Den newzealandske dollar svækkedes mod en kurv af større valutaer under den asiatiske handel torsdag. Den trak sig tilbage fra et fire ugers højdepunkt mod sin amerikanske modpart og var på vej mod sit første tab i tre handelsdage, da investorerne sikrede sig de seneste gevinster. Bevægelsen faldt også sammen med en beskeden genopretning af den amerikanske dollar midt i de igangværende militærangreb mellem USA og Iran.

Den seneste stigning i oliepriserne har øget inflationspresset på beslutningstagerne i Reserve Bank of New Zealand, hvilket forstærker forventningerne om, at centralbanken kan hæve renten på sit møde i september.

Prisen

• Den newzealandske dollar faldt med omkring 0,3 % mod den amerikanske dollar til 0,5834 fra dagens åbningsniveau på 0,5850 efter at have nået et intradagshøjdepunkt på 0,5854.

• Kiwien steg onsdag med 0,65 % i forhold til den amerikanske dollar, hvilket var den anden daglige stigning i træk og nåede et fire-ugers højdepunkt på 58,63 amerikanske cent.

• Den amerikanske dollar forblev under pres mod de største valutaer efter endnu en runde med svagere end forventede amerikanske inflationsdata, hvilket yderligere reducerede forventningerne om en renteforhøjelse fra Federal Reserve i år.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,1% torsdag, da den amerikanske dollar forsøgte at komme sig fra et måneds lavpunkt mod en kurv af større valutaer.

Efterspørgslen efter den amerikanske dollar som et sikkert aktiv steg i takt med at de militære udvekslinger mellem USA og Iran fortsatte med at eskalere, mens skibsfarten gennem Hormuzstrædet forblev afdæmpet, hvilket øgede bekymringen over potentielle forstyrrelser i de globale olieforsyninger.

Opdateringer om Iran-konflikten

• USA iværksatte en ny bølge af luftangreb rettet mod iranske kystforsvarspositioner og missilaffyringssteder.

• Iran erklærede, at den nuværende konfrontation repræsenterer en "eksistentiel krig" og lovede at fortsætte med at reagere på amerikanske militæroperationer, samtidig med at de advarede om, at de kunne udvide foranstaltninger, der påvirker regional energieksport.

• Den amerikanske flåde, der består af 20 krigsskibe og hundredvis af militærfly i regionen, fortsætter med at opfange skibe, der rejser til og fra iranske havne.

• Trafikken gennem Hormuzstrædet faldt til kun syv skibe, ned fra 13 dagen før, med supertankere og LNG-tankere fuldstændig fraværende fra sejlruten.

• Den amerikanske præsident Donald Trump sagde, at Iran "ønsker at nå til enighed", men understregede, at enhver tilbagevenden til forhandlinger ville kræve en ændring i Teherans adfærd.

• Iran insisterer i mellemtiden på, at det ikke vil vende tilbage til tidligere aftaler, så længe de amerikanske militæroperationer fortsætter.

New Zealandske renter

• Efter sit seneste møde udtalte Reserve Bank of New Zealand, at yderligere rentestigninger kan være nødvendige, selvom timingen og omfanget af fremtidige foranstaltninger vil afhænge af indkommende økonomiske data, inflationstendenser og styrken af den økonomiske aktivitet.

• Markederne fortsætter med at indprise en rentestigning på 25 basispoint med mere end 90 % sandsynlighed på 90 % på rentemødet i september.

• Investorer vil nøje følge kommende økonomiske data for New Zealand, herunder inflation, beskæftigelse og BNP-tal, for yderligere signaler om de politiske udsigter.

Amerikanske aktier lukkede højere onsdag efter svagere end forventede inflationsdata og endnu en runde med stærke virksomhedsresultater i starten af andet kvartals rapporteringssæson, der styrkede investorernes tillid.

De tre store amerikanske indeks afsluttede sessionen med beskedne stigninger på trods af fortsat svaghed i halvlederaktierne, mens aktier inden for forbrugerdetailhandel og rejse- og fritidssektoren førte markedet op.

Bank- og teknologiaktier fører an i stigninger, da PayPal stiger på baggrund af opkøbsrapport

PayPal steg med 17,2% efter at Reuters rapporterede, at Stripe og private equity-firmaet Advent International havde afgivet et fælles bud på at overtage virksomheden for 60,50 dollars pr. aktie, hvilket repræsenterer en præmie på omkring 28% i forhold til tirsdagens lukkekurs.

I mellemtiden fortsatte den amerikanske banks indtjeningssæson med at byde på positive overraskelser, hvor både BlackRock og Morgan Stanley rapporterede kvartalsresultater, der overgik markedets forventninger.

BlackRock-aktierne steg med 6,6%, mens Morgan Stanley sluttede handelsdage med en stigning på 0,4%.

"Alt, der kommer ud af bankerne, ser positivt ud, og jeg ville ikke blive overrasket, hvis vi ser endnu et exceptionelt kvartal," sagde Mike Dickson, chef for forskning og kvantitative strategier hos Horizon Investments i Charlotte, North Carolina.

Ifølge de seneste LSEG-data forventer analytikere, at S&P 500-virksomhederne vil offentliggøre en indtjeningsvækst på 23,7 % i andet kvartal sammenlignet med året før.

Ved afslutningen:

Dow Jones Industrial Average steg med 150,91 point eller 0,29 % til 52.659,18.

S&P 500 steg med 28,83 point eller 0,38 % og sluttede på 7.572,42, mens Nasdaq Composite steg med 162,22 point eller 0,62 % og lukkede på 26.269,23.

Blandt de 11 store S&P 500-sektorer oplevede kommunikationstjenester de stærkeste stigninger, mens forsyningsvirksomheder klarede sig svagest.

Lavere inflation øger optimismen, men geopolitiske risici fortsætter

Markederne fik også støtte, efter at producentprisindekset (PPI) for anden dag i træk lå under forventningerne, da formanden for Federal Reserve, Kevin Warsh, fortsatte sin anden dag med vidneudsagn for Senatets bankudvalg.

Kombineret med tirsdagens forbrugerprisindeks (CPI) indikerede PPI-tallene, at inflationen fortsatte med at falde sidste måned, selvom den forblev høj på grund af de økonomiske konsekvenser af konflikten mellem USA, Israel og Iran. Tallene reducerede presset på Federal Reserve til at hæve renten på kort sigt.

"Min største bekymring før denne uge var, at inflationen ville komme over 3,8 %, men i stedet faldt den til 3,5 %. Det giver Federal Reserve råderum til at holde renten uændret eller endda sænke den senere på året, hvilket er positive nyheder for markederne," sagde Lauren Goodwin, chefmarkedsstrateg hos Founders 100 ETF i Dallas.

Ifølge data fra CME FedWatch priser markederne nu kun en 10,2% sandsynlighed for en rentestigning på 25 basispoint ved afslutningen af Federal Reserves møde senere på måneden, et fald fra 31% ugen før.

Trods de opmuntrende inflationstal bemærkede analytikere, at dataene afspejlede sidste måneds forhold, hvor investorerne stadig mente, at en diplomatisk løsning på konflikten i Mellemøsten var inden for rækkevidde.

Den optimisme er falmet i de seneste dage, da fornyede luftangreb mellem USA og Iran og voksende spændinger om kontrollen over Hormuzstrædet har rejst bekymring for, at højere energipriser kan genoplive inflationspresset.

Separat udtalte centralbankchef Lisa Cook, at hun er "parat til at handle", hvis inflationen ikke fortsætter med at aftage i de kommende måneder.

Markedsbredden forblev positiv, med aktier i fremgang overgå aktier i tilbagegang med 1,5 til 1 på New York Stock Exchange, hvor 269 aktier nåede nye 52-ugers højdepunkter, og 124 nåede nye lavpunkter.

På Nasdaq steg 2.647 aktier, mens 2.107 faldt. Den samlede handelsvolumen på tværs af amerikanske børser nåede 16,27 milliarder aktier, sammenlignet med gennemsnittet på 21,40 milliarder over 20 handelssessioner.

Oliepriserne ændrede sig næsten ikke onsdag, da amerikanske styrker fortsatte en ny bølge af militære angreb mod iranske mål, mens Washington genoptog en flådeblokade af iranske havne nær Hormuzstrædet.

Amerikanske West Texas Intermediate (WTI) råoliefutures til levering i august faldt med 10 cent eller 0,1% til 79,24 dollars pr. tønde.

De globale benchmark-futures for Brent-råolie til levering i september faldt med 13 cent til 84,60 dollars pr. tønde.

Eskalerende spændinger nær Hormuzstrædet bekymringer om brændstofforsyning og øger udsigten til olieprisen på 100 dollars

I en erklæring, der blev offentliggjort sent tirsdag amerikansk tid, meddelte den amerikanske centralkommando (CENTCOM), at den havde udført en ny bølge af angreb rettet mod snesevis af militære aktiver nær Hormuzstrædet og langs Irans kystlinje i en operation, der varede syv timer.

Kommandoen sagde, at angrebene involverede jagerfly, droner og flådefartøjer, der var rettet mod missil- og dronefaciliteter, flådeaktiver og kystforsvarssystemer i et forsøg på at svække Irans evne til at true kommerciel skibsfart.

Operationen fandt sted få timer efter, at amerikanske styrker genoptog håndhævelsen af en flådeblokade af skibe, der sejlede til og fra iranske havne.

I et efterfølgende opslag på sociale medier sagde CENTCOM-kommandør, general Brad Cooper, at Iran "bevidst" havde målrettet civile og angrebet syv kommercielle skibe i løbet af den sidste uge, hvilket resulterede i, at omkring 12 besætningsmedlemmer blev dræbt, såret eller meldt savnet.

Saul Kavonic, chef for energiforskning hos MST Marquee, sagde, at den seneste eskalering bekræfter, at forventningerne om en hurtig genåbning af Hormuzstrædet var for tidlige.

"De genoptagne kampe og den genoptagne flådeblokade har skubbet konflikten tilbage på en eskalerende kurs," sagde han i kommentarer til CNBC via e-mail.

Han tilføjede, at oliepriserne kunne nå niveauet på 100 dollars pr. tønde, hvis det nuværende niveau af militær aktivitet fortsætter i flere uger, og kunne stige endnu højere, hvis angrebene udvides til at omfatte energiinfrastruktur i hele regionen.

Våbenhvilen mellem USA og Iran, som skulle sikre en permanent genåbning af Hormuzstrædet, er begyndt at falde fra hinanden.

Amerikanske styrker genoptog en flådeblokade af iranske havne i denne uge og angreb snesevis af mål langs Irans kystlinje, mens Teheran reagerede ved at angribe olietankskibe, der forsøgte at passere gennem strædet uden landets godkendelse.

Brent-råolie, som var faldet til midten af 70'erne pr. tønde, mens fredsaftalen i juni var gældende, steg tilbage til over 85 dollars efter den seneste udvikling og nåede sit højeste niveau siden våbenhvilen blev underskrevet.

Det er anden gang i år, at markederne har været tvunget til at indrømme muligheden for et fuldstændigt stop for omkring en femtedel af verdens søtransporterede oliehandel.

Under den første episode i februar advarede nogle analytikere om, at oliepriserne kunne nå op på 200 dollars pr. tønde, men disse prognoser blev aldrig til noget. Meget af årsagen ligger ikke i udviklingen i Golfen, men i de foranstaltninger, Beijing allerede havde indført. De samme forsvarsværker bliver nu testet igen.

Fem lag af beskyttelse bygget af Beijing mod oliekriser

For det første: Forbrugerne erstatter private biler med taxaer

I Kinas største byer er det ofte billigere at tage en taxa eller bruge en samkørselstjeneste end at køre i et privat køretøj, selvom benzinpriserne fortsætter med at stige uge efter uge.

Kina registrerede 3,05 milliarder taxa- og samkørselsture i maj, en stigning på 6 % i forhold til året før, selvom stigningen ikke var direkte forårsaget af krigen.

Et svagt arbejdsmarked drev et stort antal nye bilister ind i samkørselsarbejde for at supplere deres indkomst, mens den udbredte tilgængelighed af billige elbiler gjorde det lettere at komme ind i sektoren. Som følge heraf fortsatte bilpriserne med at falde, selvom brændstofpriserne steg for private bilister.

En deltidschauffør i Beijing, der kun er identificeret med sit efternavn, Li, fortalte Reuters, at hans billetter var faldet med mellem 10 % og 15 %, siden han begyndte at arbejde for seks måneder siden.

"Konkurrencen er hård," sagde han.

I mellemtiden sagde en 45-årig ejer af en benzinbil, identificeret ved sit efternavn, Yang, at hun i stigende grad foretrækker taxaer, når brændstofpriserne stiger, fordi de giver hende mulighed for at undgå besværet med at finde parkering og omkostningerne ved at fylde sin tank.

Virkningen af denne tendens forstærkes af, at en stor del af Kinas taxiflåde allerede er elektrisk.

Omkring halvdelen af landets 1,3 millioner taxaer er batteridrevne, mens andelen nærmer sig 100 % i de største kinesiske byer.

Antallet af ikke-fossile køretøjer, der opererer på Didis platform, herunder el- og hybridbiler, steg til 8 millioner sidste år og tegnede sig for tre fjerdedele af al tilbagelagt afstand via appen.

Som følge heraf faldt Kinas benzinforbrug med 10 % i forhold til året før i maj, mens dieselefterspørgslen faldt med 14 %, selvom vejgodstrafikken steg med 2 %, og trafikmængderne nåede rekordniveauer i majferien.

Dazong Liu fra Instituttet for Transport og Udviklingspolitik sagde, at efterspørgslen efter mobilitet stadig stiger, men gradvist skifter fra private biler til taxaer og metrosystemer.

For det andet: Et massivt olielager købte Kina værdifuld tid

Kinas største og mest bevidste handling begyndte længe før kampene brød ud.

I mere end et år købte kinesiske raffinaderier mere råolie, end de havde brug for umiddelbart, og udnyttede dermed stabile priser og store rabatter på sanktionerede russiske og iranske tønder, som de fleste andre købere undgik.

Der findes ingen præcise officielle tal uden for Beijing, men analytikere anslog, at Kina havde akkumuleret omkring 1 milliard tønder i kommercielle og strategiske reserver, da krigen begyndte i februar.

Kina begyndte derefter at nedbringe disse lagre.

Importen af råolie faldt fra 11,39 millioner tønder om dagen i februar til 6,36 millioner tønder om dagen i maj, et fald på mere end 44 %, mens raffinaderierne fortsatte med at operere med næsten normale rater.

Hele hullet blev dækket af lagre, hvor Det Internationale Energiagentur anslog, at Kina trak 41 millioner tønder tilbage fra lagrene alene i juni.

Yaniv Shah fra Rystad Energy fortalte CNN, at hamstringen i første omgang havde skabt en "bund under priserne", men senere blev en reel buffer mod udbudschokket efter krigens begyndelse.

Spørgsmålet er, om Kina kan gentage den præstation.

Lagre, der allerede er forbrugt, genopfyldes ikke af sig selv, mens JPMorgan-analytikere diskuterer, om faldet i den kinesiske efterspørgsel er midlertidigt eller afspejler en varig ændring i landets oliebehov.

For det tredje: Rørledninger uden for konfliktens rækkevidde

To årtiers investeringer i rørledninger gennem Rusland og Centralasien har reduceret Kinas afhængighed af Hormuzstrædet.

Ifølge Rush Doshi, direktør for China Strategy Initiative ved Council on Foreign Relations, transporterer strædet nu kun 40% til 50% af Kinas importerede olie ad søvejen.

Han sagde, at Beijing har "brugt de seneste 20 år til at reducere en del af sin afhængighed af søgående olie."

Olie leveret gennem landbaserede rørledninger kan ikke opfanges af Irans revolutionsgarde, kræver ikke krigsrisikoforsikring og er ikke udsat for søminer.

Den samme logik gælder for russisk gas, der transporteres gennem Power of Siberia-rørledningen, selvom kapaciteten ikke er ubegrænset.

Rørledningerne er allerede tæt på fuld kapacitet, mens Rusland mangler nok tankskibe til at kompensere for et eventuelt større underskud gennem søtransport.

OCBC-analytikere sagde i marts, at denne diversificering gør Kina mindre sårbart end dets asiatiske naboer over for en langvarig lukning af Hormuzstrædet, en påstand der nu undergår endnu en reel test i takt med at militære udvekslinger fortsætter.

For det fjerde: Kina har ikke travlt med at købe iransk olie

I praksis er iranske tankskibe nu de eneste skibe, der stadig er garanteret passage gennem Hormuzstrædet, og det meste af olien er på vej til Kina, som køber omkring 90% af Irans råolieeksport.

Alligevel virker det ikke som om, at kinesiske raffinaderier er desperate efter disse laster.

Da iranske forsendelser hobede sig op under den korte våbenhvile, valgte kinesiske købere at holde sig væk i stedet for at konkurrere om dem.

Det private raffinaderi Shenghong Petrochemical købte for eksempel omkring 12 millioner tønder irakisk, emiratisk og saudisk råolie til levering i juli, efter at producenterne i Golfen sænkede priserne for at tiltrække købere.

Kinas import af iransk råolie forventes at falde til omkring 556.000 tønder om dagen i juli, det laveste niveau siden begyndelsen af 2023, mens mellem 30 millioner og 34,5 millioner tønder iransk olie stadig er lagret om bord på flydende tankskibe uden købere.

Natasha Kaneva, analytiker hos JPMorgan, skrev i en klientnotat denne måned, at tønder, der forlader Hormuzstrædet, "i stigende grad ikke finder nogen anden destination end Kina, men Kina køber ikke."

Når verdens største importør af råolie har råd til at være så selektiv, accepterer den ikke blot markedsprisen. Den er med til at fastsætte den.

For det femte: Den bredere overgang er allerede i gang

Nye energikøretøjer tegner sig nu for hver anden nye bil, der sælges i Kina.

Eksporten af rene teknologier, herunder solpaneler, batterier og elbiler, nåede også en rekord i marts, netop som kampene i Iran begyndte.

Beijing sigter mod at øge andelen af ikke-fossil energi til 25 % af det samlede energiforbrug inden 2030, en stigning fra omkring 22 % sidste år, uanset om krigen fortsætter.

JPMorgan-analytikere sagde tidligere på måneden, at konflikten muligvis blot har accelereret adfærdsændringer, der allerede var i gang, hvilket gør Kinas afhængighed af olie svagere, end markederne havde antaget.

Det centrale spørgsmål er, om denne tendens vil fortsætte gennem endnu en runde af militære angreb og flådeblokader, hvilket nu er det vigtigste emne, investorer holder øje med efter den seneste stigning i oliepriserne.

Daan Struyven fra Goldman Sachs har rejst muligheden for, at en betydelig andel af faldet i Kinas olieimport, måske omkring en tiendedel af faldet, aldrig vender tilbage, uanset om der opnås en ny våbenhvile.

Hvis det viser sig at være korrekt, kan Kina, som stille og roligt har bygget fem lag af beskyttelse over mange år, i sidste ende få brug for mindre af verdens olie end tidligere forventet, ikke bare midlertidigt, men permanent.