Den amerikanske dollar holdt sig fredag tæt på det højeste niveau i to uger, støttet af efterspørgsel efter sikre havne, da investorer skyndte sig at reducere nogle højrisikopositioner efter et kraftigt fald i aktier, kryptovalutaer og ædelmetaller, drevet af bekymringer over en stigning i AI-relaterede udgifter i år.

Den japanske yen steg en smule, men forblev på rette vej mod sin værste ugentlige præstation over for dollaren siden oktober, efter at have givet tilbage størstedelen af de stærke gevinster, der blev registreret i slutningen af januar, da handlende forberedte sig på det nationale valg, der er planlagt til søndag.

Globale aktier registrerede deres største ugentlige fald siden november, da investorerne voksede i bekymring over omfanget af AI-udgifter samt ringvirkningerne af de hurtige fremskridt inden for AI-værktøjer, der kan omforme flere sektorer.

Fiona Cincotta, strateg hos City Index, sagde, at traditionelle sikre havne som guld, såvel som alternativer som Bitcoin, blev ramt af genopretningen, mens klassiske sikre havne som yenen og schweiziske franc ikke nød så meget som normalt.

Hun tilføjede: "Tidspunktet for genopretningen falder sammen med det udsalg, vi ser i teknologisektoren, og det giver mening, at tilstrømningen af sikre investeringer er på vej mod den amerikanske dollar."

Hun sagde, at yenen er under pres på grund af valgrelateret usikkerhed i denne uge, hvilket efterlader valutahandlere med relativt begrænsede muligheder som sikre havne, hvilket gør dollaren til den foretrukne mulighed.

Dollarindekset, som måler den amerikanske valuta mod seks store konkurrenter, faldt med 0,1 %, men forblev oppe med 0,7 % på ugentlig basis og tæt på sit højeste niveau siden 23. januar. Den primære drivkraft bag denne uges stigning var præsident Donald Trumps nominering sidste fredag af Kevin Warsh - som ikke ses som en stærk tilhænger af aggressive rentenedsættelser - til at lede Federal Reserve.

Charu Chanana, chefstrateg for investeringer hos Saxo, sagde, at investorer pludselig indpriser tre chok på én gang: strammere kontrol med store tech-investeringer, risici ved AI-disruption for softwaresektoren ud over produktivitetsfortællingen og likviditets- og marginafviklinger drevet af sølv. Hun sagde, at det, der sker, ligner en afvikling af overfyldte handler, hvor risikoen reduceres på tværs af aktivklasser.

Valutahandlere afventer den forsinkede amerikanske jobrapport for januar, der udkommer i næste uge. Flere indikatorer, der er offentliggjort i denne uge, tyder på, at arbejdsmarkedet i verdens største økonomi mister momentum, hvilket får handlere til at indregne en højere sandsynlighed for rentenedsættelser i første halvdel af dette år snarere end i andet.

ING-økonomer sagde i en note, at enhver betydelig nedjustering af næste uges jobdata ville øge presset for i sidste ende at genoptage rentenedsættelserne.

Yen finder en vis støtte forud for valget

Yenen steg til 156,92 pr. dollar forud for søndagens afstemning, hvor premierminister Sanae Takaichi ses at have en chance for at vinde.

Valget har foruroliget investorerne, da finanspolitiske bekymringer udløste et kraftigt fald i både valutaen og japanske statsobligationer, hvor ethvert yderligere fald potentielt kan have globale afsmittende effekter.

Samara Hammoud, valutastrateg hos Commonwealth Bank of Australia, sagde, at en stærk sejr ville reducere de kortsigtede begrænsninger på Takaichis finanspolitiske mål, herunder en nedsættelse af forbrugsskatten.

Hun tilføjede, at det stadig er uklart, hvordan Takaichi planlægger at finansiere en ekspansiv finanspolitik, og at fornyede bekymringer om Japans statsgældsbyrde ville tynge både statsobligationer og yenen.

Store valutabevægelser

Euroen steg med 0,1 % til 1,1791 dollar, efter at Den Europæiske Centralbank som forventet torsdag forlod renten uændret og nedtonede valutakursvolatilitetens indflydelse på fremtidige beslutninger.

Sterling genvandt en del af sit tab på næsten 1% fra torsdagens handel og steg med 0,3% til $1,3565.

Bank of England forlod også renten uændret torsdag i en tættere end forventet afstemning, hvilket signalerer, at låneomkostningerne sandsynligvis vil falde, hvis den forventede afmatning i inflationen fortsætter.

Guldpriserne steg med mere end 2,5 % i den europæiske handel fredag. De genoptog de stigninger, der holdt pause i går, og bevægede sig igen tættere på en handel over 5.000 dollars pr. ounce, da efterspørgslen efter sikre havn-guld steg midt i geopolitiske spændinger mellem USA og Iran.

Fremgangen understøttes også af en svagere amerikansk dollar over for en kurv af globale valutaer, mens investorer venter på yderligere tegn på, hvordan renterne på Federal Reserve vil udvikle sig i år.

Prisoversigt

Guldpriser i dag: Guld steg med 2,65% til $4.903,08 fra handelsåbningsniveauet på $4.778,06 og registrerede et lavpunkt på $4.655,40.

Ved torsdagens opgørelse faldt guldpriserne med 3,6%, hvilket var det første fald i de seneste tre dage, på grund af fortsat forsigtighed på de globale metal- og råvaremarkeder.

Oman-forhandlinger

De globale markeder følger nøje lanceringen af kritiske forhandlinger mellem USA og Iran i Muscat, Oman, midt i en atmosfære af eskalerende spændinger. Forhandlingerne betragtes som afgørende, efter at Washington udstedte en presserende advarsel, der opfordrede sine borgere til at forlade iransk territorium øjeblikkeligt.

Denne usædvanlige diplomatiske eskalering har placeret Oman-forhandlingerne i det, som mange ser som en sidste chance for at afdramatisere en potentiel militær konflikt, hvilket skaber turbulens på de globale markeder, der er begyndt at indrømme risikoen for et sammenbrud i diplomatiet og dets mulige indvirkning på energisikkerhed og geopolitisk stabilitet.

Tidligere på ugen annoncerede det amerikanske militær, at de havde skudt en iransk drone ned, der nærmede sig hangarskibet Abraham Lincoln på en fjendtlig måde, mens det opererede i Det Arabiske Hav.

Den amerikanske centralkommando udtalte, at dronen nærmede sig med en fjendtlig bane og uklare intentioner, idet den ignorerede gentagne advarsler og deeskaleringsforanstaltninger, mens hangarskibet sejlede omkring 800 kilometer ud for den iranske kyst.

I modsætning hertil beskrev iranske statsmedier droneflyvningen som en rutinemæssig og lovlig rekognosceringsmission i internationalt farvand og sagde, at den med succes transmitterede billeder og data, før kontakten blev mistet.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med omkring 0,2 % fredag efter et to-ugers højdepunkt og er på vej mod sit første fald i tre handelsdage. Det afspejler en svagere præstation for den amerikanske valuta mod en kurv af store og små valutaer.

Ud over profithjemmetagelse blev dollaren svækket på grund af skarp volatilitet på de fleste globale finansmarkeder, mens investorerne afventer flere tegn på den amerikanske centralbanks renteudvikling i år.

Amerikanske renter

Ifølge CME's FedWatch-værktøj er prisfastsættelsen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i marts 77 %, mens sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint er prissat til 23 %.

For at genprise disse forventninger følger investorerne nøje kommende amerikanske økonomiske data og kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve.

Udsigter for guld

Markedsstrateg Ilya Spivak sagde, at risikoappetitten synes at være forværret, aktiekurserne falder, og der er tydeligvis et kraftigt sammenbrud i Bitcoin-priserne.

Han tilføjede, at flere signaler peger på en generelt svag risikosentiment. Under sådanne forhold holder guld sig relativt stabilt, mens sølv trækker sig tilbage under pres fra risikominimerende adfærd over for industrimetaller.

Soni Kumari, markedsanalytiker hos ANZ Bank, sagde, at ædelmetallerne oplevede et kraftigt fald i går og nu er på vej tilbage, så intet fundamentalt væsentligt har ændret sig natten over.

Hun tilføjede, at korrektionen i guld- og sølvpriserne kommer på et passende tidspunkt forud for den kinesiske nytårsferie, hvilket kan tilskynde til højere forbrugerkøb i Kina. Volatiliteten på kort sigt kan dog fortsætte, indtil svagere positioner er afklaret.

SPDR Gold Trust

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, faldt torsdag med omkring 4 tons, hvilket markerer det tredje daglige fald i træk og bringer det samlede beløb op på 1.077,95 tons, det laveste niveau siden 15. januar.

Euroen steg i den europæiske handel fredag mod en kurv af globale valutaer i et forsøg på at komme sig fra et to-ugers lavpunkt over for den amerikanske dollar, understøttet af svagere dollarniveauer midt i skarp volatilitet på tværs af de finansielle markeder.

I overensstemmelse med forventningerne fastholdt Den Europæiske Centralbank renten uændret for femte møde i træk og bekræftede, at pengepolitikken fortsat er restriktiv med det formål at bringe inflationen tilbage til målintervallet.

Prisoversigt

Eurokursen i dag: Euroen steg med 0,2 % i forhold til dollaren til 1,1802 dollars fra dagens åbningsniveau på 1,1777 dollars og nåede et lavpunkt på 1,1766 dollars, det svageste niveau siden 23. januar.

Euroen lukkede torsdag med et fald på 0,25% over for dollaren, hvilket var det andet daglige fald i træk, da investorerne fortsatte med at favorisere den amerikanske valuta.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med omkring 0,2 % fredag efter et to-ugers højdepunkt og er på vej mod sit første fald i tre omgange. Det afspejler en svagere præstation for den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Udover profithjemmehørelse blev dollaren svækket på grund af skarp volatilitet på de fleste globale finansmarkeder, forud for afgørende samtaler mellem USA og Iran, og efter at Washington opfordrede sine borgere til at forlade iransk territorium øjeblikkeligt.

Den Europæiske Centralbank

Som forventet fastholdt Den Europæiske Centralbank sine ledende renter uændrede torsdag på 2,15 %, det laveste niveau siden oktober 2022, og markerede dermed det femte møde i træk uden ændringer.

ECB gentog en dataafhængig tilgang, der er baseret på hvert møde, uden nogen forhåndsforpligtelser til en specifik renteudvikling, og understregede, at pengepolitikken fortsat er restriktiv for at sikre, at inflationen vender tilbage til målet.

Christine Lagarde

ECB-præsident Christine Lagarde udtalte torsdag, at banken ikke vil forpligte sig til en forudbestemt kurs for rentenedsættelser, og bemærkede, at beslutningen i marts vil afhænge udelukkende af indkommende data i de kommende uger.

Lagarde bekræftede, at ECB nøje overvåger eurokursen og tilføjede, at den nuværende styrke af den fælles valuta er med til at begrænse importeret inflation og kan understøtte, at målene nås uden behov for yderligere stramninger.

Hun tilføjede, at inflationen inden for servicesektoren stadig kræver overvågning, men at de overordnede udsigter er blevet mere afbalancerede sammenlignet med slutningen af 2025.

Europæiske renter

Efter mødet faldt pengemarkedets prisfastsættelse for en ECB-rentesænkning på 25 basispoint i marts fra 50 % til omkring 30 %.

For at genprise disse forventninger venter investorerne på yderligere data fra eurozonen om inflation, arbejdsløshed og lønninger.

Den japanske yen steg i den asiatiske handel fredag mod en kurv af større og mindre valutaer og opnåede sin første stigning i seks dage i forhold til den amerikanske dollar, i et forsøg på at komme sig fra et to-ugers lavpunkt, understøttet af moderat køb fra oversolgte niveauer.

Trods denne genopretning er yenen på vej til at registrere sit største ugentlige tab i år, midt i voksende spekulationer om resultatet af Japans parlamentsvalg, der er planlagt til weekenden. De seneste meningsmålinger viser en overvældende føring for den regerende koalition ledet af den nuværende premierminister Sanai Takaichi, hvilket giver hende grønt lys til at gå videre med ekspansive planer for at stimulere økonomien.

Prisoversigt

Den japanske yenkurs i dag: Dollaren faldt med 0,3 % i forhold til yenen til ¥156,51 fra dagens åbningsniveau på ¥157,02 og nåede et intradagshøjdepunkt på ¥157,05.

Yenen lukkede torsdag med et fald på 0,15 % mod dollaren, hvilket markerer det femte daglige fald i træk, og ramte et to-ugers lavpunkt på 157,34 ¥ pr. dollar, drevet af valgrelateret spekulation i Japan.

Ugentlig præstation

Indtil videre i denne uge – som officielt slutter med dagens afvikling – er den japanske yen faldet med omkring 1,2 % i forhold til den amerikanske dollar. Dette ville markere dens første ugentlige tab i tre uger og det største ugentlige fald siden december 2025.

Japanske valg

De globale markeder følger nøje Japan forud for det tidlige parlamentsvalg, der er planlagt til søndag. Premierminister Sanai Takaichi søger et stærkt mandat til at øge udgifterne, sænke skatterne og vedtage en ny sikkerhedsstrategi, der forventes at fremskynde landets forsvarsopbygning.

Meningsmålinger

De seneste meningsmålinger viser en stor føring for det regerende Liberale Demokratiske Parti under ledelse af Sanai Takaichi, hvilket styrker hendes chancer for at danne en stærk regering efter valget.

Meningsmålinger foretaget af aviserne Asahi og Kyodo News tyder på, at den regerende koalition kan vinde et afgørende flertal, hvor Det Liberale Demokratiske Parti forventes at overstige den absolutte flertalsgrænse på 233 pladser, og koalitionen med sine partnere potentielt kan nå omkring 300 pladser ud af 465.

Takaichi viser fortsat solide opbakningsscorer, hvor nylige meningsmålinger viser en regeringsstøtte på mellem 57 % og 64 %. Hendes popularitet er især stærk blandt yngre vælgere i alderen 18-29, hvor opbakningen i nogle undersøgelser har nærmet sig 90 %.

Sanai Takaichi

Den japanske premierminister, Sanai Takaichi, udtalte lørdag, at en svagere yen har positive aspekter, i bemærkninger, der syntes at stå i kontrast til finansministeriets gentagne advarsler om mulig intervention for at støtte valutaen.

I en kampagnetale forud for næste uges valg sagde Takaichi, at på trods af kritik af den svage yen repræsenterer den en værdifuld mulighed for eksportsektorer, fra fødevareindustrier til biler. Hun tilføjede, at valutaens fald har fungeret som en buffer mod amerikanske toldsatser og ydet håndgribelig støtte til økonomien.

Japanske renter

Markedsprisningen for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på mødet i marts er fortsat under 10 %.

For at genprise disse forventninger afventer investorerne yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan.

Udsigter for den japanske yen

Carol Kong, valutastrateg hos Commonwealth Bank of Australia, sagde, at en stærk præstation fra Liberal Democratic Party ville tilskynde Takaichi til at fortsætte med økonomiske stimulusplaner, hvilket ville øge risikoen for en tungere statsgæld og tynge japanske statsobligationer og yenen.

Samara Hammoud, også valutastrateg hos Commonwealth Bank of Australia, sagde, at en jordskredssejr for det regerende parti ville lette de kortsigtede begrænsninger på Takaichis finanspolitiske mål, herunder en nedsættelse af forbrugsafgiften.

Hun tilføjede, at det stadig er uklart, hvordan Takaichi planlægger at finansiere en ekspansiv finanspolitik, og at fornyede bekymringer om den stigende statsgæld ville påvirke japanske statsobligationer og yenen negativt.