Den japanske yen faldt torsdag på de asiatiske markeder mod en kurv af større og mindre valutaer. Den faldt fra et to-ugers højdepunkt over for den amerikanske dollar og var på vej mod sit første tab i fem dage, da korrektioner og profithemmeligheder tyngede valutaen.

Dette kom sideløbende med en genopretning af den amerikanske dollar, efter at Højesteret tillod Lisa Cook at forblive i sin stilling indtil januar, hvilket mindskede bekymringerne over Federal Reserves uafhængighed.

Embedsmænd fra Bank of Japan har indtaget en mere aggressiv holdning i de seneste dage, hvilket tydeligt har øget forventningerne om en potentiel renteforhøjelse i Japan inden årets udgang. For at revurdere disse forventninger afventer investorerne yderligere nøgletal om udviklingen i verdens fjerdestørste økonomi.

Prisoversigt

Yenkursen i dag: Den amerikanske dollar steg med 0,2 % i forhold til yenen til ¥147,32 fra dagens åbningsniveau på ¥147,04 med et lavpunkt på ¥146,94.

Yenen sluttede onsdagens session med en stigning på 0,5 % i forhold til dollaren, hvilket markerede den fjerde daglige stigning i træk, da efterspørgslen efter sikre havne fortsatte på baggrund af bekymringer om nedlukning af den amerikanske regering.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1% torsdag efter et uges lavpunkt og forventes at vise sin første stigning i fem dage, hvilket afspejler en genopretning af amerikanske valutakurser i forhold til en kurv af globale konkurrenter.

Den amerikanske højesteret har annonceret, at den i januar vil behandle argumenter om præsident Donald Trumps forsøg på at fjerne centralbankchef Lisa Cook fra Federal Reserve, hvilket midlertidigt vil beholde hende i posten.

Tony Sycamore, markedsanalytiker hos IG i Sydney, sagde, at markedets bekymringer over Federal Reserves uafhængighed "nu vil aftage i løbet af de næste par måneder."

Japanske renter

Onsdagens Tankan-undersøgelse viste forbedret stemning blandt store japanske producenter for andet kvartal i træk, hvor virksomhederne fastholdt optimistiske forbrugsplaner.

Embedsmænd fra BoJ er blevet mere aggressive i de seneste dage, herunder Asahi Noguchi, et tidligere bestyrelsesmedlem og fortaler for kvantitative lempelser.

Noguchi sagde mandag, at behovet for at stramme pengepolitikken vokser "mere end nogensinde".

Viceguvernør Shinichi Uchida og guvernør Kazuo Ueda skal holde taler henholdsvis torsdag og fredag.

Ifølge data fra London Stock Exchange indpriser handlende i øjeblikket en 40% chance for en rentestigning på et kvart procentpoint i Japan den 30. oktober.

For at genprise disse forventninger afventer investorerne yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan.

Guldpriserne steg under onsdagens handel og nåede et nyt rekordhøjt niveau midt i den udbredte bekymring over den langvarige nedlukning af den amerikanske regering og dens indvirkning på den amerikanske økonomi.

Den amerikanske føderale nedlukning trådte i kraft i dag, med mulighed for, at den månedlige jobrapport fra Bureau of Labor Statistics, der skal offentliggøres fredag, vil blive suspenderet.

Fitch kommenterede nedlukningen og udtalte, at den ikke vil påvirke USA's kreditvurdering på kort sigt, men at den vil have en negativ indvirkning på økonomien.

Data offentliggjort i dag af ADP viste, at den amerikanske private sektor mistede 32.000 job i september, mens markederne havde forventet en tilføjelse på 50.000 job, hvor august-tallene blev revideret til et tab på 3.000 job sammenlignet med en tilføjelse på 54.000 i sidste måneds rapport.

Yderligere data offentliggjort onsdag af Institute for Supply Management (ISM) viste, at PMI for fremstillingsindustrien steg med 0,4 procentpoint til 49,1 i september, men det er stadig under 50-pointsgrænsen, der adskiller vækst fra kontraktion.

På den anden side faldt det amerikanske dollarindeks med 0,1 % til 97,7 point kl. 20:46 GMT, hvor det højeste niveau var 97,8 point og det laveste niveau var 97,4 point.

Hvad angår handel, steg spotguld med 0,6% til 3.895,1 dollars pr. ounce kl. 20:46 GMT.

Den amerikanske regering indledte onsdag en nedlukning, hvilket udløste bred debat på tværs af de globale markeder, da investorer vurderede de potentielle konsekvenser for den bredere økonomi.

Selvom nedlukninger af offentlige myndigheder typisk kun har en beskeden indvirkning på kapitalmarkederne, er timingen af denne afgørende. Offentliggørelsen af amerikanske jobdata, der er planlagt til fredag, vil blive forsinket – hvilket kaster en skygge over Federal Reserves udsigter blot få uger før dens næste møde. Præsident Donald Trump truede også med at bruge nedlukningen til at foretage et "stort antal" jobnedskæringer i den offentlige sektor.

Uden en klar vej til en aftale er der ingen synlighed af, hvor længe de føderale kontorer vil forblive lukkede. Under Trumps første embedsperiode oplevede landet, hvad der blev den længste delvise nedlukning i historien.

Onsdag blev amerikanske risikoaktiver påvirket. Guld - traditionelt set som et sikkert tilflugtssted under økonomisk eller geopolitisk uro - steg til sin 39. rekordhøjde i år. Europæiske aktier steg i middagshandelen efter en afdæmpet åbning, mens asiatiske aktier leverede en blandet præstation. På de globale obligationsmarkeder aftog aktiviteten, efter at renterne på europæiske statsobligationer steg tidligt i sessionen, mens renten på 10-årige amerikanske statsobligationer faldt med 4 basispoint efter et overraskende fald i de private løndata.

Bekymringer over "amerikansk dysfunktion" presser investorer mod alternativer

Luke Bartholomew, vicecheføkonom hos abrdn, sagde, at nedlukningen øger bekymringerne om de amerikanske institutioners troværdighed, finanspolitisk stabilitet og politisk "dysfunktion".

I et interview med CNBC's Squawk Box Europe bemærkede han: "Det, der slår mig, er, hvor meget politisk kapital Trump-administrationen synes villig til at bruge i et forsøg på at 'reformere', om man vil, Federal Reserve og udøve indflydelse."

Han tilføjede: "Fed er i sidste ende hjørnestenen i de globale kapitalmarkeder. Det sætter hele den langsigtede rentekurve under pres, og jeg forventer, at dette fortsætter. Når det er sagt, ville jeg blive overrasket, hvis markederne ikke i sidste ende kiggede igennem den."

Neil Birrell, IT-direktør hos det britiske selskab Premier Miton, sagde, at en langvarig nedlukning kan sætte en dæmper på risikosentimentet på de globale markeder.

"Med obligationsmarkederne, der reagerer på overdrevne offentlige lånebehov, stramme kreditspænd og aktier med udstrakte værdiansættelser, er det ikke overraskende, at investorer bevæger sig ind i sikre aktiver, når de rammes af et negativt chok som en nedlukning af USA," forklarede han.

Han tilføjede: "Investorerne har været selvtilfredse med hensyn til de risici, vi står over for, og negative overraskelser vil udløse reaktioner. Enhver form for diversificering ser nu attraktiv ud - herunder sølv, kryptovalutaer og potentielt andre råvarer."

Indvirkning på valutahandel

Joe Brusuelas, cheføkonom hos RSM US, bemærkede, at den mest umiddelbare effekt af nedlukningen kan være øget pres på den amerikanske dollar eller indflydelse på Feds rentebeslutning i oktober.

Han skrev i en e-mail til CNBC onsdag: "I de fleste tilfælde fører nedlukninger af den amerikanske regering til en beskeden bølge af spekulativ adfærd blandt globale investorer omkring renter og valutaer. Denne version af Amerikas finanspolitiske drama er ikke anderledes."

"For at der kan være en mere betydelig indvirkning på de globale markeder, skal nedlukningen vare hele måneden og nærme sig rekorden fra 2018-2019. Hvis det sker, vil det sandsynligvis påvirke Feds politiske beslutning senere på måneden, hvilket igen vil påvirke globale kapitalstrømme, renter og valutakurser."

Han advarede også om, at omfattende føderale fyringer "yderligere kunne lægge en pres på dollaren og dermed føre til kapitalstrømme til euroen og yenen."

Brusuelas tilføjede, at sådanne fyringer indirekte kunne skade den europæiske industri:

"Efterspørgslen efter europæiske eksportvarer såsom biler ville falde betydeligt, hvilket ville øge presset på Tysklands industrisektor."

UBS: Investorer bør "se forbi frygten for nedlukninger"

Den schweiziske bank UBS udtalte dog tirsdag i en note, at den ikke ser nedlukningen som en større markedsrisiko, men samtidig erkender, at det ikke er en velkommen udvikling for globale investorer.

UBS-analytikere skrev: "Tidligere nedlukninger har kun haft begrænsede effekter på markederne. Historisk set forårsagede de mindre og kortvarig volatilitet i aktier og obligationer, da investorer forstår, at den økonomiske indvirkning har tendens til at være lille og midlertidig ... Statsobligationsauktioner og -betalinger vil fortsætte som normalt, og selvom IPO-aktivitet og nogle regulatoriske funktioner kan sættes på pause, ser vi ikke disse som en systemisk risiko for markedsstabiliteten."

De tilføjede, at eventuelle midlertidige forsinkelser i økonomiske data "ikke vil afspore Feds igangværende lempelsescyklus."

"Nedlukningen vil stoppe indsamlingen og offentliggørelsen af de fleste offentlige data og vil påvirke revisioner af tidligere arbejdsmarkedstal, som for nylig har fået betydning ... Det betyder, at Fed muligvis bliver nødt til at træffe en beslutning i oktober uden opdaterede arbejdsmarkedsdata, men vi tror ikke, at det vil forhindre yderligere en rentenedsættelse på 25 basispoint."

Ifølge CME's FedWatch-værktøj indpriser pengemarkederne kraftigt en rentesænkning på 25 basispoint på Feds møde den 29. oktober.

UBS konkluderede: "Vi råder investorer til at se forbi bekymringer om nedlukninger og fokusere på andre markedsfaktorer — fortsatte lempelser fra Fed, stærke virksomheders indtjening, AI-investeringer og deres voksende afkast."

Kobberpriserne steg en lille stigning onsdag, understøttet af løbende forsyningsforstyrrelser fra store miner og en svagere dollar, da den amerikanske regering gik i nedlukning.

Tremåneders kobberkontrakten på London Metal Exchange steg med 0,4 % til 10.307 dollars pr. ton i den officielle handel. I mellemtiden forbliver de kinesiske markeder, verdens største forbruger af metaller, lukket fra 1. til 8. oktober på grund af nationaldagen.

Sucden Financial bemærkede i et notat, at fraværet af kinesiske deltagere "kunne føre til øget volatilitet i de kommende dage med en opadgående tendens i markedets appetit."

Virksomheden tilføjede, at sidste uges force majeure-erklæring fra Freeport-McMoRan ved Grasberg-minen i Indonesien gav gnisten til at bryde ud af et snævert handelsinterval. Enhver større opadgående bevægelse vil dog sandsynligvis møde stærk modstand nær $10.500 pr. ton.

I en yderligere udvikling, der kan forværre Grasbergs indflydelse, afviste tilsynsførendenes fagforening i Antofagastas Los Pelambres kobbermine i Chile et nyt kontrakttilbud, hvilket banede vejen for en potentiel strejke, ifølge en fagforeningsleder tirsdag.

Chile, verdens største kobberproducent, oplevede et fald i produktionen på 9,9 % i forhold til året før i august, hvilket er det kraftigste fald i over to år, efter en hændelse i Codelcos flagskibsmine i slutningen af juli.

Basismetaller fandt også yderligere støtte fra den svagere dollar, som onsdag faldt til sit laveste niveau i en uge mod større valutaer, efter at den amerikanske regerings nedlukning rystede markederne. En svagere dollar gør metaller mere attraktive for indehavere af andre valutaer.

For andre basismetaller steg aluminium med 0,3% til 2.687,50 dollars pr. ton, zink steg med 0,2% til 2.966,50 dollars, og bly steg med 0,3% til 1.994,50 dollars. Nikkel faldt med 0,5% til 15.160 dollars, mens tin steg med 1,5% til 35.950 dollars efter at have nået 36.090 dollars tidligere, hvilket er det højeste niveau siden 4. april.