Kobberfutures i USA steg til et nyt rekordhøjt niveau torsdag, hvilket øgede prisforskellen i forhold til det globale benchmark blot en uge før den planlagte implementering af amerikanske importtold på metallet.

Den mest handlede kobberkontrakt til levering i september på COMEX steg med 1,2% til 5,888 dollars pr. pund efter at have toppet på 5,959 dollars.

I modsætning hertil faldt tremåneders kobberprisen på London Metal Exchange (LME) med 0,2 % til 9.910 dollars pr. ton under den officielle handel.

Prisforskellen mellem COMEX-kobber og det globale LME-benchmark steg til 31 % fra 29 % onsdag.

Selvom dette gab fortsat er under den 50%-told, der blev annonceret af præsident Donald Trump, følger markederne nøje med i bekræftelsen af fristen den 1. august og den endelige liste over kobberprodukter, der er underlagt tolden.

"Vi er fortsat forsigtige med hensyn til den nuværende kobberstigning," sagde Eva Manthey, råvarestrateg hos ING. "Enhver ændring i Trumps toldpolitik – hvad enten det er gennem undtagelser eller reducerede satser – kan indsnævre COMEX-prispræmien."

COMEX' kobberlagre er steget med 163 % i løbet af de seneste fire måneder, selvom tilstrømningen er aftaget på det seneste.

Manthey tilføjede, at denne tendens sandsynligvis vil fortsætte, forbedre tilgængeligheden af kobber uden for USA og opretholde det globale prispres.

Ud over de forestående amerikanske kobbertoldsatser er metalmarkedet også fokuseret på kommende handelsforhandlinger mellem USA og Kina i Sverige i næste uge, samt Washingtons forhandlinger med andre nationer og igangværende undersøgelser af mulige toldsatser på kritiske mineraler.

Andre LME-metaller

Tinprisen forblev stabil på 34.845 dollars pr. ton i den officielle handel, efter at have nået 35.100 dollars tidligere i sessionen - det højeste niveau siden 7. april.

- Aluminium faldt med 0,1% til 2.648 dollars pr. ton.

- Zink faldt med 0,3% til $2.853, efter at begge metaller ramte firemåneders højdepunkter tidligere på dagen.

- Bly og nikkel faldt med 0,2% til henholdsvis 2.028 USD og 15.540 USD pr. ton.

Den Europæiske Centralbank har netop annonceret sin rentebeslutning efter mødet den 23.-24. juli, hvor renten forbliver uændret på 2,15 % – det laveste niveau siden oktober 2022, hvilket er i overensstemmelse med de fleste markedsforventninger.

Denne beslutning følger en tidligere rentesænkning, hvilket markerer den syvende rentesænkning i træk. Politikere i ECB valgte at sætte yderligere lempelser på pause for at vurdere virkningen af de seneste amerikanske toldsatser på den økonomiske aktivitet i eurozonen.

Denne beslutning anses for positiv for euroen.

Bitcoin holdt sig torsdag over $118.700, da de globale markeder for digitale aktiver stod over for stigende pres fra profitrealisering og fortsatte udstrømninger fra Bitcoin-børsnoterede fonde (ETF'er).

Verdens største kryptovaluta målt på markedsværdi kom under nyt salgspres, da langsigtede investorer tog profit, mens amerikanske Bitcoin ETF'er fortsatte med at registrere nettoudstrømning. Denne blanding af makroøkonomiske og markedsspecifikke faktorer tyngede priserne, på trods af vedvarende underliggende efterspørgsel.

Samtidig rapporterede Tesla (TSLA) urealiserede gevinster på sine Bitcoin-beholdninger for andet kvartal, hvilket markerer den første kryptorelaterede indtjeningsforøgelse under nye amerikanske regnskabsregler, som nu tillader værdiansættelse af digitale aktiver til markedspris.

Tesla ejer i øjeblikket cirka 11.509 Bitcoin, hovedsageligt erhvervet i 2021. Med en stigning på 30% i Bitcoin i 2. kvartal er disse beholdninger nu værdiansat til omkring 1,2 milliarder dollars.

ETF-udstrømning accelererer i takt med at markedet går ind i konsolideringsfasen

Data fra Farside Investors viste, at amerikanske børsnoterede Bitcoin ETF'er havde en nettoudstrømning for tredje dag i træk. Alene onsdag hævede investorerne 86 millioner dollars fra disse fonde, hvilket bragte den samlede ugentlige udstrømning op på over 285 millioner dollars.

Det var dog ikke alle ETF'er, der oplevede tab. BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) registrerede en nettotilstrømning på 143 millioner dollars. Alligevel blev disse gevinster opvejet af en stor udstrømning på 227 millioner dollars fra Fidelitys Bitcoin-fond, sammen med moderate udbetalinger fra Bitwise (BITB) og ARK Invest (ARKB) fonde.

Adrian Fritz, chef for research hos 21Shares, udtalte, at Bitcoin fortsat er fundamentalt stærk på trods af kortsigtet volatilitet. "Efter at være steget til et nyt rekordhøjt niveau nær $123.000 i midten af juli – drevet af et teknisk gyldent kors og vedvarende institutionel tilstrømning – har Bitcoin siden stabiliseret sig i et snævert interval mellem $115.000 og $120.000."

Han tilføjede, at denne sidelæns bevægelse understøttes af en stærk købsinteresse nær $115.000, hvilket skaber en sund likviditetskamp på begge sider af markedet.

Fritz pegede også på en mere kompleks makroøkonomisk baggrund med henvisning til præsident Trumps underskrivelse af den kontroversielle "One Big Beautiful Bill" den 4. juli, som hævede det amerikanske gældsloft med 5 billioner dollars og udvidede skattelettelser og militærudgifter.

Selvom kryptovenlige bestemmelser som staking- og airdrop-skattefritagelser blev fjernet fra den endelige version, sagde Fritz, at de bredere implikationer stadig kan understøtte Bitcoin i det lange løb.

"Øget låntagning og finanspolitiske udgifter fører typisk til langsigtet inflationspres, hvilket igen driver efterspørgslen efter hårde aktiver som guld og Bitcoin."

Han nævnte også nyligt offentliggjorte amerikanske forbrugerprisindeks, der viste, at inflationen steg til 2,7 % i juni fra 2,4 % i maj, som yderligere bevis på vedvarende inflationstendenser.

Tesla registrerer Bitcoin-gevinster midt i et udfordrende kvartal

Teslas indtjening for 2. kvartal lå under markedets forventninger med en omsætning på 22,5 milliarder dollars mod en prognose på 22,64 milliarder dollars. Det justerede resultat pr. aktie (EPS) var 0,40 dollars, lidt under de forventede 0,42 dollars. Dette markerer et fald i omsætningen på 12 % i forhold til året før - virksomhedens største fald i over et årti.

Driftsresultatet faldt også til 923 millioner dollars, hvilket er et godt stykke under de forventede 1,23 milliarder dollars. Omsætningen fra salg af regulatoriske kreditter faldt til 439 millioner dollars, et fald fra 890 millioner dollars i samme kvartal sidste år.

Teslas Bitcoin-beholdninger viste sig dog at være et lyspunkt. Virksomheden registrerede urealiserede gevinster under de nye regnskabsstandarder for 2024, og disse blev inkluderet i de rapporterede regnskaber, hvilket gav et beskedent løft midt i et svagere bilsalg.

Oliepriserne steg med mere end 1% torsdag, understøttet af optimisme omkring amerikanske handelsforhandlinger, der kan lette presset på den globale økonomi, foruden et kraftigere end forventet fald i de amerikanske råolielagre.

Brent-råoliefutures steg med 79 cent eller 1,15 % til 69,30 dollars pr. tønde kl. 09:34 GMT. Amerikanske West Texas Intermediate (WTI) råoliefutures steg med 83 cent eller 1,3 % til 66,08 dollars pr. tønde.

Yaniv Shah, analytiker hos Rystad Energy, udtalte: "Faldet i de amerikanske råolielagre, sammen med fremskridt i handelsforhandlingerne, giver en vis støtte til priserne."

To europæiske diplomater sagde onsdag, at Den Europæiske Union og USA nærmer sig en handelsaftale, der kan omfatte en grundlæggende told på 15 % på europæiske importvarer til USA med mulighed for at fritage visse varer – et skridt, der kan bane vejen for endnu en større handelsaftale efter den nylige pagt med Japan.

Udbudssidestøtte

Data fra den amerikanske energimyndighed (US Energy Information Administration) viste onsdag, at de amerikanske råolielagre faldt med 3,2 millioner tønder i sidste uge til 419 millioner tønder – et fald, der overgik analytikernes forventninger i en Reuters-måling, som havde forudsagt et forbrug på kun 1,6 millioner tønder.

Samtidig bidrog rapporter om forsinkelser i lastningen af Kasakhstans CPC-råolieeksport via Sortehavet på grund af russiske administrative hindringer, sammen med nyheder om forurening i aserbajdsjanske råolieforsendelser i Tyrkiets Ceyhan-havn, yderligere til støtte for priserne, ifølge en note fra analytiker John Evans hos PVM Associates.

Evans tilføjede, at fortsættelsen af denne støtte afhænger af, hvor længe disse forstyrrelser varer ved.

Kasakhstans energiministerium udtalte dog torsdag – ifølge Interfax – at landet ikke har stoppet olielastning gennem russiske havne.

Hiroyuki Kikukawa, chefstrateg hos Nissan Securities Investment, udtalte: "Usikkerheden omkring handelsforhandlingerne mellem USA og Kina, sammen med fredsforhandlingerne mellem Rusland og Ukraine, begrænser yderligere opsving i priserne." Han forventer, at WTI-råolie vil forblive inden for intervallet 60 til 70 dollars pr. tønde.

Rusland og Ukraine havde fredsforhandlinger i Istanbul onsdag, hvor de diskuterede yderligere fangeudvekslingsoperationer, selvom der stadig er store uenigheder mellem de to sider om våbenhvilebetingelserne og muligheden for et direkte møde mellem lederne.

Shah tilføjede, at den næste nøgleindikator at holde øje med er efterspørgslen, især da markedet i øjeblikket er i højsæsonen for forbrug, og udtalte: "Enhver stigning eller fald i efterspørgslen vil afspejle sig i raffineringsmarginerne."