Guldpriserne faldt onsdag, efter at den amerikanske centralbank, Federal Reserve, holdt sin rente uændret over natten, hvilket var i overensstemmelse med forventningerne.

Spotguld faldt med 2,2 % til 4.895,61 dollars pr. ounce, mens guldfutures faldt med 2,4 % til 4.889,80 dollars pr. ounce.

Selvom den amerikanske centralbank (Fed) holdt renten uændret, forventede den én rentesænkning i 2026, hvilket også pegede på usikkerhed som følge af krigen mellem USA og Iran.

I sin udtalelse sagde centralbanken: "Konsekvenserne af udviklingen i Mellemøsten for den amerikanske økonomi er fortsat usikre."

Halvlederproduktionen kan blive negativt påvirket af den igangværende konflikt i Mellemøsten på grund af forstyrrelser i forsyningskæden, især inden for heliumforsyning, som er en nøglekomponent i chipproduktion.

Nogle uventede industrier er under alvorligt pres som følge af krigen med Iran, hvor flere forsyningskæder står over for skarpe forstyrrelser, der rækker ud over olie og gas. Dette kan føre til betydelige forsinkelser i halvlederproduktionen, medmindre stormagterne når til aftaler om at stoppe konflikten og genåbne vitale handelsruter.

Helium er en kritisk komponent i halvlederfremstilling, da det bruges i chipproduktionsprocesser og hjælper med at opretholde optimale forhold under fremstillingen. I fotolitografi bruges helium til at skabe et stabilt vakuummiljø og sikre præcis justering og eksponering af fotomasker. Det bidrager også til at afkøle halvledermaterialer, hvilket reducerer termisk stress, der kan påvirke chippens ydeevne negativt.

I modsætning til andre industrigasser findes der ingen effektiv erstatning for helium i chipproduktion. Som ædelgas er helium kemisk inert, hvilket reducerer risikoen for kontaminering under fremstillingen. Dens lave varmeledningsevne understøtter præcis temperaturkontrol, mens dens lette vægt og lille atomstørrelse gør det muligt at bruge den i ultrarene miljøer.

Brugen af helium gør det muligt for producenter at opnå højere niveauer af præcision og kontrol i design af elektroniske kredsløb.

Helium er et biprodukt fra produktion af flydende naturgas, hvilket betyder, at LNG-leverandører ofte også er store heliumeksportører. Nogle halvlederproducenter er stærkt afhængige af specifikke markeder for heliumforsyning, hvilket sætter dem i en vanskelig situation, når der opstår forstyrrelser, og tvinger dem til at søge alternative kilder.

I Sydkorea, en af verdens førende halvlederproducenter, er adskillige virksomheder stærkt afhængige af mellemøstlige lande for heliumimport. For eksempel importerede virksomheden "Jokan" i 2025 omkring 64% af sit heliumbehov fra Qatar.

Sydkorea og Taiwan tegner sig tilsammen for omkring 36% af den globale halvlederproduktion.

Afhængigheden er ikke begrænset til ét land, da QatarEnergys enorme Ras Laffan-anlæg leverer næsten en tredjedel af den globale heliumproduktion. Anlægget var dog lukket ned i mere end en uge, efter at iranske droneangreb tvang driften til at blive indstillet.

Nedlukningen reducerede øjeblikkeligt de globale heliumforsyninger med 30 %.

Qatar og adskillige andre lande i Mellemøsten er stærkt afhængige af Hormuzstrædet, en vigtig handelsrute, der forbinder Den Arabiske Golf med Omanbugten og Det Arabiske Hav, til transport af varer. Strædet repræsenterer et strategisk knudepunkt på grund af de begrænsede alternativer til energitransport, bortset fra nogle begrænsede rørledningsnetværk i regionen.

Den næsten totale lukning af strædet har ikke blot forårsaget den største afbrydelse i olieforsyningen i historien, men også betydeligt forstyrret forsyningskæderne mellem Europa og Asien.

USA er verdens største producent af helium, hvilket betyder, at lande, der ikke kan finde gassen i Mellemøsten, kan vende sig mod USA som et alternativ. Det er dog usandsynligt, at Washington vil imødekomme den pludselige stigning i efterspørgslen hurtigt nok.

Rusland er også en stor heliumproducent, men brede sanktioner, der blev indført efter invasionen af Ukraine i 2022, har gjort investorer tøvende med at komme ind på det russiske marked eller importere landets varer.

I øjeblikket frygter sydkoreanske virksomheder som Samsung, SK Hynix og TSMC, at disse forstyrrelser kan reducere deres produktion, indtil alternative heliumkilder er sikret.

I mellemtiden fortsætter den globale efterspørgsel efter halvledere med at stige år efter år, drevet af den hurtige ekspansion af avancerede teknologier såsom kunstig intelligens. Nogle virksomheder frygter, at de muligvis ikke kan opfylde ordrer til tiden, hvilket potentielt tvinger dem til at producere chips med lavere marginer for at opfylde forpligtelser.

SK Hynix annoncerede dog for nylig, at de har diversificeret deres heliumforsyningskilder og sikret sig tilstrækkeligt lager på kort sigt.

Det er fortsat uklart, hvor længe krigen med Iran eller den bredere konflikt i Mellemøsten vil vare, især i betragtning af at den amerikanske præsident Donald Trump har udtalt, at USA har til hensigt at fortsætte sine operationer i Iran, indtil der opnås en "fuldstændig sejr".

Hvis krigen fortsætter i flere måneder, vil afbrydelserne i heliumforsyningen sandsynligvis fortsætte, hvilket kan presse priserne på halvledere op på mellemlang sigt.

Heliumforsyningskrisen fra Qatar understreger skrøbeligheden af halvlederforsyningskæderne, da store chipproducerende lande er stærkt afhængige af Doha på dette område.

Konflikten i Mellemøsten kan få producenter til at søge alternative heliumkilder, både på kort og lang sigt, og kan også tilskynde virksomheder til at styrke regionale forsyningskæder for at reducere eksponeringen for fremtidige geopolitiske forstyrrelser.

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, annoncerede onsdag sin beslutning om at holde renten uændret på 3,75 %, hvilket i vid udstrækning stemmer overens med markedets forventninger.

Oliepriserne steg, da virkningen af forsyningsforstyrrelser – lige fra produktionsafbrydelser i Golflandene til nye angreb på energiinfrastruktur i regionen – opvejede presset fra Irak, der genoptog eksporten gennem rørledningen til Tyrkiets Ceyhan-havn.

Uden tegn på deeskalering i konflikten med Iran har benchmark-Brent-råolie holdt sig over 100 dollars pr. tønde i de seneste fire handelsdage.

Brent-futures steg med 0,61 dollar eller 0,6% til 104,02 dollar pr. tønde klokken 11:55 GMT, efter tidligere at være faldet til 100,34 dollar i løbet af handelssessionen.

I modsætning hertil faldt den amerikanske West Texas Intermediate (WTI) råolie med 1,28 dollars eller 1,3% til 94,93 dollars pr. tønde.

Divergerende pristendenser

Ole Hansen, analytiker hos Saxo Bank, sagde, at forskellen i pristendenser i stigende grad afspejler WTI's fokus på det amerikanske marked, mens Brent følger globale forstyrrelser i udbuddet tættere.

Genoptagelse af irakisk eksport

I Irak rapporterede kilder hos North Oil Company, at eksporten via rørledningen er genoptaget efter en aftale mellem Bagdad og Kurdistans regionale regering om at genstarte oliestrømmene.

To olieembedsmænd sagde i sidste uge, at Irak sigter mod at pumpe mindst 100.000 tønder om dagen gennem havnen.

Analytikere hos MUFG bemærkede dog, at lettelsen af forsyningspresset fortsat er begrænset, da Iraks produktion stadig er på omkring en tredjedel af niveauet før krisen, mens tankskibstrafikken gennem Hormuzstrædet fortsat er betydeligt begrænset.

Olieproduktionen fra Iraks vigtigste sydlige felter er faldet med omkring 70 % til 1,3 millioner tønder om dagen, efter at konflikten med Iran forstyrrede Hormuzstrædet, hvorigennem omkring 20 % af den globale olie strømmer.

Eskalerende spændinger og angreb

Irans nyhedsbureau Tasnim rapporterede, at nogle olieindustrielle faciliteter i South Pars og Asaluyeh var mål for angreb, men omfanget af skaderne er stadig uklart.

Det amerikanske militær annoncerede også angreb på steder langs Irans kyst nær Hormuzstrædet med henvisning til trusler fra antiskibsmissiler mod international skibsfart.

Iran bekræftede drabet på chefen for Det Nationale Sikkerhedsråd, Ali Larijani, i et israelsk angreb, hvilket sammen med amerikanske angreb har skabt håb om en hurtigere afslutning på konflikten.

Yderligere udvikling i forsyningen

I Libyen annoncerede det nationale olieselskab en gradvis omdirigering af vandstrømmene fra Sharara-feltet gennem alternative rørledninger efter en brand.

I USA viste data fra American Petroleum Institute, at råolielagrene steg med 6,56 millioner tønder i ugen, der sluttede den 13. marts, hvilket langt oversteg forventningerne om en stigning på omkring 380.000 tønder.