Fed fastholder renten, mens to embedsmænd presser på for renteforhøjelse, og decembers stramning er fortsat på bordet.

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, forlod renten uændret onsdag den 28. oktober, men signalerede, at yderligere pengepolitiske stramninger fortsat er mulige, da vedvarende inflation og forhøjede energipriser komplicerer udsigterne for den amerikanske økonomi.

Federal Open Market Committee stemte med 10 stemmer mod 2 for at fastholde sin referencerente på 3,75 %–4,00 %, efter at den satte en pause efter septembers stigning på et kvartpoint, den første i tre år.

Beslutningen var bredt forventet, men den usædvanligt delte afstemning og Feds vurdering af inflationen forstærkede bekymringen om, at låneomkostningerne kunne stige igen inden udgangen af 2026.

To embedsmænd kræver højere satser

Guvernør for Federal Reserve, Lisa Cook, og præsident for Cleveland Fed, Beth Hammack, var uenige og gik ind for en øjeblikkelig renteforhøjelse på 25 basispoint.

Deres modstand markerede en afvigelse fra septembers enstemmige beslutning og viste, at nogle politikere mener, at de nuværende renter fortsat er utilstrækkelige til at begrænse inflationen.

Komitéen anerkendte, at inflationen fortsat er høj, samtidig med at den giver en mere positiv vurdering af den økonomiske aktivitet.

Den understregede også behovet for yderligere økonomiske data, før den passende pengepolitiske linje fastlægges.

Udtalelsen overvejer stadig muligheden for en yderligere rentestigning i december, snarere end at signalere, at opstramningscyklussen er slut.

Inflationen lægger pres på politikerne

Den årlige amerikanske forbrugerinflation nåede 3,7 % i september, hvilket er et godt stykke over Feds mål på 2 %. Højere oliepriser har forværret problemet og truet med at øge transport- og produktionsomkostningerne i hele økonomien.

I mellemtiden har renten på den 10-årige statsobligation nærmet sig 5 %, hvilket øger finansieringsomkostningerne selv uden yderligere stigning i Feds benchmarkrente.

Hvad beslutningen betyder for markederne

For Wall Street udgør udsigten til yderligere stramninger en særlig udfordring for teknologivirksomheder, hvis værdiansættelser i høj grad afhænger af forventningerne til fremtidig indtjening.

Højere afkast på statsobligationer kan svække attraktiviteten af dyre AI-aktier og øge omkostningerne ved finansiering af datacentre og andre infrastrukturprojekter.

Dollaren kan drage fordel af forventninger om højere amerikanske renter, mens guld og kryptovalutaer kan stå over for fornyet pres.

Realkreditlåntagere og virksomheder vil også fortsat være udsat for forhøjede finansieringsomkostninger.

December bliver den næste prøve

Feds beslutning flytter opmærksomheden til kommende inflations- og beskæftigelsestal, især torsdagens rapport om personlige forbrugsudgifter.

En yderligere stærk inflationsmåling ville styrke argumenterne for en stigning i december, mens tegn på aftagende prispres kunne give beslutningstagere mere tid.

For investorerne gav onsdagens beslutning ikke meget umiddelbar lindring: renten forbliver uændret, men muligheden for yderligere stramninger er ikke forsvundet.