Guldpriserne steg i den europæiske handel onsdag og fortsatte dermed stigningerne for syvende gang i træk, og fortsatte med at slå rekorder efter at have overskredet 3.500 dollars pr. ounce for første gang i historien. Metallet tiltrak stærk efterspørgsel som sikre havne midt i stigende bekymringer over stigende globale gældsniveauer.

Med stærke forventninger om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten med 25 basispoint på sit møde i september, retter de globale finansmarkeder nu deres fokus mod en række vigtige data for det amerikanske arbejdsmarked, der starter i dag.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Spotguld steg med 0,4 % til 3.546,90 dollars, et rekordhøjt niveau, fra handelssessionens åbning på 3.533,27 dollars efter at have nået et lavpunkt på 3.526,47 dollars.

• Tirsdag steg guldprisen med 1,65 %, hvilket markerer den sjette daglige stigning i træk – den længste sejrsrække i år – understøttet af stærke investeringsstrømme.

Global gæld

Investorer solgte langfristede statsobligationer i denne uge i hele Europa, Storbritannien og USA, da frygten for stigende gæld i større økonomier genopstod. Markederne blev mere og mere bekymrede for, at regeringer kunne miste kontrollen over stigende finansunderskud, hvilket ville øge låneomkostningerne og øge presset på den globale finansielle stabilitet.

Handelsspændinger

Usikkerheden steg også, efter at Trump-administrationen annoncerede, at den ville søge en hasteafgørelse fra Højesteret om toldsatser, som en amerikansk appeldomstol i sidste uge erklærede ulovlige.

Amerikanske renter

• San Franciscos centralbankchef, Mary Daly, gentog fredag sin støtte til at sænke renten med henvisning til risici for arbejdsmarkedet.

• Ifølge CME FedWatch: Markederne vurderer i øjeblikket en 92% chance for en rentenedsættelse på 25 basispoint på septembermødet, med kun en 8% sandsynlighed for uændret rente.

• Oddsene for en rentenedsættelse på 25 basispoint i oktober er endnu højere, på 95 %, mod 5 % for ingen bevægelse.

• For at justere forventningerne til september afventer investorerne en række vigtige amerikanske arbejdsmarkedsdata i denne uge: ledige stillinger i juli, ADP-rapporter for private jobs og ugentlige ledighedsansøgninger torsdag, og fredagens rapport om jobs uden for landbruget for august.

Udsigter for guld

• Ilya Spivak, makrostrateg, bemærkede: "Højesteretssagen har skabt betydelig usikkerhed på markederne. Hvis resultatet går imod præsidenten, kan det fundamentalt ændre det makroøkonomiske landskab."

• Han tilføjede: "Ethvert forsøg på at underminere Federal Reserves uafhængighed er også yderst betydningsfuldt. Guldprisen er fortsat klart højere, med momentum stort set ensidigt."

SPDR Holdings

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, steg med 12,88 tons tirsdag - den største daglige stigning siden 21. marts - hvilket bringer det samlede beløb op på 990,56 tons, det højeste niveau siden 16. august 2022.

Det britiske pund faldt onsdag i den europæiske handel mod en kurv af globale valutaer, hvilket forlængede tabene for anden gang i træk mod den amerikanske dollar. Valutaen nærmer sig nu et fire-ugers lavpunkt, da der fortsat er kraftig handel midt i bekymringer om Storbritanniens finansielle stabilitet.

Faldet i britiske statsobligationer faldt sammen med svaghed på tværs af de store markeder for statsgæld, da investorerne fortsat fokuserer på stigende gældsniveauer.

Prisoversigt

• GBP/USD faldt med mere end 0,2% til $1,3359, et fald fra handelssessionens åbning på $1,3389, efter at have nået et højdepunkt på $1,3396.

• Tirsdag faldt pundet 1,1 % i forhold til dollaren, hvilket er det stejleste daglige fald siden 4. april, da den kraftige handel intensiveredes på grund af bekymringer om regeringens evne til at kontrollere landets finanser.

Britiske obligationer

Det britiske marked for statsobligationer kom under alvorligt pres, hvor 30-årige låneomkostninger steg til det højeste niveau siden 1998, hvilket efterlod pundet under et kraftigt nedadgående pres. Udsalget af obligationer afspejlede bevægelserne på de globale markeder, hvor bekymringer om forhøjede gældsbyrder dominerede stemningen.

Starmers ændringer

Premierminister Keir Starmer udnævnte den tidligere vicedirektør for Bank of England, Minouche Shafik, til sin ledende økonomiske rådgiver i et forsøg på at styrke hans økonomiske troværdighed forud for det, der forventes at blive et meget udfordrende budget senere på året.

Beslutningen udløste politisk debat i Storbritannien, hvor kritikere mente, at den underminerer finansminister Rachel Reeves' anseelse i regeringen. Analytikere bemærkede, at rokaden på parlamentets første dag tilbage fra sommerferien skærpede fokus på de økonomiske udfordringer med høj gældsætning, aftagende vækst og den højeste inflation blandt G7-økonomierne.

Markedskommentar

• Ray Attrill, chef for valutastrategi hos National Australia Bank, udtalte: "Forværringen af de offentlige finanser er i bund og grund et europæisk problem. Frankrig står over for de samme problemer. De har været i baggrunden i et stykke tid."

• Han tilføjede: "Det giver sandsynligvis mere genlyd i Storbritannien på grund af Liz Truss-episoden ... En del af bekymringen er den kommende efterårsudtalelse eller budget."

• Attrill fortsatte: "På nuværende tidspunkt mangler markedet tillid til, at regeringen er klar til effektivt at håndtere omfanget af det offentlige underskud og den hurtige gældsopbygning."

• Mark Dowding, investeringsdirektør for obligationer hos RBC BlueBay Asset Management, bemærkede: "Alle ønsker forsikring om de offentlige finansers soliditet, men med stigende renter bliver det finanspolitiske gab kun større."

• Nick Kennedy, valutastrateg hos Lloyds, tilføjede: "Storbritannien har stået over for en usikker finanspolitisk situation, og det vil fortsætte. I løbet af sommeren var der en vis risiko på rentemarkedet. Nu ønsker investorerne også at udvide denne risiko til pundet."

Den japanske yen faldt i den asiatiske handel onsdag mod en kurv af større og mindre valutaer, hvilket forlængede tabet for fjerde gang i træk mod den amerikanske dollar. Valutaen nærmer sig nu et fem-ugers lavpunkt, der blev nået under tirsdagens handel, da den politiske usikkerhed i Japan - verdens fjerdestørste økonomi - fortsatte med at tynge.

Færre høgeagtige kommentarer fra et bestyrelsesmedlem i Bank of Japan reducerede yderligere sandsynligheden for en renteforhøjelse inden årets udgang, da investorerne afventede stærkere beviser på vejen mod en normalisering af den politiske politik.

Prisoversigt

• USD/JPY steg med omkring 0,4 % til ¥148,92, en stigning fra handelsåbningen på ¥148,36, efter at have nået et lavpunkt på ¥148,26.

• Tirsdag lukkede yenen med et fald på 0,8 % mod dollaren, hvilket er det tredje daglige fald i træk og det største fald siden 31. juli, og den nåede et fem-ugers lavpunkt på ¥148,94 midt i et hårdt salgspres.

Politisk usikkerhed

Hiroshi Moriyama, generalsekretær for Japans regeringsparti og en nær allieret med premierminister Shigeru Ishiba, annoncerede sin afgang, hvilket forværrede den politiske krise og såede tvivl om Ishibas fremtid.

Udviklingen fulgte efter øget pres på Ishiba efter de seneste valgnederlag, da kravene om hans afgang er intensiveret. Indtil videre har Ishiba modsat sig at træde tilbage. Analytikere siger, at Moriyamas afgang kan svække Ishibas interne støtte og øge sandsynligheden for yderligere politisk pres på kort sigt.

Situationen har åbnet døren for Sanae Takaichi som en førende kandidat til at efterfølge Ishiba. Kendt for sin økonomiske holdning, der favoriserer vedvarende lave renter, ses hendes potentielle lederskab som et forstærkende resultat af forventningerne om en mere lempelig pengepolitisk udvikling.

Markedskommentar

• Kit Juckes, chefstrateg for valutahandel hos Société Générale, udtalte: "På overfladen tynger den politiske usikkerhed og premierminister Shigeru Ishibas potentielle afgang i de kommende dage eller uger yenen negativt."

• Lee Hardman, senior valutaanalytiker hos MUFG, tilføjede: "Den stigende politiske usikkerhed vil sandsynligvis fortsat være en hæmsko, mens manglen på et stærkt, høgeagtigt signal fra viceguvernør Ryozo Himino tirsdag vil tilskynde spekulanter til at genopbygge korte yen-positioner."

Japanske renter

• Viceguvernør Ryozo Himino bemærkede, at BoJ "bør fortsætte med at hæve renten", men understregede, at den globale økonomiske usikkerhed fortsat er høj, hvilket mindsker behovet for at stramme låneomkostningerne.

• Bestyrelsesmedlem Nakagawa advarede om risici fra handelspolitikken og sagde, at han afventer den kommende Tankan-undersøgelse for klarere vejledning om normaliseringsvejen.

• Markederne priser i øjeblikket mindre end 30% chance for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint på septembermødet.

Investorer overvåger nøje kommende data om inflation, arbejdsløshed og lønvækst i Japan, sammen med yderligere kommentarer fra embedsmænd fra BoJ, for at revurdere renteforventningerne.

Kryptovalutaer faldt tirsdag, da risikoappetitten blev svækket midt i stigende satsninger på en rentesænkning fra Federal Reserve, sideløbende med højere renter på amerikanske statsobligationer samt europæiske og britiske statsobligationer.

Renten på den amerikanske 10-årige statsobligation steg med 5,5 basispoint til 4,281%, mens den 30-årige rente steg med 4,6 basispoint til 4,964%.

Dette kom efter at en amerikansk føderal appeldomstol fredag afgjorde, at de fleste toldsatser, som præsident Donald Trump havde indført, var ulovlige, hvilket øgede usikkerheden omkring amerikanske politiske beslutninger.

På datafronten steg det amerikanske ISM-PMI for fremstillingsindustrien til 48,7 i august fra 48,0 i juli, selvom det forblev under 50-tærsklen, der adskiller ekspansion fra kontraktion.

Investorernes fokus skifter nu til fredagens rapport om den amerikanske jobskat uden for landbruget for at se nye signaler på arbejdsmarkedet.

Ifølge CME FedWatch vurderer markederne, at det er 92 % sandsynligt, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil sænke renten med 25 basispoint i denne måned.

Ethereum

Kl. 20:54 GMT faldt Ethereum med 2,1% på CoinMarketCap til $4.272,2.