Euroen kæmpede tirsdag med at komme sig over sine kraftige tab, da investorerne begyndte at indse, at vilkårene i handelsaftalen mellem USA og Den Europæiske Union i vid udstrækning favoriserede Washington og kun gav ringe forbedring af EU's økonomiske udsigter. I mellemtiden fastholdt den amerikanske dollar sine stigninger.

Frankrig beskrev mandag rammeaftalen for handelsaftalen som en "mørk dag for Europa" og sagde, at blokken havde givet efter for præsident Donald Trump under en ubalanceret aftale, der pålagde 15% told på europæiske varer.

Den tyske kansler Friedrich Merz sagde, at den tyske økonomi ville lide "betydelig" skade som følge af de aftalte toldsatser.

Euroen var faldet med 1,3 % i den foregående session, hvilket er det største daglige fald i over to måneder, midt i bekymringer over væksten og et fald i renterne på eurozonens statsobligationer.

Euroen formåede ikke at genvinde disse tab og blev for nylig handlet en smule lavere med 0,02% til $1,1584.

Ray Attrill, chef for valutastrategi hos National Australia Bank, udtalte: "Det tog ikke lang tid for markederne at konkludere, at selvom nyhederne virker relativt positive, er de i sidste ende negative, når det kommer til deres kortsigtede indvirkning på væksten i eurozonen."

Han tilføjede: "Aftalen blev kraftigt fordømt af Frankrig, mens andre – herunder kansler Merz – talte om de negative konsekvenser for eksportører og dermed økonomisk vækst."

Euroens fald understøttede dollaren, som steg med 1% over for en kurv af valutaer natten over.

Dollaren forblev stabil tirsdag, hvilket bragte det britiske pund til et tomåneders lavpunkt på 1,3338 dollars, mens den japanske yen steg med 0,2% til 148,22 yen pr. dollar. Dollarindekset forblev uændret på 98,66.

Thierry Wizman, global valuta- og rentestrateg hos Macquarie Group, udtalte:

"Selvom den amerikanske dollars styrke kan afspejle opfattelsen af, at den nye handelsaftale mellem USA og EU hælder til Washingtons fordel, kan den også afspejle en følelse af, at USA genoptager samarbejdet med EU og dets vigtigste allierede."

Trump sagde dog mandag, at de fleste handelspartnere, der ikke forhandler separate aftaler, snart vil stå over for toldsatser på mellem 15 % og 20 % på deres eksport til USA - betydeligt højere end den generelle told på 10 %, han indførte i april.

På andre valutamarkeder steg den australske dollar med 0,04 % til 0,6524 dollar, mens den newzealandske dollar kun ændrede sig meget lidt på 0,5970 dollar.

Den kinesiske yuan på hjemmemarkedet ramte et uges lavpunkt på 7,1794 pr. dollar, mens investorerne afventede resultatet af handelsforhandlingerne mellem Washington og Beijing.

Topembedsmænd fra USA og Kina mødtes mandag i Stockholm til mere end fem timers samtaler med det formål at løse langvarige økonomiske tvister bag den igangværende handelskrig mellem verdens to største økonomier i et forsøg på at forlænge den nuværende tre måneder lange våbenhvile.

Udover handelsforhandlingerne afventer investorerne i denne uge også rentebeslutninger fra både den amerikanske centralbank (Federal Reserve) og Bank of Japan.

Begge centralbanker forventes at holde renten uændret, men handlende vil nøje overvåge deres udtalelser efter mødet for at få fingerpeg om timingen af fremtidige pengepolitiske træk.

Guldpriserne steg på det europæiske marked tirsdag for første gang i de seneste fem dage og holdt sig over det laveste niveau i tre uger, midt i øget købsaktivitet fra lave niveauer. Den stærke stigning i den amerikanske dollar i forhold til en kurv af globale valutaer begrænser omfanget af denne genopretning.

Federal Reserves pengepolitiske møde begynder senere i dag, og der forventes beslutninger onsdag. Forventningerne peger på, at de amerikanske renter forbliver uændrede for femte møde i træk.

For at kunne genvurdere sandsynligheden for en rentenedsættelse i september afventer markederne en række vigtige arbejdsmarkedstal fra USA, der starter i dag.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guld steg med 0,45 % til ($3.329,94) fra åbningsniveauet på ($3.314,77) og registrerede det laveste niveau på ($3.308,10).

• Ved mandagens prisafgørelse faldt guldprisen med 0,7%, det fjerde daglige fald i træk, og registrerede sit laveste niveau i tre uger på 3.301,94 dollars pr. ounce på grund af den stærke amerikanske dollar.

Amerikanske dollar

Dollarindekset steg tirsdag med mere end 0,4 % og fortsatte dermed sin stigning for fjerde session i træk med et femugers højdepunkt på 99,05 point, hvilket afspejler den fortsatte stigning i den amerikanske valuta mod både større og mindre valutaer.

Denne stigning kommer midt i en afmatning af bekymringer om en økonomisk afmatning i USA efter de seneste handelsaftaler, som USA har indgået med Japan og Den Europæiske Union.

Derudover indikerede stærke økonomiske data, at det kan tage længere tid, før den amerikanske centralbank (Federal Reserve) genoptager rentesænkninger.

Federal Reserve

Federal Reserves vigtige pengepolitiske møde begynder senere i dag, og der forventes beslutninger onsdag. Forventningerne peger på, at de amerikanske renter forbliver uændrede for femte møde i træk.

Den pengepolitiske erklæring og kommentarerne fra formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, forventes at give stærk og klar vejledning om de fremtidige renter i USA i resten af året.

Amerikanske renter

• Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj: Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på dagens møde er prissat til 3 %, mens sandsynligheden for at holde renten uændret er prissat til 97 %.

• Sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint på septembermødet er i øjeblikket anslået til 64 %, mens sandsynligheden for uændret rente er anslået til 36 %.

• For at genprise sandsynligheden for en rentenedsættelse i september afventer markederne en række vigtige arbejdsmarkedsdata fra USA. I dag offentliggøres rapporten om ledige stillinger for slutningen af maj, efterfulgt af beskæftigelsestal for den private sektor onsdag, ugentlige ledighedsansøgninger torsdag og jobrapporten for juli fredag.

Udsigter for guldperformance

• Tim Waterer, chefmarkedsanalytiker hos KCM Trade, udtalte: Handel med guld til en pris på omkring 3.300 dollars eller lavere tiltrækker stadig køberinteresse. Selvom den kortsigtede markedsdynamik – takket være handelsaftaler og den amerikanske dollars styrke – ikke understøtter guld, er der stadig potentiale for opsving i fremtiden.

• Waterer tilføjede: Hvis der fremkommer svagere økonomiske data fra USA, eller hvis Trumps kritik af Federal Reserve presser centralbanken til at indtage en mere dueagtig holdning i denne uge, kan det være positivt for guld.

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, faldt i går med omkring 0,86 tons, hvilket bragte det samlede beløb ned på 956,23 tons, et fald fra de 957,09 tons, der markerede det højeste niveau siden 23. juni.

Euroen faldt på det europæiske marked tirsdag mod en kurv af globale valutaer og forværrede dermed tabet for fjerde dag i træk mod den amerikanske dollar. Det laveste niveau i to uger blev registreret, da investorerne fortolkede vilkårene i handelsaftalen mellem Den Europæiske Union og USA som favoriserende for den amerikanske økonomi.

Efter et høgeagtigt møde i Den Europæiske Centralbank i sidste uge er sandsynligheden for en europæisk rentenedsættelse i september faldet. For at kunne justere disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af flere vigtige økonomiske indikatorer fra Europa - især inflationsniveauerne for juli.

Prisoversigt

• EUR/USD-kursen i dag: Euroen faldt i forhold til dollaren med 0,1 % til 1,1575 USD — det laveste niveau siden 17. juli — fra dagens åbningskurs på 1,1588 USD med et højdepunkt på 1,1599 USD.

• Euroen lukkede mandagens session med et fald på 1,3 % over for dollaren, hvilket markerer det tredje daglige tab i træk og det største tab på én dag siden 12. maj.

Handelsaftale mellem EU og USA

Under deres møde i Skotland søndag annoncerede den amerikanske præsident Donald Trump og den formand for Europa-Kommissionen, Ursula von der Leyen, en ny handelsaftale, der omfatter følgende:

• Aftalen pålægger amerikanske toldsatser på importvarer fra Europa – herunder biler, lægemidler og halvledere – med en sats på 15 % fra den 1. august.

• En udvalgt gruppe af amerikanske varer blev fuldt fritaget for europæiske toldsatser under en "ingen-gensidigheds"-ramme. Disse omfatter flydele, halvlederudstyr, visse generiske lægemidler, kemikalier og strategiske landbrugsprodukter.

• Toldsatserne på stål og aluminium forbliver på 50 % indtil videre, med en aftale om muligvis at erstatte dem senere med et kvotesystem.

• Den Europæiske Union forpligtede sig til at investere op til 600 milliarder dollars i den amerikanske økonomi under Trumps anden periode.

• EU lovede også at købe amerikanske energiprodukter til en værdi af cirka 750 milliarder dollars, herunder flydende naturgas og nukleart kul, i løbet af de næste tre år.

• Trump bemærkede, at aftalen har til formål at reducere det amerikanske handelsunderskud med EU, som nåede 235,6 milliarder dollars i 2024.

• Von der Leyen beskrev aftalen som værende tilvejebringende "stabilitet og forudsigelighed" for begge sider, med fokus på at "genskabe balancen" i handelsforholdet.

Europæiske reaktioner

Frankrig beskrev mandag handelsrammeaftalen som en "sort dag" for Europa og sagde, at EU havde kapituleret for præsident Donald Trump med en ubalanceret aftale.

Den tyske kansler Friedrich Merz udtalte, at hans økonomi ville lide "betydelig" skade som følge af de aftalte toldsatser.

Meninger og analyser

• Ray Attrill, chef for valutastrategi hos National Australia Bank, udtalte: Det tog ikke lang tid for markederne at konkludere, at denne relativt gode nyhed stadig, i absolutte tal, er dårlige nyheder med hensyn til den kortsigtede indvirkning på væksten i eurozonen.

• Attrill tilføjede: Franskmændene har fordømt aftalen hårdt, mens andre – herunder finansminister Merz – muligvis overdriver de negative konsekvenser for eksportører og dermed for økonomisk vækst.

Europæiske renter

• Den Europæiske Centralbank fastholdt i sidste uge de ledende renter uændrede på 2,15 % – det laveste niveau siden oktober 2022 – efter at have sænket dem på det forrige møde for syvende gang i træk.

• ECB valgte at sætte sine pengepolitiske lempelser på pause i afventning af klarhed over fremtiden for USA's handelsforbindelser.

• ECB-præsident Christine Lagarde sagde efter pengepolitisk møde: "Vi er i en afventende tilstand." Hun tilføjede, at eurozonens økonomi har vist modstandsdygtighed trods global økonomisk usikkerhed.

• Ifølge Reuters-kilder udtrykte et klart flertal på ECB-mødet en præference for at holde renten uændret i september, hvilket markerer det andet møde i træk med en sådan stemning.

• Pengemarkedsprissætningen for en ECB-rentesænkning på 25 basispoint i september er faldet fra 50 % til under 30 %.

• For at genprise disse forventninger vil investorerne nøje følge kommende økonomiske data fra Europa samt kommentarer fra ECB-embedsmænd.

Den japanske yen faldt på det asiatiske marked tirsdag mod en kurv af større og mindre valutaer. Den forværrede tabet for fjerde dag i træk mod den amerikanske dollar og registrerede sit laveste niveau i to uger, da den amerikanske valuta fortsatte med at skinne efter den seneste handelsudvikling og forud for mødet i Federal Reserve.

Bank of Japan skal mødes onsdag for at drøfte en pengepolitik, der er passende i forhold til den seneste økonomiske udvikling i landet, idet sandsynligheden for en rentestigning på 25 basispoint forbliver under 20 %.

Prisen

• USD/JPY-kurs i dag: Dollaren steg med 0,15 % i forhold til yenen til ¥148,71 — det højeste niveau siden 18. juli — fra dagens åbningskurs på ¥148,50 med et lavpunkt på ¥148,29.

• Yenen faldt med 0,6 % mod dollaren ved mandagens lukning, hvilket er det tredje daglige fald i træk, på grund af forbedret risikoappetit på markederne.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med omkring 0,1 % tirsdag og fortsatte dermed sine stigninger for fjerde session i træk. Det nåede et to-ugers højdepunkt på 98,71 point, hvilket afspejler den fortsatte styrke i den amerikanske valuta mod en kurv af større og mindre valutaer.

Denne stigning kommer i takt med, at frygten for en økonomisk afmatning i USA aftog efter de seneste handelsaftaler, som USA har underskrevet med Japan og Den Europæiske Union.

Derudover pegede stærke økonomiske data på muligheden for, at det kan tage længere tid, før den amerikanske centralbank genoptager rentesænkninger.

Senere i dag begynder det længe ventede pengepolitiske møde i Federal Reserve, og der forventes beslutninger onsdag. Prognoser tyder på, at de amerikanske renter sandsynligvis vil forblive uændrede for femte møde i træk.

Japans Bank

• Bank of Japan mødes onsdag for at diskutere pengepolitik, der er egnet til udviklingen i verdens fjerdestørste økonomi, og der forventes beslutninger torsdag.

• Markedsprisningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på dette møde ligger i øjeblikket stabilt på omkring 20 %.

• Bank of Japans chef, Kazuo Ueda, udtalte tidligere, at økonomien og priserne står over for et stærkt nedadgående pres, og at Bank of Japan har begrænset råderum til at understøtte væksten ved at sænke renten, hvor den korte rente forbliver på 0,5 %.

• Tidligere vicedirektør for Bank of Japan, Hiroshi Nakaso, sagde, at det er sandsynligt, at banken vil genoptage rentestigninger, når usikkerheden om virkningen af amerikanske toldsatser på økonomien aftager.