Guldpriserne faldt i den europæiske handel fredag, hvilket forlængede tabene for anden session i træk og bevægede sig yderligere væk fra deres rekordhøje niveauer, midt i accelererende korrektive bevægelser og profithemmeligheder samt under pres fra den amerikanske dollar, der går ind i en genopretningsfase over for en kurv af globale valutaer.

Trods den nuværende tilbagegang er guld fortsat på rette vej til at opnå sin største månedlige stigning siden januar 1980, understøttet af stigende investorernes efterspørgsel efter sikre aktiver midt i vedvarende og eskalerende globale geopolitiske og økonomiske spændinger, sideløbende med fornyet bekymring over amerikanske aktiver.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guld faldt med omkring 5,0 % til $5.112,57 fra et åbningsniveau på $5.378,25 efter at have nået et intradagshøjdepunkt på $5.451,02.

• Ved torsdagens afvikling faldt ædelmetallet 0,7%, hvilket er det første daglige fald i ni sessioner, på grund af korrektive bevægelser og profithemmeligheder efter tidligere at have nået et rekordhøjt niveau på $5.598,13 pr. ounce.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,6 % fredag, hvilket forlængede en kortsigtet genopretning fra et fireårigt lavpunkt. Det afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta over for en kurv af større og sekundære valutaer.

Dollarens genopretning blev understøttet af kommentarer fra den amerikanske præsident Donald Trump vedrørende den forestående annoncering af hans nominering til formandskabet for Federal Reserve, sammen med optimisme om, at en truende nedlukning af den amerikanske regering kunne undgås.

Trump sagde, at han har til hensigt at afsløre navnet på kandidaten til at efterfølge Federal Reserve-formand Jerome Powell senere fredag, efter rapporter om, at den tidligere Fed-guvernør Kevin Warsh havde besøgt Det Hvide Hus. Dette gav næring til markedets forventninger om en mere høgeagtig udnævnelse, hvilket gav yderligere støtte til dollaren.

Den amerikanske finansminister, Scott Bessent, afviste onsdag rapporter om, at USA muligvis ville intervenere i valutamarkederne, midt i spekulationer om intervention i den japanske yen og dollarens fald til flerårige lavpunkt.

Bessent sagde, at USA længe har ført en stærk dollarpolitik og tilføjede, at en sådan politik er bygget på sunde fundamentale forhold. Han bemærkede, at hvis politikken er sund, vil kapital strømme ind, og at bestræbelserne på at reducere handelsunderskuddet naturligt ville understøtte en stærkere dollar over tid.

Federal Reserve

• Ved afslutningen af årets første ordinære rentemøde, og i overensstemmelse med de fleste forventninger, forlod Federal Reserve onsdag renten uændret i intervallet 3,50%-3,75%, det laveste niveau siden september 2022.

• Beslutningen var ikke enstemmig, idet Federal Open Market Committee stemte 10-2, da to medlemmer, Stephen Miran og Christopher Waller, stemte imod en yderligere rentenedsættelse på 25 basispoint.

• Fed udtalte, at tilgængelige indikatorer viser, at den økonomiske aktivitet fortsætter med at stige i et støt tempo, og bemærkede, at inflationen fortsat er noget forhøjet, og at arbejdsmarkedsindikatorer peger på relativ stabilitet.

• Fed-formand Jerome Powell sagde, at den nuværende pengepolitik er passende, og tilføjede, at de politiske beslutningstagere er godt positioneret til at bestemme timingen og omfanget af yderligere rentejusteringer.

Forventninger til amerikanske renter

• Efter mødet, og ifølge CME FedWatch Tool, steg markedsprissætningen for at holde renten stabil i marts fra 82 % til 88 %, mens sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint faldt fra 18 % til 12 %.

• Investorerne fortsætter med at indregne to rentesænkninger i løbet af det kommende år, mens Federal Reserves prognoser peger på en enkelt rentesænkning på 25 basispoint.

• Investorerne følger nøje kommende økonomiske data fra USA, sammen med kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve, for at revurdere disse forventninger.

Guldudsigter

Tim Waterer, chefanalytiker hos KCM Trade, sagde, at udsigten til at udnævne en mindre dueagtig formand for Federal Reserve, dollarens opsving og guld, der kom ind i overkøbt territorium, alle bidrog til det seneste fald i priserne.

Matt Simpson, senioranalytiker hos StoneX, sagde, at spekulationer om, at Kevin Warsh potentielt kan blive formand for Fed, tyngede guldmarkedet under den asiatiske handel.

Månedlig præstation

• I løbet af januarhandelen, som officielt afsluttes ved dagens afregning, er guldpriserne steget med omkring 20 %, hvilket er på vej til en sjette månedlig stigning i træk og den stærkeste månedlige præstation siden januar 1980.

• Denne overdimensionerede månedlige stigning, den største i næsten et halvt århundrede, tilskrives store køb foretaget af centralbanker, institutioner og individuelle investorer, der søger guld som den foretrukne alternative investering, midt i intensiverede globale geopolitiske og økonomiske spændinger og fornyet bekymring over amerikanske aktiver på grund af Trumps ustabile politiske holdning.

SPDR Gold Trust

• Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, faldt med 0,85 tons torsdag, hvilket bragte de samlede beholdninger ned på 1.086,53 tons, et fald fra 1.087,38 tons, det højeste niveau siden 3. maj 2022.

Guldpriserne faldt i den europæiske handel fredag, hvilket forlængede tabene for anden session i træk og bevægede sig yderligere væk fra deres rekordhøje niveauer, midt i accelererende korrektive bevægelser og profithemmeligheder samt under pres fra den amerikanske dollar, der går ind i en genopretningsfase over for en kurv af globale valutaer.

Trods den nuværende tilbagegang er guld fortsat på rette vej til at opnå sin største månedlige stigning siden januar 1980, understøttet af stigende investorernes efterspørgsel efter sikre aktiver midt i vedvarende og eskalerende globale geopolitiske og økonomiske spændinger, sideløbende med fornyet bekymring over amerikanske aktiver.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guld faldt med omkring 5,0 % til $5.112,57 fra et åbningsniveau på $5.378,25 efter at have nået et intradagshøjdepunkt på $5.451,02.

• Ved torsdagens afvikling faldt ædelmetallet 0,7%, hvilket er det første daglige fald i ni sessioner, på grund af korrektive bevægelser og profithemmeligheder efter tidligere at have nået et rekordhøjt niveau på $5.598,13 pr. ounce.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,6 % fredag, hvilket forlængede en kortsigtet genopretning fra et fireårigt lavpunkt. Det afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta over for en kurv af større og sekundære valutaer.

Dollarens genopretning blev understøttet af kommentarer fra den amerikanske præsident Donald Trump vedrørende den forestående annoncering af hans nominering til formandskabet for Federal Reserve, sammen med optimisme om, at en truende nedlukning af den amerikanske regering kunne undgås.

Trump sagde, at han har til hensigt at afsløre navnet på kandidaten til at efterfølge Federal Reserve-formand Jerome Powell senere fredag, efter rapporter om, at den tidligere Fed-guvernør Kevin Warsh havde besøgt Det Hvide Hus. Dette gav næring til markedets forventninger om en mere høgeagtig udnævnelse, hvilket gav yderligere støtte til dollaren.

Den amerikanske finansminister, Scott Bessent, afviste onsdag rapporter om, at USA muligvis ville intervenere i valutamarkederne, midt i spekulationer om intervention i den japanske yen og dollarens fald til flerårige lavpunkt.

Bessent sagde, at USA længe har ført en stærk dollarpolitik og tilføjede, at en sådan politik er bygget på sunde fundamentale forhold. Han bemærkede, at hvis politikken er sund, vil kapital strømme ind, og at bestræbelserne på at reducere handelsunderskuddet naturligt ville understøtte en stærkere dollar over tid.

Federal Reserve

• Ved afslutningen af årets første ordinære rentemøde, og i overensstemmelse med de fleste forventninger, forlod Federal Reserve onsdag renten uændret i intervallet 3,50%-3,75%, det laveste niveau siden september 2022.

• Beslutningen var ikke enstemmig, idet Federal Open Market Committee stemte 10-2, da to medlemmer, Stephen Miran og Christopher Waller, stemte imod en yderligere rentenedsættelse på 25 basispoint.

• Fed udtalte, at tilgængelige indikatorer viser, at den økonomiske aktivitet fortsætter med at stige i et støt tempo, og bemærkede, at inflationen fortsat er noget forhøjet, og at arbejdsmarkedsindikatorer peger på relativ stabilitet.

• Fed-formand Jerome Powell sagde, at den nuværende pengepolitik er passende, og tilføjede, at de politiske beslutningstagere er godt positioneret til at bestemme timingen og omfanget af yderligere rentejusteringer.

Forventninger til amerikanske renter

• Efter mødet, og ifølge CME FedWatch Tool, steg markedsprissætningen for at holde renten stabil i marts fra 82 % til 88 %, mens sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint faldt fra 18 % til 12 %.

• Investorerne fortsætter med at indregne to rentesænkninger i løbet af det kommende år, mens Federal Reserves prognoser peger på en enkelt rentesænkning på 25 basispoint.

• Investorerne følger nøje kommende økonomiske data fra USA, sammen med kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve, for at revurdere disse forventninger.

Guldudsigter

Tim Waterer, chefanalytiker hos KCM Trade, sagde, at udsigten til at udnævne en mindre dueagtig formand for Federal Reserve, dollarens opsving og guld, der kom ind i overkøbt territorium, alle bidrog til det seneste fald i priserne.

Matt Simpson, senioranalytiker hos StoneX, sagde, at spekulationer om, at Kevin Warsh potentielt kan blive formand for Fed, tyngede guldmarkedet under den asiatiske handel.

Månedlig præstation

• I løbet af januarhandelen, som officielt afsluttes ved dagens afregning, er guldpriserne steget med omkring 20 %, hvilket er på vej til en sjette månedlig stigning i træk og den stærkeste månedlige præstation siden januar 1980.

• Denne overdimensionerede månedlige stigning, den største i næsten et halvt århundrede, tilskrives store køb foretaget af centralbanker, institutioner og individuelle investorer, der søger guld som den foretrukne alternative investering, midt i intensiverede globale geopolitiske og økonomiske spændinger og fornyet bekymring over amerikanske aktiver på grund af Trumps ustabile politiske holdning.

SPDR Gold Trust

• Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, faldt med 0,85 tons torsdag, hvilket bragte de samlede beholdninger ned på 1.086,53 tons, et fald fra 1.087,38 tons, det højeste niveau siden 3. maj 2022.

Euroen faldt tilbage i den europæiske handel fredag mod en kurv af globale valutaer. Den genoptog sine tab i forhold til den amerikanske dollar og bevægede sig væk fra et femårigt højdepunkt, midt i fornyede korrektive træk og profithemmeligheder samt under pres fra advarsler udstedt af europæiske monetære myndigheder om euroens overdrevne appreciering.

Euroens stigning til over 1,20 dollars tidligere på ugen vakte bekymring blandt beslutningstagere i Den Europæiske Centralbank, der advarede om, at en hurtig styrkelse af valutaen kunne generere deflationære effekter.

Trods den nuværende tilbagegang er den fælles europæiske valuta på rette vej til at opnå sin tredje månedlige gevinst i træk, understøttet af et bredt frasalg af amerikanske aktiver og efter den historiske handelsaftale mellem Den Europæiske Union og Indien.

Prisoversigt

• Eurokursen i dag: Euroen faldt over for dollaren med 0,65 % til $1,1865 fra et åbningsniveau på $1,1971 efter at have nået et intradagshøjdepunkt på $1,1975.

• Euroen sluttede torsdag med en stigning på 0,15 % mod dollaren, efter at være faldet med 0,7 % dagen før på grund af korrektive bevægelser og profithemmeligheder fra et femårigt højdepunkt på 1,2082 dollar.

Europæiske Monetære Myndigheder

Euroens bevægelse over 1,20-tærsklen for første gang i fem år har givet anledning til bekymring blandt de europæiske monetære myndigheder, hvilket har fået ECB's beslutningstagere til at udsende en række advarende udtalelser vedrørende en stærk valutas indvirkning på inflationsdynamikken og den økonomiske vækst.

Økonomer bemærkede, at en styrket euro kunne forstærke den deflationære effekt af stærk kinesisk eksport, hvilket potentielt kunne skubbe ECB ud af sin "komfortzone" og tvinge den til yderligere rentesænkninger.

Jeff Yu, makrostrateg for EMEA hos Bank of New York, udtalte, at mens euro-dollarkursen sidste år forblev et godt stykke over ECB's basisscenarie uden at udløse stærke deflationsrisici, er den handelsrelaterede usikkerhed fortsat høj.

Ray Attrill, chef for valutastrategi hos National Australia Bank, sagde, at han mener, at ECB's bemærkninger er uafhængige, men bemærkede, at niveauet på 1,20 dollars synes at have fungeret som et klart triggerpunkt.

Attrill tilføjede, at bevægelsen mellem euroen og dollaren, som indtil for nylig ikke havde virket særlig stærk, uden tvivl maskerer en bredere styrke i euroen, hvilket igen påvirker ECB's inflationsudsigter.

Månedlig præstation

I løbet af januar-handelen, som officielt afsluttes ved dagens afvikling, er den fælles europæiske valuta steget med mere end 1,5 % i forhold til den amerikanske dollar, hvilket sætter den på vej mod en tredje månedlig stigning i træk.

Europæiske renter

• Medlem af ECB's direktion, Isabel Schnabel, udtalte onsdag, at pengepolitikken er "godt stillet", og at renten forventes at forblive på det nuværende niveau i en længere periode, med stabile priser på de finansielle markeder frem til begyndelsen af 2027.

• Pengemarkedsprissætningen for en rentesænkning på 25 basispoint fra ECB i februar er i øjeblikket under 25 %.

• Investorerne afventer yderligere økonomiske data fra euroområdet, især om inflation, arbejdsløshed og lønninger, for at kunne revurdere disse forventninger.

Europæisk økonomi

Efter handelsaftalen med Indien er markederne blevet mere optimistiske med hensyn til udsigterne for den europæiske økonomi, da det strategiske partnerskab bidrager til at diversificere forsyningskæder og udvide servicesektorens fodaftryk på et stort forbrugermarked. Dette understøtter mere bæredygtig europæisk vækst og reducerer sårbarheden over for globale handelstvister.

Den Europæiske Union og Indien indgik i denne uge en historisk handelsaftale efter næsten 20 års forhandlinger, en aftale som Europa-Kommissionens formand, Ursula von der Leyen, har beskrevet som "alle aftalers moder".

Den japanske yen faldt tilbage i den asiatiske handel fredag mod en kurv af større og sekundære valutaer, bevægede sig ind i negativt territorium over for den amerikanske dollar og trak sig væk fra et tremåneders højdepunkt, midt i fornyede korrektive bevægelser og profithjemmetagelser, efter svagere end forventede inflationsdata fra Tokyo.

Dataene viste et aftagende inflationspress på beslutningstagerne i Bank of Japan, hvilket førte til et fald i forventningerne til en japansk rentestigning i marts. Trods det nuværende fald er yenen fortsat på rette vej til at registrere sin første månedlige stigning siden sidste august, understøttet af voksende spekulationer om koordineret intervention fra amerikanske og japanske monetære myndigheder på valutamarkedet.

Prisoversigt

• Japanske yen i dag: Dollaren steg mod yenen med 0,6% til 153,99 fra et åbningsniveau på 153,08, mens handelsbunden blev registreret på 152,86.

• Yenen sluttede torsdag med en stigning på 0,2 % mod dollaren, efter at være faldet med 0,8 % dagen før på grund af korrektive bevægelser og profithemmeligheder fra et tremåneders højdepunkt på 152,09.

Tokyos kerneinflation

Data offentliggjort i dag i Japan viste, at Tokyos kerneforbrugerprisindeks steg med 2,0 % i januar, det laveste tempo siden oktober 2024, under markedets forventninger om en stigning på 2,2 %, sammenlignet med en stigning på 2,3 % i december.

Prisafmatningen reducerer tydeligt inflationspresset på Bank of Japans beslutningstagere og indsnævrer dermed mulighederne for yderligere rentestigninger i år.

Japanske renter

• Efter dataene faldt markedsprissætningen for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på mødet i marts fra 20 % til 10 %.

• Investorer afventer nu yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan for at revurdere disse forventninger.

Månedlig præstation

• I løbet af januar-handelen, som officielt afsluttes ved dagens afvikling, er den japanske yen steget med omkring 2,0 % i forhold til den amerikanske dollar, hvilket er på vej til sin første månedlige stigning siden august sidste år.

• Den 14. januar 2026 ramte yenen et 18-måneders lavpunkt på 159,45 pr. dollar og nærmede sig det psykologiske niveau på 160. Dette fik de japanske myndigheder til at udstede klare advarselsmeddelelser i et forsøg på at bremse valutaens fald og understøtte stabiliteten på valutamarkedet.

Koordineret intervention mellem USA og Japan

Kilder fortalte Reuters, at New York Federal Reserve gennemgik dollar-yen-valutakurserne med markedsdeltagerne fredag den 23. januar, et skridt der i vid udstrækning ses som et stærkt signal om potentiel intervention, midt i den løbende og intensive koordinering mellem amerikanske og japanske myndigheder for at håndtere den skarpe markedsvolatilitet.

Højtstående japanske embedsmænd, herunder finansministeren og topdiplomater, sagde mandag, at de er i "tæt koordinering" med USA om valutaspørgsmål, baseret på en fælles erklæring udsendt i september 2025.

Premierminister Sanae Takaichi advarede om, at regeringen ville "tage de nødvendige skridt" mod enhver unormal eller spekulativ bevægelse på markedet.

I mellemtiden indikerede pengemarkedsdata fra Bank of Japan, at den seneste kraftige stigning i yenen over for dollaren sandsynligvis ikke var drevet af direkte officiel intervention.