Guldpriserne faldt på det europæiske marked fredag og fortsatte med at bevæge sig i negativt territorium for tredje dag i træk og faldt betydeligt fra rekordhøjder, da korrektions- og profithjemtagelsesaktivitet fortsatte sideløbende med pres fra den amerikanske valutas stigning på valutamarkedet.

Som almindeligt forventet annoncerede den amerikanske centralbank, Federal Reserve, en rentesænkning på 25 basispoint, hvilket bragte renten ned på det laveste niveau i næsten tre år, selvom den ikke gav signaler om, at den havde travlt med at lempe pengepolitikken yderligere i de kommende måneder.

Prisoversigt

•Guldpriserne i dag: Guld faldt med 0,35 % til 3.632,33 USD fra åbningsniveauet på 3.644,294 USD og nåede dermed et handelshøjdepunkt på 3.657,40 USD.

•Ved torsdagens afregning faldt guldprisen med 0,45 % i sit andet daglige fald i træk, da korrektion og profithemmeligheder fortsatte fra det rekordhøje niveau på 3.707,65 dollars pr. ounce.

•Udover profithjemmehavere kom guldpriserne også under pres fra den amerikanske dollars stigning efter positive økonomiske data i USA.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,15 % fredag, hvilket forlængede stigningerne for tredje gang i træk og afspejlede den fortsatte styrkelse af den amerikanske valuta mod en kurv af store og små valutaer.

Udover at komme sig fra det laveste niveau i tre et halvt år, kom dollarens stigning også efter, at Federal Reserve ikke formåede at levere de mere dueagtige signaler, som markederne forventede.

Federal Reserve

• I overensstemmelse med forventningerne sænkede Fed onsdag renten med 25 basispoint, hvilket bringer den ned på 4,25 %, det laveste niveau siden november 2022, efter fem på hinanden følgende møder, hvor renten blev holdt uændret.

•Beslutningen blev vedtaget med et flertal af FOMC-medlemmerne for, bortset fra én dissident, Steven Mnuchin, der foretrak en større rentenedsættelse på 50 basispoint.

•Fed bemærkede i sin politiske erklæring, at jobvæksten var aftaget markant i de seneste måneder med nedjusteringer af tidligere beskæftigelsestal, hvilket afspejler en svækket momentum og stigende risici på arbejdsmarkedet.

•Fed tilføjede, at inflationen trods aftagende vækst forbliver over målet på 2 %, og påpegede, at nye toldsatser indført af Trump-administrationen tilføjede yderligere opadgående pres på priserne.

• I sine kvartalsvise økonomiske prognoser sænkede Fed renten for årets udgang i 2025 fra 4,0 % til 3,75 %, renten for 2026 fra 3,5 % til 3,25 % og renten for 2027 fra 3,25 % til 3,0 %.

• Fed-formand Jerome Powell beskrev rentenedsættelsen som nødvendig for risikostyring som reaktion på svagheden på arbejdsmarkedet og sagde, at centralbanken var i en "volatil situation" med hensyn til renteforventningerne.

•Powell tilføjede, at han ikke så behov for hurtige yderligere nedskæringer, og understregede, at pengepolitikken ville forblive dataafhængig og styret af inflation og vækstudvikling.

Amerikanske renter

• Feds medianprognoser peger på yderligere 50 basispoint i rentenedsættelser i 2025.

• Medianforventningerne fra Fed-medlemmer viser én rentesænkning på 25 basispoint i 2025, og en anden lignende rentesænkning forventes i 2026.

• Efter mødet viste CME Groups FedWatch-værktøj, at markedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint i oktober faldt fra 100 % til 87 %, sandsynligheden for en rentenedsættelse på 50 basispoint faldt fra 3 % til 1 %, og sandsynligheden for uændret rente steg fra 0 % til 13 %.

Guldudsigter

• Kyle Rodda, markedsanalytiker hos Capital.com, udtalte: "Stemningen er fortsat optimistisk, men den har helt sikkert mistet momentum. I bund og grund gav Fed ikke tilstrækkelig vejledning til at presse guldprisen op."

•Rodda tilføjede, at forventningerne om yderligere to rentenedsættelser i år var positive, men prognoserne om kun én rentenedsættelse i 2026 var højere end markedsprissætningen, hvilket pressede renterne og dollaren op.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond (ETF), forblev uændrede torsdag og forblev på 975,66 tons - det laveste niveau siden 12. september.

Det britiske pund faldt i den europæiske handel fredag mod en kurv af globale valutaer, hvilket forlængede tabet mod den amerikanske dollar for tredje gang i træk og bevægede sig markant væk fra det højeste niveau i to en halv måned.

Dette fald kommer midt i en løbende korrektion og profithjemmehøring, foruden negativt pres fra resultatet af Bank of Englands seneste pengepolitiske møde.

I overensstemmelse med forventningerne fastholdt Bank of England sin ledende rente uændret på det laveste niveau i to et halvt år, selvom afstemningsdetaljerne overraskede markederne; syv medlemmer stemte for at fastholde de nuværende renter, mens to foretrak en rentesænkning på 25 basispoint.

Prisoversigt

• Det britiske punds valutakurs i dag: Pundet faldt i forhold til dollaren med omkring 0,2 % til 1,3531 USD fra åbningskursen på 1,3554 USD, med et handelshøjdepunkt på 1,3560 USD.

•Pundet faldt torsdag 0,5 % mod dollaren, hvilket markerer det andet daglige fald i træk. Korrektionen og profithjemmetagene fortsatte fra det højeste niveau på to en halv måned på $1,3727 under pres fra resultaterne af Bank of Englands møde.

Bank of England

I tråd med forventningerne besluttede Bank of England torsdag at lade renten være uændret på 4,00 %, det laveste niveau siden februar 2023. Banken sagde også, at den ville sænke tempoet i den kvantitative stramning og undgå at sælge langfristede statsobligationer for at begrænse effekten på de volatile markeder.

Beslutningen blev vedtaget, hvor syv medlemmer stemte for at holde renten uændret, mens to støttede en rentesænkning på 25 basispoint til 3,75 %. Denne opdeling gik imod markedets forventninger, som havde forudsagt, at otte medlemmer stemte for uændret rente, og kun ét for en rentesænkning.

I sin pengepolitiske erklæring sagde Bank of England, at eventuelle kommende rentenedsættelser ville være forsigtige og gradvise.

Andrew Bailey

Bank of Englands guvernør, Andrew Bailey, udtalte efter torsdagens møde, at den pengepolitiske komité følger en "gradvis og forsigtig" tilgang til rentenedsættelser med fokus på de mellemfristede opadrettede risici for inflationen, såsom stigende fødevarepriser, der kan påvirke lønaftaler og lægge pres på det langsigtede prisniveau.

Rentesatser i Storbritannien

• Handlerne øgede deres satsning på yderligere rentesænkninger fra Bank of England og forventede en yderligere reduktion på mindst 25 basispoint i år.

• Markedsprissætningen placerer i øjeblikket sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på novembermødet over 50 %.

Den japanske yen steg bredt i den asiatiske handel fredag mod en kurv af større og mindre valutaer og begyndte at komme sig fra sit laveste niveau i næsten to uger mod den amerikanske dollar. Dette skete midt i en stærk efterspørgsel efter valutaen som en af de bedste tilgængelige investeringsmuligheder, især efter Bank of Japans begivenhedsrige pengepolitiske møde.

I tråd med forventningerne fastholdt Bank of Japan sin korte rente uændret for femte møde i træk. Beslutningen blev dog vedtaget med kun syv ud af ni medlemmer for, mens to stemte for en renteforhøjelse – en usædvanlig opdeling, der overraskede markederne.

Bank of Japan annoncerede også, at den ville begynde at sælge sine beholdninger af ETF'er, hvilket signalerer en gradvis afvikling af en ultraløs pengepolitik og afviklingen af det massive stimulusprogram, der havde varet ved i årevis.

Prisoversigt

•Japanske yen-kurs i dag: Dollaren faldt med omkring 0,55 % mod yenen til ¥147,20 fra åbningsniveauet på ¥147,99 med et handelshøjdepunkt på ¥148,11.

• Yenen sluttede torsdag med et fald på 0,7 % mod dollaren, hvilket markerer det andet daglige fald i træk, og nåede sit laveste niveau i næsten to uger på ¥148,27, presset af stærk opkøb af amerikanske dollars fra lave niveauer efter positive økonomiske data fra USA.

Japans Bank

I overensstemmelse med forventningerne besluttede Bank of Japan fredag ikke at foretage ændringer i sine nuværende pengepolitiske værktøjer og fastholde renten uændret på 0,50 %, det højeste niveau siden 2008, for femte møde i træk.

Bank of Japan holder renten uændret

Beslutningen blev vedtaget med syv ud af ni bestyrelsesmedlemmer, der stemte for en renteforhøjelse – en usædvanlig opdeling, der tilføjede et element af overraskelse til de globale finansmarkeder.

På det todages møde, der for nylig blev afsluttet, besluttede Bank of Japan at sælge sine ETF-beholdninger på markedet med en årlig hastighed på omkring 330 milliarder ¥. Den besluttede også at sælge ejendomsinvesteringsforeninger med en årlig hastighed på omkring 5 milliarder ¥.

Meddelelsen om salg af aktiver ses som et klart signal om en gradvis tilbagetrækning fra den ultra-løssomme pengepolitik og afviklingen af det massive stimulusprogram, der har været opretholdt i mange år.

Pengepolitisk erklæring

I sin opdatering af den japanske centralbanks pengepolitik udtalte den japanske centralbank, at kerneinflationen i Japan forventes at stagnere på grund af den aftagende økonomiske vækst, men at den derefter gradvist vil accelerere.

Banken tilføjede, at Japans økonomiske vækst forventes at aftage på grund af handelspolitikkens indvirkning på den globale vækst, men senere vil genvinde momentum.

Banken forklarede, at den enstemmigt besluttede at sælge disse aktiver på markedet baseret på grundlæggende principper for deres afhændelse, herunder princippet om at undgå destabiliserende virkninger på de finansielle markeder.

Japanske renter

• Efter mødet steg prisfastsættelsen af sandsynligheden for, at Bank of Japan hæver renten med 25 basispoint på oktobermødet, til over 75 %.

•For at kunne genprise disse odds afventer investorerne nu yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønniveauer i Japan.

Kazuo Ueda

Bank of Japans chef, Kazuo Ueda, skal senere i dag tale om resultaterne af pengepolitiske møde, og hans kommentarer forventes at give stærkere fingerpeg om udsigterne for normalisering af den japanske politik og rentestigninger i løbet af året.

Ved afslutningen af mødet den 18.-19. september besluttede Bank of Japans pengepolitiske komité torsdag morgen at holde renten uændret på 0,50 %, det højeste niveau siden 2008, hvilket er i overensstemmelse med de fleste globale markedsforventninger. Dette er det femte møde i træk uden ændringer i renten.

Afstemningsresultatet viste syv medlemmer, der stemte for at holde den korte rente uændret, mod to medlemmer, der stemte for en forhøjelse på 25 basispoint.

•Denne afstemning er “positiv” for den japanske yen.