Kevin Warsh har med mellemrum søgt posten som formand for Federal Reserve, lige siden den amerikanske præsident Donald Trump første gang overvejede at nominere ham for næsten et årti siden. Nu, hvor han nærmer sig rollen, træder omfanget af den forudestående udfordring i skarpere fokus.

For at være effektiv skal Warsh opnå tillid fra mindst tre nøglegrupper: kolleger i Federal Reserve, hvis stemmer han har brug for for at ændre renten; finansmarkederne, som kan underminere hans bestræbelser på at sænke låneomkostningerne, hvis de opfatter ham som værende handlende ud fra politiske motiver; og, ikke mindre vigtigt, præsident Trump selv – en tidligere ejendomsudvikler, der forstår præcis, hvordan renteændringer påvirker stærkt forgældede låntagere, hvad enten det er virksomheder, husholdninger eller endda regeringen.

"Han er nødt til at gå på denne balancegang," sagde Raghuram Rajan, professor i økonomi ved University of Chicago og tidligere chef for Reserve Bank of India. "Hvis han virker for imødekommende over for administrationen, vil han miste støtten fra Fed-medlemmerne og blive ude af stand til at skabe konsensus."

Samtidig tilføjede Rajan, at det at fremmedgøre Det Hvide Hus indebærer sine egne risici, hvilket potentielt kan sætte Federal Reserve tilbage i præsidentens søgelys. Under Trump har den nuværende Fed-formand Jerome Powell mødt gentagne gange kritik for ikke at have sænket renten så hurtigt, som præsidenten ønskede, og er nu genstand for en strafferetlig efterforskning fra justitsministeriet. Powell har beskrevet undersøgelsen som et påskud, der har til formål at presse ham til at sænke renten.

Warsh kan også stå over for en vanskelig bekræftelsesproces i Senatet. To republikanske senatorer har allerede sagt, at de vil modsætte sig hans nominering, medmindre den kriminelle efterforskning er afsluttet. En af dem, senator Thom Tillis fra North Carolina, sidder i Senatets Bankudvalg og kan blokere for, at nomineringen går videre, hvis han stemmer imod den sammen med Demokraterne. Tillis gentog fredag, at han fortsat vil modsætte sig Warshs nominering, indtil Justitsministeriets efterforskning er afsluttet.

Den demokratiske senator Mark Warner fra Virginia, der også er medlem af udvalget, sagde: "Det er svært at stole på, at enhver formand for den amerikanske centralbank, som denne præsident vælger, ville være i stand til at handle med den uafhængighed, rollen kræver, under en administration, der truer med anklager mod enhver leder, der fastsætter renten baseret på økonomiske fakta og behov snarere end Trumps personlige præferencer."

Yderligere drama kan vente forude. Under Federal Reserves komplekse struktur kan Powell forblive medlem af bestyrelsen og renteudvalget, selv efter at hans periode som formand udløber i maj. Det kan efterlade Warsh i en hidtil uset situation, der ikke er set i 80 år: en tidligere formand, der potentielt fungerer som en modvægt til den nye leder.

At demonstrere uafhængighed fra det Hvide Hus vil sandsynligvis være Warshs største udfordring. Alan Blinder, en tidligere næstformand for Fed og professor i økonomi ved Princeton, sagde, at den største ukendte er, hvilke forsikringer Trump kan have fået fra Warsh til gengæld for at nominere ham til at lede centralbanken. "Vi kender Donald Trump – han ønsker en form for loyalitetsløfte," sagde Blinder. "Jeg håber, at Kevin Warsh ikke gav ham et."

Blinder bemærkede, at Warsh bidrager med markedserfaring og ekspertise inden for pengepolitik – vigtige kvalifikationer til rollen. Men han understregede, at Warshs interpersonelle færdigheder og hans evne til at påvirke andre embedsmænd fra Fed's side under politiske overvejelser er lige så afgørende. "Det, han har i overflod, er interpersonelle og diplomatiske færdigheder," sagde Blinder. "Han ved, hvordan man omgås mennesker, han er meget god til det, og han er bredt elsket."

Don Kohn, en tidligere centralbankchef, der tjente sammen med Warsh, beskrev ham som "ekstremt intelligent – både intellektuelt og i sin evne til at læse rummet." Kohn tilføjede: "Han forstår, hvor vigtigt det er, at Federal Reserves beslutninger styres af et langsigtet syn på dens mål – prisstabilitet og maksimal beskæftigelse – snarere end de kortsigtede mål for den, der tilfældigvis sidder i det Hvide Hus."

Kobberpriserne faldt under fredagens handel på London Metal Exchange, presset af profithemmeligheder og en stærkere amerikansk dollar over for de fleste større valutaer, efter at det røde metal nåede et rekordhøjt niveau i den foregående session.

De mest handlede kobberfutures på London Metal Exchange faldt med 2,27 % til 13.309,5 dollars pr. ton klokken 13:55 Mekka-tid efter at have nået et rekordhøjt niveau på 14.527 dollars pr. ton torsdag.

Futures-kontrakter mindskede noget af deres tab efter at være faldet til omkring $13.000 tidligere i sessionen, hvilket faldt sammen med en times forsinkelse af åbningen af London Metal Exchange efter opdagelsen af et potentielt teknisk problem under kontroller før åbning.

I mellemtiden fastholdt analytikere hos Citi Group deres prognose for gennemsnitlige kobberpriser på 13.000 dollars pr. ton i år med henvisning til øget skrotudbud og lavere efterspørgsel som følge af højere priser, ifølge Bloomberg.

På valutafronten steg det amerikanske dollarindeks med 0,5% kl. 15:22 GMT til 96,7 point, efter at have nået et højdepunkt på 96,8 og et lavpunkt på 96,1.

I den amerikanske handel faldt kobberfutures for marts med 2,7% til 6,02 dollars pr. pund kl. 15:17 GMT.

Bitcoin faldt kraftigt under fredagens handel til sit laveste niveau i mere end to måneder, midt i en bølge af tvungne likvidationer, der ramte gearede handlere, sideløbende med voksende investorers angst over de potentielle konsekvenser af et ledelsesskifte i den amerikanske centralbank, Federal Reserve.

Klokken 02:15 Eastern Time (07:15 GMT) var verdens største kryptovaluta faldet med 6,4% til $82.620,3.

Bitcoin nåede et intradag-lavpunkt på $81.201,5 i løbet af de sidste 24 timer og er tæt på at bryde under april-lavpunktet, hvis tabene fortsætter.

1,7 milliarder dollars i kryptolikvidationer

Data fra CoinGlass viste, at gearede positioner til en værdi af omkring 1,68 milliarder dollars blev likvideret i løbet af de sidste 24 timer midt i udsalget, hvor omkring 93% af disse likvidationer kom fra lange positioner - væddemål på højere priser.

Næsten 270.000 handlende blev tvunget ud af deres positioner, hvilket intensiverede faldet i Bitcoin og andre digitale aktiver.

Likvidationer opstår, når børser automatisk lukker gearede positioner, der ikke længere kan opfylde marginkravene, når priserne bevæger sig mod handlende. Dette er en dynamik, der ofte forstærker volatiliteten og accelererer udsalg på markeder med høj risiko.

Handlerne afventer Trumps valg som formand for Fed

Fredagens fald faldt sammen med stigende uro på markedet over den fremtidige styring af den amerikanske pengepolitik.

Den amerikanske præsident Donald Trump sagde, at han ville offentliggøre sin kandidat til at efterfølge formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, fredag morgen, hvilket gav næring til spekulationerne om, at den tidligere centralbankchef Kevin Warsh kunne blive nomineret til rollen.

Rapporter tydede på, at Det Hvide Hus allerede forbereder sig på at gå videre med Warshs nominering til at lede centralbanken.

Warsh anses i vid udstrækning for at være tilhænger af en strammere pengepolitik og en reduktion af Federal Reserves balance, et skift, der kan dræne likviditet fra markederne og tynge risikofyldte aktiver, herunder kryptovalutaer.

Markederne reagerede på disse bekymringer med en bredere risikominimering, præget af en stærkere amerikansk dollar og stigende obligationsrenter, mens priserne på digitale aktiver kom under fornyet salgspres.

Centralbankpolitikkens udvikling har en direkte indflydelse på renter, likviditetsforhold og værdiansættelsen af højrisikoaktiver – alle vigtige drivkræfter for kryptovalutaer som Bitcoin.

Kryptovalutapriser i dag: altcoins falder kraftigt

Altcoins blev ikke skånet for udsalget og kom også under hårdt pres fra likvidationer.

Ether, verdens næststørste kryptovaluta, faldt med mere end 7% til $2.749,92.

XRP, den tredjestørste kryptovaluta, faldt med 7% til $1,75.

Brent-råoliefutures faldt under fredagens handel fra de højeste niveauer i fem måneder, efter at den amerikanske præsident Donald Trump signalerede muligheden for at føre samtaler med Iran, hvilket mindskede bekymringerne om potentielle forsyningsforstyrrelser.

Kl. 09:58 GMT var Brent-futures faldet med 68 cent eller næsten 1% til 70,03 dollars pr. tønde. Faldet kom forud for udløbet af marts-kontrakten senere fredag, mens den mere aktivt handlede april-kontrakt faldt med 80 cent eller 1,15% til 68,79 dollars pr. tønde. Den amerikanske West Texas Intermediate-råolie faldt også med 72 cent eller 1,1% til 64,70 dollars pr. tønde.

Tamas Varga, en analytiker hos PVM, sagde, at Trumps villighed til at give diplomati med Iran en chance gør amerikansk militær intervention mindre sandsynlig, end det så ud dagen før, og tilføjede, at en stærkere dollar og forbedrede forsyningsforhold også opmuntrede investorer til at fastholde profitten.

Tilbagetrækningen kommer forud for OPEC+-mødet, der er planlagt til søndag. Fem delegerede fortalte Reuters, at de forventer, at alliancen vil opretholde sin pause i produktionsforøgelsen for marts, på trods af at Brent-olie er steget tilbage til over 70 dollars pr. tønde på grund af bekymringer relateret til Iran. Brent var tidligere steget til omkring 72 dollars pr. tønde, hvilket er det højeste niveau siden august.

De otte producenter, der står bag den nuværende forsyningspolitik, havde hævet produktionskvoterne med omkring 2,9 millioner tønder om dagen mellem april og december 2025, før de besluttede at suspendere yderligere stigninger fra januar til marts på grund af svag sæsonbestemt efterspørgsel. Det fælles ministerielle overvågningsudvalg skal også mødes søndag, selvom det ikke træffer direkte beslutninger om produktionsniveauer.

I torsdagens handel steg Brent-olieprisen med 3,4 % til 70,71 dollars pr. tønde, hvilket var den højeste lukning siden 31. juli. Det skete midt i rapporter om, at Trump overvejede skridt mod Iran, samtidig med at EU indførte nye sanktioner mod Teheran for landets nedkæmpelse af protester.

PVM-analytiker John Evans sagde, at den største risiko fortsat er den potentielle lukning af Hormuzstrædet, hvorigennem omkring 20 millioner tønder olie strømmer om dagen. Den kraftige stigning skubbede Brent ind i teknisk set "overkøbt" territorium og udvidede Brent-WTI-spændet til 5,30 dollars pr. tønde, et skridt, der kan tilskynde til højere amerikansk råolieeksport.

Ifølge handlende lignede fredagens bevægelser mere en forsigtig risikoreduktion forud for weekenden snarere end et skift i den bredere markedstendens, med yderligere pres som følge af udløbet af frontmånedskontrakten og rullen ind i senere daterede positioner langs futureskurven.

Oliehandel med Iran har været meget følsom over for overskrifterne i denne uge, hvor priserne tager højde for en såkaldt "geopolitisk præmie", der afspejler risici for forstyrrelser, som hurtigt kan falme, hvis der gøres fremskridt i retning af potentielle forhandlinger.

Valutaer spiller også en nøglerolle. En stærkere dollar påvirker typisk oliepriserne, da råolie prissættes i dollars, hvilket gør den dyrere for købere, der bruger andre valutaer.

På udbudssiden er signalerne fortsat blandede. Den amerikanske produktion er ved at komme sig efter vejrrelaterede forstyrrelser, mens Kasakhstan arbejder på at stabilisere produktionen efter de seneste afbrydelser, hvilket delvist letter fortællingen om et stramt udbud.

Spændet mellem Brent og WTI tilføjer endnu et lag til udsigterne. Når spændet udvides, bliver amerikansk råolie mere attraktiv for eksport, hvilket over tid kan begrænse stigninger i globale benchmarks i takt med at leverancerne stiger.

En Reuters-måling blandt 31 økonomer og analytikere forudser, at Brent-råolie i gennemsnit vil koste 62,02 dollars pr. tønde i 2026, og man forventer, at overskudsudbuddet i sidste ende vil opveje de geopolitiske faktorer. Norbert Rucker, chef for økonomi og næste generations forskning hos Julius Baer, sagde, at geopolitik skaber en del støj, men oliemarkedet ser ud til at være i en tilstand af vedvarende overskud. Målingen anslog et potentielt overskud på mellem 0,75 millioner og 3,5 millioner tønder om dagen, med forventning om, at OPEC+ vil lade produktionen være uændret på søndagens møde efter at have lagt de planlagte stigninger for første kvartal på hylden.

Risiciene er fortsat tosidede. Hvis samtalerne med Iran går i stå, eller spændingerne eskalerer, kan markedet hurtigt genprise risikopræmien. Omvendt, hvis overskuddet af tønder opbygges, og efterspørgslen understiger forventningerne, kan enhver opside støde på et klart loft.

Handlerne fokuserer nu på søndagens OPEC+-beslutning om udbuddet i marts og hvad der kan følge, afhængigt af udviklingen i samtalerne mellem USA og Iran, samtidig med at de nøje følger Trumps kommende valg af den næste formand for Federal Reserve, givet dens direkte indvirkning på dollaren og dermed olieefterspørgslen.