Den japanske yen faldt mandag og gav dermed en del af de stærke stigninger tilbage, som den registrerede i sidste uge efter svage vækstdata, mens den amerikanske dollar forblev stabil, da de seneste inflationstal forstærkede satsninger på rentesænkninger fra Federal Reserve senere på året.

Likviditeten vil sandsynligvis forblive tynd i mandagens handel, hvor markederne i USA, Kina, Taiwan og Sydkorea er lukket på grund af helligdage.

Yenen faldt med 0,5 % til 153,43 mod dollaren mandag, efter at være steget med omkring 3 % i sidste uge – den største ugentlige stigning i cirka 15 måneder – efter en jordskredssejr til premierminister Sanae Takaichi og hendes Liberale Demokratiske Parti.

Mandagens data afslørede dog nogle udfordringer, som Takaichi og hendes regering står over for, da den japanske økonomi næsten ikke voksede i det seneste kvartal og kun oplevede en årlig vækst på 0,2 %.

Mohamed Al-Sarraf, assistent for valuta og obligationer i Danske Bank, udtalte: "Efter valget kan det politiske støv være ved at lægge sig noget – i hvert fald på kort sigt – og vi ser, at yenen bliver mere følsom over for data."

Koordinering mellem regering og centralbank uden direkte anmodninger

Bank of Japans chef, Kazuo Ueda, og premierminister Takaichi holdt mandag deres første bilaterale møde siden valget.

Ueda sagde, at de to sider havde en "generel udveksling af synspunkter om den økonomiske og finansielle udvikling" og bemærkede, at premierministeren ikke fremsatte specifikke anmodninger vedrørende pengepolitikken.

Bank of Japan holder sit næste rentemøde i marts, hvor handlende vurderer en 20% sandsynlighed for en rentestigning. Økonomer, der blev adspurgt af Reuters sidste måned, forventede, at centralbanken ville vente til juli, før den igen ville stramme politikken.

Bank of Japan hævede sin ledende rente i december til det højeste niveau i 30 år på 0,75 %, men den er fortsat et godt stykke under de fleste større økonomier, hvilket har bidraget til en bemærkelsesværdig yen-svaghed og ført til direkte valutainterventioner i de seneste år.

Amerikanske rentenedsættelsessatsninger

Data offentliggjort fredag viste, at de amerikanske forbrugerpriser steg mindre end forventet i januar, hvilket giver Federal Reserve yderligere råderum til at lempe pengepolitikken i år.

Kyle Rodda, senior finansanalytiker hos Capital.com, sagde: "Markederne er begyndt at antyde en tredje rentesænkning."

Futures indikerer en lempelse på omkring 62 basispoint i resten af året, hvilket svarer til to rentenedsættelser på et kvart basispoint, med en chance på cirka 50 % for en tredje. Den næste rentenedsættelse er højst sandsynligt i juni, hvor markederne tillægger en sandsynlighed på 80 % for denne bevægelse.

Valuta- og obligationsbevægelser

Euroen faldt med mindre end 0,1% til $1,1862, mens det britiske pund faldt en smule til $1,3647.

Det amerikanske dollarindeks – som måler valutaen mod seks store konkurrenter – steg med mindre end 0,1 % til 97 efter at være faldet med 0,8 % i sidste uge.

De fleste bevægelser i dataene efter inflationen var koncentreret på obligationsmarkedet, hvor den amerikanske toårige statsobligationsrente – som afspejler Feds politiske forventninger – lukkede på sit laveste niveau siden 2022 fredag, mens den 10-årige rente faldt med 4,8 basispoint. De amerikanske obligationsmarkeder forblev lukkede mandag.

Den schweiziske franc, australske og newzealandske dollars

Den schweiziske franc faldt en smule til 0,7696 mod dollaren efter at være steget med mere end 1% i sidste uge, da investorerne blev mere forsigtige med hensyn til mulig intervention fra den schweiziske nationalbank for at begrænse styrken af den traditionelle sikre havn-valuta.

OCBC-analytikere udtalte i en note: "Enhver yderligere stigning i francen øger risikoen for overraskelser på nedsiden i forhold til den schweiziske nationalbanks inflationsprognoser."

De tilføjede, at dette "kunne udfordre bankens nylige tolerance over for valutakursstyrke, selvom sandsynligheden for en tilbagevenden til negative renter forbliver lav."

I mellemtiden steg den australske dollar med 0,2 % til 0,7083 dollar, hvilket var under sidste uges treårige højdepunkt på 0,71465 dollar, mens den newzealandske dollar forblev stabil på 0,6041 dollar forud for Reserve Bank of New Zealands rentemøde onsdag, hvor renten generelt forventes at blive holdt uændret.

Sølvpriserne faldt med 3,5 % på det europæiske marked mandag i starten af ugens handel og nærmede sig igen et uges lavpunkt. Dette skete midt i en svag handel på grund af lukningen af større markeder i USA og Kina og under negativt pres fra en stærkere amerikansk dollar.

Stærke data for det amerikanske arbejdsmarked reducerede sandsynligheden for, at Federal Reserve vil sænke de amerikanske renter i marts, da investorerne afventer flere tegn på den politiske kurs senere på året.

Prisoversigt

•Sølvpriser i dag: Sølv faldt med 3,5 % til ($74,67) fra handelsåbningsniveauet ($77,40) og nåede et højdepunkt på ($78,19).

•Ved fredagens afvikling steg sølvpriserne med 2,9 % efter at have nået et uges lavpunkt tidligere i sessionen på 74 dollars pr. ounce.

•Det hvide metal sølv faldt 0,6% i sidste uge, hvilket er det tredje ugentlige fald i træk.

Globale markeder

De amerikanske markeder er lukket i dag på grund af præsidenternes dag, mens markederne i Kina og flere andre asiatiske lande er lukket på grund af kinesisk nytår indtil 23. februar.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset steg mandag med mere end 0,1%, hvilket afspejler stærkere amerikanske valutakurser mod en kurv af større og mindre valutaer.

Stærke data for det amerikanske arbejdsmarked, der blev offentliggjort i sidste uge, reducerede sandsynligheden for en rentesænkning fra Federal Reserve i marts.

Amerikanske renter

•Chicagos centralbankchef, Austan Goolsbee, udtalte fredag, at renten kunne falde, men bemærkede, at inflationen i servicesektoren fortsat er høj.

•Ifølge CME FedWatch-værktøjet er prissætningen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i marts 90 %, mens prissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint er 10 %.

•For at genprise disse forventninger følger investorerne nøje yderligere offentliggørelser af amerikanske økonomiske data, udover kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve.

Sølvudsigter

Zain Vawda, analytiker hos MarketPulse by OANDA, udtaler: "Som et mere konjunkturfølsomt metal reducerer ethvert tegn på økonomisk styrke sølvs appel som et sikkert tilflugtssted sammenlignet med guld, og stærke jobdata peger på et mindre øjeblikkeligt behov for sikre aktiver."

Guldpriserne faldt med 1,5 % på det europæiske marked mandag i starten af ugens handel, midt i lav aktivitet på grund af lukningen af større markeder i Kina og USA og under negativt pres fra en stærkere amerikansk dollar.

Stærke data for det amerikanske arbejdsmarked reducerede sandsynligheden for, at Federal Reserve vil sænke de amerikanske renter i marts, da investorerne venter på yderligere tegn på den politiske kurs senere på året.

Prisoversigt

•Guldpriserne i dag: Guld faldt med 1,5 % til ($4.964,84) fra handelsåbningsniveauet ($5.042,22) og nåede et højdepunkt på ($5.042,22).

•Ved fredagens lukketid steg guldpriserne med 2,45 %, efter at de amerikanske forbrugerpristal var lavere end forventet.

• Ædelmetallet guld steg med 1,6% i sidste uge, hvilket er den anden ugentlige stigning i træk.

Globale markeder

De amerikanske markeder er lukket i dag på grund af præsidenternes dag, mens markederne i Kina og flere andre asiatiske lande er lukket på grund af kinesisk nytår indtil 23. februar.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset steg mandag med mere end 0,1%, hvilket afspejler stærkere amerikanske valutakurser mod en kurv af større og mindre valutaer.

Som bekendt gør en stærkere amerikansk dollar guldbarrer denomineret i dollar mindre attraktive for købere, der ejer andre valutaer.

Stærke data for det amerikanske arbejdsmarked, der blev offentliggjort i sidste uge, reducerede sandsynligheden for en rentesænkning fra Federal Reserve i marts.

Amerikanske renter

•Chicagos centralbankchef, Austan Goolsbee, udtalte fredag, at renten kunne falde, men bemærkede, at inflationen i servicesektoren fortsat er høj.

•Ifølge CME FedWatch-værktøjet er prissætningen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i marts 90 %, mens prissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint er 10 %.

•For at genprise disse forventninger følger investorerne nøje kommende økonomiske data fra USA, udover kommentarer fra embedsmænd fra Federal Reserve.

Guldudsigter

UBS-analytiker Giovanni Staunovo udtalte: "Guld handles i et blødt interval omkring 5.000 dollars pr. ounce i denne uge, hvor likviditeten er reduceret på grund af helligdage."

Zain Vawda, analytiker hos MarketPulse by OANDA, udtalte: "Jeg foreslår at sænke mit mellemfristede guldprismål fra $5.500 til et interval mellem $5.100 og $5.200 for nu, men forholdene er fortsat meget ustabile."

Vawda tilføjede: "Som et mere konjunkturfølsomt metal reducerer ethvert tegn på økonomisk styrke sølvs appel som et sikkert tilflugtssted i forhold til guld, og stærke jobdata peger på et mindre umiddelbart behov for sikre aktiver."

SPDR-fond

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede ETF, steg fredag med omkring 0,86 tons, hvilket bragte det samlede beløb op på 1.077,04 tons, en stigning fra 1.076,18 tons, hvilket var det laveste niveau siden 15. januar.

Euroen faldt på det europæiske marked mandag mod en kurv af globale valutaer og forstærkede dermed tabet for femte dag i træk mod den amerikanske dollar, da investorerne fokuserede på at købe den amerikanske valuta, efter at oddsene for en kortsigtet rentenedsættelse fra den amerikanske centralbank, Federal Reserve, faldt.

Med et aftagende inflationspress på Den Europæiske Centralbanks politikere er sandsynligheden for mindst én europæisk rentenedsættelse i år forbedret, og markederne afventer flere økonomiske data fra eurozonen for at justere disse forventninger.

Prisoversigt

•Eurokursen i dag: Euroen faldt over for dollaren med mere end 0,1 % til (1,1859 $) fra dagens åbningsniveau på (1,1873 $) og nåede et handelshøjdepunkt på (1,1875 $).

•Euroen lukkede fredagens handel med et fald på mindre end 0,1% mod dollaren, hvilket markerer sit fjerde daglige fald i træk.

Den amerikanske dollar

Dollarindekset steg mandag med mere end 0,1%, hvilket afspejler stærkere amerikanske valutakurser mod en kurv af større og mindre valutaer.

Stærke data fra det amerikanske arbejdsmarked, der blev offentliggjort i sidste uge, reducerede sandsynligheden for, at Federal Reserve sænker de amerikanske renter i marts.

Ifølge CME's FedWatch-værktøj ligger prisfastsættelsen for at holde de amerikanske renter uændrede på mødet i marts i øjeblikket på 90 %, mens prisfastsættelsen for en rentenedsættelse på 25 basispoint ligger på 10 %.

Europæiske renter

• Nylige data offentliggjort i Europa viste en afmatning i den samlede inflation i december, hvilket fremhæver et aftagende inflationspress på Den Europæiske Centralbank.

• Efter disse data hævede pengemarkederne priserne på en rentesænkning på 25 basispoint fra 10 % til 25 % i februar fra Den Europæiske Centralbank.

• Handlerne har justeret deres forventninger fra at holde Den Europæiske Centralbanks renter uændrede i hele året til mindst én rentesænkning på 25 basispoint.

•For at kunne genprise ovenstående sandsynligheder afventer investorerne flere økonomiske data fra eurozonen om inflation, arbejdsløshed og lønninger.