Dollarens stigning stoppede tirsdag, da investorerne vaklede mellem håb om en mulig deeskalering af krigen mellem USA og Israel på den ene side og Iran på den anden side og frygt for, at en sådan optimisme kan være forhastet.

Den amerikanske præsident Donald Trump sagde, at krigen kunne slutte meget hurtigere end den oprindeligt skitserede tidslinje, men advarede om, at angrebene ville eskalere, hvis Teheran blander sig i olieleverancer gennem Hormuzstrædet.

Irans revolutionsgarde afviste Trumps bemærkninger og beskrev dem som "vrøvl" og sagde, at blokaden ville fortsætte, indtil de amerikanske og israelske angreb stopper.

Trods spændingerne steg aktiemarkederne, mens oliepriserne faldt fra deres højeste niveau i mere end tre år, hvilket understregede investorernes parathed til at gribe fat i eventuelle positive signaler.

Nick Kennedy, valutamarkedsstrateg hos Lloyds Bank, sagde: "Jeg tror ikke, at markedet er overoptimistisk. Det, vi så i sidste uge, var simpelthen en overdrevet reaktion."

Han tilføjede: "Trump er ikke altid den mest konsekvente budbringer om, hvad han har til hensigt at gøre, men investorerne vurderer udsigterne på en mere praktisk måde."

Kennedy bemærkede, at regeringer kunne gribe ind ved at frigive oliereserver, og at det forestående midtvejsvalg kan presse Trump til at indtage en mere moderat holdning.

Embedsmænd sagde, at energiministrene fra G7 forventes at diskutere stigende energipriser under en telefonkonference tirsdag, mens EU-lederne også forventes at holde et møde senere samme dag for at drøfte problemet.

Dollaren, der traditionelt set ses som en sikker havn, faldt med 0,1% til 1,1645 dollars mod euroen, mens den steg med 0,1% til 157,49 yen mod den japanske yen. Dollarindekset – som måler den amerikanske valuta mod en kurv af seks store valutaer – faldt med 0,2%, selvom det genvandt sin kurs fra et uges lavpunkt på 98,49, der blev nået tidligere.

Dollaren er fortsat det foretrukne tilflugtssted for handlende, fordi USA er en stor olieproducent, hvilket placerer landet i en stærkere position til at absorbere energiprischok end økonomier, der er stærkt afhængige af import.

Thomas Simons, cheføkonom i USA hos Jefferies, udtalte: "Højere priser betyder større indkomst for amerikanske olieproducenter og -eksportører, og den stigning kan standse dollarens fald, der har varet ved siden Befrielsesdagen."

En analyse foretaget af Deutsche Bank mandag indikerede, at større markedsbevægelser væk fra risikable aktiver er usandsynlige, medmindre oliepriserne forbliver høje i en længere periode, kombineret med ændringer i centralbankernes politikker og klare tegn på en bred økonomisk afmatning.

Strateg Henry Allen sagde: "Hvor tæt er vi på disse tærskler? Meget tættere på, end vi var for en uge siden."

Han tilføjede: "Men ifølge flere indikatorer er vi der ikke endnu, hvilket forklarer, hvorfor aktier endnu ikke har oplevet nedgange i bear-markedet som dem, der blev set i 2022," med henvisning til energichokket efter Ruslands invasion af Ukraine.

På valutamarkederne genvandt det britiske pund sig efter mandagens tab og steg med 0,1% til 1,3455 dollars.

Ikke desto mindre er investorerne fortsat bekymrede for, at vedvarende høje brændstofpriser kan bremse den globale økonomiske vækst, da virkningen minder om en skat på virksomheder og forbrug, samtidig med at den potentielt presser centralbankerne væk fra rentesænkninger.

Guldpriserne steg i den europæiske handel tirsdag og nåede det højeste niveau i næsten en uge, støttet af en svagere amerikansk dollar på valutamarkedet og voksende håb om deeskalering af den amerikansk-israelske krig mod Iran.

Stigende energipriser har givet næring til bekymringer om en yderligere acceleration i den globale inflation, hvilket reducerer sandsynligheden for rentesænkninger fra Federal Reserve på kort sigt.

Prisoversigt

Guldpriserne i dag: Guld steg med 1,1% til $5.195,27, det højeste niveau i omkring en uge, op fra åbningsniveauet på $5.138,85 efter at have nået et lavpunkt på $5.117,81.

Ved mandagens afregning faldt guldpriserne med 0,65 %, hvilket var det andet fald i de seneste tre handelsdage på grund af svagere efterspørgsel efter metallet som et sikkert tilflugtssted.

Amerikanske dollar

Dollarindekset faldt med omkring 0,25 % tirsdag, hvilket forlængede tabene for tredje gang i træk og bevægede sig yderligere væk fra sit firemåneders højdepunkt, hvilket afspejler den fortsatte svaghed i den amerikanske valuta over for en kurv af globale valutaer.

Som det er velkendt, gør en svagere amerikansk dollar guldbarrer prissat i den pågældende valuta mere attraktive for købere, der ejer andre valutaer.

Ud over profithjemtagelse er dollaren faldet midt i stigende håb om deeskalering af den amerikansk-israelske krig mod Iran, især efter de seneste bemærkninger fra Donald Trump.

Trump sagde, at krigen kunne slutte tidligere end oprindeligt forventet, selvom han advarede om eskalering af angrebene, hvis Teheran blokerer olieleverancer gennem Hormuzstrædet.

Amerikanske renter

Ifølge CME FedWatch-værktøjet fra CME Group vurderer markederne en 97% sandsynlighed for, at de amerikanske renter forbliver uændrede på mødet i marts, mens sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint er 3%.

Markederne vurderer også, at det er 87 % sandsynligt, at renten forbliver uændret på aprilmødet, mens sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint er 13 %.

For at revurdere disse forventninger følger investorerne nøje offentliggørelsen af de vigtigste amerikanske inflationstal for februar, der er planlagt til onsdag.

Udsigter for guld

Jim Wyckoff, senioranalytiker hos Kitco Metals, sagde, at inflationsbekymringer og forventninger om højere renter, drevet af usikkerheden omkring krigen, har tynget guld, selvom den igangværende konflikt også forventes at understøtte efterspørgslen fra sikre havne og skabe et bundniveau for priserne.

Wyckoff tilføjede, at hvis der rapporteres højere inflationstal i denne uge, kan det sætte Federal Reserve i en vanskelig position og potentielt føre til yderligere nedadgående pres på guldpriserne.

SPDR-fond

Beholdningerne i SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond (ETF), faldt med 2,62 tons mandag, hvilket markerer det femte daglige fald i træk og bragte de samlede beholdninger ned på 1.070,70 tons, det laveste niveau siden 9. januar.

Euroen faldt i den europæiske handel tirsdag mod en kurv af globale valutaer. Den genoptog tab, der havde holdt pause i to sessioner mod den amerikanske dollar, og bevægede sig mod et firemåneders lavpunkt, da fornyet efterspørgsel efter den amerikanske valuta som en foretrukken alternativ investering vendte tilbage midt i svindende håb om en snarlig afslutning på Iran-krigen.

Den fælles europæiske valuta er også under pres fra stigende olie- og naturgaspriser, som sandsynligvis vil presse priserne op og accelerere inflationen i eurozonen, hvilket sætter beslutningstagerne i Den Europæiske Centralbank under stigende inflationspres.

Prisoversigt

Eurokursen i dag: Euroen faldt med omkring 0,25 % mod dollaren til $1,1607, et fald fra åbningsniveauet på $1,1635, efter at have nået et handelshøjdepunkt på $1,1646.

Euroen sluttede mandagens handel med en stigning på 0,15 % mod dollaren, hvilket markerer den anden daglige stigning i træk under en genopretning fra et firemåneders lavpunkt på $1,1507.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med omkring 0,2 % tirsdag og genoptog dermed de stigninger, der var holdt op med at ske i løbet af de to foregående sessioner under korrigerende handel og profithjemmehøring fra et firemåneders højdepunkt. Dette afspejler den amerikanske valutas fornyede styrke mod en kurv af større og sekundære valutaer.

Den amerikanske præsident Donald Trump sagde mandag, at krigen vil fortsætte, indtil Iran er afgørende besejret, selvom den snart kan slutte. Irans revolutionsgarde afviste bemærkningerne som nonsens og lovede at stoppe olieeksporten fra Mellemøsten.

Juan Perez, handelsdirektør hos Monex USA, sagde: "I sidste ende er den amerikanske dollar altid en god sikker havn i en urolig verden." Han tilføjede: "Den har også en tendens til at vinde, når USA demonstrerer nogen form for militær styrke."

Globale energipriser

Olie- og naturgaspriserne steg igen tirsdag på de globale markeder, efter at Iran annoncerede, at olieblokaden ville fortsætte, indtil de amerikanske og israelske angreb mod landet ophører.

Analytikere hos Wells Fargo udtalte i en note, at euroen står over for en vanskelig situation. Europas genopfyldningssæson for naturgas nærmer sig, og Den Europæiske Union går ind i den med rekordlave gasniveauer i lagret, hvilket betyder, at den bliver nødt til at købe store mængder energi på et tidspunkt, hvor priserne kan stige betydeligt.

Europæiske renter

Efter at inflationsdata, der blev offentliggjort i sidste uge i Europa, var højere end forventet, reducerede pengemarkederne kraftigt prissætningen på en rentesænkning på 25 basispoint, som Den Europæiske Centralbank i marts skulle foretage fra 25 % til 5 %.

Investorerne afventer nu yderligere økonomiske data fra eurozonen om inflation, arbejdsløshed og lønninger for at kunne revurdere disse forventninger.

Den japanske yen faldt i den asiatiske handel tirsdag mod en kurv af større og mindre valutaer. Den genoptog tab, der midlertidigt var holdt på pause i går mod den amerikanske dollar, og nærmede sig igen tomåneders lavpunkter, da fornyet efterspørgsel efter den amerikanske valuta som en foretrukken alternativ investering opstod midt i svindende håb om en snarlig afslutning på Iran-krigen.

Trods spekulationer om, at inflationspresset på beslutningstagerne i Bank of Japan kan accelerere, er forventningerne til en japansk rentestigning inden september fortsat svage, da investorerne afventer yderligere data om udviklingen i verdens fjerdestørste økonomi.

Prisoversigt

Japansk yen-kurs i dag: Den amerikanske dollar steg med 0,2 % mod yenen til ¥157,96, en stigning fra åbningsniveauet på ¥157,655, efter at have nået et handelsbundpunkt på ¥157,52.

Yenen sluttede mandagens handel med en stigning på 0,1% mod dollaren, den første stigning i de seneste tre dage, støttet af opkøb fra lavere niveauer efter tidligere at have ramt et tomåneders lavpunkt på ¥158,90 i løbet af sessionen.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg med omkring 0,15 % tirsdag og genoptog dermed de stigninger, der var holdt pause i løbet af de to foregående sessioner under korrigerende handel og profithjemmehøring fra et firemåneders højdepunkt. Dette afspejler den amerikanske valutas fornyede styrke i forhold til en kurv af globale konkurrenter.

Den amerikanske præsident Donald Trump sagde mandag, at krigen vil fortsætte, indtil Iran er afgørende besejret, selvom den snart kan slutte. Irans revolutionsgarde afviste bemærkningerne som nonsens og lovede at stoppe olieeksporten fra Mellemøsten.

Juan Perez, handelsdirektør hos Monex USA, sagde: "I sidste ende er den amerikanske dollar altid en god sikker havn i en urolig verden." Han tilføjede: "Den har også en tendens til at vinde, når USA demonstrerer nogen form for militær styrke."

Japanske renter

Prisfastsættelsen af en renteforhøjelse på et kvart procentpoint fra Bank of Japan på mødet i marts forbliver stabil på 5 %, mens sandsynligheden for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint på mødet i april er 35 %.

I den seneste meningsmåling fra Reuters forventes det, at den japanske centralbank vil hæve renten til 1 % inden september.

Analytikere hos Morgan Stanley og MUFG skrev i en fælles analyse, at de allerede havde vurderet sandsynligheden for rentestigninger i marts eller april som lav, men den voksende usikkerhed omkring udviklingen i Mellemøsten kan få Bank of Japan til at indtage en endnu mere forsigtig holdning, hvilket yderligere reducerer sandsynligheden for en kortsigtet stramning.

Investorer afventer yderligere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan for at kunne revurdere disse forventninger.