Guld og sølv falder, da en stærkere dollar og usikkerhed fra Fed tynger ædelmetaller

Guld- og sølvpriserne fortsatte deres fald tirsdag, da en stærkere amerikansk dollar og stigende forventninger om, at Federal Reserve vil opretholde en restriktiv politik, reducerede efterspørgslen efter ædelmetaller.

Omkring kl. 18:06 GMT blev spotguld handlet nær 4.045,29 dollars pr. ounce, et fald på 0,7 % i løbet af sessionen, mens amerikanske guldfutures faldt med 0,8 % til omkring 4.045,20 dollars pr. ounce.

Sølv kom også under større salgspres, hvor spotpriserne faldt med cirka 1,8 % til omkring 57,30 dollars pr. ounce.

Faldene efterlod begge metaller handlet nær deres laveste niveau i mere end en uge, da investorerne skiftede retning mod dollaren forud for Federal Reserves pengepolitiske meddelelse.

Stærkere dollar presser guldbarrer

Den amerikanske dollar forblev tirsdag tæt på det højeste niveau i én måned, hvilket gør ædelmetaller denomineret i dollar dyrere for købere, der bruger andre valutaer.

Den stærkere dollar fortsatte med at tynge investorernes appetit på guld på trods af den vedvarende geopolitiske usikkerhed i Mellemøsten.

Fordi guld og sølv ikke genererer renteindtægter, har de en tendens til at miste noget af deres appel, når forventningerne om højere amerikanske renter styrkes.

Renterne på statsobligationer forblev også høje, hvilket øgede alternativomkostningerne ved at holde ikke-afkastende aktiver såsom guldbarrer.

Federal Reserve indtager en central plads

Investorerne er nu næsten udelukkende fokuseret på Federal Reserves politiske beslutning og formand Kevin Warshs kommentarer efter mødet.

Markederne forventer generelt, at centralbanken vil holde renten uændret i denne uge, men forventningerne om en rentestigning senere på året er blevet styrket.

Enhver indikation af, at politikerne fortsat er bekymrede over inflationen, kan opretholde et opadgående pres på dollaren og statsobligationsrenterne, hvilket skaber yderligere modvind for ædelmetaller.

Handlende vil også nøje følge torsdagens rapport om den amerikanske kerneinflation for personlige forbrugsudgifter, en af Federal Reserves foretrukne inflationsmål.

Sølv klarer sig dårligere end guld

Sølv oplevede større tab end guld, da svaghed i industrimetaller og bekymringer om den globale efterspørgsel i fremstillingsindustrien øgede presset.

I modsætning til guld kommer en betydelig del af efterspørgslen efter sølv fra industrielle applikationer, herunder elektronik, solpaneler og fremstilling relateret til kunstig intelligens.

Det bredere fald i halvlederaktier og fornyede bekymringer om udsigterne for teknologiinvesteringer tyngede også stemningen over for industrielle ædelmetaller.

Som følge heraf oversteg sølvs fald på 1,8% betydeligt gulds fald på 0,7% i løbet af handelssessionen.

Analytikere sænker prisforventningerne

Den seneste svaghed har også fået analytikere til at sænke deres forventninger til ædelmetaller.

En Reuters-undersøgelse offentliggjort tirsdag viste, at analytikere reducerede deres gennemsnitlige guldprisprognoser for 2026 for første gang siden 2023, hvilket afspejler forventninger om, at højere renter og en stærkere dollar fortsat kan begrænse gevinster.

Alligevel forventes centralbankernes opkøb at forblive en vigtig kilde til langsigtet støtte til guld, mens vedvarende geopolitiske risici og bekymringer over statsgæld fortsat styrker dets rolle som et strategisk sikkert aktiv.

Fokus vender sig mod Fed

For nuværende er ædelmetaller stadig fanget mellem to modsatrettede kræfter.

På den ene side fortsætter geopolitisk usikkerhed og fortsatte opkøb af aktier fra centralbanker med at understøtte den langsigtede efterspørgsel efter guld.

På den anden side tilskynder en stærk amerikansk dollar, højere renter på statsobligationer og forventninger om en strammere pengepolitik investorer til at reducere eksponeringen mod guldbarrer på kort sigt.

Medmindre Federal Reserve leverer et mere dueagtigt budskab, end markederne i øjeblikket forventer, kan guld og sølv fortsat være under pres i de kommende dage på trods af deres langsigtede appel som sikre havne.