Yen fortsætter tabene under pres fra USA

Den japanske yen faldt mod en kurv af større og mindre valutaer i den asiatiske handel tirsdag. Den fortsatte dermed sine tab mod den amerikanske dollar for anden dag i træk og nærmede sig et brud under sit uges laveste niveau, presset af en stærkere amerikansk valuta og stigende renter på lange amerikanske statsobligationer forud for Federal Reserves pengepolitiske møde.

Markederne priser i øjeblikket ind med en 92% sandsynlighed for, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil hæve renten i USA med 25 basispoint for at imødegå det stigende inflationspres i USA.

I mellemtiden forventes det, at Bank of Japan vil hæve de japanske renter med 25 basispoint på sit todages møde torsdag og fredag, hvilket markerer den anden renteforhøjelse i år, mens markederne afventer yderligere signaler om, hvor langt centralbanken har til hensigt at fortsætte med at normalisere pengepolitikken.

Prisen

• Den amerikanske dollar steg med 0,35 % mod yenen til ¥154,89 fra en åbningskurs på ¥154,34, mens den nåede et lavpunkt på ¥154,21.

• Yenen sluttede mandagens handel med et fald på omkring 0,6 % mod dollaren og ramte et uges lavpunkt på ¥155,00, presset af endnu en stigning i renterne på amerikanske statsobligationer.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,15 % tirsdag og fortsætter dermed sin stigning for anden gang i træk. Det nærmer sig et brud over sit to-ugers højdepunkt, hvilket afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer.

Renten på den 10-årige amerikanske statsobligation steg med 0,6 % i dag, hvilket fortsætter stigningerne for syvende handelsdag i træk og rammer sit højeste niveau i 19 år over 5 %-tærsklen, hvilket giver yderligere støtte til den amerikanske dollar.

Bevægelsen på det amerikanske obligationsmarked kommer i en tid, hvor de globale oliepriser nærmer sig deres højeste niveau i fire måneder, hvilket bidrager til det inflationspres, som de politiske beslutningstagere fra Federal Reserve står over for.

Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, indleder sit pengepolitiske møde senere i dag, og dens pengepolitiske beslutning forventes onsdag. Markederne indpriser en 92% sandsynlighed for en rentestigning på 25 basispoint, hvilket ville være den første stigning siden juli 2023.

Japans Bank

Bank of Japan mødes torsdag og fredag i denne uge, hvor markederne vurderer en 100% sandsynlighed for en rentestigning på 25 basispoint til 1,25%, hvilket ville markere den anden rentestigning i år.

Ifølge en Reuters-rapport sagde fire kilder med kendskab til Bank of Japans tankegang, at centralbanken forbereder sig på at hæve renten i denne uge, sandsynligvis med 25 basispoint, og at det kan signalere en hurtigere pengepolitisk stramning i fremtiden, hvis prispresset øger risikoen for, at inflationen overstiger sit mål.

Kilderne sagde, at det er usandsynligt, at Bank of Japan har et forudbestemt billede af terminalrenten, da dette vil afhænge af, hvordan tidligere rentestigninger påvirker økonomien, og i hvilket omfang virksomhederne overfører højere inputomkostninger til husholdningerne.

Japanske renter

• Markederne er nu fuldt ud indregnet en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på denne uges møde, med en sandsynlighed på 100 %.

• Sandsynligheden for yderligere en renteforhøjelse på 25 basispoint på Bank of Japans møde i oktober er fortsat omkring 25 %.

Yen-udsigter

Vi forventer, at yennen vil forblive i negativt territorium over for den amerikanske dollar og kan falde til nye lavpunkter i flere uger, især hvis de geopolitiske spændinger i Mellemøsten fortsætter med at eskalere, og de globale oliepriser fortsætter med at stige.