Den amerikanske dollar faldt onsdag over for euroen og den japanske yen efter at have nået et flerugers højdepunkt dagen før. Faldet fulgte efter amerikanske data, der viste inflation drevet af toldsatser, hvilket fik investorer til at reducere deres satsning på rentesænkninger fra Federal Reserve.

Stigende priser på en række varer – herunder kaffe, lydudstyr og møbler til hjemmet – bidrog til en stigning i inflationen i juni, med betydelige stigninger registreret for stærkt importerede varer.

Dette styrkede i første omgang dollaren og pressede de amerikanske renter op, selvom renten på 10-årige statsobligationer senere faldt med et basispoint i London-handelen til 4,48%, ned fra tirsdagens top på 4,491% - det højeste niveau siden 11. juni.

Investorerne priser nu ind på rentesænkninger fra Fed på omkring 44 basispoint inden december, et fald fra mere end 50 basispoint tidligere på ugen.

Mod yenen faldt dollaren med 0,1% til 148,65 efter at have nået et tre en halv måneds højdepunkt på 149,19.

Euroen afsluttede en fem dages tabsrække med en stigning på 0,20 % til 1,1625 dollars. Det britiske pund steg også 0,15 % til 1,3405 dollars efter at have nået et tre-ugers lavpunkt dagen før.

Tiffany Wilding, økonom hos PIMCO, udtalte: "Stigningen i vareinflationen knyttet til toldsatser retfærdiggør Feds forsigtige holdning, mens det fortsatte fald i servicepriserne vil understøtte rentenedsættelser i september og fremover."

Hun tilføjede: "Koncentrationen af inflation i kernevarekategorier vil gøre det lettere for Fed at retfærdiggøre rentenedsættelser, selvom den samlede inflation forbliver over målet."

Markederne skifter nu fokus til data fra det amerikanske producentprisindeks, der offentliggøres senere i dag, i jagten på yderligere signaler om, hvorvidt prispresset virkelig begynder at tage form.

Det amerikanske dollarindeks – som følger den amerikanske dollar mod en kurv af større valutaer – faldt med 0,16 % til 98,46.

En anden faktor, der påvirker investorernes stemning, er spekulationer om, at Jerome Powells efterfølger som formand for Fed kunne gå ind for rentesænkninger.

Præsident Donald Trump har gentagne gange angrebet Powell for ikke at sænke renten og har ved flere lejligheder opfordret til hans afgang. Tirsdag sagde Trump, at omkostningsoverskridelser i forbindelse med Feds renoveringsprojekt på 2,5 milliarder dollars af hovedkvarteret kan være grundlag for afskedigelse.

Michael Pfister, valutaanalytiker hos Commerzbank, kommenterede: "Trumps angreb på Feds uafhængighed vil sandsynligvis ikke stoppe. En rentesænkning på 25 basispoint vil ikke tilfredsstille ham, da han opfordrer til en rentesænkning på 300 basispoint. Det gør det usandsynligt, at dollarens nuværende genopretning vil vare længe."

I handelsnyheder annoncerede Indonesien onsdag, at landet havde indgået en aftale med USA efter en "ekstraordinær forhandlingskamp", hvilket resulterede i, at de foreslåede toldsatser på indonesiske varer blev reduceret fra 32% til 19%.

Trump sagde separat tirsdag, at en handelsaftale med Vietnam er nært forestående, og tilføjede, at flere handelsaftaler er på vej, samtidig med at han afslørede nye detaljer om planlagte toldsatser rettet mod farmaceutiske produkter.

Guldpriserne steg på det europæiske marked onsdag, genoptog stigningerne efter en to-dages pause og bevægede sig tilbage mod et tre-ugers højdepunkt. Dette kom, da den seneste stigning i den amerikanske dollar stoppede op på valutamarkedet.

Efter en anden månedlig stigning i træk i de amerikanske forbrugerpriser afventer investorerne nu yderligere inflationsdata, som vil give stærkere fingerpeg om sandsynligheden for rentesænkninger fra Federal Reserve i år.

Prisen

Guldpriserne steg med 0,55 % til 3.343,10 dollars, en stigning fra åbningsniveauet på 3.324,38 dollars ved åbningshandelen, efter at have nået et lavpunkt på 3.323,69 dollars.

Ved tirsdagens afregning faldt guldpriserne med 0,6%, hvilket markerer det andet daglige tab i træk på grund af fortsat profithemmelighed fra det seneste tre-ugers højdepunkt på 3.375,01 dollars pr. ounce.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks faldt med 0,2 % onsdag fra et tre-ugers højdepunkt på 98,70, hvilket afspejler et fald i den amerikanske valuta mod en kurv af store og små rivaler.

Udover profithemmelighed skyldes dollarens fald også investorernes modvilje mod at åbne nye lange positioner forud for kommende inflationsdata.

Amerikanske renter

• Mandag gentog præsident Donald Trump sin kritik af formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, og udtalte, at renten bør være på 1% eller lavere.

• Forbrugerprisindekset steg med 2,7 % årligt i juni — den anden månedlige stigning — fra 2,4 % i maj og overgik dermed markedets prognose på 2,6 %. Dette er den højeste aflæsning siden februar.

• Prisstigninger på varer som kaffe, lydudstyr og møbler til hjemmet bidrog til stigningen i inflationen i juni, hvor importerede varer oplevede betydelige stigninger på grund af Trumps toldsatser.

• Efter dataene viste CME Groups FedWatch-værktøj et fald i sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint i juli fra 5 % til 2 %, mens sandsynligheden for uændrede renter steg fra 95 % til 98 %.

• For september faldt oddsene for en rentenedsættelse på 25 point fra 62 % til 55 %, mens chancerne for uændret rente steg fra 38 % til 45 %.

• Ifølge data fra London Stock Exchange indpriser handlende i øjeblikket mindre end 50 basispoint af de samlede rentesænkninger for resten af året, og den første forventede rentesænkning på 25 basispoint forventes nu at finde sted i oktober.

• For at revurdere disse forventninger afventer investorerne juni måneds producentprisindeks (PPI), der udkommer senere i dag, og som betragtes som en ledende indikator for forbrugerinflationens tendenser i juli.

Guldudsigter

• Brian Lan, administrerende direktør hos den Singapore-baserede forhandler Gold Silver Central, udtalte: "Guld er i øjeblikket stabilt med en lille nedadgående tendens, især med en stærk, amerikanske dollar."

• Han tilføjede: "Mange lande forhandler dog stadig med USA om toldsatser. Der er stadig stor usikkerhed på markedet, og mange søger sikre havne."

SPDR-fonden

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust — verdens største guldbaserede børsnoterede fond — forblev uændrede i går for anden dag i træk, med en samlet beholdning stabil på 947,64 tons.

Det britiske pund steg en smule på de europæiske markeder onsdag mod en kurv af globale valutaer og holdt sig over sit tre-ugers lavpunkt mod den amerikanske dollar, der blev registreret i går, og er på vej mod sin første stigning i ni dage, understøttet af aktiv opkøb fra lave niveauer.

Nylige kommentarer fra chefen for Bank of England, Andrew Bailey, har øget forventningerne om en rentesænkning i Storbritannien i august. For at revurdere disse forventninger afventer investorerne offentliggørelsen af de vigtigste britiske inflationstal for juni senere i dag.

Prisen

• Pundkursen i dag: Pundet steg med 0,1 % i forhold til dollaren til 1,3400 dollars, en stigning fra åbningskursen på 1,3385 dollars, med et rekordlavt niveau på 1,3382 dollars.

• Tirsdag faldt pundet 0,3 % mod dollaren, hvilket markerer det ottende daglige tab i træk – den længste tabsrække siden marts 2020 – og ramte et tre-ugers lavpunkt på 1,3379 dollar på grund af styrkelsen af den amerikanske valuta og renterne efter stærke amerikanske inflationsdata for juni.

Andrew Bailey

Bank of Englands chef, Andrew Bailey, udtalte mandag til The Times, at renten helt sikkert er i nedadgående retning. I interviewet gav han et stærkt signal om, at banken ville fremskynde tempoet i rentenedsættelserne, hvis der opstår yderligere tegn på "afmatning" i økonomien.

Udtrykket "slack" refererer til et scenarie, hvor økonomien ikke fungerer med fuld kapacitet, med stigende arbejdsløshed og aftagende produktion. Dette betragtes som disinflationært og ville styrke Bankens tillid til, at inflationen vil falde til 2,0 % inden 2026, som den nuværende prognose viser.

Rentesatser i Storbritannien

• Handlende øger deres satsning på rentesænkninger fra Bank of England og forventer yderligere lempelser på mindst 50 basispoint i år.

• Sandsynlighedsprissætningen for en rentesænkning på 25 basispoint fra Bank of England på mødet i august ligger i øjeblikket over 80 %.

Inflationsdata for Storbritannien

For at revurdere de nuværende forventninger til de britiske renter afventer investorerne offentliggørelsen af nøgletal for inflationen i Storbritannien for juni, hvilket forventes at have betydelig indflydelse på Bank of Englands pengepolitiske kurs.

Kl. 07:00 GMT forventes forbrugerprisindekset at vise en stigning på 3,4 % i forhold til året før i juni, hvilket svarer til den tidligere aflæsning, mens kerneforbrugerprisindekset også forventes at stige med 3,5 % i forhold til året før, hvilket også svarer til den tidligere aflæsning.

Udsigter for det britiske pund

Hos Economies.com Today forventer vi, at hvis de britiske inflationstall kommer under markedets forventninger, vil sandsynligheden for en rentenedsættelse i august stige, hvilket vil føre til yderligere nedadgående pres på pundet.

Den japanske yen faldt onsdag på de asiatiske markeder mod en kurv af større og mindre valutaer, hvilket forværrede tabet for fjerde dag i træk mod den amerikanske dollar og nåede sit laveste niveau i tre måneder. Den kan snart falde under grænsen på 150 yen på grund af den fortsatte stigning i renterne på amerikanske 10-årige statsobligationer.

Den seneste amerikanske inflationsrapport viste tegn på, at præsident Donald Trumps toldsatser er begyndt at påvirke priserne, hvilket har ført til reducerede forventninger om en rentesænkning i USA i september.

Trods stigende forventninger om en renteforhøjelse fra Bank of Japan på mødet senere på måneden, afventer markedet stadig offentliggørelsen af flere vigtige økonomiske data fra Tokyo, herunder inflation, lønninger og arbejdsløshedstal i verdens tredjestørste økonomi.

Prisen

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg i forhold til yenen med omkring 0,2 % til ¥149,07 — det højeste niveau siden 3. april — fra dagens åbningskurs på ¥148,83, med et lavpunkt registreret på ¥148,71.

• Yenen faldt med 0,8 % mod dollaren ved tirsdagens lukketid, hvilket er det tredje daglige fald i træk på grund af de amerikanske inflationsdata.

Amerikanske obligationsrenter

Renten på amerikanske 10-årige statsobligationer steg med 0,25 % onsdag, hvilket forlængede stigningerne for femte handelsdag i træk, og nåede et fem-ugers højdepunkt på 4,495 %, hvilket øger attraktiviteten af investeringer i amerikanske dollars.

Denne udvikling på det amerikanske obligationsmarked fulgte efter offentliggørelsen af den amerikanske inflationsrapport for juni, som viste en anden månedlig prisstigning i træk – den hurtigste stigning i fire måneder.

Forbrugerprisindekset steg med 2,7 % i juni i forhold til året før, en stigning fra 2,4 % i maj, hvilket overgik markedets forventninger på en stigning på 2,6 %. Dette er den højeste måling siden februar.

Stigningen i priserne på forskellige varer – såsom kaffe, lydudstyr og møbler – bidrog til inflationsstigningen i juni, med betydelige prisstigninger på disse importerede varer på grund af Trumps toldsatser.

I overensstemmelse med dataene, og ifølge CME Groups FedWatch-værktøj, faldt prissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint på septembermødet fra 62 % til 55 %, mens sandsynligheden for, at renten blev holdt uændret, steg fra 38 % til 45 %.

Meninger og analyser

• Nathaniel Casey, investeringsstrateg hos Evelyn Partners, sagde, at stigningen i amerikanske råvarepriser kunne være et tidligt tegn på inflationspres som følge af toldsatser, selvom det er for tidligt at bekræfte denne tendens.

• Casey tilføjede: Selvom denne inflationsrapport ikke er særlig alarmerende, kan stigningen i råvarepriser og den vedvarende usikkerhed om fremtidige toldniveauer gøre Federal Reserve og formand Jerome Powell tøvende med at sænke renten.

Japanske renter

• Nyligt offentliggjorte data i Tokyo har øget presset på beslutningstagerne i Bank of Japan.

• På baggrund af disse data steg markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på juli-mødet fra 35 % til 45 %.

• For at revurdere disse forventninger afventer investorerne flere data om inflation, arbejdsløshed og lønninger i Japan.