Dollar på vej mod andet ugentligt tab i træk. Euro og pund nær niveauet før krigen

Den amerikanske dollar gik fredag mod sit andet ugentlige fald i træk, mens både euroen og det britiske pund stabiliserede sig nær niveauet før krigen. Investorerne fortsatte med at reducere deres positioner i sikre havne, drevet af optimisme omkring våbenhvilen mellem Israel og Libanon og den potentielle genoptagelse af forhandlingerne med Iran.

En 10-dages våbenhvile mellem Israel og Libanon trådte i kraft torsdag. I mellemtiden indikerede den amerikanske præsident Donald Trump, at det næste møde mellem USA og Iran kunne finde sted i weekenden.

Samtidig har amerikanske og iranske forhandlere sænket deres ambitioner for en omfattende fredsaftale og i stedet bevæget sig mod et midlertidigt memorandum for at forhindre en genoptagelse af konflikten, da atomsagerne fortsat er en stor hindring.

Dollarindekset, som måler den amerikanske valuta mod en kurv af seks store konkurrenter, faldt en smule med 0,02 % til 98,185. Det er på rette vej til sin anden uge med tab, efter at have opgivet de fleste af sine krigsdrevne gevinster, da deeskaleringsoptimismen udhulede efterspørgslen efter sikre havne.

Michalis Rousakis, valutastrateg hos Bank of America, bemærkede, at "markederne er relativt rolige ... fokus er på muligheden for at forlænge våbenhvilen eller endda opnå en permanent våbenhvile ... vores syn på dollaren for året er fortsat negativt, men vi er forsigtige på kort sigt."

I modsætning hertil stabiliserede euroen sig på $1,178225, hvilket er på vej mod sin tredje ugentlige stigning i træk.

Rousakis tilføjede: "Euro-dollaren er i øjeblikket tilbage på niveauet før Iran-krigen, selvom energipriserne er meget højere nu, hvilket tyder på, at markederne muligvis har taget en smule skridt fremad."

Han bemærkede, at Bank of Americas råvareteam forventer, at energipriserne vil normalisere sig over tid, men at dette kan tage flere måneder, og tilføjede, at "energipriserne, der forbliver på disse niveauer, ikke er i overensstemmelse med euroens handel på 1,18 dollars."

I mellemtiden stabiliserede det britiske pund sig på 1,35225 dollars, på trods af fornyet politisk pres på premierminister Keir Starmer og opfordringer til hans afgang fra modstandere efter afsløringer om, at hans tidligere ambassadør i USA ikke bestod en sikkerhedsscreening, men stadig overtog stillingen.

Både euroen og pundet har formået at genvinde størstedelen af deres tab som følge af krigen med Iran og handles tæt på syv ugers højdepunkter.

Mod den japanske yen stabiliserede dollaren sig på 159,225, efter at chefen for Bank of Japan, Kazuo Ueda, undgik at signalere en forestående rentestigning, hvilket øger sandsynligheden for, at renten vil forblive uændret indtil mindst juni.

Den risikofølsomme australske dollar nåede 0,71710 dollar, tæt på det højeste niveau i fire år, mens den newzealandske dollar faldt med omkring 0,1 % til 0,5887.

I en note udsendt fredag udtalte Michael Pfister, valutaanalytiker hos Commerzbank, at den implicitte valutavolatilitet "næsten ikke viser tegn på større usikkerhed", og bemærkede, at en af bankens sporingsindikatorer er vendt tilbage til niveauet før krigen.

Han tilføjede: "Selv hvis krigen slutter, venter der helt sikkert en ny krise på os." I denne uge vendte den amerikanske præsident tilbage til sit yndlingsemne: Federal Reserve. Geopolitisk set ser Cuba ud til at være hans næste mål, sammen med hans hyppige kritik af NATO."

Markederne afventer centralbankens reaktion på inflationsrisici

Investorer overvåger, hvordan politikerne vil håndtere inflationspresset som følge af krigen, da centralbankerne indtil videre har opretholdt en forsigtig tilgang.

Renterne på amerikanske statsobligationer stabiliserede sig fredag efter at være steget i den foregående session, da høje oliepriser fortsatte med at give næring til inflationsbekymringer.

Renten på toårige statsobligationer lå på 3,7732 %, mens den 10-årige benchmarkrente stabiliserede sig på 4,3054 %.

Kontrakter med de amerikanske centralbanker viser, at markederne forventer, at den amerikanske centralbank (Federal Reserve) fortsat vil holde renten stabil i år – et klart skift fra tidligere forventninger, der indikerede to rentesænkninger før krigens udbrud.

Ifølge den franske finansminister Roland Lescure udtrykte G7-finansministrene og centralbankcheferne deres vilje til at handle for at begrænse de økonomiske og inflationsmæssige risici, der opstår som følge af energiprischok og forsyningsforstyrrelser som følge af konflikten i Mellemøsten.

Tilsvarende indtog embedsmænd fra Den Europæiske Centralbank en forsigtig tone, udelukkede en rentestigning i den nærmeste fremtid og understregede behovet for flere data, før der træffes beslutninger.

I en relateret sammenhæng viste data, at nye amerikanske arbejdsløshedsansøgninger faldt mere end forventet i sidste uge, hvilket indikerer en fortsat styrket arbejdsmarkedsstruktur. Dette giver Federal Reserve råderum til at holde renten uændret i længere tid, samtidig med at den overvåger konsekvenserne af den krigsdrevne inflation.