Guldpriserne steg på de europæiske markeder onsdag og forlængede dermed deres genopretning for anden dag i træk fra et tre-ugers lavpunkt, understøttet af fortsat opkøb på lavere niveauer og en pause i den amerikanske dollars opadgående momentum på valutamarkedet.

Senere i dag afslutter den amerikanske centralbank (Federal Reserve) sit femte planlagte møde i 2025 for at drøfte en passende pengepolitik for verdens største økonomi. Markederne forventer i vid udstrækning, at renten forbliver uændret for femte møde i træk.

For at revurdere sandsynligheden for en rentenedsættelse i september afventer markederne en række vigtige arbejdsmarkedstal fra USA.

Prisoversigt

• Guldpris i dag: Guld steg med 0,25% til $3.333,73, en stigning fra handelssessionens åbning på $3.326,51, efter at have nået et lavpunkt på $3.321,98.

• Tirsdag sluttede guldprisen med en stigning på 0,35 % – den første daglige stigning i de seneste fem handelsdage – og kom sig efter et tre-ugers lavpunkt på 3.301,94 dollars pr. ounce.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,2% onsdag fra et fem-ugers højdepunkt på 99,14 point, hvilket afspejler en pause i dollarens opstigning mod en kurv af globale valutaer.

Ud over profithemmeligheder falder dollarniveauet, da investorer venter med at åbne nye positioner forud for Feds rentemøde, hvilket kan give stærkere signaler om en mulig rentesænkning i september.

Federal Reserve

Senere i dag afslutter den amerikanske centralbank (Federal Reserve) sit femte ordinære møde i 2025 for at vurdere en passende pengepolitik i lyset af de udviklende økonomiske forhold. Renten forventes at forblive uændret på 4,50 % for femte møde i træk.

Fed's rentebeslutning og politiske erklæring offentliggøres kl. 19:00 GMT, efterfulgt af formand Jerome Powells pressekonference kl. 19:30 GMT.

Powells bemærkninger forventes at give mere klarhed over sandsynligheden for rentenedsættelser i år, især i lyset af den seneste økonomiske udvikling og aftagende bekymring over Trumps toldpolitik.

Forventninger til amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj er sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på dagens møde angivet til 2 %, med en 98 % chance for uændret rente.

• Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i september er i øjeblikket 64 %, mod en 36 % chance for, at renten forbliver uændret.

• For at genprise disse odds afventer markederne adskillige vigtige arbejdsmarkedsudgivelser i denne uge, herunder dagens beskæftigelsesrapport for den private sektor, torsdagens ugentlige ledighedsansøgninger og fredagens rapport om job uden for landbruget for juli.

Guldudsigter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asien-Stillehavsområdet hos OANDA, bemærkede: "Der er en mulighed for, at Fed kan indtage en høgeagtig holdning, hvilket fremgår af renterne på amerikanske statsobligationer," og tilføjede, at "den amerikanske dollars styrke også er aftaget på nuværende tidspunkt."

Wong tilføjede: "Hvis guldpriserne overstiger 3.350 dollars inden udgangen af denne uge, i betragtning af de kommende europæiske inflationsdata og den amerikanske jobrapport, kan dette genoprette den opadgående momentum, i hvert fald på kort sigt."

SPDR Gold Trust

Beholdningerne i SPDR Gold Trust - verdens største guldbaserede børsnoterede fond - forblev uændrede i går på 956,23 tons.

Euroen steg onsdag på de europæiske markeder mod en kurv af globale valutaer, hvilket markerede den første stigning i fem handelsdage i forhold til den amerikanske dollar. Genopsvinget kom, da investorer købte euroen fra lavere niveauer, mens dollarens opadgående momentum stoppede op på valutamarkedet.

Forventningerne om en europæisk rentesænkning i september faldt efter sidste uges høgeagtige møde i Den Europæiske Centralbank. Investorerne afventer nu vigtige kommende økonomiske data fra eurozonen - især inflationstallene i juli - for at få disse forventninger justeret.

Prisoversigt

• EUR/USD i dag: Euroen steg med 0,25% til $1,1573 fra en åbningskurs på $1,1546. Handelsbunden lå på $1,1545.

• Tirsdag faldt euroen med 0,35 % i forhold til dollaren – det fjerde daglige fald i træk – efter at have nået et fem-ugers lavpunkt på 1,1516 dollar efter en tysk-fransk modreaktion mod den nylige handelsaftale mellem EU og USA.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt onsdag med 0,2 % fra et fem-ugers højdepunkt på 99,14 point, hvilket afspejler en pause i dollarens fremgang mod de største valutaer.

Ud over profitrealisering faldt dollarniveauet, da investorerne afstod fra at opbygge nye lange positioner forud for den amerikanske centralbanks renteudtalelse. Markederne leder efter stærke spor vedrørende sandsynligheden for en rentenedsættelse i september.

Fed afslutter sit afgørende rentemøde senere i dag. Markederne forventer generelt uændrede renter for femte møde i træk, mens embedsmænd vurderer passende politik for verdens største økonomi.

ECB's politiske udsigter

• I sidste uge fastholdt ECB sine ledende renter uændrede på 2,15 % – det laveste niveau siden oktober 2022 – efter at have sænket renten på det forrige møde for syvende gang i træk.

• ECB valgte at sætte sin lempelsescyklus på pause på grund af usikkerhed omkring de fremtidige handelsforbindelser med USA.

• ECB-præsident Christine Lagarde sagde efter mødet: "Vi er i afventningstilstand," og tilføjede, at eurozonens økonomi har vist modstandsdygtighed trods global usikkerhed.

• Ifølge Reuters-kilder foretrak et klart flertal på ECB-mødet at holde renten uændret igen i september.

• Pengemarkederne indpriser nu mindre end 30 % chance for en ECB-rentesænkning på 25 basispoint i september, et fald fra tidligere 50 %.

• For at revurdere disse sandsynligheder følger investorerne nøje kommende data for eurozonen og officielle kommentarer fra ECB.

Euro-udsigter

• På Economies.com Today forventer vi, at hvis Federal Reserves kommentarer viser sig at være mindre aggressive end forventet, vil sandsynligheden for en rentenedsættelse i USA i september stige – hvilket sandsynligvis vil give næring til yderligere euroens genopretning over for dollaren.

Den japanske yen steg onsdag på de asiatiske markeder mod en kurv af større og mindre valutaer og fortsatte dermed sin genopretning for anden dag i træk fra et to-ugers lavpunkt i forhold til den amerikanske dollar. Dette var drevet af købsaktivitet på lavere niveauer og en pause i dollarens seneste stigning på valutamarkedet.

Bank of Japans rentemøde begynder i dag, og der forventes beslutninger torsdag. Det forventes i vid udstrækning, at banken vil holde renten uændret på 0,50 % for fjerde møde i træk, hvilket er det højeste niveau siden 2008, hvor den globale finanskrise begyndte.

Prisoversigt

• USD/JPY i dag: Dollaren faldt med 0,45 % mod yenen til ¥147,85, et fald fra åbningskursen på ¥148,45. Parret nåede en handelshøjde på ¥148,53.

• Tirsdag steg yenen med mindre end 0,1 % i forhold til dollaren ved afviklingen – den første stigning i fire dage – efter tidligere at have nået et to-ugers lavpunkt på ¥148,81.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt onsdag med 0,2 % fra et fem-ugers højdepunkt på 99,14 point, hvilket afspejler en pause i dollarens stigning mod en kurv af globale valutaer.

Ud over profithjemmetagelse faldt dollaren, da investorer afstod fra at opbygge nye lange positioner forud for den amerikanske centralbanks pengepolitiske beslutning, som kan give stærke signaler, der forstærker sandsynligheden for en rentenedsættelse i september.

Fed afslutter sit kritiske pengepolitiske møde senere i dag med brede forventninger om at holde renten uændret for femte møde i træk - midt i løbende vurderinger af passende politik for verdens største økonomi.

Japans Bank

Bank of Japans rentemøde begynder i dag, og der skal træffes beslutninger torsdag. Renterne forventes at forblive uændrede på 0,50 % for fjerde møde i træk – stadig det højeste niveau siden finanskrisen i 2008.

Det forventes også, at BOJ's politikere vil diskutere den potentielle indvirkning af Japans nylige handelsaftale med USA på landets eksportdrevne økonomi. Dette kan blive en nøglefaktor i timingen af den næste renteforhøjelse.

Da pengepolitikken forventes at forblive stabil, vil markederne fokusere på BOJ-guvernør Kazuo Uedas kommentarer efter mødet for at få hints om, hvorvidt global økonomisk pessimisme kan påvirke tempoet i Japans fremtidige rentestigninger.

Yen-udsigter

• På Economies.com i dag forventer vi, at yenen forbliver i positivt territorium over for den amerikanske dollar – især hvis den amerikanske centralbank, Federal Reserve, reagerer på Trumps kritik og indtager en mere lempelig tilgang.

Sojabønne- og majsfutures faldt på Chicago Board of Trade tirsdag, presset af rigelige globale forsyninger, svag efterspørgsel og fortsat gunstigt vejr for afgrøder i det amerikanske Midtvesten.

Majspriserne kom under yderligere pres på grund af forventninger om en rekordstor amerikansk høst, understøttet af prognoser om gunstigt vejr i majsbæltet. I mellemtiden faldt hvedepriserne i takt med at høsten steg på tværs af den nordlige halvkugle, hvilket øgede forventningerne om et højere globalt udbud.

Oli Hough fra IKON Commodities i Sydney udtalte: "Sojabønner er fortsat under pres på grund af store forventede afgrøder i både USA og globalt. Det er svært at se dette marked stige væsentligt i de kommende måneder."

Svag eksportefterspørgsel tyngede sojabønner yderligere, da de seneste ugentlige amerikanske eksportsalgstal skuffede.

På handelsfronten indgik USA og EU søndag en rammeaftale, der omfattede en importtold på 15 % på de fleste europæiske varer, hvilket forhindrede en fuldgyldig handelskrig, der kunne have bragt et handelsforhold, der repræsenterer omkring en tredjedel af den globale handel, i fare.

En tysk erhvervsdrivende kommenterede: "Aftalen mellem USA og EU nævnte den potentielle fjernelse af told på visse landbrugsprodukter, men manglen på detaljer gør det vanskeligt at bedømme." Han tilføjede: "Alligevel er der generel lettelse over, at en destruktiv handelskrig mellem USA og EU er blevet afværget."

Den tyske erhvervsdrivende bemærkede også, at hvede er tynget af både svag efterspørgsel og en tilstrømning af udbud fra igangværende høst i USA, EU og Sortehavsregionen.

"Der er stort set ingen hvedeopkøbsudbud på markedet i starten af ugen," sagde han.

"Russiske landmænd var i starten tilbageholdende med at sælge deres nye afgrøde, men med den forlængede høstsæson i Rusland kan de blive tvunget til at øge eksporten, da de ikke kan opbevare hele afgrøden."

Majs

I handlen faldt december-majsfutures med 0,7% til en lukketid på 4,11 dollars pr. bushel.

Sojabønner

Sojabønnefutures for november faldt med 0,2 % til 10,09 dollars pr. bushel.

Hvede

Hvedefuturespriserne for september faldt med 1,6 % til 5,26 dollars pr. bushel.