Den japanske yen svækkedes mod en kurv af større og mindre valutaer under den asiatiske handel onsdag. Den fortsatte tabene mod den amerikanske dollar for tredje gang i træk og faldt til sit laveste niveau siden 1986, da bekymringer over det voksende gab i langfristede obligationsrenter mellem Japan og USA fortsatte med at tynge valutaen.

Yenens fald til nye lavpunkter i fire årtier har intensiveret spekulationer om, at de japanske myndigheder kunne træde ind på valutamarkedet for at støtte valutaen. Handlende tror i stigende grad, at enhver intervention kan finde sted under den kommende amerikanske markedsferie på fredag, hvor tyndere likviditetsforhold kan forstærke dens effekt.

Prisen

• Den amerikanske dollar steg med 0,2 % mod den japanske yen til ¥162,84, det højeste niveau siden december 1986, efter at have åbnet på ¥162,52. Handelsbunden blev registreret på ¥162,49.

• Yenen lukkede tirsdag med et fald på 0,35 % over for dollaren, hvilket markerer dens andet daglige fald i træk, presset af stigende renter på amerikanske 10-årige statsobligationer.

• I løbet af juni faldt yenen med 2,1 % mod den amerikanske dollar, hvilket var det andet månedlige fald i træk, da markederne fortsatte med at reagere på Federal Reserves høgeagtige udsigter.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,2 % onsdag og fastholdt dermed stigningerne for anden gang i træk, hvilket afspejler den fortsatte styrke i forhold til en kurv af globale valutaer.

Dollaren er blevet understøttet af den seneste stigning i renterne på langfristede amerikanske statsobligationer, især efter at vigtige arbejdsmarkedsdata forstærkede forventningerne om, at Federal Reserve kunne hæve renten mindst én gang mere i år.

Markederne følger nu nøje kommentarerne senere i dag fra formanden for den amerikanske centralbank, Kevin Warsh, på Den Europæiske Centralbanks forum i Sintra, Portugal, for yderligere signaler om udsigterne for den amerikanske pengepolitik.

Japanske myndigheder

Den japanske finansminister, Satsuki Katayama, gentog, at regeringen er parat til at træffe passende foranstaltninger mod overdreven valutavolatilitet.

Katayama tilføjede, at dette inkluderer afgørende foranstaltninger, der er aftalt mellem Japan og USA.

Markedsudsigter

• Chidu Narayanan, chef for makrostrategi for Asien og Stillehavsområdet hos Wells Fargo, sagde, at en anden intervention fortsat er en mulighed: "Vi mener, at vi nærmer os et punkt, hvor handling bliver mere og mere sandsynlig."

• Narayanan tilføjede, at de nuværende niveauer er kritiske, ikke nødvendigvis på grund af et specifikt valutakursmål, men fordi myndighederne muligvis er nødt til at gribe ind for at opretholde troværdigheden.

• Handlere ser fredagens amerikanske helligdag som en potentiel mulighed for japanske myndigheder til at købe yen, da lavere likviditet kan forstærke effekten af enhver intervention og reducere dens samlede omkostninger.

• Matt Simpson, senior markedsanalytiker hos StoneX, sagde, at Japans finansministerium måske ønsker at gribe ind, men står over for en vanskelig udfordring i kampen mod en høgeagtig baggrund fra Federal Reserve.

• Simpson tilføjede, at hvis kommende økonomiske data fra USA uventet svækkes og øger forventningerne til pengepolitiske lempelser, kan de japanske myndigheder udnytte et svagere dollarmiljø til at intervenere mere aggressivt. Indtil da vil trusler om intervention sandsynligvis primært forblive verbale.

Japanske renter

• Markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på dens møde i juli forbliver under 25 %.

• Investorer afventer yderligere data om inflation, lønninger og arbejdsløshed i Japan for at revurdere sandsynligheden for yderligere politisk stramning.

Sojabønne- og kornfutures på Chicago Board of Trade blev handlet en smule højere tirsdag, da handlende justerede positioner forud for det amerikanske landbrugsministeriums kvartalsvise rapport om kornlagre, samtidig med at de fortsatte med at overvåge vejrforholdene i hele det amerikanske Midtvesten.

Den mest aktive sojabønnekontrakt på CBOT steg med 0,04 % til 11,39½ dollars pr. bushel pr. 08:28 GMT, mens majs steg med 0,37 % til 4,11¾ dollars pr. bushel.

Hvedefutures steg også med 0,82% til $5,84¼ pr. bushel.

USDA's kvartalsrapport om kornlagre, der offentliggøres senere på dagen, forventes at give nyt indblik i forsyningsudsigterne for den kommende markedsføringssæson for majs og sojabønne.

Analytikere forventer i gennemsnit, at USDA vil sænke sit estimat for majsarealet, mens det vil hæve sin prognose for sojabønnearealet.

En bølge af varmt vejr, der fejer hen over store dele af det amerikanske Midtvesten i denne uge, forventes også at øge stressen for afgrøderne og understøtte priserne, selvom prognoser for nedbør senere på ugen og køligere temperaturer kan bidrage til at begrænse potentielle skader.

Priserne på sojabønne og majs har været under pres fra faldende råoliepriser, fordi begge afgrøder bruges i produktion af biobrændstof, mens hvede er blevet tynget af den igangværende høst på de amerikanske sletter og rigelige globale forsyninger.

I sin ugentlige rapport om afgrødestatus, der blev offentliggjort mandag, vurderede det amerikanske landbrugsministerium (USDA) 67 % af den amerikanske majsafgrøde og 65 % af sojabønneafgrøden som værende i "god til fremragende" stand, begge et fald på et procentpoint fra den foregående uge og under markedets forventninger.

Vinterhvedevurderingerne var uændrede på 26% god til fremragende, mens høstfremskridtet var lavere end forventet og nåede en færdiggørelsesgrad på 48% sammenlignet med prognoserne på 54%.

Handlende sagde, at råvarefonde var nettosælgere af majs-, sojabønne- og hvedefutures på Chicago Board of Trade mandag.

Guldpriserne faldt tirsdag og forblev på rette vej mod deres stejleste kvartalsvise fald i 13 år, da vedvarende inflationsbekymringer knyttet til konflikten i Mellemøsten forstærkede forventningerne om, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) kunne holde pengepolitikken strammere i længere tid.

Spotguld faldt med 0,2 % til 4.008,94 dollars pr. ounce efter at have nået sit laveste niveau siden november tidligere i sessionen. Priserne er faldet med 11,3 % siden starten af juni.

I mellemtiden faldt guldfutures for august med 0,4% til 4.022,70 dollars pr. ounce.

Ædelmetallet er på vej mod sit første kvartalsvise tab siden 2024 og sit største kvartalsvise fald siden andet kvartal af 2013.

Selvom guld traditionelt ses som en hedge mod inflation, har højere renter en tendens til at tynge det ikke-afkastende aktiv ved at øge attraktiviteten af rentebærende investeringer.

"Markederne er noget bekymrede over, hvor stabil hensigtserklæringen egentlig er, og guld er under pres, fordi investorerne ikke ser meget lys for enden af tunnelen," sagde Edward Meir, analytiker hos Marex.

Højtstående amerikanske udsendinge ankom til Doha, men en qatarsk embedsmand sagde, at der ikke ville blive et møde på højt niveau med Iran, hvilket rejser tvivl om fremskridtene hen imod en varig afslutning på Iran-konflikten.

Højere udsigter på længere sigt

Samtidig er den amerikanske inflation fortsat stædigt høj og et godt stykke over Federal Reserves mål på 2 %.

Meir sagde, at markederne i stigende grad forventer, at renten vil forblive højere i længere tid, med mulighed for yderligere stramninger, en baggrund der fortsat lægger pres på guldpriserne.

Ifølge CME FedWatch-værktøjet vurderer handlende i øjeblikket, at sandsynligheden for en renteforhøjelse fra Federal Reserve i september er omkring 65%.

Investorer afventer nu ADP-beskæftigelsesdata for den private sektor på onsdag og rapporten om den amerikanske lønsum uden for landbruget på torsdag for yderligere spor om Feds politiske kurs.

I en separat udvikling viste en undersøgelse foretaget af Official Monetary and Financial Institutions Forum, at centralbanker bliver mere tilbøjelige til at reducere deres eksponering mod den amerikanske dollar i løbet af det næste årti på grund af stigende geopolitiske bekymringer, samtidig med at de øger deres guldbeholdninger på kort sigt.

Blandt andre ædelmetaller faldt spotprisen på sølv med 0,8 % til 58,2585 dollars pr. ounce og er på vej mod sin værste kvartalspræstation siden første kvartal af 2020.

Platin faldt med 0,7% til 1.564,34 dollars pr. ounce, mens palladium steg en smule med 0,2% til 1.215,94 dollars pr. ounce.

Både platin og palladium er fortsat på rette vej til at vise månedlige og kvartalsvise tab.

Selvom USA og Iran har trukket sig tilbage fra randen af en fuldskalakrig, er våbenhvilen, der fulgte efter næsten fire måneders kamp, fortsat under pres midt i fornyede spændinger omkring Hormuzstrædet. En konsekvens af krisen er dog allerede blevet tydelig: skiftet mod ren energi accelererer, og der er få tegn på, at det vil aftage.

Den seneste konflikt er blot den nyeste i en række forstyrrelser, der har rystet de globale olie- og gasmarkeder i de seneste år. Dette har fået regeringer verden over til at revurdere deres afhængighed af importerede fossile brændstoffer og fremhæve de fordele for energisikkerhed, som solenergi tilbyder.

Ingen region var mere udsat for en lukning af Hormuzstrædet end Asien. Før USA og Israel indledte deres fælles militære kampagne mod Iran den 28. februar, passerede omtrent en femtedel af den globale olie- og gashandel gennem strædet hver dag og bevægede sig østpå fra Golfen.

Af de cirka 20 millioner tønder olie og olieprodukter, der dagligt flød gennem vandvejen før konflikten, var omkring 80 % af olien og 90 % af naturgassen bestemt til de asiatiske markeder.

Da strædet blev lukket som reaktion på militærkampagnen, var de asiatiske økonomier blandt de første og hårdest ramte, da energiforsyningen blev afbrudt. Sydøstasien viste sig at være særligt sårbar på grund af sin store afhængighed af importeret energi og sin begrænsede evne til at absorbere større prischok.

Konsekvenserne var ikke blot teoretiske. Filippinerne erklærede en national energikrise i marts, mens regeringer i hele regionen vedtog foranstaltninger, der spændte fra energirationering og fjernarbejde til firedages arbejdsuger i et forsøg på at lette presset.

Men den samme krise udløste også et længe ventet boom inden for vedvarende energi, der i sidste ende kan gøre regionen mere sikker, mere uafhængig og bedre positioneret til at kontrollere sin egen energifremtid.

Solcelleanlæg på taget udvides hurtigt i lande som Filippinerne, Indonesien, Cambodja og Malaysia, da husholdninger og virksomheder søger efter alternativer midt i stigende energiomkostninger og voksende bekymringer over nettets pålidelighed.

Tendensen afspejler et bredere skift i, hvordan regeringer ser på energisikkerhed. Historisk set blev fossile brændstoffer betragtet som den mest pålidelige energikilde, mens sol- og vindenergi ofte blev betragtet som mindre pålidelige på grund af variabel produktion og relativt umodne forsyningskæder.

Den opfattelse er nu ved at ændre sig.

Efter måneder med energiforstyrrelser forbundet med Hormuzstrædet bliver vedvarende energi i stigende grad set som den mere robuste løsning og en, der er mindre sårbar over for geopolitiske risici.

David Frykman, generalpartner i det svenske venturekapitalfirma Norrsken, skrev i en opinionsartikel for Fortune: "Sol- og vindenergi kan ikke indføres under embargo, blokeres eller afskæres af en udenlandsk magt. Hver terawatt-time indenlandsk vedvarende energi er en terawatt-time, som ingen modstander kan bruge som våben."

Olie og gas skal hentes fra lande med store naturreserver, hvilket skaber geopolitiske begrænsninger som Hormuzstrædet. Sol- og vindenergi er derimod langt mere decentraliseret og kan genereres i varierende grad i de fleste regioner, hvor folk bor.

Ud over disse strategiske fordele er solenergi også blevet verdens billigste elektricitetskilde, hvilket gør overgangen til vedvarende energi til både en økonomisk og politisk nødvendighed for lande som Indonesien og Filippinerne, som allerede har mærket konsekvenserne af den store afhængighed af importeret energi.

Diskussionen handler ikke længere udelukkende om klimaforandringer. Solenergi ses i stigende grad som en praktisk løsning fra både et økonomisk og geopolitisk perspektiv.

Som Forbes tidligere bemærkede: "I årevis blev ren energi fremstillet som et moralsk imperativ. Nu er det simpelthen en økonomisk og geopolitisk nødvendighed. Det handler ikke kun om emissioner; det handler om modstandsdygtighed og prisstabilitet."

Transformationen vil sandsynligvis gøre mere end at beskytte de sydøstasiatiske energisystemer mod volatilitet på de globale brændstofmarkeder. Den kan også omforme indflydelsen inden for den globale energisektor og flytte en del af denne magt mod Kina.

Kinas dominerende position inden for produktion og forsyningskæder af vedvarende energi sætter landet i en stærk position til at blive en stadig mere uundværlig handelspartner for vækstøkonomier, der stræber efter energiuafhængighed.

Filippinerne er et af de klareste eksempler. Landet er i år blevet den næststørste destination for kinesisk eksport af solenergi, kun overgået af Holland og foran Pakistan, der traditionelt er en af de største købere af kinesisk solenergiudstyr.

Ifølge energitænketanken Ember oversteg de kinesiske leverancer af solpaneler til Filippinerne 4.000 megawatt alene i løbet af de første fire måneder af 2026.