Den japanske yen faldt i den asiatiske handel torsdag mod en kurv af større og mindre valutaer. Dens tab blev forværret for fjerde session i træk mod den amerikanske dollar og nåede sit laveste niveau i to uger, midt i en stærk efterspørgsel efter den amerikanske dollar som den foretrukne investeringsmulighed, især efter at amerikanske inflationsdata styrkede forventningerne om yderligere renteforhøjelser fra Federal Reserve i år.

Dette sker i forbindelse med, at den amerikanske præsident Donald Trump og den kinesiske leder Xi Jinping indleder deres topmøde i det første officielle besøg af en amerikansk præsident i Kina i næsten et årti, hvor markederne nøje følger diskussionerne om at styrke handelsforbindelserne mellem verdens to største økonomier, sideløbende med komplekse geopolitiske spørgsmål, herunder Iran-krigen, fremtiden for navigation gennem Hormuzstrædet og indvirkningen på de globale energimarkeder.

Prisoversigt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg med 0,1 % i forhold til yenen til (157,99¥), det højeste niveau siden 30. april, fra dagens åbningskurs på (157,85¥) og registrerede et handelslavpunkt på (157,69¥).

• Yenen sluttede onsdagens handel med et fald på 0,15 % mod dollaren, hvilket markerer det tredje daglige fald i træk efter stærke amerikanske producentpriser.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med 0,1% torsdag, hvilket fastholdt stigningerne for fjerde handelsdag i træk og afspejler den fortsatte styrke i forhold til en kurv af globale valutaer.

Dollaren fik yderligere støtte fra stigende renter på amerikanske statsobligationer, da investorer vædder på, at Federal Reserve vil hæve renten mindst én gang i år.

Data offentliggjort i denne uge i USA viste, at forbrugerpriserne i april steg i den hurtigste stigning i tre år, mens producentpriserne oplevede den stærkeste stigning i fire år, hvilket fremhæver det fornyede inflationspres, som de politiske beslutningstagere i Federal Reserve står over for.

Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj indpriser markederne nu en 31,8% sandsynlighed for en renteforhøjelse fra Federal Reserve i december, sammenlignet med lige over 16% for en uge siden.

Trump-Xi-mødet

Global opmærksomhed er rettet mod Beijing, hvor det historiske møde mellem den amerikanske præsident Donald Trump og den kinesiske præsident Xi Jinping finder sted, midt i Washingtons bestræbelser på at sikre økonomiske gevinster og bevare den skrøbelige handelshvile mellem verdens to største økonomier, samtidig med at komplekse geopolitiske spørgsmål diskuteres, især den amerikansk-israelske krig mod Iran og dens regionale og globale implikationer.

Trump forventes at søge Kinas hjælp til at presse Iran til en fredsaftale i Mellemøsten, selvom analytikere mener, at det er usandsynligt, at han vil modtage den ønskede støtte.

Statsstøtte

Kyodo News rapporterede torsdag, at den japanske regering overvejer at udarbejde et tillægsbudget for at lette byrden på husholdningerne fra de stigende brændstofomkostninger, et skridt, der yderligere kan presse landets offentlige finanser.

Ifølge unavngivne regeringskilder, som Kyodo citerer, vil tillægsbudgettet for det indeværende regnskabsår støtte husholdninger, der forventes at blive påvirket af højere benzin- og forsyningsregninger i højsæsonen om sommeren.

Japanske renter

• Oversigten over udtalelser fra Bank of Japan, der blev offentliggjort tirsdag, viste en klar tendens til pengepolitiske stramninger og forberedelser til en tidlig renteforhøjelse, drevet af stigende inflationsrisici forbundet med krisen i Mellemøsten og Iran-krigen.

• Da oliepriserne fortsat stiger, øgede markederne priserne på en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på mødet i juni fra 55 % til 60 %.

• For yderligere at justere disse forventninger afventer investorerne yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønvækst i Japan.

S&P 500 og Nasdaq Composite steg onsdag, understøttet af en stigning i AI-relaterede teknologiaktier, hvilket hjalp markederne med at se forbi stærkere end forventede inflationsdata og stigende forventninger om, at Federal Reserve vil opretholde en stram pengepolitik i en længere periode.

Halvledersektoren genvandt sin vækst efter tirsdagens fald, hvilket sendte begge indeks til nye rekordhøjder. Seks af de såkaldte "Magnificent Seven" AI-forbundne virksomheder steg også mellem 1,4 % og 3,9 %.

Ryan Detrick, chefmarkedsstrateg hos Carson Group, sagde, at "teknologi viste klar modstandsdygtighed på trods af vedvarende forhøjede inflationsdata", og bemærkede, at chipaktierne genvandt styrke efter midlertidig svaghed i den foregående session.

Data fra det amerikanske arbejdsministerium viste, at producentpriserne steg med 1,4 % sidste måned, hvilket er den største stigning i fire år, drevet af afbrydelser i olieforsyningen efter lukningen af Hormuzstrædet. Tallene tyder på, at stigende energipriser begynder at sprede sig til bredere områder af økonomien, hvilket forstærker bekymringen over det stigende inflationspres.

I lyset af dataene svandt håbet om rentenedsættelser fra Federal Reserve yderligere ind. Presidenten for Bostons centralbank, Susan Collins, sagde endda, at yderligere renteforhøjelser kunne overvejes, hvis inflationspresset fortsætter.

På den pengepolitiske front bekræftede det amerikanske senat Kevin Warsh som den nye formand for den amerikanske centralbank, Federal Reserve, i en afstemning, der stemte i overensstemmelse med partilinjerne.

Jim Baird, investeringsdirektør hos Plante Moran Financial Advisors, udtalte, at producentprisrapporten "styrker fortællingen om inflationsrisiko og understøtter argumenterne for at holde renten høj i længere tid."

Trump, Musk, Huang og Xi i Beijing

Den amerikanske præsident Donald Trump ankom til Beijing ledsaget af Nvidias administrerende direktør Jensen Huang og milliardæren Elon Musk forud for et to-dages topmøde med den kinesiske præsident Xi Jinping.

Aktierne i Nvidia og Tesla steg henholdsvis 2,3% og 2,7%, midt i forventningerne om, at forhandlingerne kunne bane vejen for nye handelsaftaler og lette spændingerne.

Topmødet kommer på et tidspunkt med øgede spændinger mellem USA og Kina knyttet til Taiwan og restriktioner for halvledere, mens Trump søger at styrke sin politiske position midt i virkningerne af Iran-krigen og stigende energipriser.

Dow Jones Industrial Average lukkede lavere, mens S&P 500 og Nasdaq steg, med kommunikationstjenester og teknologi førende stigninger på tværs af markedet.

Morgan Stanley hævede også sit mål for S&P 500 til 8.000 point med henvisning til fortsat styrke i virksomhedernes indtjening.

Flere individuelle aktier oplevede stærke bevægelser, hvor Ford-aktierne steg med 13,2% og Nebius med 15,7%, mens kryptorelaterede aktier Coinbase og Strategy faldt på grund af svaghed i Bitcoin og Ethereum.

Samlet set overgik stigende aktier faldende aktier i en session præget af bred divergens i markedet, på trods af at de store indeks lukkede på rekordhøjder.

Den amerikanske præsident Donald Trump og den kinesiske præsident Xi Jinping skal åbne et tæt overvåget topmøde i Beijing, hvor Washington og Beijing forsøger at stabilisere en skrøbelig økonomisk våbenhvile, samtidig med at de manøvrerer uden om spørgsmål relateret til Iran, Taiwan og kontrol over kritiske forsyningskæder.

Trump, der sidst besøgte Kina i 2017, er planlagt til at ankomme den 13. maj og afholde en række møder og offentlige arrangementer med Xi den 14. og 15. maj. Besøget markerer det første direkte møde mellem de to ledere i mere end seks måneder i et forsøg på at genoprette en vis stabilitet i forholdet, der er anstrengt af toldsatser, eksportrestriktioner på kritiske mineraler og bredere geopolitiske tvister.

Selvom topmødet forventes at dække en bred vifte af økonomiske og geopolitiske spørgsmål – fra amerikansk eksport af sojabønne til Kinas forhold til Rusland – vil Iran-krigen også være på dagsordenen, ifølge højtstående amerikanske embedsmænd, der orienterede journalister den 10. maj.

En embedsmand sagde, at "præsident Trump har talt flere gange med præsident Xi Jinping om Iran", og tilføjede, at Trump forventer at "lægge pres" på Beijing, der er afhængig af iransk olie med nedsat pris som en del af deres gensidigt fordelagtige forhold, for at hjælpe med at sikre en aftale om at afslutte krigen, der nu er gået ind i sin tredje måned.

Mens konsekvenserne af Iran-krigen, herunder lukningen af Hormuzstrædet, vil overskygge topmødet, mener amerikanske embedsmænd og analytikere, at handelsspændinger fortsat vil være det centrale fokus, når Trump og Xi mødes i Folkets Store Sal.

Alicia Garcia Herrero, cheføkonom for Asien-Stillehavsområdet i den franske investeringsbank Natixis, udtalte: "Præsident Xi ønsker at reducere den amerikanske støtte til Taiwan, især ved at presse på for at forsinke eller begrænse amerikansk våbensalg." Hun tilføjede, at Beijing også søger lettelser fra amerikanske eksportrestriktioner på avanceret teknologi og beskyttelse for sin rolle i globale forsyningskæder.

Søger en handelshvile

De to sider forventes også at underskrive en række aftaler, der omfatter køb af landbrugsprodukter såsom sojabønner og Boeing-fly, samt drøftelser om at skabe nye rammer for at fremme bilateral handel og investeringer.

Trump-administrationen indførte høje toldsatser på Kina i starten af 2024 efter begyndelsen af Trumps anden embedsperiode, men handelsspændingerne aftog senere, efter at den amerikanske højesteret i de seneste måneder havde begrænset nogle toldsatser og erklæret andre ulovlige. Trump og Xi indgik også en aftale i Sydkorea i oktober 2025, der reducerede spændingerne ved at lempe nogle eksportrestriktioner, herunder forsendelser af sjældne jordarters mineraler til USA.

Analytikere mener, at Beijing vil forsøge at udnytte sin dominans over kritiske mineraler og sjældne jordarter – en gruppe på 17 elementer, der er essentielle for alt fra smartphones til jagerfly – til at styrke sin forhandlingsposition.

Michael Clarke, en ekspert i Kina-politik ved Center for American Progress i Washington, sagde, at USA "har indset, at Kina besidder værktøjer, det kan bruge, når det vil, fordi det dominerer minedrift og forarbejdning af sjældne jordarter og kritiske mineraler, der er nødvendige til næsten alt."

Kina tegner sig for mere end 70 % af den globale minedrift af sjældne jordarter, 90 % af forarbejdnings- og separationsoperationerne og 93 % af den relaterede magnetproduktion.

I oktober 2025 afslørede Kina en juridisk ramme, der giver landet mulighed for at blokere eksport af sjældne jordarter og komponenter med dobbelt anvendelse til ethvert land, og dermed styrkede Kina de restriktioner, som landet allerede havde indført måneder tidligere for syv strategiske sjældne metaller, der er vigtige for forsvarsindustrien.

Til gengæld suspenderede Trump-Xi-mødet i Sydkorea nogle af disse restriktioner til gengæld for at lempe visse amerikanske toldsatser og genoptage kinesisk import af amerikanske sojabønner.

Rana Mitter, professor i relationerne mellem USA og Asien ved Harvard University, sagde: "Begge sider forstår, at de besidder værktøjer, der kan påføre den anden side alvorlig skade," og tilføjede, at dette er en af grundene til, at den nuværende handelsvåbenhvile er fortsat og forventes at forblive i kraft mindst indtil oktober, og muligvis længere, hvis Washington vælger at forlænge den.

Irankrig kaster skygge over topmøde

Selvom handelsforhandlinger og officielle ceremonier vil dominere overskrifterne, vil Iran-krigen veje tungt på topmødet.

Blot en uge før Trumps ankomst til Beijing understregede Kina sine tætte bånd til Teheran ved at være vært for den iranske udenrigsminister.

Det amerikanske finansministerium indførte også for nylig sanktioner mod fem private kinesiske raffinaderier, herunder et af landets største, for overforarbejdning af iransk råolie. Beijing reagerede med en usædvanlig offentlig udfordring og opfordrede virksomheder til at ignorere amerikanske sanktioner, selvom finansielle tilsynsmyndigheder i stilhed rådede store statsejede banker til at suspendere nye lån til sortlistede raffinaderier.

Det amerikanske udenrigsministerium sanktionerede desuden fire kinesiske enheder den 8. maj og beskyldte dem for at "levere satellitbilleder, der hjalp iranske militærangreb mod amerikanske styrker i Mellemøsten", beskyldninger, der kraftigt blev afvist af Kinas udenrigsministerium.

Kina og USA deler en strategisk og økonomisk interesse i at genåbne Hormuzstrædet, som før krigen håndterede en femtedel af de globale olie- og gasstrømme. Analytikere siger dog, at det centrale spørgsmål er, om Beijing er villig til at lægge pres på Teheran – og hvad landet vil kræve af Washington til gengæld.

"Kina vil ikke hjælpe Trump med at genåbne Hormuzstrædet, medmindre de modtager noget af meget betydelig værdi," sagde Clarke og antydede, at sådanne indrømmelser kunne omfatte lempelse af amerikanske restriktioner på eksport af avanceret teknologi såsom AI-chips, udstyr til fremstilling af halvledere og jetmotorer.

Hvad med Taiwan?

Taiwan forventes også at blive et stort problem, hvor Beijing søger indrømmelser.

Kina betragter Taiwan som en del af sit territorium og har lovet i sidste ende at bringe det under sin kontrol, om nødvendigt med magt. Beijing er fortsat dybt bekymret over amerikansk våbensalg til den selvstyrede ø og kan presse Trump-administrationen til formelt at modsætte sig taiwansk uafhængighed.

Washington godkendte en rekordstor våbenpakke på 11,1 milliarder dollars til Taiwan i december og forbereder angiveligt endnu en pakke, der kan overstige 14 milliarder dollars, selvom rapporter tyder på, at underretningen til Kongressen er blevet udskudt for at undgå at forstyrre topmødet.

Trump fortalte journalister den 11. maj, at våbensalg til Taiwan ville være blandt de emner, der ville blive drøftet med Xi.

I de senere år har Beijing intensiveret sin "gråzone"-preskampagne mod Taiwan gennem blokadeøvelser, cyberangreb og stadig mere aggressive informationskrigsførelsesoperationer.

"Kina ønsker at gøre det klart under topmødet, at det ser amerikansk støtte til Taiwan som et kernespørgsmål," sagde Mitter og tilføjede, at en ændring af Washingtons holdning til Taiwan kan være et vigtigere og mere eksplicit mål end diskussioner om Iran.

Atomvåben, kunstig intelligens og Rusland

Topmødets dagsorden omfatter også kunstig intelligens, atomvåben og Kinas støtte til Rusland under krigen i Ukraine.

Det er dog uklart, hvor grundigt disse emner vil blive drøftet på møderne.

Beijing har vist modvilje mod at deltage i brede forhandlinger om atomvåben og vil muligvis forsøge at undgå substansielle diskussioner om sagen. Trump-administrationen har også sagt, at den har til hensigt at rejse bekymringer over Kinas økonomiske støtte til Rusland og etablere en "kommunikationskanal" for at undgå konflikter relateret til avancerede AI-modeller.

Garcia Herrero sagde: "Topmødet kan muligvis føre til en kortsigtet våbenhvile, der midlertidigt stabiliserer markederne, men det er usandsynligt, at det vil løse den dybe strukturelle rivalisering mellem de to magter inden for teknologi, forsyningskæder og sikkerhed."

Det amerikanske S&P 500-indeks bevægede sig yderligere væk fra sine rekordhøjder onsdag, efter at stærkere end forventede producentprisdata forstærkede investorernes forventninger om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil opretholde en restriktiv pengepolitik hele året.

Data viste, at de amerikanske producentpriser steg mere end forventet i april, hvilket var den største stigning siden begyndelsen af 2022, som det seneste tegn på accelererende inflation midt i eftervirkningerne af krigen med Iran.

Rapporten kom blot én dag efter, at den amerikanske forbrugerinflation registrerede den største stigning i tre år i april, hvilket skubbede både S&P 500- og Nasdaq-indeksene væk fra deres rekordhøje niveauer.

"Disse tal er en stor inflationsudfordring og betyder ganske enkelt, at Kevin Warsh ikke bevæger sig mod rentesænkninger lige foreløbig – og muligvis heller ikke resten af året," sagde Peter Cardillo, cheføkonom hos Spartan Capital Securities.

Handlende forventer nu, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil holde renten uændret hele året, mens sandsynligheden for en rentestigning inden december er steget til 34,3 % sammenlignet med omkring 15 % for bare en uge siden, ifølge CME Groups FedWatch-værktøj.

Markederne forbereder sig også på en mere høgeagtig tilgang under Kevin Warsh, efter at det amerikanske senat bekræftede hans udnævnelse til Federal Reserve Board tirsdag. Han kan officielt tiltræde rollen som formand for Fed allerede onsdag, hvor Jerome Powells embedsperiode slutter fredag.

I mellemtiden ankom den amerikanske præsident Donald Trump til Beijing ledsaget af en delegation, der omfattede Nvidias administrerende direktør Jensen Huang og milliardæren Elon Musk, efter at have lovet at opfordre den kinesiske præsident Xi Jinping til at "åbne markederne" for amerikanske virksomheder under det to dage lange topmøde.

Trump havde tidligere forud for topmødet sagt, at han ikke forventer at bede Xi om hjælp til at løse konflikten med Teheran.

Oliepriserne oplevede begrænset bevægelse i løbet af dagen efter tre på hinanden følgende sessioner med stigninger, mens investorerne afventede eventuelle nye udviklinger relateret til Iran.

Wall Street frygter, at en langvarig konflikt kan holde energipriserne oppe, øge inflationspresset og komplicere Federal Reserves pengepolitiske beslutninger.

Klokken 9:45 Eastern Time faldt Dow Jones Industrial Average med 249,05 point eller 0,50% til 49.511,51 point. S&P 500 faldt med 13,91 point eller 0,19% til 7.387,05 point, mens Nasdaq steg en smule med 3,40 point eller 0,01% til 26.091,60 point.

Ni ud af de 11 store sektorer inden for S&P 500 blev handlet i negativt territorium, hvor forsyningsselskaber førte an i tabene efter et fald på 1,6 %.

I mellemtiden stabiliserede det fald, der ramte halvlederaktier i den foregående session, sig, hvor Philadelphia Semiconductor Index steg med 1,7 %.

Blandt bemærkelsesværdige aktier steg Nebius Group med 10%, efter at den AI-fokuserede cloud computing-virksomhed rapporterede en kvartalsvis omsætningsvækst på næsten otte gange.

Tidligere på dagen hævede Morgan Stanley sit mål for S&P 500 ved årets udgang til 8.000 point fra 7.800 og sagde, at amerikanske aktier stadig har plads til yderligere stigninger, da virksomhederne fortsætter med at levere stærke indtjeninger.

På handelsfronten var der en fordeling af faldende aktier og en fordeling af stigende aktier med 2,39 til 1 på New York Stock Exchange og 1,89 til 1 på Nasdaq.

S&P 500 registrerede også 11 nye 52-ugers højdepunkter mod 32 nye lavpunkter, mens Nasdaq registrerede 55 nye højdepunkter og 118 nye lavpunkter.