Den amerikanske dollar forblev på rette vej til at stige for tredje gang i træk torsdag, selvom blandede amerikanske økonomiske data holdt markederne forsigtige forud for den længe ventede rapport om den amerikanske jobskat uden for landbruget, der udkommer fredag.

Data offentliggjort torsdag viste, at det amerikanske arbejdsmarked ser ud til at sidde fast i en "ingen ansættelser, ingen fyring"-fase, da antallet af ledige stillinger faldt mere end forventet i november, mens ansættelserne aftog. Samtidig forbedredes aktiviteten i den amerikanske servicesektor uventet i december, hvilket tyder på, at økonomien sluttede 2025 på et relativt solidt grundlag.

Dollarindekset, der måler den amerikanske valuta mod en kurv af seks store konkurrenter, steg med 0,08 % til 98,807, hvilket er på vej mod en tredje daglig stigning i træk. Dette kommer efter at dollaren oplevede sin værste årlige præstation siden 2017, hvor analytikere forventer fortsat nedadgående pres på valutaen i år.

Jack Janasiewicz, chefporteføljestrateg hos Natixis, sagde, at den amerikanske økonomi stadig ser ud til at være i relativt god form, og bemærkede, at en stor del af korte dollarpositioner allerede er blevet opbygget, hvilket kan begrænse yderligere nedgang på kort sigt. Han tilføjede, at valutaer på vækstmarkederne kan være blandt de relative fordele sammenlignet med euroen eller den japanske yen.

Markederne priser i øjeblikket mindst to rentesænkninger fra Federal Reserve i år ind, selvom den amerikanske centralbank i december indikerede, at den muligvis kun vil foretage én rentesænkning i 2026. Det forventes i vid udstrækning, at Federal Reserve vil holde renten uændret på sit møde senere på måneden.

De geopolitiske bekymringer efter den amerikanske intervention i Venezuela blev stort set ignoreret af markederne, hvor investorerne primært fokuserede på økonomiske data. Der er dog fortsat potentielle risici, som kan tynge dollaren, hvis den amerikanske højesteret fastslår, at nogle af de nødtoldsatser, som præsident Donald Trumps administration har indført, er ulovlige, en udvikling, der kan have en negativ indvirkning på den amerikanske valuta.

Svage data tynger euroen

På de europæiske markeder kom euroen under pres efter at inflationsdata havde presset tyske obligationsrenter til det laveste niveau i en måned. Euroen faldt med 0,05 % til 1,1670 dollars efter at være faldet med omkring 0,45 % i løbet af de to foregående sessioner.

Analytikere bemærkede, at markedsdiskussionen forsigtigt er begyndt at dreje sig mod muligheden for en renteforhøjelse fra Den Europæiske Centralbank om omkring et år. Imidlertid gør tilbagevenden af den samlede inflation til målniveauet og den faldende kerneinflation det vanskeligt at retfærdiggøre starten på en opstramningscyklus på kort sigt.

Asiatiske valutabevægelser

Den japanske yen steg med 0,05 % til 156,70 pr. dollar, da handlende afstod fra at tage store positioner forud for vigtige kommende økonomiske data. Analytikere sagde, at enhver stærk yen-stigning ville afhænge af en afmatning af spændingerne med Kina og advarede om, at yderligere eskalering, såsom et fuldstændigt forbud mod eksport af sjældne jordarter, kunne være et hårdt slag for den japanske valuta.

I mellemtiden faldt den australske dollar til 0,6704 dollars, et svagt fald fra et 15-måneders højdepunkt nået tidligere på ugen, mens den newzealandske dollar faldt 0,13% til 0,5763 dollars.

Guldpriserne faldt på det europæiske marked torsdag, hvilket forlængede tabene for anden session i træk og nærmede sig et tab på over 4.400 dollars pr. ounce, da den fortsatte styrke af den amerikanske dollar tyngede priserne på valutamarkedet.

Markederne afventer den amerikanske månedlige jobrapport, der udkommer fredag, og som forventes at give stærke signaler om Federal Reserves pengepolitiske kurs og udsigterne for de amerikanske renter i løbet af året.

Prisoversigt

• Guldpriserne i dag: Guldprisen faldt med 0,9 % til 4.415,79 USD fra åbningskursen på 4.456,33 USD efter at have nået et højdepunkt på 4.466,48 USD.

• Ved onsdagens afvikling faldt ædelmetallet omkring 0,9%, hvilket er det første tab i fire omgange, efter tidligere at have nået et uges højdepunkt på 4.500,45 dollars pr. ounce.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,15 % torsdag og fastholdt dermed stigningerne for tredje handelsdag i træk og nærmede sig et fireugers højdepunkt. Dette afspejler den fortsatte styrke af den amerikanske valuta over for en kurv af større og mindre valutaer.

Data offentliggjort onsdag viste en uventet genopretning af aktiviteten i den amerikanske servicesektor i december, hvilket indikerer, at den amerikanske økonomi afsluttede 2025 på et solidt grundlag, hvilket kan give Federal Reserve mere tid til at vurdere sit næste skridt i retning af yderligere rentesænkninger.

Disse data reducerede forventningerne om, at Federal Reserve vil sænke renten, når den mødes senere på måneden.

Amerikanske renter

• Guvernør for Federal Reserve, Steven Miran, hvis embedsperiode udløber senere på måneden, udtalte tirsdag, at en kraftig sænkning af de amerikanske renter er nødvendig for at opretholde den økonomiske vækst.

• Neel Kashkari, præsident for den amerikanske centralbank i Minneapolis, der i år er et stemmeberettiget medlem af renteudvalget, sagde, at han ser en risiko for en kraftig stigning i arbejdsløshedsprocenten.

• Ifølge CME's FedWatch-værktøj viser markedsprissætningen en 88% sandsynlighed for at lade de amerikanske renter forblive uændrede på mødet i januar 2026, med en 12% sandsynlighed for en rentenedsættelse på 25 basispoint.

• Investorerne priser i øjeblikket to amerikanske rentesænkninger ind i løbet af det kommende år, mens Federal Reserves prognoser peger på en enkelt rentesænkning på 25 basispoint.

• For at revurdere disse forventninger følger investorerne nøje fredagens amerikanske jobrapport for december, som Federal Reserve i høj grad bruger til at fastlægge den pengepolitiske kurs.

Guldudsigter

Bernard Sin, regional manager hos MKS PAMP, sagde, at handlende afvejer stigende geopolitiske spændinger – herunder amerikansk intervention i Venezuela og muligheden for, at Grønland bliver et nyt brændpunkt under det, der er kendt som Trump-doktrinen – mod indkommende makroøkonomiske signaler fra USA.

Han tilføjede, at svagere arbejdsmarkedsdata har styrket forventningerne til yderligere rentenedsættelser fra Federal Reserve, hvilket understøtter ikke-udbyttegivende ædelmetaller som guld, men stemningen forbliver afbalanceret, da investorerne fortsat er opmærksomme på øget volatilitet og risikoen for profithjemtagelse på høje prisniveauer.

SPDR

Guldbeholdningerne hos SPDR Gold Trust, verdens største guldbaserede børsnoterede fond, var uændrede i går, med en samlet beholdning stabil på 1.067,13 tons.

Euroen faldt en smule på det europæiske marked torsdag mod en kurv af globale valutaer og forstærkede dermed tabet for tredje gang i træk mod den amerikanske dollar, da fokus fortsat er på at købe den amerikanske valuta som en af de mest attraktive investeringsmuligheder.

Officielle data viste en afmatning i inflationen i hele Europa i december, hvilket fremhæver et aftagende inflationspress på Den Europæiske Centralbanks beslutningstagere, hvilket har genoplivet forventningerne om mindst én europæisk rentesænkning i år.

Prisoversigt

• Eurokursen i dag: Euroen faldt i forhold til dollaren med omkring 0,1 % til 1,1671 fra åbningsniveauet på 1,1677 og nåede et højdepunkt på 1,1682.

• Euroen sluttede onsdagens session med et fald på omkring 0,15 % mod dollaren, hvilket var det andet daglige fald i træk efter offentliggørelsen af Europas vigtigste inflationsdata.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,1 % torsdag og fastholdt dermed sine stigninger for tredje handelsdag i træk. Det nærmer sig nu et fireugers højdepunkt, hvilket afspejler den fortsatte styrke af den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale valutaer.

Aktiviteten i den amerikanske servicesektor steg uventet i december, hvilket signalerede, at den amerikanske økonomi afsluttede 2025 på et solidt grundlag, hvilket kan give Federal Reserve mere tid til at vurdere sit næste skridt i retning af yderligere rentesænkninger.

Europæisk inflation

Officielle data offentliggjort i går viste en uventet afmatning i kerneinflationen i Europa, hvilket understreger det aftagende inflationspress på Den Europæiske Centralbanks beslutningstagere.

Den samlede forbrugerprisinflation steg med 2,0 % i forhold til året før i december, hvilket var i overensstemmelse med markedets forventninger om en stigning på 2,0 %, sammenlignet med en stigning på 2,1 % i november.

Kerneforbrugerprisinflationen steg med 2,3 % i forhold til året før i december, hvilket er lavere end markedets forventninger om en stigning på 2,4 %, sammenlignet med en stigning på 2,4 % i november.

Europæiske renter

• Efter dataene steg pengemarkedsprissætningen for en rentenedsættelse på 25 basispoint fra Den Europæiske Centralbank i februar fra 10 % til 25 %.

• Handlerne justerede deres forventninger fra at holde de europæiske renter uændrede i hele året til at forvente mindst én rentesænkning på 25 basispoint.

Den japanske yen faldt torsdag på det asiatiske marked mod en kurv af større og mindre valutaer og forstærkede dermed tabet for tredje gang i træk mod den amerikanske dollar efter offentliggørelsen af chokdata fra verdens fjerdestørste økonomi, der viste et kraftigt fald i reallønnen i november.

Disse data bidrog til at lette inflationspresset på de japanske centralbankers beslutningstagere, hvilket gav Bank of Japan mere tid til at forblive forsigtig og revurdere den fremtidige renteudvikling, før der blev taget yderligere skridt i retning af en pengepolitisk stramning.

Prisoversigt

• Japansk yen-kurs i dag: Dollaren steg med 0,15 % i forhold til yenen til 156,95 yen fra åbningsniveauet på 156,74 yen og nåede et lavpunkt på 156,65 yen.

• Yenen sluttede onsdagens session med et fald på 0,1% mod dollaren, hvilket markerer dens andet daglige fald i træk efter offentliggørelsen af stærke data om aktiviteten i den amerikanske servicesektor.

Amerikanske dollar

Det amerikanske dollarindeks steg med 0,1 % torsdag og fortsatte dermed sin stigning for tredje handelsdag i træk. Det nærmer sig nu et fireugers højdepunkt, hvilket afspejler den fortsatte styrke af den amerikanske valuta i forhold til en kurv af globale valutaer.

Aktiviteten i den amerikanske servicesektor steg uventet i december, hvilket signalerede, at den amerikanske økonomi afsluttede 2025 på et solidt grundlag, hvilket kan give Federal Reserve mere tid til at vurdere sit næste skridt i retning af yderligere rentesænkninger.

Japanske lønninger

Japans ministerium for sundhed, arbejde og velfærd meddelte torsdag, at den samlede månedlige kontantindtjening og et separat mål for fuldtidslønninger steg med 0,5 % i forhold til året før i november, det laveste tempo siden december 2021 og et godt stykke under markedets forventninger om en stigning på 2,3 %. Lønningerne var steget med 2,5 % i oktober, nedjusteret fra de oprindelige 2,6 %.

Det kraftige fald i lønvæksten i Japan baner vejen for yderligere afmatning af prispresset og en afmatning af inflationsmomentumet i den kommende periode. En vedvarende afmatning af inflationspresset på Bank of Japans politikere reducerer sandsynligheden for yderligere rentestigninger i Japan i år betydeligt.

Japanske renter

• Efter dataene faldt markedsprissætningen for en renteforhøjelse på 25 basispoint fra Bank of Japan på januarmødet fra 20 % til 5 %.

• For at kunne justere disse forventninger afventer investorerne yderligere data om inflation og arbejdsløshedsniveauer i Japan, udover at overvåge kommentarer fra embedsmænd fra Bank of Japan.