Den amerikanske dollar stabiliserede sig mandag, da svingende håb om en aftale om at afslutte konflikten i Mellemøsten holdt investorerne på vagt forud for en række store centralbankmøder i denne uge. I mellemtiden lå den japanske yen tæt på det kritiske niveau på 160 mod dollaren forud for Bank of Japans kommende pengepolitiske beslutning.

Forsigtig optimisme omkring samtaler

Markedsstemningen forbedredes en smule efter rapporter om, at Iran via pakistanske mæglere havde fremlagt et nyt forslag til USA. Forslaget sigter mod at genåbne Hormuzstrædet og afslutte krigen, samtidig med at atomforhandlingerne udskydes.

Analytikere mener dog, at atomsagerne fortsat er den primære hindring, da enhver aftale, der ikke ændrer Irans atomprogram væsentligt, kan blive politisk dyr for præsident Donald Trump på hjemmefronten.

Dollar- og oliedynamik

Dollaren nød godt af sikre havne, da krigen brød ud i marts, men den gav afkald på de fleste af disse gevinster i denne måned, da fredsforventningerne steg. Den har siden stabiliseret sig, da forhandlingerne gik i stå.

- Brent-råoliefutures steg med 2,6% til 108 dollars pr. tønde.

- Det amerikanske dollarindeks (DXY) faldt med 0,1 % til 98,41.

- Et centralt forhandlingspunkt er fortsat Irans krav om ophævelse af økonomiske sanktioner.

Centralbankovervågning: Fed og videre

Det forventes i vid udstrækning, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil holde renten uændret i denne uge. Chris Turner, chef for valutastrategi hos ING, bemærkede, at Fed muligvis vil signalere et behov for at holde renten "højere i længere tid", hvilket kan give begrænset støtte til dollaren.

Euroen og energieksponeringen

Euroen steg fra 1,15 til 1,18 dollars efter annonceringen af våbenhvile i starten af april. Eurozonen er dog fortsat mere sårbar over for energiprisstigninger end USA på grund af sin store afhængighed af olieimport. Dette lægger pres på Den Europæiske Centralbank (ECB) for at opretholde en usikker tone, selvom renten forventes at forblive uændret for nu.

Euroen steg en smule med 0,1% til $1,1734.

Japans interventionsrisici

Yenen steg med 0,07 % til 159,26 pr. dollar og forblev tæt på grænsen på 160, der ofte udløser frygt for regeringsindgriben.

- Bank of Japan forventes at holde renten uændret, samtidig med at den signalerer, at den er parat til at hæve renten senere for at bekæmpe energidrevet inflation.

- Gregor Hirt, global CIO hos Allianz Global Investors, bemærkede, at genoptagelsen af Japans renteforhøjelsescyklus i høj grad afhænger af geopolitisk stabilitet og den potentielle genåbning af Hormuzstrædet i de kommende måneder.

Guldpriserne steg på det europæiske marked mandag og fortsatte stigningerne for anden dag i træk og kom tilbage over 4.700 dollars pr. ounce. Denne genopretning understøttes af en svækket amerikansk dollar og fornyede håb om en diplomatisk løsning på den iranske konflikt efter rapporter om et nyt fredsforslag.

De globale markeder forbereder sig på en afgørende uge med møder fra flere store centralbanker, hvor investorerne vil vurdere virkningen af den regionale krig på inflation og fremtidige renteudviklinger.

Prisoversigt

- Guldpriser i dag: Guldpriserne steg med 0,45% til ($4.730,13) fra et åbningsniveau på ($4.709,26) efter at have registreret et dagligt lavpunkt på ($4.672,26).

- Ved fredagens handel steg guldprisen med 0,35 % og var kommet sig fra et næsten to-ugers lavpunkt på 4.664,39 dollars pr. ounce, der blev nået tidligere på handelen.

- I løbet af den seneste uge faldt guldprisen med 2,5 %, hvilket er det første ugentlige fald i fem uger på grund af eskaleringen af spændingerne mellem USA og Iran.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,25 % mandag, hvilket fortsatte sit fald for anden handelsdag og trækker sig yderligere væk fra de seneste to-ugers højdepunkter. Efterhånden som dollaren svækkes, bliver guld mere overkommeligt og attraktivt for købere, der ejer andre valutaer.

Tilbagegangen i dollaren er drevet af forbedret risikoappetit og en aftagende efterspørgsel efter sikre aktiver. Dette følger en Axios-rapport, der angiver, at Iran – via pakistanske mæglere – har fremlagt et nyt forslag til USA om at genåbne Hormuzstrædet og afslutte krigen, samtidig med at atomforhandlingerne udsættes til et senere tidspunkt.

Diplomatiske indsatser

Præsident Donald Trump udtalte søndag, at Iran kan "ringe", hvis de ønsker at forhandle en afslutning på den to måneder lange krig, samtidig med at han gentog, at landet aldrig vil få lov til at besidde atomvåben. Dette følger den rapporterede iranske fredsforsøg, som har tilført markederne en dosis optimisme.

Globale centralbanker

Markedets fokus skifter denne uge til en række højprofilerede pengepolitiske møder:

- Bank of Japan (BoJ): Beslutninger forventes tirsdag; renten forventes at forblive uændret for tredje møde i træk.

- Federal Reserve (Fed): Pengepolitiske beslutninger forventes onsdag.

- Bank of England (BoE) og Den Europæiske Centralbank (ECB): Beslutninger planlagt til torsdag.

Amerikanske renter

- Kevin Warsh, der er nomineret til en ledende stilling i Federal Reserve, præciserede i sidste uge, at han ikke har givet Trump nogen løfter om rentesænkninger.

- Ifølge CME FedWatch-værktøjet: Sandsynligheden for, at Fed holder renten uændret i denne uge, er 99 %, med kun 1 % sandsynlighed for en renteforhøjelse på 25 basispoint.

Forventninger til guldpræstation

Kyle Rodda, en analytiker hos Capital.com, bemærkede: "Vi holder i øjeblikket øje med eventuelle fremskridt i (USA-Iran) forhandlingerne i de kommende dage, da dette vil være den største drivkraft for guldprisen." Han tilføjede, at Federal Reserves beslutning enten kunne understøtte eller lægge pres på guld, afhængigt af om de signalerer en "hold" resten af året på grund af den inflationære energikrise.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust faldt med cirka 2,57 tons fredag, hvilket markerer det tredje daglige fald i træk. De samlede beholdninger faldt til 1.046,62 tons, det laveste niveau siden 30. marts.

Euroen steg på det europæiske marked mandag mod en kurv af globale valutaer og fortsatte dermed sin stigning i forhold til den amerikanske dollar for anden dag i træk. Denne opadgående bevægelse understøttes af fortsat købsaktivitet fra to ugers lavpunkt, da den amerikanske valuta falder efter en Axios-rapport, der antyder, at Iran har forelagt et nyt fredsforslag til USA.

Den Europæiske Centralbank (ECB) er planlagt til at mødes senere på ugen, hvor markedsdeltagerne forventer uændrede renter, mens de afventer yderligere spor om den europæiske pengepolitiks retning for resten af året.

Prisoversigt

- Eurokursen i dag: Euroen steg med 0,15% i forhold til dollaren til ($1,1732) fra en åbningskurs på ($1,1717) og nåede et højdepunkt på ($1,1689).

Euroen sluttede fredagens handel med en stigning på 0,3% mod dollaren, hvilket var den første stigning i fire dage, efter at den var kommet sig fra et næsten to ugers lavpunkt på $1,1670.

- I løbet af den seneste uge tabte euroen cirka 0,4 % over for dollaren, hvilket er det første ugentlige fald i en måned, udløst af eskaleringen af spændingerne mellem USA og Iran.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,1% mandag, hvilket fortsatte sit fald for anden handelsdag og bevægede sig yderligere væk fra de seneste to-ugers højdepunkter. Dette afspejler en bredere afmatning i den amerikanske valutas præstation i forhold til større rivaler.

Dollarens fald kommer i takt med, at risikosentimentet forbedres, og efterspørgslen efter sikre aktiver aftager. Ifølge en Axios-rapport, der citerer informerede kilder, har Iran – gennem pakistanske mæglere – præsenteret USA for et nyt forslag, der sigter mod at genåbne Hormuzstrædet og afslutte konflikten, samtidig med at atomforhandlingerne udskydes til et senere tidspunkt.

Den Europæiske Centralbank

ECB skal mødes onsdag og torsdag til sit tredje pengepolitiske møde i 2026. Markederne forventer fuldt ud, at centralbanken vil fastholde de nuværende renter, hvilket vil markere det syvende møde i træk uden ændringer.

Reuters rapporterede dog, at kilder antyder, at ECB muligvis vil indlede formelle drøftelser om en potentiel renteforhøjelse i løbet af denne uges session.

Europæiske renter

- Pengemarkedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra ECB i denne uge forbliver stabil på under 20 %.

- ECB-præsident Christine Lagarde udtalte, at banken er klar til at hæve renten, selv hvis den forventede stigning i inflationen viser sig at være kortsigtet.

Den japanske yen steg på det asiatiske marked mandag mod en kurv af større og mindre valutaer og fortsatte dermed sin stigning i forhold til den amerikanske dollar for anden dag i træk. Valutaen drager fordel af en afmatning i den amerikanske dollars niveau efter en Axios-rapport, der angiver, at Iran har forelagt et nyt fredsforslag til USA.

Yenens bevægelse ind i positivt territorium kommer forud for Bank of Japans (BoJ) pengepolitiske møde, der starter senere i dag, hvor renten generelt forventes at forblive uændret for tredje møde i træk.

Prisoversigt

- Dagens japanske yenkurs: Dollaren faldt i forhold til yenen med cirka 0,1 % til (159,20¥) fra dagens åbningskurs på (159,30¥) efter at have nået et højdepunkt på (159,60¥).

- Yenen sluttede fredagens handel med en stigning på 0,2% mod dollaren, hvilket markerer den første stigning i fem dage, efter at den er kommet sig fra et næsten to ugers lavpunkt på 159,85 yen.

- I løbet af den seneste uge tabte yenen cirka 0,5 % mod dollaren, hvilket er det første ugentlige tab i en måned, drevet af eskalerende spændinger mellem USA og Iran.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med 0,1% mandag og fortsatte dermed sit fald for anden session i træk, og bevægede sig væk fra næsten to ugers højdepunkter. Dette afspejler en vedvarende afmatning i den amerikanske valuta i forhold til globale rivaler.

Faldet i dollaren kommer midt i en forbedret risikosentiment og en aftagende efterspørgsel efter valutaen som et sikkert aktiv, især efter Axios-rapporten om Irans diplomatiske tilnærmelse. Axios rapporterede, med henvisning til kilder, at Iran – via pakistanske mæglere – har fremlagt et nyt forslag til USA om at genåbne Hormuzstrædet og afslutte krigen, samtidig med at atomforhandlingerne udsættes til et senere tidspunkt.

Japans Bank

Bank of Japans tredje pengepolitiske møde i 2026 begynder senere i dag, og beslutningerne vil blive offentliggjort i morgen, tirsdag. Markederne forventer, at centralbanken vil holde renten uændret for tredje møde i træk.

Banken vil diskutere den seneste økonomiske udvikling i verdens fjerdestørste økonomi. Markederne følger nøje eventuelle ændringer i holdningen til renter og styring af rentekurven i lyset af globale variabler, især konsekvenserne af krigen i Iran og de høje energipriser.

Reuters rapporterede, at BoJ sandsynligvis vil afstå fra at hæve renten under dette møde, da usikkerheden omkring konflikten i Mellemøsten fortsat overskygger de økonomiske og prismæssige udsigter.

Japanske renter

- Guvernør Kazuo Ueda har for nylig afstået fra at forpligte sig til en renteforhøjelse i april med henvisning til krigens indvirkning på de økonomiske prognoser.

- Markedsprisningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint på denne uges møde forbliver stabil på 10%, mens sandsynligheden for en renteforhøjelse på junimødet er anslået til 35%.