Kobberpriserne faldt tirsdag på trods af et fald i dollaren over for de fleste større valutaer på grund af forventninger om produktionsvækst i Chile.

Chile, der repræsenterer omkring en fjerdedel af den globale kobberproduktion, forventede, at produktionen ville stige i løbet af i år på trods af de udfordringer, som to af landets største miner står over for, hvilket ville give en vis lettelse til et globalt marked, der lider under stram forsyning.

En dødsulykke i den største mine i det statsejede Codelco, foruden problemer med mineaffald fra et projekt drevet af Teck Resources Ltd., komplicerede Chiles bestræbelser på at nå sit årlige mål på omkring 5,6 millioner tons. BHP's gigantiske Escondida-mine registrerede dog en stigning på 11 % i produktionen i første halvår sammenlignet med samme periode sidste år, mens Collahuasi-minen forbereder sig på at komme ud af en periode med lavkvalitetsmalmproduktion, og El Salvador-minen er efter sin ombygning begyndt at øge sin driftskapacitet.

Mineminister Aurora Williams sagde i et interview fra sit kontor i Santiagos centrum, at hun stadig forventer vækst i år og næste år, der når et rekordniveau på 6 millioner tons inden 2027. Hun tilføjede, at dette ville være en bemærkelsesværdig præstation for et land, hvis produktion faldt til det laveste niveau i 20 år i 2023, på et tidspunkt hvor virksomheder kæmper med at forny gamle miner og finde nye forekomster, der er vanskelige at udvikle. Hun påpegede også, at udsigterne for metallet er ved at forbedres på lang sigt.

Williams sagde: "Jeg tror, at produktionen vil stige, og at Chile vil være i stand til at forbedre sin deltagelse på det globale marked. Markedsindikatorer viser mere udbud i fremtiden."

Dette kommer i takt med den stigende globale efterspørgsel efter kobber, der anvendes i elektriske ledninger, drevet af overgangen til ren energi og opførelsen af flere datacentre til at drive kunstig intelligens-teknologier.

Men kobbermarkedet har tidligere oplevet skuffelser fra Chile, da det statslige kobberagentur Cochilco for flere år siden forventede, at produktionen ville overstige 7 millioner tons nu, hvilket endnu ikke er opnået. Og Codelco er fortsat en nøglespiller i den ligning, da de forsøger at kompensere for årevis med svage investeringer.

Forventningerne er for nylig blevet bedre med indgåelsen af to integrationsaftaler, der ifølge virksomhedens estimater forventes at tilføje næsten 300.000 tons til landets samlede produktion. Codelco er ved at lægge sidste hånd på en fusion mellem Andina-minen og Anglo Americans Los Bronces-mine, mens Anglo og Teck arbejder på en lignende aftale om at fusionere Collahuasi- og Quebrada Blanca-minerne. Derudover har BHP og Lundin Mining Corp. et stort projekt på grænsen til Argentina, og BHP og Rio Tinto samarbejder om lovende efterforskningsprojekter med Codelco.

Ministeren mente, at fusionsaftalen mellem Anglo og Teck repræsenterer et "positivt signal" om vitaliteten i Chiles mineindustri og det globale kobbermarked.

Vedrørende genopretningen af El Teniente-minen efter et tunnelkollaps, der dræbte seks arbejdere, sagde Williams, at Codelco muligvis bliver nødt til at bruge andre metoder – såsom mere automatisering – for at nå dybere niveauer af aflejringer, afhængigt af resultaterne af den undersøgelse, der udføres af Sernageomin-myndigheden.

Hun tilføjede: "Chile står over for udfordringen med at udvikle underjordisk minedrift i stigende dybder. Og hvis der er risici, bliver vi i et land, hvor sikkerhed er en prioritet, nødt til at lede efter alternative mekanismer."

På den anden side faldt dollarindekset med 0,5% klokken 16:15 GMT til 96,8 point og registrerede det højeste niveau på 97,3 point og det laveste niveau på 96,7 point.

Hvad angår handel, faldt kobberfutures til levering i december med 0,2% til 4,70 dollars pr. pund kl. 16:10 GMT.

Bitcoin-priserne bevægede sig inden for et snævert interval tirsdag og fortsatte de seneste stigninger midt i en voksende overbevisning om, at Federal Reserve vil sænke renten i denne uge. De fleste altcoins klarede sig dog under niveau, mens bekymringer om bæredygtigheden af store virksomhedsinvesteringer i digitale aktiver begrænsede Bitcoins opside.

Bitcoin steg med 0,3% til $115.300 klokken 13:19 GMT, efter at være steget med omkring 5% i løbet af den sidste uge.

Bitcoin i ventetilstand forud for Fed

Verdens største kryptovaluta har genvundet en del af de store tab, der blev lidt mellem midten af august og begyndelsen af september, men er fortsat et godt stykke under toppen i august. Markedet har oplevet kraftig profithjemtagelse sideløbende med stigende bekymringer om virksomheders voksende afhængighed af deres statsobligationer som et middel til at holde Bitcoin.

Disse bekymringer blev intensiveret, efter at Strategy (tidligere MicroStrategy) blev afvist til optagelse i S&P 500, hvilket fik JPMorgan-analytikere til at advare om, at manglen på sådanne indeksposter underminerer den langsigtede levedygtighed af corporate treasury-tilgangen. Denne tendens har efterladt kryptosektoren bagud i forhold til opsvinget i andre højrisikoaktiver, især aktier.

Fed-beslutning i fokus

Markederne for digitale aktiver forbereder sig nu på Feds rentemøde, hvor data fra CME FedWatch viser en 99,6 % sandsynlighed for en rentesænkning på 25 basispoint og kun 0,4 % for uændret rente. Lavere renter øger typisk risikoaktiver som kryptovalutaer ved at øge markedslikviditeten, men der er fortsat usikkerhed om den langsigtede lempelsesstrategi givet vedvarende inflationsbekymringer. Trods stigende pres fra Det Hvide Hus har Fed-formand Jerome Powell fastholdt en forsigtig holdning uden at forpligte sig til yderligere rentesænkninger.

Strategi udvider sin Bitcoin-satsning

I en indberetning til den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) oplyste Strategy om købet af yderligere 525 Bitcoin mellem 8. og 14. september til en værdi af omkring 60,2 millioner dollars til en gennemsnitspris på 114.562 dollars pr. stk.

Dette bringer virksomhedens beholdning op på 638.985 Bitcoin, med en markedsværdi på nær 73,4 milliarder dollars, sammenlignet med en samlet anskaffelsessum på 47,2 milliarder dollars, eller et gennemsnit på 73.913 dollars pr. mønt inklusive gebyrer og udgifter.

Bestyrelsesformand og medstifter Michael Saylor sagde, at beholdningerne nu tegner sig for mere end 3% af Bitcoins begrænsede udbud på 21 millioner mønter. Til de nuværende priser har virksomheden en papirgevinst på omkring 26 milliarder dollars.

Sølvpriserne steg på det europæiske marked tirsdag og fortsatte dermed stigningerne for femte gang i træk og nåede et nyt 14-årigt højdepunkt. Metallet er nu på vej til at overstige 43 dollars pr. ounce for første gang siden 2011, understøttet af det brede fald i den amerikanske dollar.

Senere i dag indleder den amerikanske centralbank (Federal Reserve) sit vigtige pengepolitiske møde, og der forventes beslutninger onsdag. Markederne forventer generelt en rentenedsættelse på mindst 25 basispoint.

Prisoversigt

• Sølvpriserne i dag: Metallet steg med 0,25 % til 42,78 dollars pr. ounce — det højeste siden september 2011 — fra et åbningsniveau på 42,68 dollars, efter at have nået et intradags-lavpunkt på 42,35 dollars.

• Mandag steg sølv med 1,2%, hvilket markerer den fjerde daglige stigning i træk, hjulpet af svagere renter på den amerikanske dollar og statsobligationer.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,3 % tirsdag, hvilket forlængede tabene til en anden handelssession og ramte et 10-ugers lavpunkt på 97,04, hvilket afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale konkurrenter.

Som bekendt gør en svagere amerikansk dollar ædelmetaller i dollar mere attraktive for indehavere af andre valutaer. Det nuværende fald stammer fra aktivt salg af den amerikanske dollar forud for Feds forventede rentesænkning på 25 basispoint onsdag.

Dette kommer i en tid, hvor præsident Donald Trump fortsætter med at presse de politiske beslutningstagere hos Fed for at få større rentenedsættelser. I et opslag på sociale medier mandag opfordrede Trump Fed-formand Jerome Powell til at gennemføre en "større" reduktion af referencerenten med henvisning til risici for det amerikanske boligmarked.

Federal Reserve

Fed's to-dages møde begynder senere i dag, og der forventes beslutninger onsdag. Markederne forventer en rentenedsættelse på 25 basispoint, mens politikernes udtalelser, økonomiske prognoser og Powells bemærkninger vil give stærkere fingerpeg om sandsynligheden for yderligere lempelser senere på året.

Forventninger til raten

• Ifølge CME's FedWatch-værktøj: markederne priser en 100% chance for en rentenedsættelse på 25 basispoint i denne uge og en 4% chance for en større stigning på 50 basispoint.

• For oktober forbliver forventningerne til rentenedsættelser fuldt indregnede til 100 % for 25 basispoint, med kun 3 % odds for en større rentenedsættelse på 50 basispoint.

Oliepriserne forblev stabile tirsdag, da markederne afvejede den potentielle afbrydelse af russiske forsyninger efter ukrainske droneangreb på raffinaderier op mod forventningerne om en forestående rentesænkning i USA.

Brent-råoliefutures faldt med 20 cent eller 0,3% til 67,24 dollars pr. tønde kl. 08:19 GMT, mens amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolie faldt med 19 cent eller 0,3% til 63,11 dollars. Brent var steget med 45 cent til 67,44 dollars mandag, mens WTI steg med 61 cent til 63,30 dollars.

Ukraine har intensiveret angrebene på russisk energiinfrastruktur i et forsøg på at svække Moskvas krigskapacitet, da fredsforhandlingerne går i stå. JPMorgan-analytikere bemærkede: "At målrette et eksportcenter som Primorsk har primært til formål at begrænse Ruslands evne til at sælge olie i udlandet, med direkte konsekvenser for eksportmarkederne." De tilføjede: "Endnu vigtigere er det, at sådanne angreb signalerer en voksende vilje til at forstyrre de globale oliemarkeder, hvilket kan øge prisernes opadgående pres."

Goldman Sachs anslog, at ukrainske strejker forstyrrede russisk raffineringskapacitet på omkring 300.000 tønder om dagen i august og begyndelsen af september. Banken tilføjede, at "på trods af stigende usikkerhed omkring sekundære toldsatser og yderligere sanktioner antager vi, at den russiske produktion kun vil falde en smule, hvor asiatiske købere stadig viser villighed til at tage imod russisk råolie."

Den amerikanske finansminister, Scott Bessent, udtalte mandag, at Washington ikke ville indføre yderligere told på kinesiske varer for at presse Beijing til at stoppe købet af russisk olie, medmindre europæiske nationer også indfører lignende foranstaltninger over for Kina og Indien, de to største købere af russisk råolie.

Investorerne er også fokuseret på Federal Reserves møde den 16.-17. september, hvor centralbanken i vid udstrækning forventes at sænke renten. Mens lavere låneomkostninger typisk understøtter efterspørgslen efter brændstof, har analytikere udtrykt forsigtighed over den bredere modstandsdygtighed i den amerikanske økonomi.

Der er også fokus på amerikanske lagerdata. Walter Chancellor, energistrateg hos Macquarie Group, sagde i en klientnote, at han forventer, at de amerikanske råolielagre vil være faldet med 6,4 millioner tønder i ugen frem til 12. september, efter at være steget med 3,9 millioner tønder ugen før.

En Reuters-undersøgelse mandag viste, at analytikere forventer, at de amerikanske lagre af råolie og benzin faldt i sidste uge, mens destillatlagrene sandsynligvis steg.