver guld den stærkeste støtte i uger, selvom støttens holdbarhed vil afhænge af fredsaftalens styrke og troværdighed."

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond (ETF), var uændrede fredag for anden handelsdag i træk, hvilket efterlod den samlede beholdning på 1.013,64 tons, det laveste niveau siden 9. oktober 2025.

Euroen steg bredt i den europæiske handel mandag mod en kurv af større valutaer og nåede sit højeste niveau i to uger mod den amerikanske dollar, da positiv stemning spredte sig gennem de finansielle markeder efter annonceringen af en fredsaftale mellem USA og Iran, som forventes formelt underskrevet i Schweiz fredag.

I sidste uge hævede Den Europæiske Centralbank renten for første gang i tre år i et forsøg på at dæmme op for det stigende inflationspres, der stammer fra højere energipriser og geopolitiske spændinger i Mellemøsten.

ECB understregede også, at fremtidige pengepolitiske beslutninger fortsat vil være fuldt ud afhængige af indkommende økonomiske data og udviklingen i inflation og økonomisk aktivitet i hele eurozonen, uden at der forpligtes til en forudbestemt renteudvikling.

Prisen

• Eurokursen i dag: Euroen steg med 0,4 % mod den amerikanske dollar til 1,1617 dollar, det højeste niveau siden 5. juni, fra et åbningsniveau på 1,1569 dollar. Sessionens lavpunkt lå også på 1,1569 dollar.

• Euroen sluttede fredag med et fald på 0,1 % over for dollaren, hvilket er det andet fald i tre handelsdage midt i den igangværende geopolitiske udvikling i Mellemøsten.

• Den fælles valuta steg med 0,4 % i sidste uge over for dollaren, hvilket er den anden ugentlige stigning i de seneste tre uger, understøttet af ECB's rentestigning.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,4 % mandag og nåede et to-ugers lavpunkt på 99,42. Det afspejler en bredt funderet svaghed i dollaren over for en kurv af globale valutaer.

Risikosentimentet forbedredes, efter at amerikanske og iranske embedsmænd annoncerede en aftale om en ramme for at afslutte konflikten, ophæve den amerikanske blokade af Iran og genåbne Hormuzstrædet.

Globale oliepriser

Oliepriserne faldt med mere end 4% mandag, hvilket forlængede tabene for tredje gang i træk og faldt til det laveste niveau i tre måneder, da bekymringerne over forsyningsforstyrrelser i Mellemøsten aftog efter genåbningen af Hormuzstrædet.

Udviklingen i Iran-konflikten

• USA og Iran har indgået en foreløbig aftale om at afslutte konflikten, og en formel underskrivelse forventes fredag i Genève.

• Præsident Donald Trump bekræftede aftalen og annoncerede ophævelsen af flådeblokaden af iranske havne, samtidig med genåbningen af Hormuzstrædet for global skibstrafik.

• Pakistans premierminister Shehbaz Sharif, der angiveligt fungerede som den vigtigste mægler, sagde, at aftalen inkluderer en øjeblikkelig og permanent våbenhvile på tværs af alle fronter, inklusive Libanon.

• Mæglere har fastsat fredag den 19. juni 2026 som datoen for den officielle underskrivelsesceremoni mellem amerikanske og iranske delegationer i Schweiz.

• I henhold til udkastet til aftalen har Teheran lovet ikke at forfølge atomvåben og vil acceptere strenge inspektionsforanstaltninger.

• Irans Mehr News Agency rapporterede, at aftalememorandummet omfatter en 60-dages forhandlingsperiode om atomartiklen og opfordrer til frigivelse af indefrosne iranske aktiver til en værdi af 24 milliarder dollars under forhandlingerne.

Europæiske renter

• Sidste torsdag hævede Den Europæiske Centralbank renten med 25 basispoint til 2,40 %, hvilket er den første renteforhøjelse fra ECB siden september 2023 som reaktion på inflationspresset i forbindelse med Iran-konflikten.

• ECB anerkendte, at Iran-krigen og energikrisen har øget inflationspresset i hele eurozonen og har opjusteret sine inflationsprognoser for 2026 og 2027.

• Centralbanken gentog, at fremtidige beslutninger vil afhænge udelukkende af indkommende økonomiske data, geopolitiske udviklinger og dens vurdering af kerneinflationen.

• Rapporter tyder på, at ECB overvejer at sætte normaliseringen af politikken på pause i juli, hvis energipriserne forbliver tæt på det nuværende niveau.

• Med faldende oliepriser har pengemarkederne reduceret sandsynligheden for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra ECB i juli fra 50 % til 30 %.

• Forventningerne til en stigning på 25 basispoint i september er også faldet fra 70 % til 50 %.

• Investorerne afventer nu yderligere data fra eurozonen om inflation, arbejdsløshed og lønvækst for at kunne revurdere udsigterne for ECB's politik.

Den japanske yen blev styrket i den asiatiske handel mandag mod en kurv af større og mindre valutaer og bevægede sig yderligere væk fra sit seks-ugers lavpunkt mod den amerikanske dollar, i takt med at der opstod tilbud på køb, og markedsstemningen forbedredes efter annonceringen af en rammeaftale mellem USA og Iran, der har til formål at afslutte konflikten i Mellemøsten.

Senere i dag indleder Bank of Japan sit fjerde pengepolitiske møde i 2026, og der skal træffes politiske beslutninger tirsdag. Markederne forventer i vid udstrækning, at centralbanken vil hæve renten med 25 basispoint til 1,0 %, hvilket vil være det højeste niveau siden 1995.

Prisen

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren faldt med omkring 0,3 % mod yenen til ¥159,73, ned fra fredagens lukkekurs på ¥160,19, efter at have nået et intradag-højdepunkt på ¥160,23.

• Yenen sluttede fredag med et fald på 0,2 % mod dollaren og genoptog dermed tabene, der havde holdt pause dagen før som en del af en genopretning fra et seks ugers lavpunkt på ¥160,60.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,4 % mandag og nåede det laveste niveau i to uger på 99,42. Det afspejler en bred svaghed i den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale konkurrenter.

Risikosentimentet forbedredes på tværs af de globale markeder, efter at amerikanske og iranske embedsmænd annoncerede en aftale om en ramme for at afslutte konflikten, ophæve den amerikanske blokade af Iran og genåbne Hormuzstrædet.

Globale oliepriser

Oliepriserne faldt med mere end 4% mandag, hvilket forlængede tabene for tredje gang i træk og faldt til det laveste niveau i tre måneder, da bekymringer om forsyningsforstyrrelser fra Mellemøsten aftog efter genåbningen af Hormuzstrædet.

Udviklingen i Iran-konflikten

• USA og Iran indgik en foreløbig aftale om at afslutte konflikten, og en formel underskrivelse forventes fredag i Genève.

• Præsident Donald Trump bekræftede aftalen og annoncerede ophævelsen af flådeblokaden af iranske havne, samtidig med genåbningen af Hormuzstrædet for global skibstrafik.

• Pakistans premierminister Shehbaz Sharif, der beskrives som den vigtigste mægler, sagde, at aftalen omfatter en øjeblikkelig og permanent våbenhvile på tværs af alle fronter, inklusive den libanesiske front.

• Mæglere har fastsat fredag den 19. juni 2026 som datoen for den officielle underskrivelsesceremoni mellem amerikanske og iranske delegationer i Schweiz.

• I henhold til aftaleudkastet har Teheran lovet ikke at forfølge atomvåben og vil acceptere strenge inspektionsforanstaltninger.

• Irans Mehr News Agency rapporterede, at aftalememorandummet omfatter 60 dages forhandlinger om atomspørgsmålet og opfordrer til frigivelse af indefrosne iranske aktiver til en værdi af 24 milliarder dollars under forhandlingerne.

Japans Bank

Bank of Japan indleder sit fjerde pengepolitiske møde i 2026 senere i dag, og en beslutning forventes tirsdag. Markederne forventer en rentestigning på 25 basispoint til 1,0 %, det højeste niveau siden 1995.

Et sådant skridt ville bringe Bank of Japan mere på linje med andre store centralbanker, der har indtaget en mere høgeagtig holdning, herunder Den Europæiske Centralbank, som hævede renten i sidste uge.

Investorer vil også være på udkig efter yderligere vejledning om, hvorvidt centralbanken har til hensigt at fortsætte med at hæve renten i de kommende måneder for at imødegå inflationspresset forbundet med konflikten i Mellemøsten.

Som svar på opfordringer fra præsident Donald Trump er store teknologivirksomheder begyndt at bygge dedikerede kraftværker ved siden af deres nye datacentercampusser for at kunne forsyne deres egne elektricitetsbehov uafhængigt.

Trump-administrationen argumenterer for, at denne tilgang vil hjælpe med at beskytte forbrugerne mod kraftige stigninger i elpriserne i takt med at udvidelsen af datacentre accelererer. Energieksperter advarer dog om, at resultatet kan være det stik modsatte.

I takt med at den hurtige vækst inden for kunstig intelligens giver næring til en eksplosion i antallet og størrelsen af datacentre, er efterspørgslen efter elektricitet steget dramatisk. En rapport offentliggjort af Business Insider i juni anslog, at hvis alle datacentre, der er godkendt frem til 2025, bliver operationelle, kan de forbruge mellem 224,3 og 358,8 terawatt-timer elektricitet årligt, hvilket repræsenterer en stigning på så meget som 50 % sammenlignet med året før.

Til sammenligning svarer dette niveau af elforbrug omtrent til Mexicos samlede årlige strømforbrug, på trods af at landet har en befolkning på mere end 130 millioner mennesker.

Indtil nu har datacentre næsten udelukkende været afhængige af lokale elnet, hvilket har bidraget til betydelige stigninger i energiomkostningerne for forbrugere i nærheden på grund af det pludselige spring i efterspørgslen.

"Vi er vidne til en massiv formueoverførsel fra private elkunder til store virksomheder, herunder datacentre, forsyningsselskaber og deres moderselskaber, der tjener på at bygge yderligere energiinfrastruktur," sagde David Lapp, Marylands folkeråd, sidste år.

"Forsyningsreguleringssystemet formår ikke at beskytte private forbrugere, hvilket forværrer krisen med energioverkommelighed," tilføjede han.

Som reaktion har lovgivere fra både det republikanske og det demokratiske parti øget presset på teknologivirksomheder til at bære omkostningerne ved deres eget energibehov.

Politisk pres kombineret med lange ventetider på nettilslutninger har også presset store teknologivirksomheder til at udvikle uafhængige energikilder. Mens nogle projekter er afhængige af ren energi eller hybridsystemer, der kombinerer naturgas med vedvarende energi, drives de fleste af de nye projekter primært af naturgas.

Den utilsigtede konsekvens

Ved første øjekast ser privat elproduktion ud til at reducere presset på de offentlige net og beskytte forbrugerne mod højere elomkostninger. I praksis kan effekten dog være den modsatte, når datacentre er stærkt afhængige af naturgas, som de fleste nuværende projekter gør.

Ifølge en rapport fra Utility Dive er naturgas en globalt handlet vare. Da datacentre forbruger enorme mængder gas, konkurrerer de uundgåeligt med andre forbrugere, hvilket driver priserne op.

Som følge heraf kan husholdningerne stå over for stigende varme- og elregninger på samme tid.

Væksten i decentraliseret elproduktion dedikeret til datacentre kan også skabe, hvad nogle eksperter beskriver som et "skyggenet", der opererer uden for de lovgivningsmæssige rammer, der styrer traditionelle forsyningsselskaber.

Rapporten bemærkede, at et datacenter med sit eget gasfyrede kraftværk indgår kontrakter direkte med gasleverandører i stedet for offentlige forsyningsselskaber, hvilket placerer gasprissætning uden for statslige tilsynsmyndigheders tilsyn.

En urimelig energiregning

Disse faciliteter kan også udnytte deres skala til at sikre store, langsigtede gaskontrakter, som det ses i stater som Texas, Pennsylvania og New Mexico. Dette giver dem mulighed for at opnå lavere gaspriser, samtidig med at det potentielt presser omkostningerne op for andre forbrugere.

Bekymringer rækker ud over prissætning. Eksperter advarer om, at det nye "skyggenet" kan blive en betydelig kilde til drivhusgasemissioner, der ikke er underlagt den samme lovgivningsmæssige kontrol som traditionel elproduktion.

Kritikere argumenterer for, at Trump-administrationens tilgang går glip af en stor mulighed for at tilskynde teknologigiganter til at investere i opgradering og udvidelse af Amerikas aldrende og stadig mere belastede elinfrastruktur.

Sådanne investeringer ville også gavne teknologivirksomhederne selv, da lange ventetider på nettilslutninger er blevet en af de største hindringer for udbredelsen af kunstig intelligens.

Eksperter hævder, at hvis store teknologivirksomheder skulle bære en betydelig andel af omkostningerne ved modernisering af elnettet, kunne det bidrage til at reducere energipriserne for forbrugerne, samtidig med at der opretholdes et stærkere tilsyn med energiproduktion og emissioner – hvilket ville give fordele for både husholdninger og miljøet.