Den japanske yen faldt onsdag på de asiatiske markeder mod en kurv af større og mindre valutaer efter at have trukket sig tilbage fra et to-ugers højdepunkt mod den amerikanske dollar, der blev registreret tidligere i sessionen. Dette var dens første fald i tre dage midt i aktiv profithjemmetagelse og korrektive bevægelser.

Faldet fulgte efter annonceringen af en større handelsaftale mellem Tokyo og Washington, som inkluderer amerikanske toldnedsættelser på japansk import og en forpligtelse fra Japan til at investere cirka 550 milliarder dollars i USA.

Prisen

USD/JPY steg med 0,4 % til ¥147,20 fra en åbningskurs på ¥146,59 efter at have nået et handelsbundpunkt på ¥146,19 – det svageste niveau siden 11. juli.

Tirsdag steg yenen med 0,55 % over for dollaren, hvilket var den anden daglige stigning i træk, mens renterne på 10-årige amerikanske statsobligationer faldt.

Stor handelsaftale

Præsident Donald Trump annoncerede tirsdag underskrivelsen af en "massiv" handelsaftale med Japan, herunder gensidige toldsatser på 15% på japansk eksport til USA og en reduktion af toldsatserne på japanske biler til 15%, ned fra de nuværende 25%.

I et opslag på Truth Social beskrev Trump aftalen som "måske den største nogensinde" og bemærkede, at Japan vil investere 550 milliarder dollars i USA, hvor Amerika forventes at tjene 90% af overskuddet.

Trump tilføjede, at aftalen vil åbne de japanske markeder for amerikanske varer, herunder biler, lastbiler, ris og andre landbrugsprodukter, og hævdede, at den vil skabe "hundredtusindvis af arbejdspladser".

Den japanske premierminister, Shigeru Ishiba, udtalte, at de amerikanske toldsatser på japanske køretøjer ville blive reduceret fra 25 % til 15 % – et betydeligt skridt, da bilsektoren udgør rygraden i den japanske eksport til USA og tegner sig for 28,3 % af de samlede forsendelser i 2024 ifølge tolddata.

Japans bileksport (inklusive biler, busser og lastbiler) til USA faldt med 26,7 % i juni efter et fald på 24,7 % i maj.

Den samlede japanske eksport til USA - landets næststørste handelspartner - beløb sig til 10,3 billioner yen (70,34 milliarder dollars) mellem januar og juni, et fald på 0,8 % i forhold til året før.

Ishibas politiske fremtid

Tirsdagens meddelelse kommer få dage efter, at premierminister Ishibas regerende koalition mistede sit flertal ved valget til det japanske overhus, hvilket rejser bekymring om svækket indflydelse i de amerikanske forhandlinger.

Ifølge HSBC kan en gunstig handelsaftale med USA hjælpe Ishiba med at afværge en mistillidsvotum eller interne udfordringer fra Det Liberale Demokratiske Parti.

Mens Ishiba erklærede sin intention om at forblive premierminister efter valgnederlaget, rapporterede det japanske medie Yomiuri tidligt onsdag, at han ville beslutte, om han ville forblive i embedet, baseret på fremskridtene i toldforhandlingerne.

Japanske renter

Sidste uges data viste, at kerneinflationen i Japan aftog mere end forventet i juni, hvilket tyder på et aftagende prispress på Bank of Japan.

Efter offentliggørelsen faldt markedets forventninger om en rentestigning på 25 basispoint på BoJ's møde i juli fra 45% til 35%.

Investorerne afventer nu flere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger for at kunne revurdere disse odds.

Store energiproducenter som Shell har trukket sig fra et fremtrædende initiativ, der har til formål at etablere en global standard for "netto-nul"-emissioner, efter at et udkast til forslag reelt opfordrede til at forbyde udviklingen af nye olie- og gasprojekter, ifølge dokumenter, der er gennemgået af Financial Times.

De afgående virksomheder inkluderer Shell, BP, norske Aker BP og canadiske Enbridge, som alle forlod en ekspertrådgivningsgruppe nedsat af Science Based Targets-initiativet (SBTi). SBTi er et bredt omtalt klimastandardiseringsorgan, hvis certificering søges af globale virksomheder som Apple og AstraZeneca.

Denne bølge af tilbagetrækninger fremhæver de stigende spændinger mellem den fossile brændstofindustri og de udviklende rammer for klimaansvarlighed.

Tvist om nye olie- og gasprojekter

Det kontroversielle udkast skitserede et forbud mod enhver ny olie- og gasprojektudvikling fra virksomheder, der indsender klimaplaner til SBTi – enten øjeblikkeligt eller senest i 2027, alt efter hvad der kommer først. Det opfordrede også til et kraftigt fald i produktionen af fossile brændstoffer, hvilket vakte bekymring i hele energisektoren om, at de foreslåede standarder kan bane vejen for netto-nul-udledning.

Shell, som havde deltaget periodisk i SBTi-processer siden 2019, udtalte, at de trak sig tilbage efter at have fastslået, at udkastet "ikke afspejler branchens perspektiv på nogen meningsfuld måde."

Ikke desto mindre gentog Shell sin forpligtelse til at nå netto-nuludledning inden 2050, men understregede, at enhver troværdig standard skal tilbyde "tilstrækkelig fleksibilitet" og afspejle en "realistisk vej" for samfundet.

Aker BP angav begrænset mulighed for at påvirke den udviklende standard som årsagen til sin tilbagetrækning og insisterede på, at den "ikke havde nogen som helst indflydelse" på deres klimaambitioner. Enbridge afviste at kommentere, ifølge Financial Times.

SBTi stopper arbejdet med olie- og gasstandard

Efter disse højprofilerede exits annoncerede SBTi, at de "midlertidigt havde sat arbejdet med deres olie- og gasstandard på pause" med henvisning til "interne kapacitetshensyn".

Gruppen benægtede dog, at beslutningen var påvirket af pres fra industrien, og fortalte Financial Times, at der ikke var "grundlag" for sådanne påstande.

I mellemtiden er der dukket rapporter op om, at SBTi også har udskudt og blødt op på planlagte retningslinjer for finansielle institutioner om finansiering af fossile brændstoffer.

Ifølge informerede kilder blev fristen for at begrænse finansiering eller forsikring for virksomheder, der udvikler nye olie- og gasprojekter, rykket fra 2025 til 2030, efter at David Kennedy, en tidligere EY-partner, blev SBTis administrerende direktør i marts.

Voksende kløft mellem industri og klimastandarder

Disse udviklinger understreger en stadig dybere kløft mellem klimamål og industriens realiteter. Mens forbrænding af fossile brændstoffer fortsat er den primære årsag til global opvarmning – og forskere understreger behovet for at begrænse temperaturstigninger til 1,5 °C for at undgå uoprettelig katastrofe – er olie- og gasindustrien fortsat skeptisk over for klimastandarder, der reelt kræver et stop for efterforskning og produktion, med henvisning til bekymringer om energisikkerhed, investorinteresser og den globale evne til at imødekomme efterspørgslen under energiomstillingen.

En kilde involveret i udarbejdelsen af standarderne for olie- og gassektoren samt den finansielle sektor sagde: "Jo længere vi udsætter, jo mere dækning giver vi Big Oil."

Trods disse uenigheder fortsætter Shell og andre virksomheder med offentligt at forpligte sig til at opnå netto-nul-emissioner inden 2050. Alligevel er de rammer og standarder, der formodes klart at definere, hvad "netto-nul" rent faktisk betyder, fortsat omgærdet af kontroverser.

De fleste amerikanske aktieindeks faldt tirsdag (bortset fra Dow Jones), da investorerne afventede flere kvartalsregnskaber og overvågede udviklingen i handelsforhandlingerne mellem USA og dets partnere forud for de gensidige toldsatser, der efter planen træder i kraft i begyndelsen af august.

Handelsminister Howard Lutnick bekræftede, at 1. august er en fast deadline for starten af implementeringen af toldsatser, selvom han bemærkede, at dialogen med landene stadig kunne fortsætte efter denne dato.

Investorerne følger nøje indtjeningsrapporterne for 2. kvartal. Indtil videre har 88 virksomheder inden for S&P 500 offentliggjort deres resultater, hvoraf 82% af dem overgår analytikernes forventninger, ifølge data fra FactSet.

Senere på ugen vil flere store amerikanske tech-firmaer offentliggøre deres resultater, og både Alphabet og Tesla vil offentliggøre dem onsdag.

Kl. 16:22 GMT steg Dow Jones Industrial Average med 0,1% (42 point) til 44.365 point. Det bredere S&P 500 faldt med 0,1% (8 point) til 6.297 point, mens Nasdaq Composite faldt med 0,5% (102 point) til 20.872 point.

Kobberpriserne steg tirsdag under handlen, understøttet af et fald i den amerikanske dollar over for de fleste større valutaer, hvilket bragte det industrielle røde metal tilbage mod sine rekordhøjder.

Ifølge analytikere fra ANZ Bank i en note rapporteret af Reuters forventes Trumps annoncering af en told på 50% på kobberimport at føre til, at det amerikanske marked i højere grad afhænger af indenlandske lagre på kort sigt, hvilket vil lægge et nedadgående pres på kobberpriserne på både COMEX og London-børserne.

Data offentliggjort onsdag viste, at kobberlagrene på London Metal Exchange steg med 10.525 tons til i alt 121.000 tons, da otte LME-lagre i Hong Kong officielt begyndte driften i denne uge.

I mellemtiden afsluttede demonstranter i Peru - verdens tredjestørste kobberproducent - en blokade af en vigtig kobbertransportrute, der havde varet i mere end to uger, ifølge en protestleder, der udtalte sig til Reuters sent tirsdag.

Samtidig annoncerede Rio Tinto onsdag en stigning på 9 % i sin kvartalsvise kobberproduktion og forventede, at produktionen for hele året vil nå den øvre ende af forventningerne. Antofagasta rapporterede også en stigning på 11 % i kobberproduktionen i løbet af første halvår.

I en separat udvikling er kobbertilstrømningen til USA aftaget, efterhånden som handlende har forberedt sig på implementeringen af toldsatser på 50%, der efter planen træder i kraft den 1. august.

I mellemtiden faldt det amerikanske dollarindeks med 0,3 % til 97,6 point klokken 16:05 GMT, efter at have registreret et højdepunkt på 97,9 og et lavpunkt på 97,5.

I den amerikanske handel steg kobberfutures til levering i september med 0,8 % til 5,68 dollars pr. pund kl. 16:02 GMT og nærmede sig dermed rekordhøjden på 5,70 dollars pr. pund, der blev sat den 8. juli.