Den canadiske dollar svækkedes tirsdag til sit laveste niveau i en uge mod sin amerikanske modpart, efter at fornyede amerikanske toldtrusler mod canadiske varer fik investorer til at nedjustere forventningerne om yderligere rentestigninger fra Bank of Canada i år.

Den canadiske dollar, almindeligvis kendt som loonie, faldt med 0,2 % til 1,4104 canadiske dollar pr. amerikanske dollar eller 70,90 amerikanske cent, hvilket var det laveste niveau siden sidste tirsdag.

Bekymringer om amerikanske toldsatser tynger canadiske renteforventninger

Mandag annoncerede den amerikanske præsident Donald Trump en told på 50 % på en bred vifte af canadiske importvarer med henvisning til, hvad den amerikanske regering beskrev som diskriminerende behandling af amerikanske biler, alkoholholdige drikkevarer og mejeriprodukter på det canadiske marked. De nye toldsatser træder i kraft den 19. august.

Kevin Ford, valuta- og makrostrateg hos Convera, sagde, at den canadiske dollars svaghed tilsyneladende er drevet mere af skiftende renteforventninger end af direkte bekymringer over toldsatser.

"30-dagesvinduet, før den seneste amerikanske toldtrussel træder i kraft, giver markederne grund til at se den som endnu et forhandlingsværktøj snarere end et nært forestående sammenbrud i handelsforbindelserne," sagde han.

Renteforskellen med USA stiger trods højere oliepriser

Swapmarkederne indikerer nu, at investorerne kun forventer yderligere rentestigninger på 13 basispoint fra Bank of Canada inden december, et fald fra 16,5 basispoint før toldmeddelelsen og 18 basispoint før de svagere end forventede canadiske inflationsdata, der blev offentliggjort mandag.

Ford sagde, at den canadiske dollar fortsat primært handles som en afspejling af bredere makroøkonomiske kræfter, herunder renteforventninger, vækstforskelle og politisk usikkerhed, snarere end som en valutaspecifik historie.

I mellemtiden styrkedes den amerikanske dollar over for en kurv af større valutaer efter de seneste angreb i Mellemøsten, der pressede oliepriserne op, hvilket forstærkede bekymringen om, at inflationspresset kunne fortsætte. Amerikanske råoliefutures steg med 2,5 % til 85,31 dollars pr. tønde.

På obligationsmarkedet faldt renten på canadiske statsobligationer over hele kurven, hvor den toårige rente faldt med 2,7 basispoint til 2,812 %. Spændet mellem canadiske og tilsvarende amerikanske toårige renter steg med 6,9 basispoint til 144,5 basispoint, det største forskel siden maj 2025.

Selv før de første 30 dage af den 60 dage lange forhandlingsperiode var udløbet, hvor det 14-punkts aftalememorandum mellem Washington og Teheran forventedes at udvikle sig til en endelig fredsaftale, kollapsede grundlaget for forhandlingerne, da begge sider beskyldte hinanden for at bryde aftalen.

Den amerikanske centralkommando (CENTCOM) og præsident Donald Trump udtalte, at Iran havde brudt memorandummet ved at målrette kommercielle skibe i Hormuzstrædet, indføre forhåndsgodkendte skibsruter og true med at opkræve transitgebyrer på skibe. Som reaktion herpå genoptog og udvidede det amerikanske militær sine natlige luftangreb over hele Iran, hvilket Teheran også beskrev som en overtrædelse af aftalen.

Iran erklærede efterfølgende aftalememorandummet for ugyldigt, mens chefforhandler Mohammad Bagher Ghalibaf sagde, at landet var involveret i en "fundamental og eksistentiel krig med USA".

Med mindre end 30 dage tilbage, før forhandlingsfristen udløber, vender opmærksomheden sig mod udsigterne for de globale oliemarkeder.

Midtvejsvalg i USA betyder mere end 60-dages fristen

En højtstående kilde i Washington, der arbejder tæt sammen med det amerikanske finansministerium, fortalte OilPrice.com, at "forhandlingsperioden på 60 dage ikke er den vigtigste dato. Den 3. november, hvor det amerikanske midtvejsvalg finder sted, er det, der virkelig betyder noget."

Kilden sagde, at Trump ikke ønsker at bruge resten af sin sidste periode som en svækket præsident og derfor søger et afgørende resultat i Iran-spørgsmålet, samtidig med at benzinpriserne holdes på et niveau, der ikke underminerer republikanernes udsigter ved valget.

Ifølge kilden viser historiske data, at hver stigning på 10 dollars i råoliepriserne hæver den gennemsnitlige benzinpris i USA med omkring 25 til 30 cents pr. gallon.

Hver stigning på én cent i den nationale gennemsnitlige benzinpris reducerer også det amerikanske forbrugerforbrug med mere end 1 milliard dollars årligt, hvilket lægger yderligere pres på økonomien.

Rapporten bemærkede, at dette forhold bærer betydelig politisk vægt. Historisk set har amerikanske præsidenter og deres partier vundet alle 11 præsidentvalg, der er afholdt, hvor økonomien undgik recession i de foregående to år, mens de siddende præsidenter, der står over for en økonomi i recession, kun har vundet én gang ud af syv valg.

Det samme mønster har også gjort sig gældende ved midtvejsvalgene. Selvom Trump ikke kan stille op til endnu en periode, er han ivrig efter at undgå at blive en kedelig præsident i resten af sit præsidentskab, samtidig med at han cementerer en politisk arv, der kan bidrage til at bevare hans families indflydelse inden for det Republikanske Parti.

Rapporten citerede Bob McNally, tidligere energirådgiver for præsident George W. Bush, for at sige: "Intet skræmmer en amerikansk præsident mere end høje brændstofpriser."

Han tilføjede, at benzinpriser over 4 dollars pr. gallon repræsenterer en særlig følsom tærskel for amerikanske regeringer på grund af deres negative indvirkning på forbrugernes forbrug og den økonomiske vækst.

Ifølge rapporten lå den gennemsnitlige amerikanske benzinpris på cirka 3,85 dollars pr. gallon på tidspunktet for skrivningen.

Iran forstår det politiske pres, som Trump står over for

Ifølge den amerikanske kilde forstår Iran fuldt ud de politiske begrænsninger, som Trump står over for, hvilket gør det i Teherans interesse at intensivere de militære operationer, samtidig med at man undgår at provokere et omfattende amerikansk angreb på landets kritiske civile infrastruktur.

"Efterhånden som oliepriserne stiger igen, og benzinpriserne bevæger sig højere med dem, minder Iran os om, hvad der kan ske, hvis konflikten eskalerer yderligere, mens vi i øjeblikket mangler de nødvendige værktøjer til at inddæmme disse risici," sagde kilden.

Rapporten bemærkede, at USA allerede producerer olie på rekordniveauer, hvilket begrænser landets evne til hurtigt at øge udbuddet. Den sagde også, at det er blevet vanskeligere at trække yderligere fra de strategiske oliereserver i Det Internationale Energiagenturs medlemslande efter de betydelige udledninger, der er foretaget i de seneste uger, mens virkningen af sådanne foranstaltninger kan tage måneder at materialisere sig.

Andre alternativer, herunder øgede forsyninger fra Venezuela, Brasilien eller Argentina, eller konstruktion af nye rørledninger, der omgår Hormuzstrædet, ville kræve mindst to år, før de ville påvirke de globale olieforsyninger.

Bab el-Mandeb kan blive det næste brændpunkt

Rapporten sagde, at sidste uges storstilede missil- og droneangreb fra de Iran-støttede houthier på Abha International Airport i det sydlige Saudi-Arabien, sammen med fornyede trusler mod saudiske oliefaciliteter, havde til formål at minde Washington om, at Teheran også kunne gennemføre sin tidligere trussel om at lukke Bab el-Mandeb-strædet.

Den strategiske vandvej, der ligger mellem Yemen og kysterne i Djibouti og Eritrea, håndterer cirka 10% af den globale oliehandel.

Ifølge rapporten har Iran overvejet at lukke Bab el-Mandeb langs Hormuzstrædet siden udbruddet af krigen mellem Israel og Hamas, men har indtil videre afholdt sig fra at tage det skridt.

"Vi mener, at dette er det næste sandsynlige trin på eskaleringsstigen, og hvis det sker, vil det forstyrre de globale oliemarkeder betydeligt, samtidig med at det giver Iran yderligere indflydelse i forhandlingerne om en endelig aftale," sagde den amerikanske kilde.

Hvad ønsker Iran sig af en endelig aftale?

Ifølge en ledende kilde i energisektoren, der arbejder tæt sammen med Irans olieministerium, sigter Teheran mod at sikre så mange af kravene i det oprindelige 14-punktsforslag som muligt, inden forhandlingerne afsluttes.

Disse krav omfatter:

* Israels tilbagetrækning fra Libanon.

* Tilbagetrækningen af alle amerikanske styrker fra Hormuzstrædet og de omkringliggende områder.

* Ophævelse af alle internationale sanktioner mod Iran.

* En genopbygningspakke på 300 milliarder dollars

* At give Iran mulighed for at styre reduktionen af sit berigede uranlagre inden for sit eget territorium under opsyn af Den Internationale Atomenergiorganisation.

* Opretholdelse af sit civile atomprogram til fredelige formål og elproduktion.

Rapporten argumenterede for, at imødekomme disse krav ville eliminere, hvad Iran ser som den eksistentielle trussel, som Den Islamiske Revolutionsgarde står over for, som Washington anser for at være den centrale søjle i det iranske politiske system.

Den tilføjede, at USA's langsigtede mål, lige fra Obama-æraens atomaftale og frem til efterfølgende versioner, har været gradvist at svække Revolutionsgarden ved at begrænse dens finansielle og politiske indflydelse, før den til sidst integreres i Irans regulære væbnede styrker, en proces som Washington mente i sidste ende kunne omforme landets politiske system.

Trumps muligheder mellem politik og krig

Rapporten argumenterede for, at enhver aftale underskrevet af Trump, der accepterer alle Irans krav, ville være et betydeligt slag mod den politiske arv, han håber at efterlade.

Samtidig kan den amerikanske præsident ikke eskalere konflikten til et niveau, der ville udløse en kraftig stigning i brændstofpriserne og skade Republikanernes præstation ved midtvejsvalget, da det ville svække hans indflydelse i resten af hans præsidentperiode og reducere udsigterne til at bevare den politiske bevægelse, han leder inden for Det Republikanske Parti.

Rapporten bemærkede også, at et republikansk nederlag kunne udsætte Trump for fornyede juridiske og politiske udfordringer efter at have forladt embedet.

Som følge heraf mener både amerikanske og iranske kilder, at det mest sandsynlige scenarie er en fortsættelse af den nuværende tilgang, hvor militære operationer forbliver under tærsklen for fuldskala eskalering, mens forhandlingerne fortsætter hen imod en endelig aftale.

Den amerikanske kilde konkluderede: "Efter midtvejsvalget, uanset resultatet, vil alle politiske begrænsninger for Trump forsvinde. På det tidspunkt tror jeg ikke, at han vil stoppe, før han sikrer den aftale, han ønskede fra starten, inklusive et regimeskifte i Iran."

Wall Streets hovedindeks steg i løbet af tirsdagens session, understøttet af en genopretning af halvlederaktier, der flyttede investorernes fokus væk fra udviklingen i konflikten i Mellemøsten og hen imod virksomhedernes indtjeningssæson, hvor resultater fra store teknologivirksomheder forventes at give nye spor om udsigterne for udgifter til kunstig intelligens.

Fremgangen kom i en tid, hvor amerikanske styrker iværksatte nye angreb på det sydlige og vestlige Iran som reaktion på drabene på amerikanske soldater, mens en højtstående iransk embedsmand sagde, at Teheran havde modtaget et forslag fra mæglere om en 10-dages våbenhvile.

I mellemtiden steg Brent-råolieprisen til over 90 dollars pr. tønde efter militærangrebene.

Chipaktier fører an i markedsgevinster

Halvledersektoren førte an i opsvinget, hvor Philadelphia Semiconductor Index steg med 3,7 % og dermed var det anden gang i træk, at det steg.

Selvom indekset sluttede sidste fredag mere end 20 % under sit rekordhøje niveau fra slutningen af juni, hvilket bekræfter dets indtræden i et bear market, er det fortsat steget med omkring 72 % siden årets start.

Aktierne i SanDisk, Western Digital og Micron Technology steg mellem 7,7 % og 10,2 %.

Chipproducenter har været under hårdt pres i de seneste uger, da investorer har stillet spørgsmålstegn ved, om sektorens opsving var blevet overudvidet, og gransket afkastet genereret af de massive investeringer i AI-infrastruktur fra store teknologivirksomheder.

Blandt S&P 500-sektorerne førte informationsteknologi an i fremgangen med en stigning på 1,3%.

Art Hogan, chefmarkedsstrateg hos B. Riley Wealth Management, sagde, at investorer forsøger at afbalancere stærke virksomhedsindtjeninger mod den igangværende militære udvikling, der involverer Iran. Han tilføjede, at markederne søger bekræftelse fra store teknologivirksomheder, især Alphabet, om, at investeringsplanerne forbliver intakte, hvilket kan bidrage til at begrænse den seneste korrektion i halvlederaktier.

Indekser og aktier

Fra kl. 9:57 østlig tid:

Dow Jones Industrial Average steg med 171,34 point eller 0,33 % til 52.010,60.

S&P 500 steg med 30,20 point eller 0,41 % til 7.473,48.

Nasdaq Composite steg med 172,68 point eller 0,68 % til 25.680,75.

Investorerne afventer denne uges regnskaber fra Alphabet og Intel, hvilket kan afgøre, om den AI-drevne stigning stadig har tilstrækkelig momentum til at fortsætte midt i de forhøjede profitforventninger.

Toldsatser øger usikkerheden på markedet

Den amerikanske præsident Donald Trump øgede usikkerheden på markedet efter at have annonceret en told på 50 % på en bred vifte af canadiske importvarer.

Financial Times rapporterede også, at Trump forbereder sig på at indføre nye toldsatser for snesevis af lande senere på ugen, inden den nuværende globale told på 10 % udløber på fredag.

Bemærkelsesværdige aktieflyttere

3M steg med 9,5%, efter at virksomheden hævede sin prognose for hele årets overskud.

Danaher faldt med 13% efter at have sænket sine forventninger til væksten i kerneomsætningen og rapporteret en svagere omsætning end forventet fra sin bioteknologiforretning.

MSCI faldt med 11 % efter at have hævet sin prognose for driftsomkostningerne for hele året, på trods af at der rapporteredes en kvartalsomsætning, der oversteg forventningerne.

Softwareaktier kom også under pres, efter at en finansiel institution sænkede sine kursmål for flere virksomheder. Adobe, Intuit, Workday og Salesforce faldt mellem 1,5 % og 2,6 %.

Markedsbredden var positiv, med stigende aktier overgået faldende aktier med et forhold på 1,19:1 på New York Stock Exchange og 1,47:1 på Nasdaq.

S&P 500 registrerede fem nye 52-ugers højdepunkter og fem nye lavpunkter, mens Nasdaq Composite registrerede 22 nye højdepunkter og 64 nye lavpunkter.

Bitcoin steg til omkring $65.500 i løbet af tirsdagens handel, hvilket er det højeste niveau i to uger, da halvlederaktier kom sig efter udsalget, der tyngede kryptovalutamarkedet i sidste uge, mens asiatiske chipproducenter førte an i en bred stigning i risikofyldte aktiver.

Verdens største kryptovaluta steg med 1% i løbet af dagen og omkring 5% i løbet af den seneste uge, med en handelsvolumen på cirka 33 milliarder dollars.

Ethereum klarede sig bedst blandt de store kryptovalutaer med en stigning på 3% til $1.922 og en ugentlig gevinst på 8%.

XRP steg også med 3% til $1,13 og oplevede en ugentlig stigning på omkring 6%, mens Solana steg med 2% til $78. BNB forblev stabilt på $574, mens Dogecoin var næsten uændret. Hyperliquids HYPE-token steg med 4% til $63, selvom den forblev den eneste store kryptovaluta, der registrerede et ugentligt fald.

Genopretning af chipaktier understøtter risikoappetitten

Genopsvinget begyndte i den samme sektor, der udløste sidste uges markedsfald. MSCI Asia-Pacific-indekset steg med 2 % og registrerede dermed sin første stigning i fire handelsdage, støttet af aktier i Samsung Electronics og Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Aktieindeksene i Sydkorea og Taiwan steg hver især med omkring 4 %, mens teknologiindekset for det kinesiske fastland steg med omkring 7 % efter intervention fra statsstøttede institutioner. Japans Nikkei steg også med 3 % efter at have trådt ind i korrektionsterritorium i sidste uge.

Rapporten bemærkede, at chokket forårsaget af Kinas fremskridt inden for kunstig intelligens, som tyngede halvlederaktierne tungt i sidste uge, var begyndt at aftage, efterhånden som investorerne vendte tilbage til at købe de samme aktier.

Tilstrømning af Bitcoin ETF'er og lavere oliepriser understøtter gevinster

Bitcoin fik yderligere støtte fra fortsatte tilstrømninger til amerikanske spot Bitcoin ETF'er, som registrerede fem dage i træk med nettotilstrømninger på over 600 millioner dollars. Dette markerede den længste række af institutionelle køb siden midten af juli, efter otte uger i træk med nettoudstrømninger.

Lavere oliepriser bidrog også til at forbedre risikoappetitten, hvor Brent-råolie faldt med omkring 1 % til cirka 88,58 dollars pr. tønde, efter at Iran sagde, at mæglere diskuterede forslag til at reducere spændingerne, herunder en plan om et 10-dages stop for militærangreb.

Jeff Mei, administrerende direktør hos BTSE, sagde: "De nuværende Bitcoin- og Ethereum-priser er lave, men rimelige i betragtning af den økonomiske usikkerhed, der dominerer markederne."

Han tilføjede, at investorerne nu fokuserede på det kommende møde i den amerikanske centralbank, Federal Reserve. Handlerne forventer, at renten forbliver uændret, men holder øje med signaler om pengepolitikkens retning for resten af året.

Federal Reserve kan begrænse yderligere gevinster

Den amerikanske centralbank (Federal Reserve) skal mødes den 28. og 29. juli, mens markederne indpriser en sandsynlighed på omkring 15 % for en rentestigning i juli, mens muligheden for en stigning i september stadig er til stede.

Trods prisstigningerne forblev spot-handelsvolumenerne for kryptovaluta begrænsede, hvilket tyder på, at stigningen var drevet mere af forbedret risikoappetit end af fornyet investeringstolerance.

Rapporten sagde, at vedvarende høje oliepriser og afkast af amerikanske statsobligationer kunne tilskynde den amerikanske centralbank (Federal Reserve) til at opretholde en høgeagtig holdning, hvilket potentielt kan begrænse gevinster i risikofyldte aktiver, herunder kryptovalutaer.

Den konkluderede, at den primære faktor, der drev Bitcoin i løbet af måneden, ikke havde ændret sig, men blot havde vendt retning. Efter at være faldet i sidste uge sammen med asiatiske halvlederaktier, er Bitcoin nu vendt tilbage til et to-ugers højdepunkt, efterhånden som disse aktier er kommet sig.