Den amerikanske dollar genvandt en vis balance onsdag efter et kraftigt fald, da den amerikanske præsident Donald Trump tilsyneladende stort set ikke var bekymret over valutaens seneste svaghed, mens stærke virksomhedsindtjeninger holdt de globale aktiemarkeder tæt på rekordhøjder forud for Federal Reserves politiske beslutning.

Den amerikanske valuta steg en smule og bevægede sig væk fra niveauer tæt på det laveste niveau i fire år. Markedsstemningen forblev dog skrøbelig efter den største udsalgsperiod siden Trumps toldtiltag rystede markederne i april sidste år.

Europæiske aktier faldt, mens amerikanske aktiefutures pegede på en positiv åbning på Wall Street. Japans Nikkei-indeks oplevede beskedne stigninger, mens MSCI World Stock Exchange (World Stock Index) lå tæt på sine rekordhøje niveauer.

Jan von Gerich, chefanalytiker hos Nordea, udtalte: "I sidste uge, da det så ud til en bred flugt fra amerikanske aktiver, så vi aktier falde, pres på statsobligationer og en svagere dollar. Nu er historien meget mere fokuseret på selve dollaren." Han tilføjede: "Det vigtigste aspekt af aftenens Fed-møde er, at Jerome Powell nu muligvis vil adressere politisk pres, noget han hidtil fuldstændig har undgået."

Det forventes i vid udstrækning, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) vil holde renten uændret på et møde, der er overskygget af en kriminel efterforskning, som Trump-administrationen har iværksat af formanden for centralbanken, Jerome Powell, de igangværende bestræbelser på at fjerne bestyrelsesmedlem Lisa Cook og den forestående annoncering af en kandidat til at efterfølge Powell, når hans embedsperiode udløber i maj.

Valutabevægelser

Dollarindekset, der følger den amerikanske valuta mod seks store konkurrenter, steg med 0,25 % til 96,16 point efter at være faldet med mere end 1 % tirsdag til det laveste niveau i fire år.

Trump sagde tirsdag, at dollarens værdi var "fantastisk", da han blev spurgt, om han mente, at valutaen var faldet for meget.

Selvom denne holdning ikke er ny, fortolkede handlende bemærkningerne som et signal, der opmuntrer til yderligere salgspres på dollaren, på et tidspunkt hvor markederne forbereder sig på potentiel koordineret intervention fra USA og Japan for at støtte yenen.

Dollarens fald pressede euroen op over 1,20 dollars for første gang siden 2021, mens den australske dollar kortvarigt steg over 70 cents, hvilket markerede et treårigt højdepunkt. Guld steg til en ny rekord, og råvarepriserne i dollar steg også.

Steve Englander, chef for G10 FX-forskning hos Standard Chartered i New York, sagde: "Embedsmænd afviser normalt skarpe valutabevægelser, men når præsidenten virker ligeglad med eller endda støtter dem, opmuntrer det dollarsælgere til at forblive i handlen."

Stærk indtjening

Andre steder rapporterede ASML, verdens største leverandør af chipfremstillingsudstyr, bookinger for fjerde kvartal, der overgik forventningerne, hvilket signalerer fortsat stærk efterspørgsel efter AI. Virksomhedens aktier steg med 5% og klarede sig dermed bedre end det stort set uændrede europæiske aktiemarked.

På Wall Street afventer investorerne, udover Fed-beslutningen, også indtjeningsresultater fra store teknologivirksomheder, hvor Meta og Tesla forventes at rapportere efter markedets lukning.

Dollarens svaghed fortsatte med at understøtte andre aktiver, hvor guld steg til en ny rekord over 5.280 dollars pr. ounce, mens Brent-råolie steg til et firemåneders højdepunkt på lige over 68 dollars pr. tønde.

I Asien forstærkede stærkere australske inflationsdata for december forventningerne om en tidlig renteforhøjelse, muligvis allerede i næste uge. ANZ og Westpac reviderede deres prognoser i overensstemmelse hermed, hvilket bragte alle fire af Australiens største banker på linje med et scenarie for en renteforhøjelse.

I modsætning hertil faldt Indonesiens aktiemarked med 7 %, efter at MSCI rejste bekymring over uigennemsigtige ejerskabs- og handelsstrukturer og besluttede at suspendere opdateringer til optagelsen af indonesiske aktier i sine globale indeks, som investorer verden over følger.

Guldpriserne steg i den europæiske handel onsdag og fortsatte dermed stigningerne for ottende gang i træk, mens de fortsatte med at sætte nye rekordhøjder efter at have brudt over 5.300 dollars pr. ounce for første gang i historien. Stigningen var drevet af en stærk efterspørgsel efter sikre havne, sideløbende med en svag amerikansk dollar, der forsøger at komme sig fra et fireårigt lavpunkt.

Senere i dag afslutter den amerikanske centralbank (Federal Reserve) sit første regulære pengepolitiske møde i 2026 for at vurdere den passende pengepolitiske kurs for verdens største økonomi, hvor markederne næsten fuldt ud har indregnet uændrede renter.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guld steg med 2,6 % til 5.311,60 dollars pr. ounce, hvilket markerer et nyt rekordhøjt niveau fra et åbningsniveau på 5.178,32 dollars, mens handelsbunden blev registreret på 5.157,42 dollars.

• Ved tirsdagens opgørelse steg guldprisen med omkring 3,35 %, hvilket markerer den syvende daglige stigning i træk og den største stigning på én dag siden 16. august, drevet af rekordhøj efterspørgsel efter sikre havne og et kraftigt fald i den amerikanske dollar efter kommentarer fra Trump.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med mere end 0,4 % onsdag og begyndte at komme sig fra et fireårigt lavpunkt på 95,55 point. Det er på vej mod sin første stigning i fem handelsdage, hvilket afspejler en genopretning af den amerikanske valuta mod en kurv af globale konkurrenter.

Ud over opkøb til gode priser fra lave niveauer kommer dollarens genopretning forud for offentliggørelsen af beslutningerne fra Federal Reserves første pengepolitiske møde i år.

Den amerikanske dollar har været udsat for et stort pres i denne måned på grund af flere faktorer, herunder den amerikanske præsident Donald Trumps politik og bekymringer over Federal Reserves uafhængighed.

Derudover har en strid mellem republikanere og demokrater om finansiering af Department of Homeland Security, efter drabet på en anden amerikansk statsborger af føderale immigrationsbetjente i Minnesota, skabt frygt for endnu en nedlukning af den amerikanske regering.

Trump sagde tirsdag, at dollaren "leder efter sit naturlige niveau", en kommentar, som analytikere fortolkede som grønt lys til at sælge den amerikanske valuta.

Den amerikanske forbrugertillid faldt i januar til det laveste niveau i mere end 11 et halvt år på grund af voksende bekymringer over et svækket arbejdsmarked og stigende priser.

Federal Reserve

Senere i dag afslutter den amerikanske centralbank (Federal Reserve) sit første pengepolitiske møde i 2026 for at drøfte den passende pengepolitiske kurs, hvor forventningerne er fast centreret om at holde de amerikanske renter uændrede på 3,75 %.

Rentebeslutningen og den politiske erklæring forventes at blive offentliggjort kl. 19:00 GMT, efterfulgt af en pressekonference med formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, kl. 19:30 GMT.

Powells bemærkninger forventes at give klarere signaler om den fremtidige udvikling i de amerikanske renter i år, især midt i den igangværende økonomiske udvikling og stigende bekymring over den amerikanske pengepolitiske uafhængighed.

Carol Kong, valutastrateg hos Commonwealth Bank of Australia, sagde, at markederne sandsynligvis vil fokusere mere på spørgsmål omkring Federal Reserves uafhængighed end på renteforventningerne.

Hun tilføjede, at hvis Powell skulle træde tilbage som guvernør efter hans periode som formand for Fed udløber i maj, kunne det forstærke opfattelsen af, at han giver efter for politisk pres, hvilket potentielt øger bekymringen over trusler mod Feds uafhængighed og udgør en risiko for dollaren.

Amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj er sandsynligheden for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i januar 2026 i øjeblikket 97 %, mens oddsene for en rentenedsættelse på 25 basispoint er sat til 3 %.

• Investorerne indpriser i øjeblikket to amerikanske rentesænkninger i løbet af det kommende år, mens Federal Reserves prognoser peger på en enkelt rentesænkning på 25 basispoint.

Guldudsigter

Kelvin Wong, markedsanalytiker for Asien-Stillehavsområdet hos OANDA, sagde, at guldets stigning afspejler dens meget stærke indirekte korrelation med den amerikanske dollar. Han tilføjede, at tirsdagens stigning i den amerikanske handel fulgte efter en tilfældig kommentar fra Trump som svar på et spørgsmål om dollaren, hvilket antydede en bred konsensus i Det Hvide Hus til fordel for en svagere dollar fremadrettet.

Deutsche Bank udtalte tirsdag, at guldpriserne kunne stige til 6.000 dollars pr. ounce i 2026, med henvisning til en vedvarende investeringsefterspørgsel, da centralbanker og investorer øger allokeringer til ikke-dollar og håndgribelige aktiver.

SPDR Gold Trust

Guldbeholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, steg med omkring 0,85 tons tirsdag, hvilket bragte de samlede beholdninger op på 1.087,38 tons, det højeste niveau siden 3. maj 2022.

Euroen faldt onsdag på det europæiske marked mod en kurv af globale valutaer. Den faldt fra et femårigt højdepunkt i forhold til den amerikanske dollar og var på vej mod sit første tab i fem handelsdage. Dette skete midt i korrigerende bevægelser og profithemmeligheder, samtidig med at den amerikanske valuta steg igen forud for Federal Reserves pengepolitiske beslutning.

Den historiske handelsaftale mellem Europa og Indien har forstærket de positive forventninger til kontinentets økonomiske vækst. Ud over at sikre forsyningskæder åbner aftalen adgang til verdens største forbrugermarked for europæiske mellemstore virksomheder og servicesektoren, hvilket giver den europæiske økonomi yderligere modstandsdygtighed over for globale handelschok.

Prisoversigt

• Eurokursen i dag: Euroen faldt med 0,55 % mod dollaren til 1,1975 dollar fra et åbningsniveau på 1,2039 dollar efter at have nået et intradagshøjdepunkt på 1,2046 dollar.

• Euroen sluttede tirsdagens session med en stigning på 1,35 % over for dollaren, hvilket markerer den fjerde daglige stigning i træk og den største stigning siden sidste august, efter at have nået et femårigt højdepunkt på 1,2083 dollar.

• Disse gevinster blev drevet af et accelereret salg af amerikanske dollars efter kommentarer fra Donald Trump om, hvad han beskrev som den "fair value" af den amerikanske valuta.

amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg tirsdag med mere end 0,4 % og begyndte at komme sig fra et fireårigt lavpunkt på 95,55 point. Det er på vej mod sin første stigning i fem handelsdage, hvilket afspejler en genopretning af den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer.

Ud over at jage gode køb fra lave niveauer kommer dollarens genopretning forud for resultatet af Federal Reserves første pengepolitiske møde i år.

Det forventes generelt, at den amerikanske centralbank (Fed) vil holde renten uændret på omkring 3,75 %, men understreger samtidig behovet for mere tid til at vurdere den økonomiske udvikling, før der tages yderligere politiske skridt.

Carol Kong, valutastrateg hos Commonwealth Bank of Australia, sagde: "Jeg tror, at markederne sandsynligvis vil fokusere mere på spørgsmål omkring Federal Reserves uafhængighed end renteforventningerne."

Kong tilføjede: "Hvis Powell skulle vælge at træde tilbage fra sin rolle som centralbankchef, efter at hans periode som formand for Fed udløber i maj, kunne det forstærke opfattelsen af, at han giver efter for politisk pres, hvilket øger bekymringen om Feds uafhængighed ... og det ville udgøre en risiko for dollaren."

Den amerikanske dollar har stået under hårdt pres i denne måned på grund af faktorer som den amerikanske præsident Donald Trumps politik og bekymringer over Federal Reserves uafhængighed.

Derudover har en strid mellem republikanere og demokrater om finansiering af Department of Homeland Security, efter drabet på en anden amerikansk statsborger af føderale immigrationsbetjente i Minnesota, skabt frygt for endnu en nedlukning af den amerikanske regering.

Donald Trump udtalte tirsdag: "Dollaren søger sit naturlige niveau, og det er rimeligt," hvilket fik analytikere til at argumentere for, at Trump reelt giver grønt lys til at sælge den amerikanske valuta.

Den europæiske økonomi

Støttet af handelsaftalen med Indien er markederne blevet mere optimistiske med hensyn til udsigterne for den europæiske økonomi. Dette strategiske partnerskab bidrager til at diversificere forsyningskæderne og udvide servicesektorens rolle på et enormt forbrugermarked, hvilket støtter bæredygtigheden af den europæiske økonomiske vækst og reducerer sårbarheden over for globale handelstvister.

Den Europæiske Union og Indien indgik i denne uge en historisk handelsaftale efter næsten 20 års vanskelige forhandlinger, som Europa-Kommissionens formand, Ursula von der Leyen, beskrev som "alle aftalers moder".

Europæiske renter

• Markedsprissætningen for en rentesænkning på 25 basispoint fra Den Europæiske Centralbank i februar forbliver stabil på omkring 25 %.

• Handlende har for nylig revideret deres forventninger fra uændrede renter hele året til mindst én rentesænkning på 25 basispoint.

• For at kunne justere disse forventninger afventer investorerne yderligere økonomiske data fra euroområdet, især om inflation, beskæftigelse og lønninger.

Den australske dollar steg onsdag på det asiatiske marked mod en kurv af globale valutaer og fortsatte dermed sin stigning for ottende gang i træk mod sin amerikanske modpart og nåede sit højeste niveau i tre år efter offentliggørelsen af stærke inflations- og prisdata i Australien.

Dataene viste et stigende inflationspres, som beslutningstagerne i Reserve Bank of Australia står over for, hvilket øgede forventningerne om, at banken kunne hæve renten på årets første rentemøde i februar.

Prisoversigt

• Valutakursen for den australske dollar i dag: Den australske dollar steg med 0,2 % mod den amerikanske dollar til (23), det højeste niveau siden februar 2023, fra et åbningsniveau på (0,7010), efter at have registreret et intradags-lavpunkt på (0,6995).

• Den australske dollar sluttede tirsdagens session med en stigning på omkring 1,4 % mod den amerikanske dollar, hvilket markerer den syvende daglige stigning i træk, den længste sejrsrække siden april 2025 og den største daglige stigning siden maj 2025.

• Disse stærke stigninger var drevet af højere råvare- og metalpriser på de globale markeder, sammen med voksende bekymringer over amerikanske finansielle aktiver.

Inflation i Australien

Data offentliggjort onsdag af det australske statistikbureau viste, at den samlede forbrugerprisinflation steg med 3,8 % i december i forhold til året før, hvilket oversteg markedets forventninger på en stigning på 3,5 % efter at have registreret 3,4 % i november.

Dataene indikerer, at inflationen har bevæget sig yderligere væk fra Reserve Bank of Australias mellemfristede mål på 2 % til 3 %, hvilket intensiverer inflationspresset på politikerne og styrker forventningerne om rentestigninger i Australien i år.

De stærke data fik ANZ og Westpac til at opfordre til en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Reserve Bank of Australia ved sin pengepolitiske beslutning den 3. februar, og dermed slutte sig til Commonwealth Bank of Australia og National Australia Bank.

Den australske finansminister, Jim Chalmers, anerkendte onsdag, at prispresset varer ved længere end regeringen havde håbet, og understregede samtidig, at han ikke ville foregribe centralbankens beslutninger.

Australske renter

• Efter dagens data steg markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Reserve Bank of Australia i februar fra 60 % til 75 %.

• Investorer afventer yderligere økonomiske data fra Australien for at kunne genprise disse forventninger.

Synspunkter og analyser

• Adam Boyton, chef for australsk økonomi hos ANZ, udtalte: Vi mener, at Reserve Bank of Australia vil konkludere, at efterspørgslen overstiger udbuddet, og at en justering af renten vil bidrage til at sikre, at inflationen vender tilbage til målet.

• Boyton tilføjede: Efter rentestigningen forventer vi en mærkbar afmatning i nøgleindikatorer for økonomisk aktivitet. Vi ser dette som en midlertidig forsigtighedsopstramning, ikke starten på en række rentestigninger.

• Cherelle Murphy, cheføkonom hos EY, udtalte: Ud over stærke arbejdsmarkedsdata og kapacitetsbegrænsninger er behovet for en mere restriktiv pengepolitik tydeligt.

• Murphy tilføjede: En renteforhøjelse, startende med en stigning på 25 basispoint til 3,85 % i næste uge, vil være nødvendig for at centralbanken kan bringe inflationen tilbage til sit målinterval på 2 %-3 %.